比特幣（BTC）資金利率為負(fù)，暗示空頭頭寸“過(guò)度擁擠”: 反轉(zhuǎn)即將來(lái)臨?
比特幣的每日資金費(fèi)率已連續(xù)多日深度為負(fù)，反映出空頭頭寸沉重，但歷史數(shù)據(jù)也表明，空頭可能正面臨逼倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。
比特幣周四，價(jià)格繼續(xù)呈下行趨勢(shì)，創(chuàng)下65,500美元的新周低點(diǎn)。衍生品數(shù)據(jù)顯示，交易員目前大量做空。
分析師表示，這種布局可能導(dǎo)致一波大幅上漲，迫使賣方平倉(cāng)，即便其他指標(biāo)暗示這波走勢(shì)可能并不一帆風(fēng)順。
要點(diǎn)介紹：
- 比特幣七天平均資金費(fèi)率自2023年3月和2022年11月以來(lái)首次轉(zhuǎn)為大幅負(fù)值。
- 比特幣流動(dòng)性與穩(wěn)定幣流動(dòng)數(shù)據(jù)顯示，資本再次出現(xiàn)外流，降低了持續(xù)性擠兌發(fā)生的可能性。
比特幣一小時(shí)圖。來(lái)源：Cointelegraph/TradingView
比特幣資金維持紅色，空頭頭寸增加
自2月初以來(lái)，比特幣的每日資金費(fèi)率一直處于深度負(fù)值區(qū)間，創(chuàng)下自2023年5月以來(lái)最負(fù)面的階段。過(guò)去七天的簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（SMA）近一年來(lái)首次轉(zhuǎn)為負(fù)值。
比特幣每日資金費(fèi)率。來(lái)源：CryptoQuant
資金利率是期貨市場(chǎng)交易者之間的一種定期支付。當(dāng)資金利率為負(fù)時(shí)，空頭向多頭支付，這表明看跌頭寸已趨于擁擠；反之亦然。
加密分析師利奧·魯加表示，目前‘連續(xù)多日資金費(fèi)率走紅’表明看跌或做空交易可能已趨于擁擠。魯加補(bǔ)充道：
“這種負(fù)資金通常出現(xiàn)在市場(chǎng)觸底階段。并非因?yàn)榭疹^看錯(cuò)了方向，而是因?yàn)殚L(zhǎng)期的負(fù)資金往往標(biāo)志著賣壓已耗盡。”
同樣，市場(chǎng)分析師佩林·艾伊指出，上周五融資利率近期跌至接近-0.02，并出現(xiàn)了大幅負(fù)值波動(dòng)。艾伊補(bǔ)充道，當(dāng)價(jià)格大幅下跌與負(fù)融資利率同時(shí)出現(xiàn)時(shí)，就可能為多頭逼空創(chuàng)造條件，尤其是如果58,000美元能夠守住作為局部支撐位的話。
比特幣上一次在看漲階段后，日資金費(fèi)率持續(xù)深度為負(fù)10至20天，是在2021年5月和2022年1月。2021年5月，BTC經(jīng)歷了近兩個(gè)月的回調(diào)，隨后才突破至新高。2022年1月，這段負(fù)值期則預(yù)示著一輪更廣泛的下跌周期的到來(lái)。因此，過(guò)去長(zhǎng)期的負(fù)資金費(fèi)率并未始終立即帶來(lái)反轉(zhuǎn)
2021年5月至2022年1月比特幣資金費(fèi)率對(duì)比。來(lái)源：CryptoQuant
鏈上數(shù)據(jù)支持謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。比特幣研究員兼分析師阿克塞爾·阿德勒二世指出，衡量比特幣相對(duì)于穩(wěn)定幣強(qiáng)度的SSR振蕩器自2025年8月以來(lái)大部分時(shí)間都處于負(fù)值區(qū)間。
1月中旬短暫轉(zhuǎn)為正值（+0.057）之際，恰逢價(jià)格突破95,000美元大關(guān)，但此后振蕩指標(biāo)已跌至-0.15，而價(jià)格則回調(diào)至67,000美元附近。
比特幣穩(wěn)定幣供應(yīng)比率（SSR）。來(lái)源：阿克塞爾·阿德勒 Jr.
穩(wěn)定幣流動(dòng)趨勢(shì)也呈現(xiàn)出類似的情況。USDt的30天變化1月初，市值轉(zhuǎn)為正值（+14億美元），但此后又逆轉(zhuǎn)至負(fù)28.7億美元，表明資金正經(jīng)歷一輪外流。
阿德勒小兒子表示，除非流動(dòng)性趨勢(shì)和SSR振蕩器轉(zhuǎn)為持續(xù)性正值，否則比特幣市場(chǎng)仍處于‘避險(xiǎn)’階段。
以上就是比特幣（BTC）資金利率為負(fù)，暗示空頭頭寸“過(guò)度擁擠”: 反轉(zhuǎn)即將來(lái)臨?的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于BTC資金利率為負(fù)，空頭擁擠迎反轉(zhuǎn)？的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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