歐洲央行行長(zhǎng)拉加德：穩(wěn)定幣無助于增強(qiáng)歐元全球地位
歐洲央行行長(zhǎng)拉加德明確質(zhì)疑歐元穩(wěn)定幣的全球戰(zhàn)略價(jià)值，認(rèn)為其易引發(fā)擠兌、削弱貨幣政策傳導(dǎo)，且無法有效提升歐元國(guó)際地位。她主張通過深化資本市場(chǎng)一體化、推進(jìn)數(shù)字歐元立法及強(qiáng)化地緣政治基礎(chǔ)等路徑，鞏固歐元作為儲(chǔ)備貨幣的競(jìng)爭(zhēng)力。
歐洲央行行長(zhǎng)克里斯蒂娜·拉加德表示，歐洲應(yīng)構(gòu)建以央行貨幣為支撐的代幣化結(jié)算基礎(chǔ)設(shè)施，而非依賴私人穩(wěn)定幣。
歐洲央行行長(zhǎng)克里斯蒂娜·拉加德表示，穩(wěn)定幣并非歐洲增強(qiáng)歐元國(guó)際地位的最佳途徑，從而回?fù)袅艘笠詺W元計(jì)價(jià)的代幣來應(yīng)對(duì)美元-backed穩(wěn)定幣的呼聲。
拉加德周五在西班牙羅達(dá)德巴拉舉行的西班牙央行拉美經(jīng)濟(jì)論壇上發(fā)表講話時(shí)，就穩(wěn)定幣在歐洲經(jīng)濟(jì)中的作用發(fā)表了多番評(píng)論。“如今，問題已不再是穩(wěn)定幣應(yīng)不應(yīng)該存在，而在于各司法管轄區(qū)是否負(fù)擔(dān)得起沒有它們的后果，”她表示，并指出，一旦穩(wěn)定幣的兩大核心功能被分離，推動(dòng)歐元穩(wěn)定幣的必要性便變得不那么明確了。
拉加德表示：“人們賦予它們[穩(wěn)定幣]的益處基于兩種截然不同的功能——一種是貨幣功能，另一種是技術(shù)功能——而當(dāng)前的討論卻將這兩種功能系統(tǒng)性地混為一談。”
此次講話提出了拉加德迄今為止最明確的論點(diǎn)之一：反對(duì)將歐元穩(wěn)定幣視為歐洲對(duì)美元支持穩(wěn)定幣的回應(yīng)，目前美元支持穩(wěn)定幣主導(dǎo)市場(chǎng)，市場(chǎng)份額高達(dá)約98%。美國(guó)一直積極推動(dòng)美元穩(wěn)定幣，以鞏固美元作為全球儲(chǔ)備貨幣的地位。相反，她表示，歐洲應(yīng)構(gòu)建以央行貨幣為支撐的代幣化金融基礎(chǔ)設(shè)施，包括歐元體系的Pontes項(xiàng)目——用于批發(fā)結(jié)算，以及Appia路線圖——旨在打造一個(gè)可互操作的歐洲代幣化金融生態(tài)系統(tǒng)。
貨幣功能：潛在上行空間，但存在明顯權(quán)衡
不過，拉加德表示，根據(jù)歐盟《加密資產(chǎn)市場(chǎng)法規(guī)》（MiCA）運(yùn)營(yíng)的以歐元計(jì)價(jià)的穩(wěn)定幣“可能引發(fā)對(duì)歐元區(qū)安全資產(chǎn)的全球額外需求。”
她強(qiáng)調(diào)，此舉將帶來重大權(quán)衡，包括資金擠兌和儲(chǔ)備脆弱性等金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)，以及若存款流出銀行，貨幣政策傳導(dǎo)力度減弱。
來源：克里斯蒂娜·拉加德
拉加德指出，2023年硅谷銀行倒閉事件就是一個(gè)例子：當(dāng)時(shí)，Circle的USDC穩(wěn)定幣在披露其對(duì)該銀行的敞口后，曾短暫跌破掛鉤匯率，這充分說明了信心消退的速度之快。
她表示，此類事件表明，贖回壓力如何會(huì)蔓延至基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)，并且隨著穩(wěn)定幣使用的增長(zhǎng)，會(huì)在贖回與價(jià)格之間形成反饋循環(huán)，尤其是在發(fā)行方并非銀行的情況下。
技術(shù)功能：穩(wěn)定幣并非唯一解決方案
在技術(shù)層面，拉加德承認(rèn)了穩(wěn)定幣在跨司法管轄區(qū)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施中的作用，這種基礎(chǔ)設(shè)施“無需依賴錯(cuò)綜復(fù)雜的傳統(tǒng)中介機(jī)構(gòu)”即可實(shí)現(xiàn)訪問。
不過，拉加德表示，這種技術(shù)功能并非穩(wěn)定幣所獨(dú)有。其他形式的代幣化貨幣，包括商業(yè)銀行存款或央行貨幣，同樣可以在分布式賬本系統(tǒng)中發(fā)揮相同的作用。
“答案[……]并不在于徹底拒絕技術(shù)或全面禁止穩(wěn)定幣。”相反，我們必須構(gòu)建公共基礎(chǔ)設(shè)施，使諸如穩(wěn)定幣及其他形式的代幣化貨幣等替代工具能夠在以央行貨幣為錨定框架內(nèi)運(yùn)行。
拉加德表示，歐盟的應(yīng)對(duì)措施是通過其“Pontes項(xiàng)目”促進(jìn)以央行貨幣進(jìn)行的批發(fā)結(jié)算。該“Pontes項(xiàng)目”將分布式賬本平臺(tái)與歐元體系現(xiàn)有的結(jié)算基礎(chǔ)設(shè)施相連接，使基于分布式賬本技術(shù)的交易能夠直接以央行貨幣完成結(jié)算。
她補(bǔ)充道，3月份發(fā)布的《阿皮亞路線圖》更進(jìn)一步，勾勒出了一項(xiàng)到2028年實(shí)現(xiàn)完全互操作的歐洲代幣化金融生態(tài)系統(tǒng)的規(guī)劃。
“歐洲清楚自己正駛向哪個(gè)港口，”她表示，并補(bǔ)充道：“我們的任務(wù)不是照搬別處開發(fā)的工具，而是打造符合我們自身目標(biāo)的基礎(chǔ)和基礎(chǔ)設(shè)施，從而在不引入脆弱性的情況下，充分把握創(chuàng)新帶來的益處。”
以上就是歐洲央行行長(zhǎng)拉加德：穩(wěn)定幣無助于增強(qiáng)歐元全球地位的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于拉加德：穩(wěn)定幣難增歐元全球地位的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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