歐洲央行：基于金融穩(wěn)定風險考量，推遲歐元穩(wěn)定幣提案
歐洲央行推遲歐元穩(wěn)定幣提案，主要擔憂其可能引發(fā)的金融穩(wěn)定風險。穩(wěn)定幣若廣泛流通，可能削弱歐洲央行對貨幣政策的掌控力，引發(fā)資金從銀行體系外流，并在市場波動時觸發(fā)擠兌，威脅歐元區(qū)銀行業(yè)穩(wěn)定。此外，私 營穩(wěn)定幣的無序崩潰或引發(fā)連鎖反應，進一步加劇風險。
據(jù)路透社援引三位消息人士報道，歐洲央行周五警告歐盟財長們，擴大歐元穩(wěn)定幣發(fā)行的提議可能削弱銀行貸款，并使貨幣政策復雜化。
此次反彈是對布魯塞爾智庫布魯格爾所撰政策文件的回應。該文件的作者在塞浦路斯尼科西亞舉行的為期兩天的經濟和金融事務理事會非正式會議上提出了他們的建議。該論文呼吁放寬對穩(wěn)定幣發(fā)行人的流動性要求，并可能允許其獲得歐洲央行的融資，認為若要使歐元穩(wěn)定幣市場與美元支持的競爭對手展開競爭，這些措施實屬必要。
根據(jù)該政策文件，歐洲人完成了全球38%的穩(wěn)定幣交易，但以歐元計價的代幣僅占總供應量的0.3%。據(jù)CoinMarketCap數(shù)據(jù)顯示，全球最大歐元穩(wěn)定幣Circle的EURC（EURC）在全球排名僅第12位。
頂級歐元穩(wěn)定幣。來源：CoinMarketCap
尼科西亞會議的核心問題在于，歐洲是否迫切到愿意向穩(wěn)定幣發(fā)行人提供類似央行的支持，以彌合這一差距。然而，目前歐洲央行給出的答案似乎是否定的。
歐元穩(wěn)定幣可能引發(fā)銀行不穩(wěn)定
據(jù)路透社報道，歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德帶頭反對這一做法，她警告稱，穩(wěn)定幣的發(fā)行會削弱銀行存款的穩(wěn)定性，因為購買者的資金會被轉移到發(fā)行方的賬戶中。政策制定者擔心，如果規(guī)模擴大，這將加速金融中介的脫媒進程，推高銀行融資成本，并削弱歐洲央行調控利率的能力。
據(jù)報道稱，會議上的多位央行官員還公開質疑了布魯格爾提出的建議，即讓歐洲央行成為穩(wěn)定幣公司的最后貸款人——目前這一安排僅適用于受監(jiān)管的銀行。
本月早些時候，在西班牙舉行的西班牙央行拉美經濟論壇上發(fā)表講話時，拉加德認為，歐元穩(wěn)定幣可能為歐元區(qū)安全資產帶來額外需求，但同時警告稱，其權衡利弊——包括金融穩(wěn)定風險、贖回壓力以及貨幣政策傳導效力減弱—— outweighs 優(yōu)勢。
拉加德指出，與穩(wěn)定幣相比，以央行貨幣為支撐的代幣化金融基礎設施才是歐洲的首選路徑，并以歐元體系的Pontes項目——用于批發(fā)結算——以及Appia路線圖——用于實現(xiàn)互操作性代幣化金融——為例進行了說明。
歐盟央行官員對數(shù)字美元化擔憂不以為然
布魯格爾的作者警告稱，與美國相比，歐盟更為嚴格的監(jiān)管規(guī)定可能加速數(shù)字美元化，促使相關活動流向歐盟以外地區(qū)。然而，據(jù)路透社報道，會議上的央行官員大多淡化了這一擔憂，其中一些人反而呼吁限制歐洲用戶贖回美國及歐盟發(fā)行的穩(wěn)定幣，以防范儲備擠兌風險。
這場辯論正值歐盟對加密資產市場（MiCA）監(jiān)管進行審查之際，該監(jiān)管要求穩(wěn)定幣發(fā)行方持有大量流動性資產儲備，而相比之下，美國的GENIUS法案則采取了更為寬松的監(jiān)管方式。
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