CEO意外離世，ONDO的「代幣化敘事」會(huì)變嗎？
Ondo Finance 創(chuàng)辦人兼CEO Nathan Allman 意外離世。
對(duì)RWA 賽道來(lái)說(shuō)，Nathan Allman 不是一個(gè)只站在臺(tái)前講故事的創(chuàng)始人，他是Ondo 從DeFi 結(jié)構(gòu)化收益產(chǎn)品走向美債、美元收益資產(chǎn)、股票和ETF 代幣化的核心推動(dòng)者之一。某種意義上，今天市場(chǎng)討論ONDO 時(shí)常說(shuō)的「代幣化第一標(biāo)的」，背后就有很大一部分來(lái)自Nathan Allman 過(guò)去幾年持續(xù)搭建出來(lái)的產(chǎn)品路線(xiàn)和機(jī)構(gòu)敘事。
根據(jù)Ondo Finance 的官方公告，Nathan Allman 意外離世，具體死因目前并未公開(kāi)。 Ondo 同時(shí)表示，公司總裁Ian De Bode 將接任CEO。官方公告中特別提到，Nathan 的才華、謙遜和執(zhí)行力塑造了今天的Ondo，公司將繼續(xù)推進(jìn)他所開(kāi)創(chuàng)的事業(yè)。
Nathan Allman 不是典型的純加密創(chuàng)業(yè)家。他畢業(yè)于Brown University，早年有私募信貸投資經(jīng)歷，之后曾在Goldman Sachs 的數(shù)位資產(chǎn)團(tuán)隊(duì)工作。也正是這種背景，讓Ondo 從一開(kāi)始就帶著很強(qiáng)的傳統(tǒng)金融氣質(zhì)：它不是要做一個(gè)完全脫離現(xiàn)實(shí)金融體系的DeFi 協(xié)議，而是試圖把傳統(tǒng)金融里最成熟、最有流動(dòng)性的資產(chǎn)，重新包裝成鏈上可以持有、轉(zhuǎn)讓、組合和結(jié)算的產(chǎn)品。
Ondo 早期并不是現(xiàn)在大家熟悉的RWA 龍頭型態(tài)。 2021 年時(shí)的Ondo，更像是DeFi 結(jié)構(gòu)化收益協(xié)議，為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的使用者設(shè)計(jì)不同收益層級(jí)。
后來(lái)，隨著鏈上收益環(huán)境變化、穩(wěn)定幣和美債收益需求增長(zhǎng)，Ondo 的路線(xiàn)逐漸清晰：與其在鏈上重復(fù)制造高風(fēng)險(xiǎn)收益，不如把鏈下最穩(wěn)、最大、最容易被機(jī)構(gòu)接受的資產(chǎn)搬到鏈上。
這一步轉(zhuǎn)向，才是Ondo 真正進(jìn)入主流視野的開(kāi)始。
OUSG、USDY、Ondo Global Markets，基本上構(gòu)成了Ondo 今天的三條主線(xiàn)。 OUSG 針對(duì)合格投資者，提供短期美債和貨幣市場(chǎng)類(lèi)資產(chǎn)的鏈上敞口；USDY 更像是針對(duì)非美國(guó)投資者的美元收益型產(chǎn)品；Ondo Global Markets 則進(jìn)一步把美股和ETF 做成鏈上代幣化資產(chǎn)，讓美國(guó)以外的投資者可以在鏈上獲得傳統(tǒng)證券市場(chǎng)敞口。
也就是說(shuō)，Ondo 的敘事并不是簡(jiǎn)單的「美債上鏈」。它真正想做的是把華爾街的資產(chǎn)，變成加密世界可以呼叫的基礎(chǔ)模組。穩(wěn)定幣解決的是美元在鏈上的流通問(wèn)題，而Ondo 想解決的是美元資產(chǎn)、美債收益、證券曝險(xiǎn)如何進(jìn)入鏈上金融體系的問(wèn)題。
Nathan Allman 11 月在費(fèi)城第九屆年度金融科技會(huì)議上發(fā)言。來(lái)源：YouTube
這也是Nathan Allman 在RWA 賽道里的位置。他代表的不是最激進(jìn)的加密原生路線(xiàn)，而是另一種路線(xiàn)：讓傳統(tǒng)金融資產(chǎn)接受鏈上結(jié)算，讓鏈上市場(chǎng)連接到傳統(tǒng)金融資產(chǎn)。過(guò)去兩年，RWA 能從一個(gè)老概念重新變成主線(xiàn)敘事，靠的不是空喊「萬(wàn)物上鏈」，而是因?yàn)槊纻找?、貨幣市?chǎng)基金、股票代幣化這些產(chǎn)品開(kāi)始真正有需求、有規(guī)模、有合規(guī)路徑。 Ondo 正是其中最典型的項(xiàng)目之一。
那么，Nathan Allman 的離世會(huì)不會(huì)影響Ondo？
短期看，影響一定存在。創(chuàng)辦人突然離世，對(duì)于任何專(zhuān)案都是重大事件，尤其是Ondo 這種高度依賴(lài)機(jī)構(gòu)合作、監(jiān)管溝通和長(zhǎng)期產(chǎn)品路線(xiàn)的專(zhuān)案。市場(chǎng)短期會(huì)擔(dān)心三個(gè)問(wèn)題：第一，創(chuàng)始人愿景是否還能延續(xù)；第二，機(jī)構(gòu)伙伴是否會(huì)重新評(píng)估合作節(jié)奏；第三，ONDO 作為代幣化敘事標(biāo)的，會(huì)不會(huì)因?yàn)楹诵娜宋镫x開(kāi)而被重新定價(jià)。
但中長(zhǎng)期看，Ondo 并不是一個(gè)只靠單一創(chuàng)辦人個(gè)人IP 支撐的項(xiàng)目。它在過(guò)去幾年已經(jīng)建構(gòu)出相對(duì)完整的產(chǎn)品矩陣，也組成了傳統(tǒng)金融背景很強(qiáng)的管理團(tuán)隊(duì)。尤其是新任CEO Ian De Bode，并不是臨時(shí)空降的陌生人，而是Ondo 內(nèi)部長(zhǎng)期負(fù)責(zé)策略、產(chǎn)品和日常營(yíng)運(yùn)的重要人物。
新任CEO Ian De Bode 發(fā)文懷念Nathan Allman
Ian De Bode 先前曾擔(dān)任McKinsey & Company 合伙人，并負(fù)責(zé)其數(shù)位資產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)。 2024 年加入Ondo 后，他先擔(dān)任首席策略官，后來(lái)成為總裁。 Ondo 在公告中也提到，Ian 已經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)公司的策略、產(chǎn)品和日常營(yíng)運(yùn)超過(guò)兩年，并獲得管理團(tuán)隊(duì)全力支持。
Lan De Bode 在CNBC 節(jié)目介紹ONDO
從履歷看，Ian De Bode 和Nathan Allman 有相似之處：兩人都不是單純的幣圈背景，而是從傳統(tǒng)金融、咨詢(xún)和機(jī)構(gòu)服務(wù)體系進(jìn)入數(shù)位資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)。 Nathan 更像是產(chǎn)品和愿景型創(chuàng)辦人，負(fù)責(zé)把Ondo 從零帶到今天的地點(diǎn)；Ian 則更偏機(jī)構(gòu)策略和執(zhí)行落地，熟悉大公司、金融機(jī)構(gòu)和高階主管對(duì)于代幣化的真實(shí)需求。
這對(duì)Ondo 接下來(lái)的階段可能反而很關(guān)鍵。 RWA 的上半場(chǎng)是敘事和產(chǎn)品驗(yàn)證，下半場(chǎng)一定是合規(guī)、分銷(xiāo)、流動(dòng)性和機(jī)構(gòu)合作。誰(shuí)能把資產(chǎn)規(guī)模做大，誰(shuí)能打通經(jīng)紀(jì)商、托管、做市商、公鏈、錢(qián)包和交易場(chǎng)景，誰(shuí)才有機(jī)會(huì)把「代幣化」從概念變成市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施??。 Ian De Bode 的背景，剛好更貼近這個(gè)階段的要求。
當(dāng)然，這不意味著Ondo 沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。 ONDO 持有者需要分清楚一件事：Ondo 產(chǎn)品規(guī)模成長(zhǎng)，不等于ONDO 代幣天然獲得直接收入分成。 ONDO 更多承載的是治理、生態(tài)和RWA 敘事溢價(jià)，而不是美債收益本身。市場(chǎng)把它叫做「代幣化第一標(biāo)的」，買(mǎi)的是Ondo 在RWA 賽道里的代表性和成長(zhǎng)預(yù)期，不是直接買(mǎi)入Ondo 旗下資產(chǎn)的現(xiàn)金流。
所以，Nathan Allman 的離世，對(duì)Ondo 來(lái)說(shuō)也是一場(chǎng)壓力測(cè)試。它測(cè)試的是這個(gè)計(jì)畫(huà)到底是一個(gè)創(chuàng)始人驅(qū)動(dòng)的敘事，還是已經(jīng)成長(zhǎng)為一套可以持續(xù)運(yùn)作的金融基礎(chǔ)設(shè)施。
如果Ian De Bode 能延續(xù)產(chǎn)品節(jié)奏，維持機(jī)構(gòu)合作，并持續(xù)推動(dòng)Ondo Global Markets、USDY 和OUSG 的擴(kuò)張，那么短期情緒沖擊可能會(huì)逐漸被業(yè)務(wù)連續(xù)性消化。
但如果后續(xù)產(chǎn)品推進(jìn)放緩，機(jī)構(gòu)合作聲音減弱，或者市場(chǎng)開(kāi)始質(zhì)疑ONDO 的價(jià)值捕獲能力，那么這次事件也可能成為重新審視估值和敘事的節(jié)點(diǎn)。
對(duì)RWA 賽道而言，Nathan Allman 的離世是一個(gè)遺憾。他真正留下來(lái)的，不只是Ondo 這個(gè)計(jì)畫(huà)本身，而是一條更清晰的路徑：加密產(chǎn)業(yè)不一定只能在鏈上制造新資產(chǎn)，也可以把全球最大、最成熟的金融資產(chǎn)市場(chǎng)搬進(jìn)世界。 ONDO 未來(lái)還能不能繼續(xù)站在「代幣化第一標(biāo)的」的位置上，接下來(lái)看的不是悼念文字，而是新團(tuán)隊(duì)能否繼續(xù)交付產(chǎn)品、資產(chǎn)規(guī)模和真實(shí)需求。
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