幣安bStocks上線,一只美股如何在BNB Chain上活過來
6 月 11 日，幣安宣布推出代幣化證券產(chǎn)品 bStocks，同時首批開放 Circle（CRCLB）、美光（MUB）、英偉達(dá)（NVDAB）、Sandisk（SNDKB）和特斯拉（TSLAB）五個 bStocks 交易對。
bStocks 由幣安關(guān)聯(lián)公司 BTech Holdings Limited 發(fā)行，每枚代幣由受監(jiān)管托管機構(gòu)持有的美股以 1:1 比例支撐，部署在 BNB Chain 上，支持 24/7 交易、自托管提取和 DeFi 應(yīng)用。這是首批被 ADGM 金融服務(wù)監(jiān)管局（FSRA）正式批準(zhǔn)并納入官方證券名單的代幣化證券產(chǎn)品。
2026 年上半年，幣安一直在向傳統(tǒng)金融資產(chǎn)擴張。1 月上線黃金和白銀 TradFi 永續(xù)合約，4 月接入預(yù)測市場，5 月推出 SpaceX Pre-IPO 永續(xù)合約，6 月初開放美股零傭金交易。bStocks 能夠讓用戶可以將已持有的美股轉(zhuǎn)換為 BNB Chain 上的代幣，對幣安來說，bStocks 的意義在于把一個分銷渠道變成了基礎(chǔ)設(shè)施，股票不再是終點，而是鏈上金融的輸入。
bStocks 的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)
要理解 bStocks，首先需要區(qū)分幣安在 6 月推出的兩層美股產(chǎn)品。
第一層是傳統(tǒng)美股交易。 6 月 1 日，幣安面向非美國用戶開放了超過 7000 只美股和 ETF 的零傭金交易，用戶可以用 USDC、USDT 或 BNB 購買真實股票。交易通過 ADGM 持牌經(jīng)紀(jì)商 Nest Trading Limited 撮合，清算、托管和分紅由紐約經(jīng)紀(jì)基礎(chǔ)設(shè)施公司 Alpaca Securities 處理。這一層是傳統(tǒng)證券交易，遵循美股市場的交易時段。
這層產(chǎn)品上線一周后的數(shù)據(jù)已經(jīng)很說明問題，據(jù)幣安 Research 公布的數(shù)據(jù)，美股交易 AUM 在七天內(nèi)突破 4 億美元。84% 的交易量來自新興市場用戶，四分之一的用戶年齡在 25 歲以下，近 40% 的交易金額低于 100 美元。幣安現(xiàn)貨及衍生品業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人 Shunyet Jan 稱，這說明需求集中在傳統(tǒng)平臺從未服務(wù)好的群體，包括新興市場、年輕人群和小額交易者。從資金流向看，IT 板塊吸引了首周 57% 的配置，其中半導(dǎo)體和硬件獨占 44%，反映出用戶對 AI 基礎(chǔ)設(shè)施的集中押注。70% 的用戶選擇持倉過夜，說明多數(shù)用戶是配置型買家。
第二層是 bStocks 代幣化。 用戶可以將第一層持有的股票，按 1:1 比例自主轉(zhuǎn)換為 BNB Chain 上的 BEP-20 代幣。轉(zhuǎn)換無手續(xù)費，無鎖定期，無最低持有要求，可以隨時轉(zhuǎn)回直接持股狀態(tài)。一旦轉(zhuǎn)換為 bStocks，這些代幣就脫離了美股的交易時段限制，支持全天候交易，結(jié)算在一秒內(nèi)完成。
這個設(shè)計的核心區(qū)別在于，用戶自己發(fā)起代幣化操作，將已經(jīng)持有的股票轉(zhuǎn)換為鏈上資產(chǎn)。大多數(shù)代幣化股票項目采用的是發(fā)行方預(yù)先鑄造一批固定的代幣化資產(chǎn)供交易，幣安則把轉(zhuǎn)換權(quán)交給了用戶。需要注意的是，bStocks 的價格追蹤依賴預(yù)言機喂價使代幣與底層股票價值保持同步，鏈上結(jié)算即時完成，但如果用戶想將 bStocks 贖回為直接持股狀態(tài)，贖回操作仍需在美股常規(guī)交易時段內(nèi)執(zhí)行。
發(fā)行主體 BTech Holdings Limited 是注冊在阿布扎比全球市場（ADGM）的特殊目的載體（SPV），bStocks 在法律上被歸類為「代表特定金融工具的憑證」（Certificates representing certain Financial Instruments），持有者不直接擁有底層上市公司的股份。FSRA 已批準(zhǔn)發(fā)行方的招股說明書，bStocks 是首批被納入 FSRA 官方證券名單的代幣化產(chǎn)品。
鏈上股票能做什么
根據(jù) 6 月 11 日生效的 bStocks Conversion Product Terms，這個轉(zhuǎn)換服務(wù)是幣安（官方網(wǎng)址 官方下載）生態(tài)內(nèi)的閉環(huán)操作，只有通過幣安股票交易（即第一層）買入并持有在 NTL 綜合賬戶中的股票才能轉(zhuǎn)換為 bStocks，用戶無法從外部券商轉(zhuǎn)入股票再進(jìn)行代幣化。
轉(zhuǎn)換的對手方是 Nest Trading Limited（NTL），NTL 以做市商身份與用戶進(jìn)行每一筆轉(zhuǎn)換交易，用戶將股票賣給 NTL 換取 Certificates，或?qū)?Certificates 賣回給 NTL 換取股票。用戶并非直接從發(fā)行方 BTech Holdings 獲取代幣。
bStocks 基于 BNB Chain 的 BEP-677 代幣標(biāo)準(zhǔn)，這個標(biāo)準(zhǔn)專門為現(xiàn)實世界資產(chǎn)設(shè)計，核心能力是內(nèi)置了一個乘數(shù)機制，在不鑄造或銷毀代幣的前提下，可以通過調(diào)整顯示層的余額來自動處理分紅和股票拆分。
對用戶來說，這意味著兩件事，第一，分紅自動到賬。 當(dāng)?shù)讓庸九砂l(fā)股息時，凈股息價值（扣除美國 30% 預(yù)扣稅后）通過鏈上乘數(shù)自動再投資，用戶不需要任何操作，錢包余額直接增長。幣安稱這個流程的效率高于傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)商的 T+2 結(jié)算周期。第二，股票拆分無感完成。 如果底層股票發(fā)生拆分，鏈上乘數(shù)同步調(diào)整，用戶持有的代幣數(shù)量和顯示價值自動更新，無需手動操作。
自托管是另一個關(guān)鍵功能，用戶可以將 bStocks 提取到 Trust Wallet、幣安錢包或任何兼容的 BNB Chain 錢包地址，在鏈上自行保管。這意味著 bStocks 脫離了幣安平臺的封閉生態(tài)，可以在 BNB Chain 上的 DeFi 協(xié)議中用于借貸、提供流動性或作為抵押品。
用戶可通過 Convert 功能以低至 0.01 USDC 等值金額進(jìn)行交易，所有 bStocks 的底層資產(chǎn)可通過幣安的 Proof of Collateral 頁面實時驗證。首批五個交易對的掛單手續(xù)費豁免至 9 月 1 日。
代幣化股票賽道正在加速
截至 2026 年 6 月，現(xiàn)實世界資產(chǎn)代幣化的總市值已達(dá)到 318 億美元，比 2025 年初增長了 589%。其中債券和貨幣市場基金貢獻(xiàn)了 65 億美元的增量，股票類資產(chǎn)在同一時期擴張了 422%。幣安研究院近期發(fā)布報告認(rèn)為，即使在溫和采用率下，代幣化資產(chǎn)到 2030 年也將達(dá)到 1.6 萬億美元，加密交易所有能力為全球市場引入 5 萬億美元的新股權(quán)資本。
代幣化股票仍是 RWA 中較新的子類，但增速已經(jīng)開始加速，CoinGecko 報告顯示，代幣化股票在 2025 年 7 月推出時，月現(xiàn)貨交易量僅為 23.3 億美元。盡管在接下來的兩個月有所下滑，但代幣化股票的現(xiàn)貨交易量此后已連續(xù)四個月超過 40 億美元。
與代幣化黃金類似，代幣化股票在 2026 年第一季度的總現(xiàn)貨交易量已達(dá) 151.2 億美元，超過了 2025 年最后兩個季度的 148.4 億美元。
特斯拉、Circle 和英偉達(dá)對代幣化股票的交易量貢獻(xiàn)最大，迄今為止，它們平均每月的交易量分別為 5.4 億美元、4.5 億美元和 4.4 億美元。
盡管與多個中心化交易所進(jìn)行了整合，但排名前 5 的代幣化股票的交易活動與現(xiàn)實世界中的對應(yīng)股票相比仍然微不足道，僅占 TradFi 股票市場總交易量的不到 1%。
到此這篇關(guān)于幣安bStocks上線,一只美股如何在BNB Chain上活過來的文章就介紹到這了,更多相關(guān)幣安bStocks上線內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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