下一輪加密牛市，會從SpaceX的鏈上交易開始嗎？
與其繼續(xù)討論某個山寨幣敘事、某條公鏈生態(tài)，或 AI x Crypto 是否會爆發(fā)，作者更關(guān)心一個更底層的問題：當(dāng)加密不再只是一個資產(chǎn)類別，而開始成為私募資產(chǎn)交易、鏈上結(jié)算和傳統(tǒng)金融后臺基礎(chǔ)設(shè)施時，這個行業(yè)真正的價值會流向哪里？
文章的核心判斷是，未來幾年加密市場的主線將從「代幣敘事」轉(zhuǎn)向「真實(shí)資產(chǎn)入口」。2026 年，Hyperliquid 等平臺上的 SpaceX、OpenAI、Anthropic 等 pre-IPO 永續(xù)合約，可能會成為市場追逐優(yōu)質(zhì)私有資產(chǎn)的入口；AI x Crypto 大多數(shù)方向則會被證偽，唯一真正跑出來的交叉場景或許是預(yù)測市場。到 2027 年，公鏈基金會將被迫在賭場式零售交易與機(jī)構(gòu)級合規(guī)基礎(chǔ)設(shè)施之間重新定位，穩(wěn)定幣、代幣化私募信貸和基金份額繼續(xù)增長，但節(jié)奏受到政治與監(jiān)管變量約束。
真正的轉(zhuǎn)折可能出現(xiàn)在 2028 年之后。作者認(rèn)為，隨著合格投資者門檻放寬、私募證券二級市場逐步公開化，真實(shí)私有公司股權(quán)將開始取代無錨定的合成永續(xù)，成為新一輪牛市的核心資產(chǎn)。換句話說，pre-IPO 永續(xù)合約的繁榮并不是終局，而是市場在合法私募資產(chǎn)通道缺位時的替代方案。一旦真實(shí)股權(quán)能夠被更廣泛地交易，合成資產(chǎn)就會從主角變成附屬品。
到 2029 年，加密行業(yè)或許會變得更「無聊」，但也更重要：穩(wěn)定幣和鏈上結(jié)算成為傳統(tǒng)金融后臺的一部分，普通用戶未必再關(guān)心底層是否運(yùn)行在公鏈上；真正有價值的 token 必須對應(yīng)真實(shí)現(xiàn)金流、可執(zhí)行權(quán)益或明確的價值捕獲機(jī)制，而那些沒有底層資產(chǎn)、沒有索取權(quán)、也沒有收入閉環(huán)的代幣，將不再經(jīng)歷漫長出清，而是直接失去交易意義。
這篇文章最值得關(guān)注的地方，不在于它是否準(zhǔn)確預(yù)測了每一個年份，而在于它提出了一個清晰的檢驗(yàn)變量：加密行業(yè)下一輪牛市的關(guān)鍵，可能不是技術(shù)瓶頸，而是法律通道。如果到 2028 年底，散戶對私有公司的需求仍然只能通過離岸合成永續(xù)和包裝產(chǎn)品表達(dá)，那么作者的判斷就需要被重新評估；但如果私募資產(chǎn)真的開始以合規(guī)方式進(jìn)入更廣泛市場，加密行業(yè)的核心敘事也將隨之改寫。
以下為原文：
你正坐在加密史上最大變局的面前。如果你還想留在這個行業(yè)，就必須認(rèn)真看清眼下正在發(fā)生什么。
這個行業(yè)現(xiàn)在有三個核心問題：
什么讓一個代幣有價值？
我們?nèi)绾伟巡煌募夹g(shù)前沿轉(zhuǎn)譯到區(qū)塊鏈上？
當(dāng)加密不再是一類資產(chǎn)，而成為傳統(tǒng)金融的基礎(chǔ)設(shè)施時，會發(fā)生什么？
我可以抽象地討論每一個問題。很多人每天都在這么做，而這些爭論從來得不出結(jié)論。
所以我想換一種方式。我會按時間段寫下我認(rèn)為從現(xiàn)在到 2029 年，這個行業(yè)實(shí)際會發(fā)生什么。我會給出名字、數(shù)字和日期，寫得足夠具體，讓你三年后可以回來檢查我是否說對了。這只是許多未來中的一種，其中一部分一定會錯。但關(guān)于未來的模糊判斷無法被證偽，而無法被證偽的判斷沒有價值。相比模糊而安全，我寧愿具體而錯誤。
這份預(yù)測來自我所在的位置：我處在加密創(chuàng)業(yè)、監(jiān)管和風(fēng)險投資的交匯處，每周都在與另類資產(chǎn)管理人和資本配置者交流。這當(dāng)然不意味著我一定正確，但意味著我的判斷是在真實(shí)約束下定價出來的。
2026 年中：唯一的好資產(chǎn)并不是代幣
時間來到 2026 年中，在所有人就「一個代幣到底該值多少錢」達(dá)成共識之前，IPO 前永續(xù)合約市場已經(jīng)率先找到了產(chǎn)品市場契合。
它從 Hyperliquid 開始。SpaceX 的 IPO 前永續(xù)合約，最初曾因?yàn)橐粓龃笮?Ventuals 清算操縱事件而被嘲笑，但隨后變成了私人市場和公開市場中最受關(guān)注的價格信號。到 7 月，銀行和對沖基金開始參考它來給自己的私人持倉估值，Robinhood 這樣的消費(fèi)端應(yīng)用也用它來校準(zhǔn) IPO 后的定價。每一次重大上市前的幾周里，這些永續(xù)合約都會以令人尷尬的準(zhǔn)確度收斂到開盤價格——尷尬的不是市場，而是那些收取七位數(shù)費(fèi)用、最后卻得出同一個數(shù)字的承銷商。OpenAI 和 Anthropic 的永續(xù)合約則吸引了更大的未平倉量。在短暫的一段時間里，一家加密原生交易所成了全球最重要私人公司最接近實(shí)時價格的地方。
與此同時，散戶在問一個更基本的問題：為什么鏈上還有其他東西值得交易？過去十八個月，山寨幣市場一直在流血，創(chuàng)始人和基金通過 DAT 和 TWAP 賣盤退出，而 $HYPE 這個唯一擁有有效價值捕獲閉環(huán)的代幣跑贏了一切。市場提出過十幾種價值捕獲機(jī)制，但大多數(shù)都沒有真正起飛，因?yàn)樗鼈兌加型粋€缺陷：這些機(jī)制被附著在毫無價值的公司上。這個行業(yè)先解決了「代幣如何捕獲價值」，卻還沒有獲得任何值得被捕獲價值的資產(chǎn)。
這種倒置，正是 IPO 前市場繁榮背后的安靜引擎。需求從來不是為了永續(xù)合約本身，而是為了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。而在 2026 年中，鏈上唯一可獲得的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，是那些與加密毫無關(guān)系的公司所對應(yīng)的合成權(quán)益。
2026 年末：AI 不需要加密
Anthropic 和 OpenAI 達(dá)到技術(shù)逃逸速度，基礎(chǔ)模型之戰(zhàn)開始讓 AGI 提前被市場定價。隨之而來的一個后果是：除了核心基礎(chǔ)模型公司之外，所有在這個領(lǐng)域里工作的人都開始失血。資本開始把 AGI 定價為某家公司資產(chǎn)負(fù)債表上的東西，而不是一種會被商品化、惠及周邊所有人的能力。
在這種環(huán)境下，AI × 加密悄無聲息地死去。不是因?yàn)檫@個命題被駁倒了，而是因?yàn)楦緵]有人有時間去駁倒它。x402 支付軌道上線，卻找不到付款方；那個據(jù)說需要鏈上貨幣的 Agent 經(jīng)濟(jì)并沒有大規(guī)模到來；少數(shù)真正存在的 Agent，也像過去所有軟件一樣，通過 API 用美元結(jié)算。此時風(fēng)投圈里最誠實(shí)的情緒是：AI 并不需要加密，風(fēng)險投資人也終于不再假裝它需要。
目前唯一真正找到產(chǎn)品市場契合的 AI × 加密產(chǎn)品，是預(yù)測市場。關(guān)于基礎(chǔ)模型的預(yù)測迎來逃逸速度，因?yàn)樗鼈兂闪吮磉_(dá)「一個月后誰擁有最強(qiáng)模型」這一問題最準(zhǔn)確的金融工具，而這個問題本身，正單獨(dú)牽動著最大規(guī)模的資本。
在行情之外，一些沒那么有趣的事情正在發(fā)生。CLARITY Act 在 2026 年中通過參議院后，曾被多數(shù)交易員視為「毫無影響」，因?yàn)槭袌霾]有立刻上漲。但到 2026 年末，代幣化項(xiàng)目正在加速。大型資產(chǎn)管理公司正在低調(diào)地從試點(diǎn)走向生產(chǎn)環(huán)境，因?yàn)椤傅驼{(diào)」正是它們合規(guī)部門的職責(zé)所在：貨幣市場基金、私人信貸，以及資產(chǎn)負(fù)債表中那些不光鮮但重要的中間地帶。它們不交易，沒有價格圖表，也沒有 CT 上的 KOL 去激情轉(zhuǎn)發(fā)某份轉(zhuǎn)讓代理備案文件。
到 2026 年底，加密行業(yè)形成了兩個幾乎互不承認(rèn)的經(jīng)濟(jì)體。一個喧鬧，負(fù)責(zé)為 AI 競賽定價；一個安靜，正在一份份備案文件中被金融系統(tǒng)吸收。幾乎所有人都在看第一個。
2027 年初：基金會選邊站
通用型公鏈再也無法繼續(xù)維持模糊狀態(tài)。
多年來，每一個主要基金會都同時講著兩個故事：在臺上講消費(fèi)級采用，在數(shù)據(jù)室里講機(jī)構(gòu)級準(zhǔn)備。這兩個故事過去從不需要正面相遇。但到 2027 年初，它們相遇了。
消費(fèi)端敘事在交易層面高度集中：唯一真正找到需求的零售產(chǎn)品，把交易量集中到了少數(shù)幾個場所。與此同時，機(jī)構(gòu)敘事是唯一真正綁定付費(fèi)客戶的故事。于是，一個接一個，基金會開始形成明確立場，而且大多走向同一個方向：企業(yè)銷售團(tuán)隊、合規(guī)支持、面向代幣化轉(zhuǎn)讓代理和經(jīng)紀(jì)交易商牌照的全網(wǎng)合規(guī) SDK、華爾街關(guān)系，以及隱私功能。
每一次轉(zhuǎn)向，都會被媒體和 CT 以同樣方式解讀：這是一種選擇——機(jī)構(gòu)優(yōu)先于消費(fèi)者，嚴(yán)肅客戶優(yōu)先于賭場。
但在基金會內(nèi)部，幾乎沒有人真的相信這種框架。它們實(shí)際上是在用另一種視角加碼消費(fèi)級加密。合格投資者門檻多年來一直在放寬，符合條件的人群不斷擴(kuò)大。這意味著，基金會正在為之建設(shè)軌道的「機(jī)構(gòu)產(chǎn)品」，其實(shí)只是稍作延遲后面向消費(fèi)者的產(chǎn)品，只不過這些消費(fèi)者暫時還沒有被如此命名。鋪設(shè)軌道的人都知道這一點(diǎn)，只是沒人會把它寫進(jìn)公告里。建設(shè)合規(guī)基礎(chǔ)設(shè)施的團(tuán)隊會談?wù)撱y行，因?yàn)殂y行才是現(xiàn)在付錢的人。
但 2026 年末那個安靜的經(jīng)濟(jì)體，此刻獲得了此前從未擁有過的東西：未來的零售客戶。兩個幾乎互不承認(rèn)的經(jīng)濟(jì)體，現(xiàn)在共享了一層薄膜，而這層薄膜就是合格投資者審核。
2027 年中至 2027 年末：三重天花板
新一代公司讓私人市場再次變得狂熱。Bio × AI、Physical AI、人形機(jī)器人，融資輪被超額認(rèn)購，估值垂直上升，而其中每家公司距離真正公開上市都還有很多年。永續(xù)合約平臺會在幾周內(nèi)上線它們；一些幾乎沒有營收的公司，其合成未平倉量創(chuàng)下紀(jì)錄。2026 年的模式以更高賭注重復(fù)上演：世界上最令人渴望的資產(chǎn)都在私人市場，而你唯一能觸碰到的版本，帶著 8 小時一次的資金費(fèi)率。
真正的資產(chǎn)現(xiàn)在已經(jīng)存在，并且按照私人市場一貫的方式增長：通過已驗(yàn)證渠道逐季復(fù)利，在一條只會對垂直線作出反應(yīng)的信息流中隱形。它與永續(xù)合約增長率之間的差距，有一個明確原因：私人證券不能被一般性公開招攬。因此，加密行業(yè)唯一真正掌握過的分發(fā)引擎——有人發(fā)一張圖表，人群隨之涌入——還不能合法觸碰這一資產(chǎn)類別。與此同時，永續(xù)合約本身也有自己的天花板，而且是結(jié)構(gòu)性的：永續(xù)合約需要一個足夠接近、可以被定價的催化劑，這就把合成資產(chǎn)限制在那些上市在望的后期公司上。更早階段的資產(chǎn)，比如中期融資輪、Bio × AI 和機(jī)器人公司，那些距離退出還有多年時間的名字，根本沒有可行的合成表達(dá)。對私人市場的大多數(shù)部分而言，受監(jiān)管的所有權(quán)并不是緩慢的替代方案；它是唯一能夠存在的工具。只是它還不被允許公開介紹自己。
穩(wěn)定幣撞上的是另一種天花板。供應(yīng)量繼續(xù)緩慢上升，從未停止，但擴(kuò)張計劃悄悄收縮。中期選舉改變了委員會格局，2028 年大選陣容正在成形，而其中幾位最響亮的聲音正在以反對私人美元發(fā)行作為競選主題。2025 年和 2026 年通過的法律仍然有效，但法律由政府執(zhí)行。每一位正在建模十年期結(jié)算體系的銀行財資負(fù)責(zé)人，現(xiàn)在都必須為下一屆政府可能敵對的情景定價。沒有人取消項(xiàng)目。他們只是延長期限，縮小試點(diǎn)，等待 2028 年 11 月。美元上鏈的速度，恰好等于政治確定性的速度；而在 2027 年中，政治確定性很低。
同樣的謹(jǐn)慎也蔓延到安靜經(jīng)濟(jì)體的其他部分。代幣化私人信貸和基金份額繼續(xù)推出，也繼續(xù)落在同一個位置：生產(chǎn)級、合規(guī)批準(zhǔn)、刻意保持小規(guī)模，因?yàn)闆]有人想成為明年參議院聽證會上的案例研究。三條線索的模式完全一致，盡管原因不同：產(chǎn)品有效，需求已被證明，但油門掌握在行業(yè)無法控制的東西手里。
如果從加密行業(yè)之外的任何圖表來看，2027 年都是強(qiáng)勁的一年。只是這個行業(yè)花了十年訓(xùn)練自己，把任何線性增長都讀作失敗。
2028 年：許可不再稀缺
從這里開始，分辨率會下降。本文前面的近端時期按季度預(yù)測；接下來的部分按年預(yù)測，誤差區(qū)間也相應(yīng)擴(kuò)大。這里明確一個假設(shè)：這一情景假設(shè)民主 黨候選人在 2028 年 11 月獲勝。在另一種結(jié)果下，后續(xù)事件的時間會變化，但結(jié)構(gòu)大體不變。
賭場完成了通縮，而幾乎沒有人標(biāo)記下具體日期。榨取機(jī)器已經(jīng)高效到無法維持自身生存：2026 和 2027 年每一次新流動性的風(fēng)暴都比上一次更小，被更少、更集中的參與者更快抽干。沒有一場可以指認(rèn)的崩盤。Meme 幣風(fēng)暴仍會出現(xiàn)，圖表仍會在一個下午里垂直拉升，但在 2028 年上半年的某個時刻，賭場悄悄不再是行業(yè)的重心。它的交易量變成一項(xiàng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，而不再是一種文化。一些交易員遷移到預(yù)測市場，后者繼承了那股能量；一些人留在不斷縮小的賭池里；還有數(shù)量驚人的人，在過去一年里做了一件 2026 年沒人能預(yù)料到的事：通過合格投資者審核。
政治恐懼的消退，和它到來時一樣，是一種貫穿全年的重新定價?？赡艿暮蜻x人拿走行業(yè)資金，并用不同口音說出同一句話：監(jiān)管，而不是禁止。那些把上一屆政府視為榨取窗口的參與者開始面臨調(diào)查，而行業(yè)慢慢意識到，清理本身才是看漲信號，而不是看跌信號：一個能夠區(qū)分榨取和基礎(chǔ)設(shè)施的政府，正是基礎(chǔ)設(shè)施安全融資的前提。2027 年縮小試點(diǎn)的銀行財資負(fù)責(zé)人，在 11 月之前就開始悄悄重新擴(kuò)大項(xiàng)目。到結(jié)果落定時，大部分恐懼溢價已經(jīng)消失。
這一年真正的教訓(xùn)，來自一個所有人都看得見的市場。2028 年初，在一個大型交易場所，一筆足以推動標(biāo)記價格的倉位開始在最擁擠的 IPO 前永續(xù)合約中平倉。自 Ventuals 以來，這種結(jié)構(gòu)一直預(yù)示著的級聯(lián)終于大規(guī)模到來。數(shù)十億美元未平倉量在數(shù)小時內(nèi)被抹去，倉位被自動去杠桿，虧損被社會化，贏家的收益被打折支付。事后復(fù)盤從未就這是操縱還是事故達(dá)成一致，而這種模糊本身就是結(jié)論：在一個沒有錨的市場里，不存在可以偏離的真實(shí)價格，因此操縱甚至無法被定義，更不用說被證明。公開股票的永續(xù)合約，會受到其底層現(xiàn)貨市場約束。但 IPO 前永續(xù)合約底下什么都沒有。真實(shí)股票確實(shí)存在，并在受監(jiān)管場所安靜交易，但不能被普遍分發(fā)，也不能被大規(guī)模引用，因此每一個標(biāo)記價格都是交易場所的猜測，而猜測可以被移動。那場級聯(lián)并不是合成市場失靈，而是合成市場在缺乏真實(shí)市場時，完全按照設(shè)計運(yùn)行。
十年來，禁止公開招攬一直被辯護(hù)為投資者保護(hù)。廢墟所證明的是：它讓人們遠(yuǎn)離了可執(zhí)行版本的交易，卻把他們單獨(dú)留給了有杠桿、無錨定的版本。真正重要的分界線，從來不是合成與真實(shí)，而是可執(zhí)行與不可執(zhí)行。
事后的緩解到來時，看起來不像一場改革，更像市場管道工程：監(jiān)管指引允許私人證券轉(zhuǎn)售的公開招攬——是二級市場，不是一級融資——面向經(jīng)過驗(yàn)證、且多年來一直擴(kuò)大的合格投資者群體。邏輯幾乎乏味：合成市場需要一個錨，而最便宜的錨，就是一個真實(shí)存在、且人們被允許知道其存在的市場。一條存在了九十年的言論規(guī)則，在一個下午被收窄，作為衍生品修復(fù)方案。
第一周像 Meme 幣發(fā)行重演，只不過圖表對應(yīng)的是真實(shí)公司。轉(zhuǎn)售掛單被發(fā)布、截圖、傳播，而且在這一資產(chǎn)類別歷史上第一次是合法的。話語場一接觸就分 裂：一半時間線稱其為新原語，另一半則質(zhì)疑散戶是否剛剛變成了風(fēng)投的退出流動性。后一半的直覺是對的，但錯在時代——當(dāng)資產(chǎn)只是附著在空無之物上的代幣時，這個問題確實(shí)合理。但現(xiàn)在，這些是對真實(shí)公司的權(quán)益，而永續(xù)合約市場已經(jīng)用兩年時間證明所有人都想要它們。最先被點(diǎn)燃的資金流，恰好就是合成市場預(yù)示的方向：所有人都知道的后期公司，然后——因?yàn)樗袡?quán)沒有資金費(fèi)率，也不需要催化劑——向外擴(kuò)散到永續(xù)合約永遠(yuǎn)無法觸及的中期前沿公司。永續(xù)合約不會消亡；它們會變成一個不再需要它們承擔(dān)全部功能的市場中的后期附屬區(qū)。
到 12 月，這個行業(yè)迎來了自己的牛市，而推動它的，是金融中最古老的原語：一種如今終于被允許自我介紹的東西。
2029 年：市場是唯一還看得見的東西
這輪牛市的第一個完整年份，不再像此前那些周期，而差異本身就是重點(diǎn)。垂直上漲的資產(chǎn)，是那些真正建設(shè)真實(shí)事物、并且實(shí)際有益于人類的真實(shí)公司。普通人交易的新原語，是私人公司：已經(jīng)進(jìn)入第三輪臨床試驗(yàn)的生物科技公司、所有人都看過演示的機(jī)器人公司、他們在 2026 年交易過其永續(xù)合約、現(xiàn)在終于可以真正持有其股票的 AI 實(shí)驗(yàn)室。過去十年逐步放寬的合格投資者制度，悄悄創(chuàng)造了一個零售階層，他們可以買到五年前只有機(jī)構(gòu)才能觸碰的資產(chǎn)，而其中大多數(shù)人從來不會把這些東西想成「加密」。
代幣體系沿著本文開頭提出的那條線分 裂。那些成為新市場結(jié)算和發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施的鏈捕獲了真實(shí)資金流，它們的代幣像對這些資金流的索取權(quán)一樣交易。其他一切則面對一個變得極端字面化的市場：一個沒有可執(zhí)行權(quán)益、也沒有有效價值捕獲閉環(huán)的代幣，不會再經(jīng)過十八個月慢慢流血——它根本不會交易。2026 年的價值捕獲爭論，并不是被某種機(jī)制贏下的。它是被一批從不需要這種爭論的資產(chǎn)到來之后，直接淘汰掉的。
穩(wěn)定幣在 2029 年做了它在這一情景中每一年都在做的事：有意義地復(fù)利增長，但沒有曲棍球桿式爆發(fā)。到年底，供應(yīng)量大約較 2027 年中翻倍——可以說是每年持續(xù)增長 20%。限制其超過這一速度的天花板，并不是市場失敗，而是兩黨以不同詞匯持續(xù)作出的政策選擇：私人美元發(fā)行會以一種既保持有用、又不與主 權(quán)資產(chǎn)負(fù)債表競爭的速度增長。美元以政治確定性的速度上鏈，而到 2029 年，這種確定性是中等且永久的。
賭場仍然存在。它在自己通縮后剩下的角落里運(yùn)行，偶爾掀起風(fēng)暴，其重要性大致相當(dāng)于娛樂經(jīng)濟(jì)中的任何其他角落。它的舊成員分散在預(yù)測市場、新的二級市場，以及——這是 2026 年沒人預(yù)料到的部分——合格投資者申請文件中。
而本文第三個問題，也就是關(guān)于加密成為傳統(tǒng)金融基礎(chǔ)設(shè)施的問題，以唯一可能的方式得到解決：它變成了一個無法再被提出的問題。沒有事件發(fā)生。結(jié)算存在于某個地方——專用軌道、公鏈，或者某種外部運(yùn)營團(tuán)隊之外無人能畫清楚的組合——普通參與者既不知道，也不關(guān)心，就像沒有人知道自己的券商賬戶背后站著哪家清算所。2026 年末從一份份備案文件開始的吸收過程，最終通過從視野中消失而完成。基礎(chǔ)設(shè)施通過變得無聊而獲勝。剩下可見的，是這個行業(yè)在每一輪假裝自己在做別的事情的周期下面，實(shí)際上一直在建設(shè)的東西：一個市場。
所以，本文開頭的三個問題，可以用這一情景給出的方式回答。
什么讓一個代幣有價值？答案和它一直以來注定的答案一樣：對真實(shí)事物的可執(zhí)行索取權(quán)，并且現(xiàn)在由一個嚴(yán)酷到足以刪除一切無索取權(quán)資產(chǎn)的市場來執(zhí)行。
技術(shù)前沿如何被轉(zhuǎn)譯到區(qū)塊鏈上？通過私人市場。前沿公司從來不需要代幣，它們需要的是交易場所；而一旦這些場所可以公開說話，前沿本身就上市了。
當(dāng)加密成為傳統(tǒng)金融的基礎(chǔ)設(shè)施時，會發(fā)生什么？什么也不會發(fā)生。它會被抽象掉，而這個問題也會停止成立。
其中一部分一定會錯。這是開頭就說好的約定。整篇文章的主線會被一個觀察擊穿：如果到 2028 年底，散戶對私人公司的需求仍然沒有找到合法通道，沒有監(jiān)管緩解、沒有擴(kuò)大準(zhǔn)入，離岸合成永續(xù)合約和包裝產(chǎn)品仍然承載著主要資金流，那么本文的核心判斷——瓶頸在法律而不是技術(shù)——就是錯的，而你也應(yīng)該折價看待建立在其上的一切。
盯住這一個變量。其余的，留到 2029 年打分。
相比模糊地贏，我寧愿具體地輸。
以上就是下一輪加密牛市，會從SpaceX的鏈上交易開始嗎？的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于下一輪加密牛市從SpaceX開始的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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2026-06-14 -
2026年SpaceX股票價格預(yù)測:SpaceX IPO最新動態(tài)和SpaceX股票未來潛力分
自SpaceX公司歷經(jīng)漫長等待終于上市以來，其股票已成為2026年最受矚目的投資標(biāo)的之一,在本指南中，我們將詳細(xì)介紹 SpaceX 股票究竟是什么，回顧最新的 IPO 新聞，展望 2026 …
2026-06-14 -
SpaceX首秀之后:2.1萬億美元市值,還值得追嗎?
6 月 12 日，SpaceX 股票（Nasdaq: SPCX）正式登陸納斯達(dá)克，SpaceX IPO 定價 135 美元，上市首日以 150 美元跳開，盤中一度漲破 176 美元，最終收于 160.95 美元，市值暫…
2026-06-14 -
BitMart認(rèn)購用戶實(shí)現(xiàn)40%真實(shí)獲配SpaceX，開放交易、無鎖定期
SpaceX 以135美元登陸納斯達(dá)克，BitMart 推出其代幣化權(quán)益bSPCX，達(dá)標(biāo)后開放交易,平臺拿到一手配售，用戶人均中簽約40%，余款自動退回,該產(chǎn)品無鎖定期，可即時參照美股價格…
2026-06-13 -
SpaceX市值沖2.2萬億美元！上市首日漲19% 馬斯克成首位萬億富豪
6月12日 SpaceX 正式上市，IPO 募資 750 億美元，整體認(rèn)購需求超 3500 億美元，供需嚴(yán)重失衡,該股首日收漲 19%，市值升至 2.2 萬億美元，位列全球上市公司第六，創(chuàng)始人馬斯…
2026-06-13 -
SpaceX IPO 來了：這對加密貨幣意味著什么？
SpaceX 于 2026 年 6 月 12 日納斯達(dá)克上市（SPCX），募資 750 億美元、估值 1.75 萬億美元，為史上最大 IPO,其持有 18,712 枚比特幣（價值超 11 億美元），上市后將按新準(zhǔn)…
2026-06-13 -
SpaceX鏈上打新夢碎：萬億美元IPO盛宴，我只分到4股
2026年6月12日SpaceX IPO登陸納斯達(dá)克的同時，全球多家頭部加密平臺（Bybit、Binance、Kraken等）通過xStocks代幣化框架發(fā)起的首場大規(guī)模鏈上打新活動集體“翻車”…
2026-06-13
