Polymarket美國(guó)交易所上線(xiàn)六周，年化營(yíng)收突破10億美元
美國(guó)時(shí)間6月26日，CNBC 報(bào)導(dǎo)，預(yù)測(cè)市場(chǎng)龍頭Polymarket在美國(guó)合規(guī)交易所上線(xiàn)僅6周后，年化營(yíng)收已突破10億美元，較5月時(shí)的3.75億美元規(guī)模在數(shù)周內(nèi)近乎三倍成長(zhǎng)。
這個(gè)數(shù)字驗(yàn)證了預(yù)測(cè)市場(chǎng)在IPO估值對(duì)話(huà)中的可行收入規(guī)模，也讓Polymarket與Kalshi之間的競(jìng)爭(zhēng)格局再次回到Polymarket領(lǐng)先位置。 鏈新聞 5 月曾報(bào)導(dǎo)4月Polymarket交易量首見(jiàn)下滑、Kalshi規(guī)模超車(chē)，但本次合規(guī)上線(xiàn)后的營(yíng)收爆發(fā)等于是反守為攻。
收入結(jié)構(gòu)：taker 費(fèi)橫跨加密、體育、政治、金融多元市場(chǎng)
Polymarket 的營(yíng)收結(jié)構(gòu)主要依靠對(duì)交易量收取taker費(fèi)。 費(fèi)率分階段推出：2026 年 1 月先在高頻交易的加密類(lèi)市場(chǎng)啟用、2 月延伸至體育類(lèi)、3 月才推出更廣泛的費(fèi)率表。
目前可收費(fèi)市場(chǎng)橫跨加密、體育、金融、政治、科技、經(jīng)濟(jì)、文化、天氣等多個(gè)類(lèi)別，世界杯與NBA常規(guī)賽期間貢獻(xiàn)顯著流量。 值得注意的是，營(yíng)收高速增長(zhǎng)并非單一爆款事件支撐，而是8大類(lèi)別并行下的橫向擴(kuò)張，這一點(diǎn)對(duì)長(zhǎng)期收入結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性具實(shí)質(zhì)意義。
相關(guān)文章：Polymarket 世界杯交易量突破 30 億美元：預(yù)測(cè)市場(chǎng)為何迎來(lái)爆發(fā)？
$15B 估值的可行性：本季可能完成融資
本次年化營(yíng)收破10億美元的時(shí)點(diǎn)，剛好與Polymarket傳出挑戰(zhàn)150億美元估值的新一輪融資對(duì)應(yīng)。 如以年化營(yíng)收 10 億美元計(jì)算，150 億估值約為 15 倍 PSR（price-to-sales ratio），對(duì)應(yīng) Wall Street 對(duì)成長(zhǎng)型金融科技公司的常見(jiàn)估值區(qū)間; 考量預(yù)測(cè)市場(chǎng)仍處于監(jiān)管定型的高速成長(zhǎng)階段，這個(gè)估值并非過(guò)熱。NYSE 母公司 ICE 已于 3 月對(duì) Polymarket 加碼 6 億美元，本輪融資若完成將進(jìn)一步把預(yù)測(cè)市場(chǎng)整合進(jìn)主流金融基建。
競(jìng)爭(zhēng)格局：Kalshi $40B 估值、Cboe 跟進(jìn)、Meta 蓄勢(shì)
Polymarket 的增長(zhǎng)同時(shí)推動(dòng)整個(gè)預(yù)測(cè)市場(chǎng)賽道估值水位上升。Cboe Predicts 6月23日推出Mini S&P 500二元期權(quán)，Kalshi近期傳出洽談400億美元估值募資，Meta 亦傳出開(kāi)發(fā)預(yù)測(cè)市場(chǎng) App「Arena」。
對(duì)Polymarket而言，10億美元年化營(yíng)收是IPO對(duì)話(huà)中具體的規(guī)模證明; 對(duì)整個(gè)預(yù)測(cè)市場(chǎng)類(lèi)別而言，這是從加密原生實(shí)驗(yàn)品晉升為主流金融資產(chǎn)的決定性指標(biāo)之一。
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