穩(wěn)定幣已經(jīng)超越了加密貨幣交易對(duì)。USDT和USDC仍然主導(dǎo)著流動(dòng)性、交易所結(jié)算和DeFi抵押品，但下一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)是商家結(jié)算、平臺(tái)支付、匯款、金融科技錢包、銀行集成和機(jī)器對(duì)機(jī)器支付。

這正是開(kāi)放美元（Open USD，OUSD）試圖脫穎而出的地方。Open Standard于2026年6月30日宣布推出OUSD，并擁有140多家合作公司，OUSD圍繞分發(fā)和使用該資產(chǎn)的企業(yè)重新設(shè)計(jì)了穩(wěn)定幣經(jīng)濟(jì)學(xué)。市場(chǎng)立即感受到了威脅：USDC的發(fā)行方Circle（CRCL）在宣布當(dāng)天股價(jià)下跌了約17%。

開(kāi)放美元究竟是什么？

開(kāi)放美元是一種計(jì)劃用于全球資金流動(dòng)的穩(wěn)定幣，由一家獨(dú)立公司Open Standard運(yùn)營(yíng)。根據(jù)Open Standard的說(shuō)法，OUSD圍繞三個(gè)設(shè)計(jì)原則構(gòu)建：企業(yè)可以免費(fèi)鑄造和贖回，且沒(méi)有數(shù)量限制；合作伙伴在支付少量管理費(fèi)后獲得儲(chǔ)備收益；治理由合作伙伴共享，而不是由一個(gè)發(fā)行方控制。

該項(xiàng)目尚未上線。Open Standard表示OUSD將于2026年晚些時(shí)候推出——根據(jù)新聞報(bào)道，最初將在Solana上推出。OUSD的目標(biāo)是那些已經(jīng)進(jìn)行資金流動(dòng)的公司：支付服務(wù)提供商（PSP）、卡網(wǎng)絡(luò)、銀行、金融科技公司、市場(chǎng)、商家、加密貨幣交易所、DeFi協(xié)議和代理商務(wù)平臺(tái)。

為什么它現(xiàn)在很重要？

1.穩(wěn)定幣已經(jīng)是支付基礎(chǔ)設(shè)施：a16z crypto的2025年加密貨幣狀況報(bào)告顯示，前一年的穩(wěn)定幣調(diào)整交易量約為9萬(wàn)億美元，足以讓銀行和卡網(wǎng)絡(luò)將其視為重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施。

2.分銷名單異常廣泛：140多家合作伙伴涵蓋支付、銀行、商業(yè)、技術(shù)和加密貨幣領(lǐng)域，包括Visa、Stripe、Mastercard、American Express、Shopify、Coinbase、BlackRock、BNY、Google、Samsung、Solana、Base、Aave、Fireblocks和MetaMask。

3.OUSD改變了激勵(lì)問(wèn)題：它不再將合作伙伴視為下游分銷商，而是直接為他們提供了通過(guò)網(wǎng)絡(luò)路由余額和支付流的理由。

它有何不同？

1. 共享儲(chǔ)備經(jīng)濟(jì)學(xué)——聯(lián)盟規(guī)模

收入共享本身并不是新鮮事。Circle已經(jīng)將USDC儲(chǔ)備收入的大約一半支付給Coinbase，而像Paxos的Global Dollar（USDG）和Agora的AUSD這樣的聯(lián)盟幣也是創(chuàng)建在向合作伙伴分配儲(chǔ)備收益的基礎(chǔ)上的。

監(jiān)管背景也很重要：美國(guó)GENIUS法案禁止直接向穩(wěn)定幣持有者支付收益，因此與分銷商共享儲(chǔ)備收入已成為獲取采用的合規(guī)方式。

OUSD增加的是規(guī)模和中立性：一個(gè)共享資產(chǎn)，140多個(gè)合作伙伴，包括傳統(tǒng)的卡網(wǎng)絡(luò)，以及根據(jù)一個(gè)公式而不是雙邊談判將收益返還給所有參與者。懸而未決的問(wèn)題是執(zhí)行。

如果經(jīng)濟(jì)學(xué)過(guò)于慷慨，該模式可能難以維持；如果過(guò)于狹窄，合作伙伴可能只會(huì)將OUSD視為另一個(gè)可選的渠道。

2. 中立治理

Open Standard將OUSD定位為由合作伙伴治理，而不是由一個(gè)主導(dǎo)發(fā)行方控制。大型支付公司和銀行不愿在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的路線圖上構(gòu)建內(nèi)核基礎(chǔ)設(shè)施；讓合作伙伴在產(chǎn)品、合規(guī)性和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)先級(jí)方面擁有發(fā)言權(quán)，使OUSD更像是共享基礎(chǔ)設(shè)施，而不是第三方產(chǎn)品。

但治理也是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。銀行、商家、加密貨幣平臺(tái)和金融科技公司的聯(lián)盟會(huì)朝著不同的方向發(fā)展，OUSD必須證明它能夠迅速做出決策而不會(huì)變得不透明。

3. 專為商業(yè)支付工作負(fù)載而構(gòu)建

OUSD旨在處理大額資金流動(dòng)：大規(guī)模鑄造或贖回不收取費(fèi)用，受監(jiān)管的儲(chǔ)備管理，以及涵蓋PSP結(jié)算、商家支付、金融科技轉(zhuǎn)賬、交易所和DeFi活動(dòng)、市場(chǎng)和代理商務(wù)的用例。

這與主要為交易流動(dòng)性而構(gòu)建的穩(wěn)定幣不同。商業(yè)支付穩(wěn)定幣需要可靠性、對(duì)賬、合規(guī)性、贖回、報(bào)告以及與現(xiàn)有支付工作流程的集成。最終用戶可能永遠(yuǎn)不知道穩(wěn)定幣在幕后進(jìn)行了轉(zhuǎn)移。

這對(duì)Circle和CRCL意味著什么？

市場(chǎng)已經(jīng)投票一次：CRCL在宣布當(dāng)天股價(jià)下跌了約17%，加劇了6月份約39%的跌幅。

這種反應(yīng)是關(guān)于敘事，而不是內(nèi)核護(hù)城河。USDC仍然集成在交易所、DeFi、跨鏈基礎(chǔ)設(shè)施和機(jī)構(gòu)工作流程中，對(duì)于交易、抵押品和鏈上結(jié)算，流動(dòng)性仍然比合作伙伴標(biāo)志更重要。

Circle的PayFi故事面臨壓力。如果OUSD允許Stripe、Visa、PSP、銀行和商家分享儲(chǔ)備經(jīng)濟(jì)并幫助管理該渠道，那么商家結(jié)算、B2B清算和平臺(tái)支付可能不會(huì)默認(rèn)使用USDC——這降低了投資者對(duì)Circle未來(lái)支付分銷選擇的估值。

因此，CRCL的問(wèn)題不是“OUSD會(huì)殺死USDC嗎？”而是USDC是否會(huì)通過(guò)Coinbase/Base、DeFi、RWA和跨鏈支付繼續(xù)增長(zhǎng)，而OUSD則在商業(yè)支付層競(jìng)爭(zhēng)。如果USDC供應(yīng)持續(xù)擴(kuò)張，OUSD只是一個(gè)敘事折扣，而不是一個(gè)理論破壞者。如果商業(yè)支付量遷移到OUSD或白標(biāo)穩(wěn)定幣，Circle的上漲空間將更依賴于流動(dòng)性和鏈上金融用例。

它適合誰(shuí)——不適合誰(shuí)

OUSD最適合具有實(shí)際支付量的企業(yè)：PSP、發(fā)卡機(jī)構(gòu)、商家、市場(chǎng)、匯款公司、金融科技錢包、探索鏈上結(jié)算的銀行以及代理商務(wù)平臺(tái)。

它不太適合需要深度DeFi抵押品流動(dòng)性、緊密交易所價(jià)差或具有經(jīng)過(guò)驗(yàn)證的鏈上交易量的活躍資產(chǎn)的用戶。在推出之前，OUSD是一個(gè)可信的設(shè)計(jì)和分銷故事，而不是一個(gè)經(jīng)過(guò)實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。

它代表著什么趨勢(shì)？

OUSD標(biāo)志著從發(fā)行方主導(dǎo)的穩(wěn)定幣向分銷主導(dǎo)的穩(wěn)定幣網(wǎng)絡(luò)的轉(zhuǎn)變：資產(chǎn)仍然重要，但控制客戶流動(dòng)的公司可能同樣重要。

看漲的路徑是OUSD通過(guò)將商業(yè)支付流引入鏈上而擴(kuò)大穩(wěn)定幣市場(chǎng)?？吹穆窂绞撬槠鲃?dòng)性，在聯(lián)盟治理上停滯不前，或者遇到圍繞儲(chǔ)備收入共享的監(jiān)管問(wèn)題。

結(jié)論

開(kāi)放美元測(cè)試了一個(gè)不同的穩(wěn)定幣護(hù)城河：不是一個(gè)發(fā)行方能否創(chuàng)建最深的流動(dòng)性，而是一個(gè)廣泛的聯(lián)盟能否將穩(wěn)定幣變成共享的支付基礎(chǔ)設(shè)施。對(duì)于CRCL來(lái)說(shuō)，開(kāi)放美元對(duì)其支付分銷故事構(gòu)成威脅，但它并沒(méi)有抹去USDC的流動(dòng)性護(hù)城河。證明將是實(shí)際使用情況。

到此這篇關(guān)于開(kāi)放美元Open USD(OUSD)幣：為什么它對(duì)穩(wěn)定幣和CRCL很重要？的文章就介紹到這了,更多相關(guān)巨頭聯(lián)盟 OUSD 登場(chǎng)內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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