斯坦福研究：5分鐘比特幣預測市場容易引發(fā)結(jié)算操縱，延長周期可化解風險
研究人員發(fā)現(xiàn)，Polymarket的五分鐘比特幣預測市場會激勵圍繞合約結(jié)算操縱現(xiàn)貨價格，并提出延長結(jié)算窗口作為潛在解決方案。
斯坦福大學和新加坡管理大學的研究人員發(fā)現(xiàn)，Polymarket的五分鐘比特幣預測市場為交易者制造了圍繞結(jié)算操作現(xiàn)貨價格的激勵，使得成熟的參與者能夠以散戶交易者的利益為代價獲利。
該研究考察了交易者在五分鐘內(nèi)押注比特幣價格是否會收于預定水平之上還是以下的合約。由于合約通過基于比特幣價格在每個交易窗口結(jié)束時的Chainlink價格源進行結(jié)算，交易者有動力在結(jié)算前立即影響現(xiàn)貨市場。
研究人員分析Polymarket于2024年7月推出合約前后的交易活動，發(fā)現(xiàn)結(jié)算前比特幣現(xiàn)貨訂單流急劇上升，隨后出現(xiàn)快速價格反轉(zhuǎn)，這與結(jié)算價格操縱相符。
研究估計，在樣本期間，這種行為從普通交易者轉(zhuǎn)移到了操縱者約128萬美元。研究人員表示，將合同持續(xù)時間從五分鐘延長到十五分鐘，基本消除了這一影響。
相關報道：SEC開啟新型ETF監(jiān)管征詢！加密、代幣化、預測市場事件合約納入監(jiān)管討論
研究人員表示，這些結(jié)果并不表明預測市場本身就容易縱，而是認為結(jié)算設計可以降低風險。他們指出，更長的結(jié)算窗口和替代定價方法，如時間加權(quán)平均價格，作為潛在解決方案。
這些發(fā)現(xiàn)可能超越加密貨幣領域。論文指出，傳統(tǒng)交易所，包括納斯達克和Cboe，已提出與資產(chǎn)價格掛鉤的事件合約，使得隨著預測市場向受監(jiān)管金融市場擴展，合約設計成為日益重要的考慮因素。
世界杯燃料預測市場增長
隨著2026年國際足聯(lián)世界杯的擴大，預測市場在6月創(chuàng)下了創(chuàng)紀錄的交易量，推動了整個行業(yè)的活躍度。根據(jù)DefiLlama的數(shù)據(jù)，Kalshi當月處理了約94億美元的交易量，Polymarket International處理了約43億美元的交易量。
根據(jù)兩平臺撰寫時的數(shù)據(jù)，這兩個平臺的世界杯冠軍市場累計交易額已超過54億美元，其中Polymarket約42.5億美元，Kalshi約12億美元。
世界杯冠軍投注Polymarket
該行業(yè)的增長與日益嚴苛的法律審查同步進行。今年，包括Kalshi和Polymarket在內(nèi)的多個美國州對公司提出挑戰(zhàn)，而商品期貨交易委員會則辯稱，聯(lián)邦監(jiān)管的活動合同屬于其“專屬管轄權(quán)”，而非州級賭 博法律。
該爭議目前正在聯(lián)邦法院審理，法律觀察人士表示，沖突的上訴裁決最終可能促使美國最高法院決定州政府還是CFTC對預測市場擁有主要權(quán)力。
以上就是斯坦福研究：5分鐘比特幣預測市場容易引發(fā)結(jié)算操縱，延長周期可化解風險的詳細內(nèi)容，更多關于5分鐘比特幣合約暗藏操縱隱患的資料請關注腳本之家其它相關文章！
你可能感興趣的文章
-
比特幣本周關鍵注意事項：最高觸及87280美元、創(chuàng)四月初以來高點！
比特幣本周一早就有不錯的漲幅，今（21）晨最高觸及87,280美元，創(chuàng)下四月初以來的高點,本周有哪些經(jīng)濟大勢需要關注？下文將為大家詳細介紹 …
2026-07-15 -
美國6月CPI降溫，通膨壓力暫緩！比特幣最高觸及65100美元；以太坊大漲5
美國6月CPI爆冷降溫至3.5%，比特幣昨夜自62,314美元低點強勢拉升，今晨最高觸及65,100美元創(chuàng)近兩周高點；以太坊大漲5%沖上1,896美元,全網(wǎng)24小時近7萬人爆倉3.55億美元、空…
2026-07-15 -
比特幣6.4萬美元附近盤整，以太坊走高，全網(wǎng)爆倉1.51億美元聚焦CPI數(shù)據(jù)
比特幣在 6.4 萬美元附近窄幅盤整，以太坊沖高至 1825 美元創(chuàng)下兩周新高；全網(wǎng) 24Hour 爆倉 1.51 億美元，多頭清算占比偏高,恐懼指數(shù) 28 仍處于恐懼區(qū)間，市場靜待美國 6 …
2026-07-13 -
從汽車金融到比特幣再到 AI 引擎：康戈的「什么不該做」戰(zhàn)略解析
從外界來看，人們肯定會覺得這家公司瘋了，康戈高級傳播總監(jiān)朱麗葉（Juliet）說,什么不該做，和應該做什么一樣重要,她反復強調(diào)這句話——這九個字，正是康戈整個戰(zhàn)略的核心…
2026-07-13 -
比特幣BIP110臨近截止日期，礦工支持率僅有 0.42% 前景黯淡
比特幣 BIP110 提案臨近 8 月截止，但礦工支持率僅有 0.42%，Saylor、Adam Back 大佬公開反對,該提案旨在縮減鏈上非金融數(shù)據(jù)，采用 UASF 機制，大概率只會形成獨立小眾分支…
2026-07-13 -
估值400億美金，預測市場配嗎？
想知道兩大預測市場巨頭Kalshi和Polymarket如何顛覆估值邏輯、實現(xiàn)爆炸性增長？本文深入剖析Kalshi從50億到400億美元的8倍估值重塑,揭示其1%費率模式與Polymarket零費用策…
2026-07-15 -
World.xyz 玩梗出圈，Solana 生態(tài)掀起迷因熱潮
Solana 預測市場 World.xyz 編造遷移 Robinhood Chain 玩笑推文刷屏社交平臺，帖子 310 萬瀏覽，帶動生態(tài)集體玩梗,上線一周交易量破百萬、DAU 超三千，熱度能否轉(zhuǎn)化長期留…
2026-07-13 -
對沖基金同步跟進全面禁止相關交易，華爾街員工對預測市場的合規(guī)恐懼持
華爾街多家頭部銀行密集收緊預測市場交易規(guī)則，高盛等機構(gòu)明確禁止員工參與金融、地緣事件類投注，違規(guī)者將被解雇并沒收收益,對沖基金更是全面禁止相關交易，合規(guī)紅線大幅…
2026-07-10 -
全球通過Phantom在Solana上啟動鏈上預測市場
基于Solana構(gòu)建的預測市場World于7月1日在Phantom錢包內(nèi)并 world.xyz 上線，使用Chainlink作為其主要預言機基礎設施，該平臺允許用戶交易基于加密貨幣價格和2026年國際足聯(lián)…
2026-07-02 -
SEC開啟新型ETF監(jiān)管征詢！加密、代幣化、預測市場事件合約納入監(jiān)管討論
2026 年 6 月 30 日 SEC 啟動為期 60 天新型 ETF 監(jiān)管意見征詢，圍繞加密、代幣化證券、事件合約、單股策略四類 ETF 拋出 27 項議題,在 ETF 規(guī)模增至 12 萬億背景下，監(jiān)管…
2026-07-01
