美國加密貨幣友善銀行Silvergate Bank的控股公司Silvergate Capital Corp(SI)在今(9)晨在新聞發(fā)布會(huì)上正式宣布將有依照監(jiān)管程序關(guān)閉銀行業(yè)務(wù)、自愿清算資產(chǎn)，引發(fā)市場(chǎng)嘩然。

本文將為您詳細(xì)整理Silvergate Bank的發(fā)展歷史、與加密貨幣領(lǐng)域的關(guān)系，暴雷的導(dǎo)火線、以及可能帶來的影響…

Silvergate是什么？

Silvergate Bank成立于1988年，原本是做為儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)經(jīng)營，直到1996年才正式重組為一家銀行。

早期業(yè)務(wù)規(guī)模并不大，直到現(xiàn)任執(zhí)行長(zhǎng)Alan Lane在2013年親自投資了比特幣后，才開始致力于為加密貨幣行業(yè)客戶提供金融解決方案。此后，該公司開啟一波快速成長(zhǎng)，5年內(nèi)管理資產(chǎn)達(dá)到19億美元，并于2019年11月以13美元的股價(jià)上市。

注：2021年11月，該公司股價(jià)隨著加密貨幣到達(dá)牛市高點(diǎn)，最高來到219美元，上漲超15倍。

對(duì)幣圈為什么很重要

該公司對(duì)加密貨幣領(lǐng)域最重要的影響是，其營運(yùn)著一個(gè)名為「Silvergate Exchange Network(SEN)」的實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)，能使加密貨幣交易所、機(jī)構(gòu)和客戶實(shí)時(shí)兌換美元和歐元…等法定貨幣。

據(jù)此前報(bào)導(dǎo)，SEN系統(tǒng)可以使交易所和機(jī)構(gòu)投資者不間斷的在自身的賬戶和其他Silvergate客戶賬戶間進(jìn)行即時(shí)結(jié)算。其研發(fā)的RESTful JSON APIs可讓客戶查詢電匯數(shù)據(jù)，避免因銀行營業(yè)時(shí)間限制而導(dǎo)致交易延遲的問題，是全球加密貨幣市場(chǎng)能夠24小時(shí)運(yùn)行背后的重要支柱。

Silvergate被認(rèn)為是第一家開發(fā)此類支付系統(tǒng)的受監(jiān)管銀行，而SEN作為重要業(yè)務(wù)，也幫助該公司賺取了大量轉(zhuǎn)賬和服務(wù)費(fèi)(約占其總收入20%)。截至2022年第三季度，它一度管理著120億美元存款，知名機(jī)構(gòu)客戶包括：Coinbase、Gemini、BinanceUS、Circle、Paxos…等。

除了支付服務(wù)外，使用SEN系統(tǒng)的客戶也能夠通過SEN Leverage該服務(wù)以比特幣(BTC)作為抵押向Silvergate進(jìn)行貸款。(借貸業(yè)務(wù)為該公司收入貢獻(xiàn)占比最高的服務(wù))

例如美國持有最多BTC的上市公司微策略(Microstrategy)旗下子公司MacroStrategy就曾于2022年3月以BTC為抵押，成功獲得Silvergate Bank的2.05億美元定期貸款。

Silvergate為何遭擠兌

導(dǎo)火線：FTX暴雷，引發(fā)擠兌潮

Silvergate的公司成長(zhǎng)模式，有很大一部份與加密貨幣市場(chǎng)興衰掛勾，而對(duì)該公司最致命的一次打擊，則是來自于一度為全球第二大交易所FTX的暴雷。

FTX倒閉后，用戶對(duì)交易所的信心大受打擊，引發(fā)集體的擠兌提款。數(shù)據(jù)顯示僅在2022年Q4，Silvergate的加密貨幣相關(guān)存款就暴跌68%，并且處理了超過81億美元的客戶提款，給Silvergate造成了嚴(yán)重的流動(dòng)性和償付危機(jī)，并且累計(jì)虧損超過9.49億美元，已經(jīng)將該公司自2013年以來的利潤全部回吐。

J賣資產(chǎn)籌現(xiàn)、解雇員工

為了滿足客戶出金需求，Silvergate在2022年Q4大幅虧損的情況下折價(jià)出售價(jià)值52億美元的債券。

據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)分析，該公司出售這些債券共虧損了7.18億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了至少自2013年以來的總利潤、并且被 迫裁員40%(200名)的員工以降低開銷。

Silvergate的壞賬是用戶存款？

3月3日，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪將Silvergate的發(fā)行人評(píng)級(jí)從B3下調(diào)至Ca，不久后該銀行也宣布關(guān)閉最重要的產(chǎn)品SEN系統(tǒng)。

3月6日，《華 盛 頓 郵 報(bào)》甚至爆料若Silvergate倒閉，將可能成為第一家因不良負(fù)債而不是不良資產(chǎn)倒閉的銀行，因?yàn)槠鋲馁~都是存款而不是資產(chǎn)。

文章寫道：一般銀行為了面對(duì)緊急情況的提款(30天的存款提取)，都必須保留足夠的流動(dòng)性資產(chǎn)，通常會(huì)將資產(chǎn)存放在聯(lián)準(zhǔn)會(huì)或其他銀行之中、又或者是流行性極強(qiáng)的短期國庫券。

然而，Silvergate冒了更大的報(bào)酬，選擇將大部分新資金投資于長(zhǎng)期證券，在去年第三季度末其存款開始迅速縮水之前，僅有11%的流動(dòng)性資產(chǎn)是儲(chǔ)存在美國聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行和其他銀行的現(xiàn)金，其余部分是證券。

而這些證券中僅有11%是美國國債，其余大部分是具有10年以上合約到期期限的抵押貸款支持債券，因此在其開始拋售這些證券以滿足提款需求之前，其債券持倉已經(jīng)遭受了10億美元的公允價(jià)值損失。

Silvergate倒閉后有什么影響？

總體來說，Silvergate的業(yè)務(wù)模式過度依賴加密市場(chǎng)，一旦面臨危機(jī)就很容易步入死亡螺旋。自從SEN系統(tǒng)關(guān)閉后，多家與其合作的加密公司包括：Coinbase、Circle、Bitstamp、GalaxyDigital、Paxos、Gemini…等一眾企業(yè)就立即宣布終止合作關(guān)系。

盡管Silvergate今日正式宣布關(guān)閉銀行業(yè)務(wù)后，強(qiáng)調(diào)所有用戶存款將被全額償付，團(tuán)隊(duì)正在思考如何盡可能地保全剩余資產(chǎn)的價(jià)值、并評(píng)估解決索賠的方案。但目前是否真的能順利的退回所有用戶的存款，仍需要時(shí)間進(jìn)一步驗(yàn)證。

此外，Silvergate作為全球加密貨幣市場(chǎng)能夠24小時(shí)運(yùn)行背后的重要支柱，眾多的交易所和機(jī)構(gòu)未來要找到一家愿意配合的加密友好銀行，可說越來越困難。

紐約州金融服務(wù)部前監(jiān)管人員Matthew Homer就表示：較小的加密新創(chuàng)公司越來越難找到新銀行合作伙伴，這就是令人沮喪的點(diǎn)，他們將被推到第二或第三梯隊(duì)…

雖然Signature Bank因其提供類似的支付網(wǎng)絡(luò)Signet，已經(jīng)成為Silvergate的替代產(chǎn)品，但它目前對(duì)更多的加密業(yè)務(wù)興趣似乎不大，去年12月，甚至表示希望將加密相關(guān)存款削減至總存款量的20%以下，最終目標(biāo)是削減至15%以下。

此外同樣令行業(yè)擔(dān)憂的是，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會(huì)由于Silvergate的倒閉，而采取更加嚴(yán)格的立場(chǎng)，進(jìn)一步限縮未來銀行提供加密貨幣服務(wù)的能力。

畢竟就連白宮發(fā)言人尚皮耶(Karine Jean-Pierre)在周一(6日)的記者會(huì)上也表示，白宮政 府正重點(diǎn)關(guān)注Silvergate的情況，并表示拜登總統(tǒng)已呼吁國會(huì)采取行動(dòng)。

“最近幾周，金融業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布了關(guān)于銀行應(yīng)如何保護(hù)自己免受與加密相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的指導(dǎo)方針…如你所知，拜登總統(tǒng)一再呼吁國會(huì)采取行動(dòng)，保護(hù)美國人免受數(shù)字資產(chǎn)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。”

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