BitMEX創(chuàng)辦人：不想變美國銀行危機的犧牲分母！去買比特幣、黃金
加密貨幣衍生品交易所BitMEX創(chuàng)辦人Arthur Hayes今日撰文《分母》，針對美國近期的銀行業(yè)危機發(fā)表看法，他提到，大道不能倒(Too Bigto Fail，TBTF)類型的銀行就算面臨資金問題，也能在政府的各種援助方案下獲得兜底，像是今年3月推出的「銀行定期融資計劃」(BTFP)。
但相較之下，非TBTF類型的小銀行就沒那么幸運，例如第一共和銀行只能在股權幾乎歸零的情況下，在聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)的協(xié)助下，被屬于TBTF銀行的摩根大通給收購。
而鑒于美國銀行體系面臨的困境，Arthur Hayes認為，無論是聯(lián)準會直接降息，抑或是放寬援助條件，結局要么是貨幣供應量增加，要么是貨幣價格下降，不管如何，都會利好黃金、比特幣等銀行體系外風險資產(chǎn)。
非TBTF銀行面臨困境
Arthur Hayes解釋道，今年3月，聯(lián)準會和財政部聯(lián)手推出「銀行定期融資計劃」(BTFP)，任何持有美國國債或不動產(chǎn)抵押貸款證券(MBS)的銀行，都可將證券交給聯(lián)準會，并獲得其面值100%的新印鈔美元。
該文指出，TBTF銀行及大部分資產(chǎn)是美國國債或MBS證券的銀行，能因BTFP的推出而受益，因為它們可將符合條件的債券交給聯(lián)準會，并拿回美元，輕松滿足其資金需求，但相較之下，非TBTF銀行就不那么幸運，因其大部分資產(chǎn)都不符合BTFP的資金要求。
「分母」犧牲品是什么？
在Arthur Hayes看來，如果通膨、利率、銀行監(jiān)管制度維持現(xiàn)狀，那么所有非TBTF銀行都將破產(chǎn)，而要避免所有非TBTF銀行破產(chǎn)，除非發(fā)生兩種情況，情況一是聯(lián)準會降息，情況二則是符合BTFP條件的抵押品，擴大至美國銀行資產(chǎn)負債表上的任何貸款。
若是選項一，意味著金融環(huán)境將轉為寬松，那么比特幣、黃金、股票、房地產(chǎn)等風險資產(chǎn)，都將上漲;若是選項二，將擴大最終印出的貨幣數(shù)量，黃金、比特幣價格將上漲，股票、房地產(chǎn)價格將下跌。
以Arthur Hayes的邏輯推導，如果不購入抗通膨資產(chǎn)，就會變成全球市場的「分母」默默蒙受損失。
怎么不當「分母」？黃金、比特幣不會輸
Arthur Hayes最后總結道，如果通膨率維持在高位，聯(lián)準會繼續(xù)升息，或只是維持目前的利率水平，那么更多的銀行將倒閉，人們將會看到更多的TBTF救助，政府將繼續(xù)支持，建立越來越大的TBTF銀行，這將擴大貨幣和黃金供應，比特幣將會上漲。
而如果是通膨率下降，聯(lián)準會迅速降息的話，銀行最終將停止倒閉，但這將降低貨幣價格，黃金、比特幣將會上漲，因此，Arthur Hayes的結論是：「擁有黃金、比特幣是不會輸?shù)?，除非你相信政治精英愿忍受銀行體系的徹底失敗」。
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