2024年監(jiān)管展望：這將是DeFi的決定性一年
在最近幾年，全球的監(jiān)管機構(gòu)和像金融行動特別工作組（FATF）這樣的國際監(jiān)管機構(gòu)，對去中心化金融（DeFi）領(lǐng)域越來越關(guān)注。他們的緊張情緒主要源自對DeFi這股不斷增長勢頭的擔憂，害怕最終會變得難以控制。與傳統(tǒng)金融體系不同，DeFi缺少中心化的管理實體，如銀行或其他金融機構(gòu)，這些實體在傳統(tǒng)體系中會負責執(zhí)行和遵守監(jiān)管要求。DeFi的這種去中心化特性使得傳統(tǒng)的監(jiān)管方法難以奏效，這為監(jiān)管者帶來了一系列新的挑戰(zhàn)。
美國這邊，商品期貨交易委員會（CFTC）和證券交易委員會（SEC）已經(jīng)開始對DeFi項目采取行動，在去年9月份美國商品期貨交易委員會（CFTC）針對三家公司——Opyn, Inc.、ZeroEx, Inc. 和 Deridex, Inc.——因未按規(guī)定注冊就在去中心化金融（DeFi）領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)，發(fā)布了同時提起和解決指控的命令。這些公司被控未能作為交易執(zhí)行設(shè)施或指定合同市場進行注冊，未能作為期貨委托商進行注冊，以及未能根據(jù)《銀行保密法》實施客戶識別計劃。此外，它們還被指控非法提供數(shù)字資產(chǎn)的杠桿和保證金零售商品交易。CFTC 已命令這些公司支付民事罰款并停止進一步違規(guī)行為。
與此同時美國財政部于發(fā)布了一份關(guān)于 DeFi 金融犯罪風(fēng)險的報告，并且還因代表朝鮮為洗錢和逃避制裁提供便利而對 DeFi 混幣器 Tornado Cash 實施了制裁——法院已對這一行動采取了行動。盡管面臨行業(yè)的法律挑戰(zhàn)，但迄今為止仍維持原判。金融行動特別工作組等組織對跨鏈犯罪的增長也發(fā)出了警告，這些犯罪依賴于去中心化交易所 (DEX) 和橋等DeFi 領(lǐng)域的組成部分。
在國際層面，政策制定者也尋求協(xié)調(diào)各方的努力，想一塊兒來管管DeFi，金融行動特別工作組（FATF）則呼吁，說得用反洗錢的招數(shù)來對付DeFi的風(fēng)險，而國際證券監(jiān)督機構(gòu)組織（IOSCO 給各國制定政策建議清單，讓大家有本同一的抄。
這些建議涵蓋六個關(guān)鍵領(lǐng)域：
（1）理解DeFi安排和結(jié)構(gòu)，
（2）實現(xiàn)監(jiān)管成果的共同標準，
（3）識別和管理關(guān)鍵風(fēng)險，
（4）清晰、準確和全面的信息披露，
（5）執(zhí)行適用法律，
（6）跨境合作。
這些DeFi政策建議是對2023年11月發(fā)布的加密貨幣和數(shù)字資產(chǎn)（CDA）市場政策建議的補充，兩套建議都是根據(jù)IOSCO 2022/2023年加密資產(chǎn)路線圖開發(fā)的，并且在與DeFi最終報告同時發(fā)布的傘形說明書中詳細說明了兩套建議之間的互操作性。
這些正在發(fā)展的趨勢將使 2024 年成為 DeFi 領(lǐng)域的關(guān)鍵一年，并且可能對 DeFi 的未來發(fā)展產(chǎn)生決定性影響。
Defi執(zhí)法力度的加強
今年，美國的監(jiān)管大佬們大概率要開始嚴肅對待DeFi了。他們已經(jīng)開始對一些DeFi項目的創(chuàng)始人和他們背后的團隊下手，也還罰了好幾個大錢。就在去年6月份CFTC在其對Ooki DAO的訴訟中取得了重大勝利，該DAO因非法運營交易平臺及未注冊充當期貨傭金商被判處支付罰款并接受交易和注冊禁令，法院判決將Ooki DAO視作一個能夠承擔法律責任的實體，因此可對其違法行為追責。此案例為DAO結(jié)構(gòu)可能無法逃避法律責任的判例，并對類似嘗試規(guī)避法律監(jiān)管的實體發(fā)出了警告。這種情況今年會更多，可能會有首次出現(xiàn)百萬級別的罰單。
最近美國證券交易委員會（SEC）對DeFi下猛藥，將 DEX 納入美國經(jīng)紀自營商的監(jiān)管范圍，意味著中心化交易所（DEXs）都要按照傳統(tǒng)經(jīng)紀商的規(guī)矩來。
同時，美國財政部的外國資產(chǎn)控制辦公室（OFAC）對Tornado Cash這樣的平臺采取了行動，因為他們涉嫌幫助朝鮮洗錢。今年OFAC還會有更多動作，目的是為了切斷朝鮮利用DeFi洗錢的路徑。
不過，光用執(zhí)法來解決問題有點兒笨拙，不能長久。監(jiān)管機構(gòu)和國際組織也清楚這一點，所以他們今年會花更多心思研究怎么更新監(jiān)管框架，來更好地適應(yīng)DeFi。
比如，美國商品期貨交易委員會（CFTC）年初時放話說，他們要研究怎么把反洗錢和反恐融資的規(guī)定適用到DeFi的各個角落。FinCEN的前代理主任Michael Mosier也提出了個新想法，針對DeFi這種去中心化的金融場所，怎么施展反洗錢的招數(shù)。
歐盟、阿聯(lián)酋、香港等地的決策者和監(jiān)管人員今年也會忙著看他們的新規(guī)能不能套在DeFi身上。總的來說，今年DeFi的監(jiān)管氣氛會更緊，大家都得留個心眼，別踩雷。
監(jiān)管的平衡性
隨著監(jiān)管機構(gòu)對去中心化金融（DeFi）的日益關(guān)注，DeFi 領(lǐng)域的創(chuàng)新者面臨著一個關(guān)鍵問題：如何確保DeFi既能保持其去中心化的特性和推動真正創(chuàng)新，同時又能與監(jiān)管要求相兼容？
如果DeFi社群能夠向監(jiān)管機構(gòu)展現(xiàn)出其活動可以在遵守規(guī)則的前提下運行，那么2024年可能將成為DeFi贏得監(jiān)管信任的轉(zhuǎn)折點。反之，如果DeFi與監(jiān)管的兼容性并不理想，那么監(jiān)管機構(gòu)在2024年可能會采取更加嚴格的措施來限制DeFi市場的活動，這可能不利于該領(lǐng)域的持續(xù)創(chuàng)新。
在這種背景下，DeFi參與者必須開始重視利用區(qū)塊鏈分析工具和其他合規(guī)技術(shù)來確保他們的操作符合監(jiān)管要求。解決方案的探索和實施將對于維持DeFi創(chuàng)新的活力和合法性變得至關(guān)重要。
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