幣安新幣挖礦現(xiàn)已上線第 48 期項(xiàng)目 AEVO (AEVO)，這是一個(gè)去中心化衍生品交易平臺(tái)。用戶可以在 2024 年 03 月 08 日 08:00（東八區(qū)時(shí)間）后在 Launchpad 網(wǎng)站 將 BNB、FDUSD 投入到 AEVO 挖礦池中獲得 AEVO 獎(jiǎng)勵(lì)，AEVO 共計(jì)可挖礦 5 天。網(wǎng)站預(yù)計(jì)將于此公告的大約24小時(shí)內(nèi)，挖礦活動(dòng)開(kāi)放前更新。幣安將于 2024 年 03 月 13 日 18:00（東八區(qū)時(shí)間）上市 AEVO (AEVO)，并開(kāi)通 AEVO/BTC、AEVO/USDT、AEVO/BNB、AEVO/FDUSD 和 AEVO/TRY 交易市場(chǎng)，適用種子標(biāo)簽交易規(guī)則。

2023 年12月8日凌晨，Solana 生態(tài) MEV 基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)商 Jito Labs 開(kāi)放了 JTO 空投申領(lǐng)窗口，JTO 的價(jià)格在開(kāi)盤短暫震蕩后迅速攀高，一度觸及 4.94 美元。

JTO 是加密社區(qū)這兩日關(guān)注的熱門標(biāo)的，而在這場(chǎng)討論中，除 Solana 生態(tài)上的項(xiàng)目以外，還有一個(gè)平臺(tái)也引起了社區(qū)的關(guān)注，就是在 JTO 公布空投檢查網(wǎng)站后，迅速上線 JTO 期貨的衍生品交易協(xié)議 Aevo。

一站式鏈上衍生品交易

Aevo 是一家去中心化衍生品交易所，專注于期權(quán)交易，屬于鏈上結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品 Ribbon Finance 旗下，采用訂單簿和保證金模型。目前，Aevo 的總交易量已超過(guò) 1 億美元，當(dāng)前期貨未平倉(cāng)量超 5000 萬(wàn)美元。

2023 年 4 月 7 日，Aevo 主網(wǎng)正式上線，據(jù) DeFiLlama 數(shù)據(jù)，Aevo 的 TVL 目前已經(jīng)超 2300 萬(wàn)美元，其中近一半的 TVL 來(lái)自于 11、12 月。

JTO 并不是 Aevo 踩中的第一個(gè)財(cái)富密碼，Aevo 上的 PYTH、MEME 等熱門標(biāo)的期貨都有過(guò)不俗的漲幅，11 月 24 日，Aevo 宣布上線 BLAST 期貨，并表示該市場(chǎng)假設(shè) BLAST 總供應(yīng)量為 10 億枚，隨后，BLAST 期貨在 5 小時(shí)內(nèi)一度漲近 400%。

Aevo 的產(chǎn)品生態(tài)

Aevo 支持單個(gè)保證金賬戶中的期權(quán)、永續(xù)期貨和其他衍生品，允許用戶使用主網(wǎng) USDC 和真實(shí)結(jié)算進(jìn)行交易，用戶將能夠在期權(quán)鏈上交易 ETH 期權(quán)。

Theta Vaults 與 Earn Vaults

「Theta Vaults」運(yùn)行一種自動(dòng)化的歐洲期權(quán)賣出策略，通過(guò)編寫虛值期權(quán)并收取權(quán)利金，在每周基礎(chǔ)上產(chǎn)生收益。Aevo 使用「Vaults（金庫(kù)）」這個(gè)術(shù)語(yǔ)來(lái)體現(xiàn)它將用戶資產(chǎn)存入保險(xiǎn)庫(kù)并在其中獲得收益的概念。

用戶只需簡(jiǎn)單存款，保險(xiǎn)庫(kù)將自動(dòng)開(kāi)始執(zhí)行特定的期權(quán)策略。通過(guò)在所有保險(xiǎn)庫(kù)存款人之間分?jǐn)?gas 費(fèi)用，這可以在一定程度上減輕了大部分的 gas 費(fèi)問(wèn)題：與每位用戶每周進(jìn)行 3-4 次交易相比，保險(xiǎn)庫(kù)將一次性為成千上萬(wàn)的用戶每周執(zhí)行 3-4 次交易。這使得使用 Theta Vaults 的用戶體驗(yàn)非常直接且相對(duì)便宜。

Theta Vaults 還允許用戶通過(guò)暫停和恢復(fù)功能自由選擇何時(shí)參與或不參與每周策略，使其能夠根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期自由調(diào)整使用選項(xiàng)，而不必受其他限制。

「Earn Vaults」是一系列新型收益保險(xiǎn)庫(kù)，旨在具有與 Theta Vaults 相輔相成的風(fēng)險(xiǎn)配置。這是一種全天候的收益產(chǎn)品，提供本金保護(hù)，并通過(guò)借貸和異國(guó)期權(quán)的組合利用對(duì)市場(chǎng)短期波動(dòng)性的暴露來(lái)增強(qiáng)收益。

Earn Vaults 采用充分資金策略，讓存款人能夠利用周內(nèi)以太坊（ETH）的波動(dòng)，同時(shí)確保其資本得到保護(hù)。Earn Vaults 是保險(xiǎn)庫(kù)的新產(chǎn)品線，因此更多的變體將很快推出。

Earn vaults 結(jié)構(gòu)

Aevo OTC

Aevo OTC 是第一個(gè)允許用戶在鏈上與機(jī)構(gòu)級(jí)流動(dòng)性提供者進(jìn)行規(guī)模山寨幣期權(quán)交易的平臺(tái)，使用帶有鏈上動(dòng)態(tài)保證金系統(tǒng)的 RFQ 系統(tǒng)。用戶將能夠在每周、每?jī)芍芎兔吭碌钠谙奚辖灰?13 種不同的加密貨幣。貨幣列表將每月輪換一次，具體取決于市場(chǎng)上最受歡迎的貨幣。

Aevo OTC 解決的是用戶購(gòu)買山寨幣期權(quán)時(shí)需要的信息不透明問(wèn)題。山寨幣波動(dòng)市場(chǎng)通常會(huì)體現(xiàn)出碎片化和不透明的特征，想要購(gòu)買山寨幣期權(quán)的用戶需要加入多個(gè)做市商和場(chǎng)外交易平臺(tái)。

除了繁瑣的接入流程外，少數(shù)成功接入的用戶還必須向每個(gè)做市商發(fā)送消息以請(qǐng)求交易。之后，用戶需要比較每個(gè)價(jià)格并遵循在很大程度上有利于場(chǎng)外交易臺(tái)的保證金規(guī)則進(jìn)行交易。此外，通常依賴傳統(tǒng)聊天渠道進(jìn)行溝通保證金規(guī)則也常是不透明的。

而在這種場(chǎng)景中，Aevo OTC 可以使用戶在鏈上與機(jī)構(gòu)級(jí)做市商進(jìn)行交易。

此外，根據(jù) Aevo OTC 的保證金系統(tǒng)，流動(dòng)性提供者需要提供 30% 的 USDC 初始保證金，以及一個(gè)動(dòng)態(tài)變化保證金系統(tǒng)，提示做市商根據(jù)交易的按市值計(jì)價(jià)存入額外的保證金。所有保證金都安全地鎖在鏈上。

aeUSD：收益穩(wěn)定計(jì)價(jià)的抵押資產(chǎn)

12 月 6 日，Aevo 宣布上線 aeUSD，加密衍生品交易所的第一個(gè)有收益穩(wěn)定計(jì)價(jià)的抵押資產(chǎn)，允許用戶在以 20 倍杠桿交易的同時(shí)賺取 4.75% 的交易所保證金年化收益率。

用戶可以在 Aevo 上免費(fèi)將他們的 USDC 轉(zhuǎn)換為 aeUSD。aeUSD 是一種基于 Aevo L2 的 ERC-4626 資產(chǎn)，它是 USDC 和 sDAI 的組合。aeUSD 是一種交易所白名單抵押資產(chǎn)，具有 100% 的抵押因子，允許用戶、做市商和策略賺取 4.75% 的交易所保證金年化收益率。

此外，aeUSD 收益是通過(guò)存入 MakerDAO 的 Dai 儲(chǔ)蓄率（DSR）模塊并接收 sDAI 產(chǎn)生的。

Aevo 技術(shù)架構(gòu)

Aevo 建立在基于 OP 堆棧的自定義 L2 之上，在繼承以太坊安全性的同時(shí)實(shí)現(xiàn)高吞吐量和性能，采用鏈下訂單簿和鏈上結(jié)算的方式運(yùn)作。

鏈下訂單簿

Aevo 運(yùn)營(yíng)一個(gè)鏈下訂單簿，掛單和接受者的訂單被發(fā)布和匹配。一旦掛單和接受者的訂單匹配成功，它們才會(huì)被發(fā)布到 Aevo 的智能合約中，這些合約部署在 L2 匯總上。

在訂單被創(chuàng)建并發(fā)布到訂單簿之前，它會(huì)通過(guò)鏈下風(fēng)險(xiǎn)引擎進(jìn)行評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)引擎檢查該賬戶（標(biāo)準(zhǔn)保證金或組合保證金）的保證金要求，以確定是否有足夠的保證金來(lái)創(chuàng)建該訂單。

鏈上結(jié)算

用戶的資金和頭寸始終保持在鏈上的 Aevo 智能合約中。這意味著所有資金流動(dòng)都發(fā)生在智能合約中，包括期權(quán)結(jié)算、資金支付和期權(quán)費(fèi)交換。

L2 架構(gòu)

Aevo 的智能合約在 Aevo Rollup 上運(yùn)行，這是一個(gè)基于 EVM 的以太坊樂(lè)觀匯總。交易是在 Aevo Rollup 上的智能合約上創(chuàng)建和結(jié)算的，Aevo Rollup 與 Conduit 合作運(yùn)營(yíng)。

Conduit 為 Aevo Rollup 運(yùn)行著一個(gè)排序器，每 1 小時(shí)將成批交易發(fā)布到以太坊主網(wǎng)。在實(shí)踐中，從 Aevo 提款將需要 2-3 小時(shí)才能完全確認(rèn)。存入 Aevo Rollup 所需的確認(rèn)時(shí)間與常規(guī)以太坊主網(wǎng)交易相同，約為 ~10 分鐘。

Aevo Rollup 中交易的 Gas 費(fèi)以 ETH 支付。大部分成本用于將這批交易的調(diào)用數(shù)據(jù)放在以太坊主網(wǎng)上。目前，結(jié)算交易的 gas 費(fèi)由 Aevo 交易所支付，而存款和取款的 gas 費(fèi)將由用戶支付。

清算

由于交易所以全倉(cāng)保證金運(yùn)行，因此在評(píng)估清算時(shí)會(huì)考慮交易者的整個(gè)投資組合。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)引擎評(píng)估賬戶并確定其違反「AB - OO - MM > 0」的要求時(shí)，清算流程就會(huì)啟動(dòng)。其中 AB = 賬戶余額、OO = 未結(jié)訂單總價(jià)值、MM = 現(xiàn)有倉(cāng)位的維持保證金。

在強(qiáng)平過(guò)程中，交易者的賬戶被清算引擎接管，他們無(wú)法開(kāi)設(shè)新訂單。在該過(guò)程的每個(gè)步驟之后，清算引擎都會(huì)重新評(píng)估帳戶的健康狀況。如果賬戶凈值仍低于維持保證金，則清算引擎將進(jìn)入下一步。

代幣$AEVO 與 sAEVO

$AEVO 是 Aevo 的原生代幣，也是治理代幣，將在 2024 年 1 月之前上線。sAEVO 是 $AEVO 的質(zhì)押版本，不可轉(zhuǎn)讓。用戶可以通過(guò)質(zhì)押$AEVO 獲得 sAEVO，固定期限為 3 個(gè)月，按 1：1 的比例進(jìn)行，每 3 個(gè)月需要重新質(zhì)押$AEVO 以重新獲得 sAEVO。

sAEVO 的持有者可以參與特別活動(dòng)，例如傭金折扣、獎(jiǎng)勵(lì)乘數(shù)、搶先體驗(yàn)新產(chǎn)品等。此外，sAEVO 的持有者有 2 倍的投票權(quán)。

治理

Ribbon Labs Foundation 又名 Aevo DAO，是由 $AEVO 和 sAEVO 的所有者組成的自治實(shí)體，通過(guò)營(yíng)利性和非營(yíng)利性舉措追求 Aevo 的增長(zhǎng)和發(fā)展目標(biāo)。

隨著 Ribbon 和 Aevo 的合并，兩個(gè)平臺(tái)的所有收入都將合并。目前，Ribbon DOV 收入流向 Ribbon DAO，而 Aevo 收入流向 Aevo 保險(xiǎn)基金。未來(lái)，來(lái)自交易所和金庫(kù)的費(fèi)用將流入由財(cái)政和收入管理委員會(huì)管理的新錢包。

代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)

在$AEVO 之前，Ribbon 的治理代幣是$RBN，$RBN 已經(jīng)在市場(chǎng)上廣泛流通。此前 DAO 所擁有的 45% $RBN 將 1:1 換為$AEVO。

在這些資產(chǎn)中，將有 16% 的$AEVO 用作激勵(lì)措施（包括空投計(jì)劃），9% 的$AEVO 將用來(lái)支持 DEX 和 CEX 上$AEVO 的流動(dòng)性。此外的 5% 用于社區(qū)增長(zhǎng)，剩下的 16% 未指定用途，保留用于未來(lái)的 DAO 支出。

結(jié)語(yǔ)

在推出并轉(zhuǎn)型為 Aevo 之前，Ribbon Finance 曾在 2022 年 3 月完成了由 Paradigm 領(lǐng)投的 875 萬(wàn)美元 B 輪融資，并在之后的一個(gè)月里鎖倉(cāng)量突破 3 億美元，創(chuàng)歷史新高。

但在這之后，其 TVL 就再難有起色，2022 年 6 月，Ribbon Finance 遭受 DNS 劫持攻擊，曾一度出現(xiàn)惡意交互請(qǐng)求，雖然 Ribbon Finance 表示已經(jīng)修復(fù)漏洞且所有金庫(kù)合約上的資金并未受到影響。但這個(gè)消息也讓本就在下跌的 TVL 一度腰斬，跌至不足 8 千萬(wàn)美元。

Ribbon Finance 的 TVL 波動(dòng)情況

Aevo 的推出信息宣布于 2022 年 9 月 8 日，據(jù)公開(kāi)信息顯示，Aevo 團(tuán)隊(duì)來(lái)自 Coinbase、Kraken 和 Goldman Sachs 等公司，以及斯坦福大學(xué)、麻省理工學(xué)院和康奈爾大學(xué)等機(jī)構(gòu)。

2023年 7 月，Ribbon Finance 社區(qū)投票通過(guò)了「并入 Aevo」的提案。隨后，Aevo 在 8 月宣布推出 Pre-Launch 代幣期貨，為即將推出的代幣提供永續(xù)合約交易服務(wù)，首期上線的代幣為 SEI。

Aevo 在近期動(dòng)作頻頻，先是在 12 月 2 日宣布推出現(xiàn)貨互換（Spot Swaps）功能。此功能允許用戶在 Aevo 應(yīng)用內(nèi)直接兌換其抵押品，在此之前，用戶需先從 Aevo 提取資產(chǎn)，之后在外部 DEX 進(jìn)行兌換，再重新存入 Aevo。12 月 6 日，Aevo 宣布推出以收益穩(wěn)定計(jì)價(jià)的抵押資產(chǎn) aeUSD，允許用戶在以 20 倍杠桿進(jìn)行交易的同時(shí)，賺取 4.75% 的交易平臺(tái)保證金年化收益。

按照 Ribbon Finance 一度突破 3 億的 TVL 看，目前僅有 2 千多萬(wàn) TVL 的 Aevo 似乎還有很大的發(fā)展空間。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的衍生品交易賽道中，Aevo 能否重現(xiàn) Ribbon Finance 的「過(guò)往榮光」，還有待時(shí)間的見(jiàn)證。

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