比特幣第四次減半：通脹率降至黃金一半，比特幣生態(tài)崛起
2024年4月20日，比特幣正式完成第四次減半，區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)從6.25減少到3.125。
相比此前，此次減半事件似乎冷清了不少，散戶似乎更關(guān)心第一時(shí)間沖符文，以及抱怨瘋狂上漲的手續(xù)費(fèi)。
2023年，比特幣真正有了生態(tài)一說，標(biāo)志性 事件便是銘文的涌現(xiàn)和火爆，因?yàn)殂懳?，比特幣真正?shí)現(xiàn)了資本化，成為了一種鏈接其他資產(chǎn)的本位貨幣，正如2017年ICO時(shí)代的以太坊。
第四次減半后，比特幣的通脹率預(yù)計(jì)將從大約1.75%降低到僅0.85%，這僅為黃金的一半，減半帶來的直接影響遠(yuǎn)不如此前幾次，但是對(duì)于加密行業(yè)而言，減半依然是一個(gè)牛市預(yù)期的標(biāo)志性 事件，大家愿意相信減半之后帶來牛市，這樣的預(yù)期和相信一定程度上也促進(jìn)了牛市的自我實(shí)現(xiàn)。
對(duì)于蓬勃發(fā)展的比特幣生態(tài)而言，此次減半或許只是開啟了其發(fā)展的序幕，仍然處于早期階段，數(shù)十條比特幣L2競(jìng)相迸發(fā)，we are still early!
什么是比特幣減半？
每當(dāng)比特幣區(qū)塊鏈產(chǎn)生21萬個(gè)區(qū)塊時(shí)，礦工獲得的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)就會(huì)減半，這個(gè)過程大約每四年發(fā)生一次，但是減半之間的實(shí)際時(shí)間間距可能會(huì)有所不同。
減半事件是比特幣設(shè)計(jì)的一個(gè)關(guān)鍵特征，這是限制比特幣總供應(yīng)量、增加其稀缺性的一種方式，目的是避免出現(xiàn)類似傳統(tǒng)法幣的無節(jié)制發(fā)行。
最后一枚比特幣預(yù)計(jì)將在2140年面世，此后將不再有增發(fā)的比特幣。
比特幣的減半，讓整個(gè)加密市場(chǎng)具有了周期性預(yù)期，大家普遍相信，比特幣減半后將會(huì)帶來牛市，當(dāng)然，歷史上的多次減半也的確與牛市周期息息相關(guān)。
歷史上的比特幣減半
此前，比特幣曾發(fā)生過三次減半，礦工獎(jiǎng)勵(lì)在2012年從每區(qū)塊50BTC減少到25BTC，然后到2016年減少到12.5BTC，2020年減少到6.25BTC，然后就是這次，2024年之后，區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)減少到3.125。
第一次減半：2012年11月28日
發(fā)生減半的比特幣區(qū)塊：210,000
區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)：50枚BTC到25枚BTC
減半當(dāng)日的比特幣價(jià)格：12.3美元/枚
本輪周期內(nèi)的價(jià)格峰值：1,175美元/枚
本輪周期內(nèi)的價(jià)格最大漲幅：9552.85%
第二次減半：2016年7月9日
發(fā)生減半的比特幣區(qū)塊：420,000
區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)：25枚BTC到12.5枚BTC
減半當(dāng)日的比特幣價(jià)格：648.1美元/枚
本輪周期內(nèi)的價(jià)格峰值：19,800美元/枚
本輪周期內(nèi)的價(jià)格最大漲幅：3055.08%
第三次減半：2020年5月
發(fā)生減半的比特幣區(qū)塊：630,000
區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)：12.5枚BTC到6.25枚BTC
減半當(dāng)日的比特幣價(jià)格：8,560.6美元/枚
本輪周期內(nèi)的價(jià)格峰值：67,775.3美元/枚
本輪周期內(nèi)的價(jià)格最大漲幅：791.71%
比特幣的通脹率變化
比特幣減半，顯著影響通脹率。
第一次減半，通脹率從25%降低到減半后的11.78%。
第二次減半，通脹率從8.34%降低到減半后的4.09%。
第三次減半，通脹率從3.58%下降到1.77%。
第四次減半后，比特幣的通脹率預(yù)計(jì)將從大約1.75%降低到僅0.85%。
根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)2024年初的報(bào)告，2023年地上黃金總供應(yīng)量為212,582噸，新增黃金比率約為1.64%，這意味著，第四次比特幣減半后，比特幣的供應(yīng)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將大約只有黃金的一半，從稀缺性上來講，比特幣將變得比黃金更加稀缺。
比特幣減半的影響
比特幣減半在塑造了比特幣經(jīng)濟(jì)學(xué)，直接影響其供應(yīng)、挖礦獎(jiǎng)勵(lì)和整體市場(chǎng)市場(chǎng)預(yù)期。
最大的影響莫過于對(duì)于礦工群體，區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)的減少意味著他們挖礦的收入減半，這可能導(dǎo)致礦業(yè)的創(chuàng)新與整合，推動(dòng)礦業(yè)公司制造更加高效的礦機(jī)，礦工也在尋求更節(jié)能的挖礦解決方案，只有資本充足的礦工才能夠在獎(jiǎng)勵(lì)減少的初期影響中存活下來。
預(yù)計(jì)減半事件后，挖礦地理將不斷發(fā)生轉(zhuǎn)移，礦工逐低價(jià)電量而居，被迫尋找更便宜、可靠的能源。目前，美國(guó)占挖礦的40%、俄羅斯20%。
隨著通脹率降低，第四次比特幣減半帶來的直接影響遠(yuǎn)不如此前幾次，但是對(duì)于加密行業(yè)而言，減半依然是一個(gè)牛市預(yù)期的標(biāo)志性 事件，大家愿意相信減半之后帶來牛市，這樣的預(yù)期和相信一定程度上也促進(jìn)了牛市的自我實(shí)現(xiàn)。
比特幣被開采完了會(huì)怎么辦？
根據(jù)比特幣本身的總量固定機(jī)制，預(yù)計(jì)在2140年，比特幣就會(huì)被全部挖完，屆時(shí)，礦工將何去何從？比特幣的安全將由誰來維護(hù)？
其實(shí)，早在比特幣誕生之初，中本聰就在白皮書中提到：“一旦既定數(shù)量的比特幣開始自由流通，交易費(fèi)用就完全可以產(chǎn)生激勵(lì)效果。那時(shí)，比特幣網(wǎng)絡(luò)將對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)世界的頑疾——通貨膨脹完全免疫。”
當(dāng)所有的比特幣被開采完畢，礦工將不能因?yàn)閱渭兊耐诘V行為再獲得 BTC 獎(jiǎng)勵(lì)，但比特幣網(wǎng)絡(luò)上的交易仍將持續(xù)，仍然需要在區(qū)塊鏈上進(jìn)行驗(yàn)證，礦工依然能從交易費(fèi)用中獲得收益，但這就變成了礦工勞動(dòng)所得的單一來源。
但是，2023年，銘文橫空出世，讓比特幣生態(tài)不再只停留在紙面，2023年5月，銘文瘋狂之時(shí)，礦工手續(xù)費(fèi)占比一度突破40%。
現(xiàn)在，隨著各類比特幣Layer2涌現(xiàn)，比特幣生態(tài)正逐漸壯大，未來可期。 不過，講道理，估計(jì)看本篇文章的人也活不到2140，所以也沒必要操這個(gè)心了。
比特幣生態(tài)崛起
2023年，比特幣真正有了生態(tài)一說，標(biāo)志性 事件便是銘文的涌現(xiàn)和火爆，因?yàn)殂懳?，比特幣真正?shí)現(xiàn)了資本化，成為了一種鏈接其他資產(chǎn)的本位貨幣，正如2017年ICO時(shí)代的以太坊。
一個(gè)最簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)維度，根據(jù)交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，目前比特幣網(wǎng)絡(luò)的日常交易中，一半約為ordinals相關(guān)轉(zhuǎn)賬，迄今為止，ordinals為礦工帶來了超過 3 億美元的交易費(fèi)用，特別是在 2023 年 11 月 20 日，比特幣網(wǎng)絡(luò)的交易費(fèi)首次超過了以太坊網(wǎng)絡(luò)，創(chuàng)下了歷史上的新紀(jì)錄。
隨著比特幣減半，吸引最多人關(guān)注就是 Runes 協(xié)議的上線，這是 Ordinals 創(chuàng)始人 Casey 推出的一項(xiàng)新協(xié)議，在比特幣減半時(shí)間開始時(shí)啟動(dòng)，即比特幣區(qū)塊高度 840,000。
受符文 Runes Mint 影響，比特幣手續(xù)費(fèi)暴漲，區(qū)塊手續(xù)費(fèi)獎(jiǎng)勵(lì)達(dá)到 20 BTC，礦工收益比減半前高出兩倍，不少人因此調(diào)侃這是礦工的陰謀。
一方面比特幣鏈上交易激增，另一方面比特幣的架構(gòu)限制了可編程性，作為回應(yīng)，社區(qū)正在探索類似以太坊所采取的 Layer 2 Rollups 等途徑，以增強(qiáng)可擴(kuò)展性和可用性。
于是，數(shù)十條比特幣Layer2開始涌現(xiàn)，紛紛搶奪比特幣TVL，這進(jìn)一步促進(jìn)了比特幣的資本化。
此外，一個(gè)比較積極的創(chuàng)新在于Babylon，其致力于解鎖2100萬枚比特幣的收益價(jià)值，把比特幣的安全機(jī)制引入 POS 鏈，讓比特幣持有者在不將資產(chǎn)轉(zhuǎn)出錢包地址的情況下，獲得質(zhì)押生息收益，同時(shí)也能夠解決中小型 POS 鏈通脹與起步艱難的問題，這樣礦工也可以使用他們的比特幣來保護(hù)POS經(jīng)濟(jì)，并因?yàn)樗麄兊陌踩远@得獎(jiǎng)勵(lì)。
在可見的未來，無論是礦工還是資本VC，亦或項(xiàng)目方，甚至是散戶，都有參與和擴(kuò)張比特幣生態(tài)敘事的需求，we are still early!
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