解密杠桿積分的真實(shí)報(bào)酬率！Pendle YT投資必看
當(dāng)前新項(xiàng)目進(jìn)行空投時(shí)多取決于用戶的積分多寡，而允許用戶杠桿積分的利率交易協(xié)議Pendle就成為了市場焦點(diǎn)，年初至今$PENDLE已經(jīng)飆升超過424%，其TVL更是突破了50億美元，相比年初的2.3億美元，增長了近22倍。
在22日，Pendle在以太坊和BNB鏈上新開啟了ezETH資金池(流動(dòng)性再質(zhì)押協(xié)議Renzo的流動(dòng)性代幣)，這為用戶提供了賺取3倍積分的機(jī)會(huì)。
然而，考慮到持有YT代幣至到期日價(jià)值將歸零的風(fēng)險(xiǎn)，投資人可能擔(dān)心未來空投的收益可能不足以抵消購買YT的成本。
因此，本文將提供一個(gè)詳細(xì)的報(bào)酬率試算，分析投資YT-ezETH并持有至到期的潛在回報(bào)，以供投資者參考并增強(qiáng)他們的信心。本文還將分享Excel試算表，供有興趣的讀者進(jìn)行操作。
步驟一、計(jì)算每天能從YT賺取的積分
首先，在圖一的「?x on Pendle」欄位中：我們必須先填入當(dāng)前Pendle提供的積分加成倍數(shù)，當(dāng)前是3倍因此輸入3。接著在「ETH Price」中填入當(dāng)前ETH的價(jià)格，這是現(xiàn)在進(jìn)場投資的成本。
圖1
在「Putting 1 ETH into YT」欄位中：需要進(jìn)入Pendle網(wǎng)站，在Input欄位中選擇ETH輸入1后，即可以看到可以兌換為6.9582枚YTezETH。這代表參與者可以通過1枚ETH賺取6.9582枚YT ezETH能賺取的積分，這正是Pendle允許用戶杠桿積分的意涵。
「Points per ETH per day」欄位：則需要查閱官方文件計(jì)算積分的方式，可以看到在不考慮任何激勵(lì)的情況下，每存入一顆ETH每小時(shí)可以獲得1積分，一天即能獲得24積分，Pendle提供3倍加成，因此填入72(Excel表公式已填入)。
「Points earned per day from YT」：這代表參與者每持有一顆ETH能獲得多少積分，綜上所述即是6.9582乘上72等于500.99(Excel表公式已填入)。
Pendle網(wǎng)站
步驟二、計(jì)算空投時(shí)賺取的積分比例
「Snapshot day」與「Days holding YT」：Renzo已公布將在4月26日進(jìn)行第一次空投快照，并預(yù)告將會(huì)立即開啟第二季活動(dòng)，因此不排除會(huì)持續(xù)積分活動(dòng)至年底。在這里以以太坊主網(wǎng)上ezETH的資金池為例，該池的到期日為12月26日，因此以該日期作為今年底最終空投的快照日期，今日距離該日期還有245天。
注：需要注意有沒有積分規(guī)則的更新，更改步驟一的「Points per ETH per day」欄位
「Total points in the end」：即245乘上每天能獲得的500.99積分，等于122742.648積分(Excel表公式已填入)。
「Current Points」：查閱Renzo官網(wǎng)，可以看到目前共發(fā)放13.7億積分。
「Total points upon Airdrop」與「Share in points」：這是假設(shè)數(shù)據(jù)，假設(shè)12月26日時(shí)Renzo將發(fā)放比當(dāng)前積分還多4倍的積分，如此一來，現(xiàn)在進(jìn)場購買YT的用戶其積分比例就占據(jù)0.002%。
圖2
步驟三、揭曉投資報(bào)酬率
「FDV$」：FDV是假設(shè)數(shù)據(jù)，這可以在幣安30日上架$REZ后得到更篤定的數(shù)據(jù)，目前參考唯一發(fā)幣的流動(dòng)性再質(zhì)押協(xié)議$ETHFI的38.85億美元FDV進(jìn)行保守估計(jì)，假設(shè)為25億美元。
「Airdrop allocated%」：根據(jù)Renzo的代幣經(jīng)濟(jì)，空投將占據(jù)總供應(yīng)量的10%，而第一次空投將發(fā)放5%，因此估計(jì)剩余5%的空投都將在今年底發(fā)放完畢。
「Total airdrop$」：這時(shí)總空投價(jià)值，就是FDV的25億美元乘上空投分配的5%，等于1.25億美元(Excel表公式已填入)。
「My Return in$」：報(bào)酬是總空投價(jià)值乘上0.002%積分比例，等于2,799美元(Excel表公式已填入)。
「Return%」、「APY%」：報(bào)酬率是2,799美元相較于現(xiàn)在進(jìn)場購買ETH的成本，等于-13.85%，年化報(bào)酬率為-20.64%，看來…投資YT還需要好好考慮。
圖3
步驟四、調(diào)整FDV計(jì)算相應(yīng)報(bào)酬率
最后，查看FDV各級(jí)距下的投資報(bào)酬率，可以觀察到在30億美元后，報(bào)酬率即能轉(zhuǎn)正，這部分Excel表公式皆已填入。
在這里也提供Excel試算表，有興趣的讀者可以在復(fù)制后自由操作。
圖4
以上就是解密杠桿積分的真實(shí)報(bào)酬率！Pendle YT投資必看的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于分析投資YT-ezETH并持有至到期的潛在回報(bào)的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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