數(shù)字貨幣合約交易術(shù)語 虛擬幣合約交易新手攻略
隨著虛擬幣發(fā)展虛擬幣合約交易逐漸成為一種熱門交易方式，它是一種通過合約而非實際購買或持有資產(chǎn)的交易方式，這些合約通常是衍生品，允許交易者基于虛擬幣價格的漲跌進(jìn)行投機(jī)或?qū)_。合約交易涉及到杠桿、多頭空頭等等，不同的合約類型有不同的玩法，所以投資者對于虛擬幣合約交易怎么玩？也比較難理解，其實只要了解合約交易的概念，并在交易所內(nèi)逐步探索就能懂。
合約其實就是跟交易所簽訂合同，繳納一定的擔(dān)保金，合約分兩種，一種是交收合約，一種是不斷合約，交收合約就是有交割期的，就和期貨一樣，到了交收時間會自動強平，不斷合約是沒有時間期限的，合約便是買多買空，行情上漲買多就掙錢，行情下跌買空就掙錢，隨后添加杠桿的方式來開展交易，杠桿倍數(shù)可以自由選擇，不同的杠桿倍數(shù)風(fēng)險不同。合約其實在是杠桿交易的前提下進(jìn)行了優(yōu)化，讓用戶可以更好的操作交易，相比現(xiàn)貨來講做合約多了一個買空(所謂買空便是買跌)的挑選，因此相對現(xiàn)貨更加靈活一點。
1、保證金率
保證金率是反應(yīng)倉位安全程度的指標(biāo)，保證金率越高，代表倉位越安全。
那么，保證金率如何計算？歐易統(tǒng)一賬戶提供多種保證金模式類型，我們分為單幣種保證金模式-全倉、跨幣種保證金模式-全倉、單/跨幣種保證金模式-逐倉來分別展示其計算方法。
1）單幣種保證金模式，全倉交易
保證金率 = （該幣種全倉內(nèi)余額 + 全倉收益 – 該幣種掛單賣出數(shù)量 – 期權(quán)買單所需要的該幣種數(shù)量 – 逐倉開倉所需要的該幣種數(shù)量 – 所有掛單手續(xù)費）/（維持保證金 + 爆倉手續(xù)費）。
維持保證金是考慮了掛單在內(nèi)的杠桿借幣維持保證金、交割維持保證金、永續(xù)維持保證金、期權(quán)維持保證金四部分之和；爆倉手續(xù)費，是考慮了掛單在內(nèi)的杠桿借幣手續(xù)費、交割手續(xù)費、永續(xù)手續(xù)費、期權(quán)手續(xù)費四部分之和。這樣設(shè)置是為了避免掛單成交之后導(dǎo)致賬戶的風(fēng)險水平驟變，而引發(fā)賬戶爆倉風(fēng)險。
爆倉手續(xù)費 = 杠桿借幣手續(xù)費 + 交割永續(xù)手續(xù)費 + 期權(quán)手續(xù)費
其中，杠桿借幣手續(xù)費 = 借幣倉位價值 * 用戶 taker費率；交割永續(xù)手續(xù)費 = 交割永續(xù)倉位價值 * 用戶 taker費率；期權(quán)手續(xù)費 = 期權(quán)倉位價值 * 用戶 taker費率。
2）跨幣種保證金模式，全倉交易
保證金率 = 有效保證金 / （維持保證金 + 減倉手續(xù)費)
維持保證金是按照 （持倉數(shù)量 + 開倉掛單數(shù)量） 來計算
減倉手續(xù)費是按照（持倉數(shù)量 + 開倉掛單數(shù)量） 來計算
3）單/跨幣種保證金模式，逐倉交易
多倉：保證金率 =【倉位資產(chǎn) -（負(fù)債 + 利息）/ 標(biāo)記價格】/（維持保證金 + 手續(xù)費）
空倉：保證金率 =【倉位資產(chǎn) – |負(fù)債 + 利息| * 標(biāo)記價格】/（維持保證金 + 手續(xù)費）
2、平倉收益
多倉平倉收益 = (面值 * 合約乘數(shù) * 張數(shù))/ 開倉均價-(面值 * 合約乘數(shù) * 張數(shù))/ 平倉均價
空倉平倉收益 =(面值 * 合約乘數(shù) * 張數(shù))/ 平倉均價-(面值 * 合約乘數(shù) * 張數(shù))/ 開倉均價
3、減倉和強制平倉
全倉保證金制度下，用戶所持倉位在最新成交價向相反的方向變動時，當(dāng)保證金率小于等于維持保證金率+平倉手續(xù)費率時，將引發(fā)減倉或者爆倉。
逐倉保證金制度下，用戶所持倉位在最新成交價向相反的方向變動時，用戶所持倉位的保證金率小于等于維持保證金率+平倉手續(xù)費率時，將引發(fā)減倉或者爆倉。
當(dāng)用戶的倉位檔位處于level 3及以上時，如果倉位的保證金率低于當(dāng)前檔位所需維持保證金率+平倉手續(xù)費率，但是依然高于最低檔位的維持保證金率+平倉手續(xù)費率時，將不會直接將用戶的全部倉位強平。系統(tǒng)將計算將倉位降低兩個檔位所需減倉張數(shù)，進(jìn)行部分減倉。成功降檔后，如果保證金率滿足新檔位的維持保證金率要求，部分減倉停止；如果依然不滿足新檔位的維持保證金率要求，將繼續(xù)循環(huán)部分減倉流程。
當(dāng)用戶持倉倉位處于檔位2及以下，保證金率低于本檔位要求的維持保證金率+平倉手續(xù)費率時；或用戶持倉倉位處于檔位3及以上，但保證金率低于檔位1所需維持保證金率+平倉手續(xù)費率時，系統(tǒng)將直接按照破產(chǎn)價格（保證金率為零的價格）把該合約（全倉情況）/ 該倉位（逐倉情況）下所有張數(shù)委托給強平引擎。
此提前強平機(jī)制主要是為了避免數(shù)字貨幣的劇烈波動導(dǎo)致連環(huán)強平和穿倉（強平后的倉位無法成交）所造成的不良影響。
觸發(fā)強制平倉后，強平引擎會強制接管爆倉倉位，此時，用戶的強平損失等同于該倉位保證金率虧損至0的虧損，最大虧損不超過爆倉倉位的保證金總額。
4、自動減倉
自動減倉(Auto-Deleveraging)，簡稱ADL，是指當(dāng)極端行情或不可抗力因素出現(xiàn)導(dǎo)致風(fēng)險準(zhǔn)備金不足或急速下降時，為了控制平臺整體風(fēng)險，采取的一種對手方強制平倉機(jī)制。目前急速下降是指在8小時內(nèi)風(fēng)險準(zhǔn)備金距離峰值直線下降30%，后續(xù)平臺可能會根據(jù)市場情況進(jìn)行調(diào)整。
ADL觸發(fā)之后，平臺將不再采用通過向市場上掛單，等待出現(xiàn)合適的價格撮合成交的方式處理用戶的強平強減倉位，而是直接找到對手方排序靠前的賬戶，以當(dāng)時的標(biāo)記價格直接與對手方賬戶成交。成交之后，對手方賬戶的相關(guān)合約倉位被減掉，倉位的收益轉(zhuǎn)變成賬戶余額。采用自動減倉機(jī)制處理穿倉虧損之后，平臺將不會再發(fā)生分?jǐn)偂?/p>
當(dāng)用戶被自動減倉之后，會收到短信和郵件通知，告知您被減的倉位及減倉價格，您也可以在訂單中心頁面，查到該筆減倉賬單，賬單類型為自動減倉。
5、風(fēng)險準(zhǔn)備金
風(fēng)險準(zhǔn)備金是歐易平臺用于抵御強平訂單穿倉風(fēng)險的準(zhǔn)備金，其主要來源包括歐易平臺提供的準(zhǔn)備金和強平訂單的強平剩余。
歐易的各業(yè)務(wù)線——杠桿交易、交割、永續(xù)、期權(quán)的風(fēng)險準(zhǔn)備金是相互獨立的，業(yè)務(wù)線內(nèi)部，不同標(biāo)的合約、不同幣種的風(fēng)險準(zhǔn)備金也是相互獨立的。
每天16:00:00（HKT），平臺會把前日16:00:00（HKT）至今，市場上所有強減、強平單造成的損失或者盈余，轉(zhuǎn)出或者注入風(fēng)險準(zhǔn)備金賬戶，記為穿倉損失、強平注入。
6、開平倉模式和買賣模式
兩者的主要區(qū)別在于，開平倉模式可以開兩個方向的倉位，而買賣模式只能開一個方向的倉位。
買賣模式下，用戶可以簡單通過買入/賣出方式進(jìn)行下單交易，此模式下僅持有單邊倉位。也就是說，該模式下，一個合約交易對只能持有一個方向的倉位，因此不同方向的倉位會相互抵消，從而達(dá)到不同方向倉位合并的效果。
開平倉模式下，用戶可以通過開倉（開多/開空）及平倉（平多/平空）四種操作進(jìn)行下單交易。此模式支持雙向持倉。也就是說，該模式下，同一種合約交易對可同時持有多、空兩個方向的倉位，兩個方向倉位所占用的保證金，杠桿倍數(shù)及持倉數(shù)量等互不影響，且風(fēng)險對沖。
注意：下單模式對交割/永續(xù)合約下的所有合約生效。若有持倉或者掛單存在，則不允許調(diào)整下單模式。
7、其他常見術(shù)語
合約中其他常見的術(shù)語名詞都有什么含義？
幣本位合約：又稱反向合約，計價單位為USD，充當(dāng)擔(dān)保資產(chǎn)和計算盈虧的幣種都為標(biāo)的幣種（比如BTC、ETH等）。例如：我想做BTC幣本位合約，那么我需要持有BTC才能開單，盈虧結(jié)算的也是BTC。
U本位合約：又稱正向合約，計價單位為U，包括USDT、USDC等，充當(dāng)擔(dān)保資產(chǎn)和計算盈虧的幣種都為U。您只要持有U即可以進(jìn)行多個幣種的合約交易，盈虧結(jié)算的也是U。
全倉：全倉模式下，您賬戶中所有的可用余額都會被用來成為您的倉位保證金。優(yōu)點是可以加大爆倉的承受力；缺點是一旦爆倉，賬戶內(nèi)的所有資產(chǎn)都會虧損掉。
逐倉：逐倉模式下，初始下單時鎖定的保證金即為此倉位的最大損失。優(yōu)點是一旦爆倉，損失數(shù)額只鎖定為開倉時的保證金；缺點是爆倉承受力不如全倉模式。
杠桿倍數(shù)：杠桿倍數(shù)越大，可能收益越高，同時風(fēng)險也越大。所以交易者要及時關(guān)注行情波動，做好止盈止損。
開倉均價：當(dāng)前倉位的平均開倉價格。
標(biāo)記價格：合約最新的標(biāo)記價格，此價格用于計算盈虧和保證金。歐易引入標(biāo)記價格，可以有效避免異常交易。
強平價格與保證金率：
統(tǒng)一賬戶下，用戶若開多個合約倉位，預(yù)估強平價格可能會與實際強平價格有出入，此時預(yù)估強平價可作為參考，建議以保證金率為準(zhǔn)。當(dāng)合約倉位的保證金率≤100%時，會觸發(fā)減倉或者爆倉。
注：本文章可能包含不適用于您所在地區(qū)的產(chǎn)品相關(guān)內(nèi)容。本文僅致力于提供一般性信息，不對其中的任何事實錯誤或遺漏負(fù)責(zé)任。本文無意提供任何建議。持有的數(shù)字資產(chǎn)涉及高風(fēng)險，您應(yīng)根據(jù)自己的財務(wù)狀況仔細(xì)考慮交易或持有數(shù)字資產(chǎn)是否適合您。
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