什么是DeFi？發(fā)展前景如何？DeFi幣值得投資嗎？
DeFi是近幾年最火，也是最受投資熱衷的板塊，出現(xiàn)了許多知名的項(xiàng)目，比如Uniswap（UNI）、ChainLink（LINK）、Maker（MKR）、Compound（COMP）、Synthetix（SNX）、Avalanche（AVAX）等。
大家為什么喜歡DeFi，背后的驅(qū)動(dòng)力是什么？什么是DeFi？它的未來怎么樣？現(xiàn)在還可以投資DeFi幣？對(duì)于這些疑問，我們將在本文揭曉！
什么是DeFi？
DeFi全稱是Decentralized Finance，翻譯為去中心化金融，指的是通過智能合約來運(yùn)作的新一代金融系統(tǒng)，它消除了傳統(tǒng)金融的第三方比如銀 行、券 商，讓用戶直接對(duì)用戶（也稱“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”）進(jìn)行各類金融活動(dòng)，包括交易、借貸、保險(xiǎn)等。因此，可以看出DeFi并不是某個(gè)項(xiàng)目，而是一個(gè)板塊，包含眾多分支。
DeFi的誕生可以追溯到比特幣，因?yàn)閺膹V義來看，比特幣（Bitcoin）的轉(zhuǎn)賬支付也是一種去中心化金融活動(dòng)，但是人們普遍認(rèn)為DeFi真正開始于以太坊網(wǎng)絡(luò)（Ethereum）智能合約功能的出現(xiàn)。
2017年底，人們開始在以太坊網(wǎng)絡(luò)上搭建去中心化應(yīng)用程序（DApps），包括金融類DApps，意味著DeFi誕生；2020年，DeFi生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)一步擴(kuò)大；2021年，出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，涌現(xiàn)出大量項(xiàng)目。
為什么會(huì)出現(xiàn) DeFi？
為什么會(huì)出現(xiàn)DeFi？這個(gè)問題可以追溯到“為什么出現(xiàn)比特幣”。 2008年，中本聰創(chuàng)建比特幣，主要是不滿于全球央行（中心化機(jī)構(gòu)）濫伐法幣引發(fā)通貨膨脹的問題，想通過去中心化貨幣系統(tǒng)解決該問題。
與此類似，DeFi是想解決CeFi（Centralized Finance，譯為中心化金融）中存在的行業(yè)痛點(diǎn)，比如不作為、暗箱操縱、欺詐、門檻限制、泄露隱私等，讓全球用戶無門檻享受各類金融服務(wù)，同時(shí)降低欺詐行為、業(yè)務(wù)成本，提高安全與隱私等。
DeFi與CeFi有什么不同？
上述所知，DeFi的出現(xiàn)是為了解決CeFi的弊端。那么，想必DeFi有自己的獨(dú)特之處，與CeFi是不一樣的。接下來，我們?cè)敿?xì)看看兩者存在什么差別。
| 名稱 | DeFi | CeFi |
| 是否去中心化 | 是 | 否 |
| 是否自動(dòng)化 | 是 | 否 |
| 是否KYC | 一般不需要KYC | 必須KYC |
| 是否透明 | 公開透明 | 一般不公開 |
| 執(zhí)行方 | 智能合約 | 人 |
| 開放性 | 完全開放 | 受限制，需要訪問權(quán)限 |
| 全球性 | 一般全球可用 | 一般有國(guó)家或地區(qū)限制 |
| 資產(chǎn)控制 | 使用者完全掌控自己的資產(chǎn) | 通常放棄控制權(quán)，把資產(chǎn)存在第三方平臺(tái) |
DeFi幣有哪些？
DeFi是一個(gè)比較大的區(qū)塊鏈應(yīng)用板塊，可細(xì)分交易、借貸、衍生品、保險(xiǎn)、預(yù)言機(jī)等，其中DeFi每個(gè)子板塊都有許多不同的項(xiàng)目，而這些項(xiàng)目基本都有對(duì)應(yīng)的代幣，具體如下。
【去中心化金融DeFi概覽圖 Mitrade制作】
（1）交易
DeFi的交易板塊主要是去中心化交易所（Decentralized Exchange，簡(jiǎn)稱DEX），允許用戶點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易各類虛擬貨幣，而且可以自己控制資產(chǎn)，不受Binance、Coinbase這樣的中央機(jī)構(gòu)控制。根據(jù)CMC顯示，目前約有380個(gè)DEX平臺(tái)，比較知名的項(xiàng)目有Uniswap（UNI）、PancakeSwap（CAKE）、Curve（CRV），以及針對(duì)DEX聚合器1inch.exchange（1inch）等。 (DEX聚合器，指的是把多個(gè)DEX平臺(tái)匯聚在一起，幫助用戶快速、低費(fèi)率成交。）
（2）衍生品
DeFi中的衍生品是基于加密貨幣提供買賣權(quán)利的金融合約。本質(zhì)上，DeFi中的衍生品也是一個(gè)交易平臺(tái)，提供的是合成資產(chǎn)、期貨、期權(quán)等衍生品交易，而DEX針對(duì)的是現(xiàn)貨交易。衍生品中比較流行的是Synthetix（SNX），dYdX（DYDX）、GMX（GMX），前者主要是提供合成資產(chǎn)，后面兩個(gè)主要是針對(duì)永續(xù)合約。
（3）借貸
類似傳統(tǒng)金融的借貸，DeFi世界也有借貸（去中心化借貸），只不過不涉及金融機(jī)構(gòu)，而是通過智能合約匹配借方與貸方，借方直接支付利息給貸方。 DeFi中的借貸有抵押借貸、信用借貸兩類，而專注借貸業(yè)務(wù)的項(xiàng)目主要有Maker（MKR）、Compound（COMP）、Aave（AAVE）以及針對(duì)借貸的聚合器year.finance（YFI）等。
（4）保險(xiǎn)
DeFi上的保險(xiǎn)與現(xiàn)實(shí)生活中的保險(xiǎn)類似，當(dāng)你因黑客攻擊、技術(shù)等問題導(dǎo)致資產(chǎn)損失后，可通過理賠來減少損失，前提是已經(jīng)買了對(duì)應(yīng)的保險(xiǎn)。保險(xiǎn)類項(xiàng)目有inSure（SURE）、NexusnMutual（wNXM）。
（5）預(yù)言機(jī)
DeFi中最容易被忽略的就是預(yù)言機(jī)，但它是維持DeFi正常運(yùn)作必不可少的重要部分。通過預(yù)言機(jī)，DeFi才能獲得鏈下數(shù)據(jù)或外部數(shù)據(jù)，尤其需要預(yù)言機(jī)提供價(jià)格數(shù)據(jù)（俗稱“喂價(jià)”），否則會(huì)出現(xiàn)明顯價(jià)格差（DEX）、無法交易（合成資產(chǎn)）等問題。主打預(yù)言機(jī)的項(xiàng)目主要是ChainLink（LINK）、BandProtocol（BAND）、NESTProtocol（NEST）。
DeFi的前景怎么樣？
根據(jù)CMC統(tǒng)計(jì)顯示，DeFi加密貨幣大約有600個(gè)，市值440億美元，整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)（1萬億美元）占比4.4%；24小時(shí)交易量25億美元，占整個(gè)市場(chǎng)（380億美元）6.6%。整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)氛為186個(gè)分支，DeFi作為其中一個(gè)分類，可以看出在市值與交易量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均值。
除了橫向看DeFi在整個(gè)加密貨幣行業(yè)的位置，還可以縱向看看DeFi自身的發(fā)展，其中總鎖定價(jià)值（Total Value Locked，簡(jiǎn)稱TVL）是衡量DeFi整體價(jià)值最常用的評(píng)估指標(biāo)。
通過TVL走勢(shì)圖可看出，DeFi在2018年都不到1萬美元，2019至2020年持續(xù)增長(zhǎng)，2021初達(dá)到18億美元并且開始加速增長(zhǎng)，2022年TVL達(dá)到1800億美元的峰值，僅僅一年時(shí)間漲幅10000%，爆發(fā)力非常強(qiáng)，這也是大家把2021稱為DeFi元年的重要原因。
【去中心化金融DeFi的TVL變動(dòng) 圖源：Defillama】
當(dāng)前，受加密熊市周期的影響，整個(gè)DeFi板塊出現(xiàn)回撤，并保持在300-500億美元波動(dòng)。然而，DeFi的未來會(huì)怎么樣呢？對(duì)此，持比較樂觀的看法，因?yàn)镈eFi目前是區(qū)塊鏈最有前景的應(yīng)用之一，因?yàn)閰^(qū)塊鏈與金融能夠無縫連接，不存在重大的技術(shù)難題，而金融又是最有錢的領(lǐng)域。
DeFi是否值得投資？如何投資DeFi？
與其他板塊相對(duì)比，DeFi最鮮明的特征就是有實(shí)際性應(yīng)用，通過提供金融產(chǎn)品或服務(wù)獲得收入，而這些收入會(huì)直接（空投）或間接（銷毀）分配給代幣持有者，意味著DeFi幣是有價(jià)值支撐。另外，熊市對(duì)金融服務(wù)的需求會(huì)降低，但是牛市會(huì)增加，意味著DeFi項(xiàng)目會(huì)有更多收入，有助于代幣的價(jià)格上漲，而這些都是許多人未來看好并投資DeFi的原因。
不同DeFi分支，不同DeFi的玩法千差萬別，但是都可以歸類為兩種：
（1）參與生態(tài)建設(shè)賺幣
簡(jiǎn)單地說，使用平臺(tái)/產(chǎn)品比如交易、添加流動(dòng)性、出租、借幣等，一般都會(huì)獲得對(duì)應(yīng)的代幣獎(jiǎng)勵(lì)。比如，在Compound平臺(tái)借或貸款可以獲得COMP、在Uniswap添加流動(dòng)性可以獲得UNI、在DYDX平臺(tái)交易可以獲得DYDX。參與這些活動(dòng)，一般都需要懂得使用錢包交互，而且需要理解平臺(tái)規(guī)則，專業(yè)要求稍微高一點(diǎn)。
（2）交易差價(jià)合約賺錢
如果只是想單純地賺錢，可以選擇交易這些代幣的差價(jià)合約。比如，你看好Uniswap的未來發(fā)展，可以使用Mitrade平臺(tái)做多UNI差價(jià)合約，這樣會(huì)更加便捷，不需要使用錢包，也不用為了添加流動(dòng)性降低資產(chǎn)使用率。當(dāng)然，你也可以選擇Binance玩現(xiàn)貨。
投資DeFi幣應(yīng)注意哪些風(fēng)險(xiǎn)？
雖然DeFi板塊有比較廣闊的前景，但是也存在一些風(fēng)險(xiǎn)，因此要多加注意。
智能合約風(fēng)險(xiǎn)
DeFi主要是依靠智能合約來實(shí)現(xiàn)，而智能合約有可能被開發(fā)人員動(dòng)了手腳或者五一寫錯(cuò)代碼，也可能被黑客攻擊。一旦出現(xiàn)這些問題，資產(chǎn)就可能被盜或者永久鎖在鏈上。
詐 騙的風(fēng)險(xiǎn)
在DeFi的世界里有很多騙 局，因?yàn)樗鼈兒苋菀咨鲜?。詐 騙者通過DeFi詐 騙，比如創(chuàng)建流動(dòng)性池子，或者設(shè)置高回報(bào)吸引人，然后通過各種手段比如吸干LP池子，偷取用戶的資產(chǎn)。
忘記私鑰的風(fēng)險(xiǎn)
DeFi一般都會(huì)用到錢包，如果用戶忘記了錢包的私鑰或助記詞，一般是無法恢復(fù)，這樣會(huì)導(dǎo)致錢包里面的所有資產(chǎn)丟失。不像CeFi，忘記之后可以請(qǐng)求修改密碼。
價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
加密貨幣往往具有高波動(dòng)性。如果幣價(jià)下跌，可能會(huì)面臨清算或者稀釋風(fēng)險(xiǎn)，這些主要在借貸、DEX方面比較明顯。當(dāng)然，價(jià)格下跌，自然會(huì)引起資產(chǎn)貶值。
操作風(fēng)險(xiǎn)
相比單純的中心化交易，DeFi操作門檻較高，操作不當(dāng)也會(huì)發(fā)生虧損。比如購(gòu)買虛假的同名代幣、鏈接授權(quán)不知名的應(yīng)用產(chǎn)品/平臺(tái)。
DeFi的常見問題
（1）那么多DeFi幣，應(yīng)該投資哪一個(gè)？
從板塊來說，去中心化交易所（DEX）是DeFi中市值比較大，而且需求更強(qiáng)，因此可有作為首選。另外，最好選擇龍頭幣，爆發(fā)力更強(qiáng)，而DEX的龍頭是Uniswap（UNI）。
（2）哪些錢包支持DeFi？
絕大多數(shù)錢包都支持DeFi產(chǎn)品的使用，比較主流的錢包主要是MetaMask、HyperPay。
（3）使用哪條公鏈的DeFi比較好？
平臺(tái)或DApps一般部署在多條公鏈（含Layer-2），比如Ethereum、Solana、Cosmos、Polygon、Polkadot等，通常都可以使用。如果你對(duì)安全性要求比較高，可以選擇Ethereum；如果想低手續(xù)費(fèi)的網(wǎng)絡(luò)，可以切換到Polygon、Optimism。
（4）哪個(gè)DeFi項(xiàng)目能獲得更多獎(jiǎng)勵(lì)？
獲得項(xiàng)目激勵(lì)，取決于參與人數(shù)、獎(jiǎng)勵(lì)總量、個(gè)人貢獻(xiàn)、參與時(shí)間等多個(gè)因素，因此難以進(jìn)行橫向?qū)Ρ?，無法做出明確的判斷。但是，有一點(diǎn)可以明確的是，貢獻(xiàn)越大，獲得獎(jiǎng)勵(lì)會(huì)越多，因此可以通過提高貢獻(xiàn)值來獲取更多激勵(lì)。
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