隨著 Paypal 推出并由 Paxos 發(fā)行的美元穩(wěn)定幣 PayPal USD（PYUSD）市值突破 10 億美元大關(guān)，這家由巨頭 PayPal 支持的穩(wěn)定幣相較于 2024 年初，市值增長 327% 。

如此巨大的增幅引發(fā)了社區(qū)的廣泛討論，究其原因，PYUSD 發(fā)行量之所以能獲得如此迅猛的增長，主要得益于 PYUSD 近期開啟的高激勵(lì)策略。據(jù)筆者以當(dāng)前 PYUSD 的鏈上 TVL 和 APY 估算，PYUSD 激勵(lì)活動(dòng)每個(gè)月光是支付給用戶的利息就超過 650 萬美元。

截止發(fā)文，PYUSD 在 Solana 鏈上 DeFi 協(xié)議的 APY 收益率普遍高于 13% 。以 Solana 最大的借貸平臺(tái) Kamino 為例， 4.7 億 PYUSD 享受著年化 13.24% 的收益，另一家借貸平臺(tái) Marginfi 則擁有 13.46% 的 APY 收益。如此優(yōu)渥的獎(jiǎng)勵(lì)也讓 Solana 鏈上的 PYUSD 在 8 月中旬就超越 Ethereum 鏈，成為 PYUSD 最大的發(fā)行平臺(tái)。

PYUSD 高 APY 的實(shí)際來源，社群中有很大爭議。有社區(qū)成員認(rèn)為是 Solana 基金會(huì)支付激勵(lì)費(fèi)用以促進(jìn)用戶使用 Sol 鏈的 PYUSD。而 Solana 社區(qū)的核心成員 Helius 的創(chuàng)始人 Mert 和 Multicoin 的管理合伙人 Kyle 均對(duì)此明確表示，Solana 基金會(huì)沒用支付任何的激勵(lì)款，所有的 PYUSD 激勵(lì)均來自于 PayPal。

加密市場有一個(gè)特點(diǎn)：每個(gè)人都在談?wù)撊绾钨嶅X，以及別人都賺了多少錢，但很少有人談?wù)撛趺纯刂苹爻?，以及賺取到的穩(wěn)定幣怎么處理，怎么樣擁有一個(gè)較為合理的現(xiàn)金流。

因此，律動(dòng)還整理了除 PYUSD 外，近期社區(qū)關(guān)注度較高的一些 APY 項(xiàng)目，以穩(wěn)定幣為主，并且解釋了相對(duì)應(yīng)的收益來源。DeFi 類主要來源是協(xié)議自有代幣的補(bǔ)貼，CEX 的理財(cái)項(xiàng)目來自于 CEX 與項(xiàng)目的合作補(bǔ)貼，其中收益最高的活動(dòng) APY 高達(dá) 200%，雖然暫時(shí)已經(jīng)結(jié)束，但思路仍可以借鑒。

USDC-Sui

作為近期熱門的 Sol Killer，除了技術(shù)發(fā)展以外，Sui 對(duì)推進(jìn)自身網(wǎng)絡(luò)的 DeFi 發(fā)展一直沒有停歇。作為 Sui 網(wǎng)絡(luò)上最大的借貸平臺(tái)，NAVI 上的 USDC 目前 TVL 超 1 億美元，且提供了 13.89% 的 APY 收益，同樣的，其中大部分收益來自于 Sui 對(duì)用戶的激勵(lì)。

由于目前進(jìn)出 USDC 網(wǎng)絡(luò)需要通過 Wormhole 等跨鏈方式，且 Wormhole 對(duì)跨鏈有性能上的限制。如果想?yún)⑴c到 Sui 網(wǎng)絡(luò)的用戶需要合理規(guī)劃時(shí)間，留出時(shí)間余量。

Bybit-USDE

律動(dòng)此前報(bào)道， 7 月 30 日，Ethena Labs 發(fā)布公告稱，自 8 月 2 日起，所有 Bybit 用戶只需在自己的 Bybit 賬戶中持有 USDe 或使用 USDe 作為抵押品參與衍生品交易，即可賺取最高 20% 的 APY 收益，按日支付......

而截止本日發(fā)文，Bybit 的 USDe 收益 APY 為 12.25% ，仍有一定的競爭力。不過根據(jù)活動(dòng)的公告顯示，本次活動(dòng)的總獎(jiǎng)池為 330 萬 USDe，如果用戶還想?yún)⑴c USDe 的活動(dòng)，應(yīng)合理預(yù)計(jì)活動(dòng)停止時(shí)間，避免活動(dòng)停止后集中出售引發(fā) USDe 潛在的滑點(diǎn)。

Aave GHO

DeFi 協(xié)議的標(biāo)桿之一的 Aave 也在對(duì)其穩(wěn)定幣 GHO 進(jìn)行激勵(lì)性補(bǔ)貼，該激勵(lì)計(jì)劃使得 GHO 的 APY 升至 20% 以上。目前質(zhì)押在其中的 GHO 約為 7800 萬。

用戶在質(zhì)押了 GHO 之后，需要在由社區(qū)搭建的 merit 界面領(lǐng)取這部分激勵(lì)獎(jiǎng)勵(lì)。

但值得注意的是，質(zhì)押到協(xié)議中的 GHO 解鎖期為 20 天，這使得 GHO 的相較于其他協(xié)議來說，流動(dòng)性的靈活度不高。

Binance-TON

Binance Launchpool 不僅僅上線了 Toncoin，也上線了一系列關(guān)于 TON 的理財(cái)活動(dòng)。其中最值得注意的就是已經(jīng)結(jié)束的 Super Earn 活動(dòng)。該活動(dòng)為 TON 持有者提供了一份年化 300% 的高額 APY 收益，即使每個(gè)用戶最多只存入 1350 枚 TON，且活動(dòng)市場為 20 天。但預(yù)計(jì)收益也超過 200 枚 TON。Super Earn 在開啟后幾分鐘內(nèi)就達(dá)到了認(rèn)購上限。

由于活動(dòng)需要非穩(wěn)定幣存入，為了不承受代幣漲跌的影響。用戶可以在 CEX 質(zhì)押穩(wěn)定幣借入 Ton，即可在不考慮 Ton 漲跌的情況下獲得這份 APY。如果你是 DeFi Degen，更可以在 Ton 網(wǎng)絡(luò)上質(zhì)押 USDT 借出 Ton，這種情況下，甚至不需要支付借款 APY，因?yàn)?USDT 的 APY 更高。此方式可廣泛應(yīng)用于需要非穩(wěn)定幣的場景。

上文總結(jié)了一部分社區(qū)討論度較高的穩(wěn)定性理財(cái)?shù)耐緩剑劣谫嵢「?APY 收益的途徑，比如 DeFi 的二池和擼毛工作室的空投玩法，不論是收益的穩(wěn)定性，以及收益來源還是兌現(xiàn)時(shí)間都不確定，暫未涉及。

通過持續(xù)尋找類似這種無風(fēng)險(xiǎn)收益的方法，任何熟悉加密的用戶都有機(jī)會(huì)參與其中，步入收入覆蓋日常支出的類「Fire」?fàn)顟B(tài)。希望這份基礎(chǔ)的穩(wěn)定幣 APY 收益攻略，讓大家在面對(duì)暴富神話的焦慮之余，也擁有最后的一片自留地。

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