回顧以太坊發(fā)展之路 它的未來取決于什么？
多年來，以太坊承載各種應(yīng)用和資產(chǎn)的能力已顯而易見，但其原生代幣 ETH 的投資案例卻變得越來越復(fù)雜。隨著關(guān)鍵協(xié)議的變更，尤其是激活 EIP-1559 和 EIP-4844 的硬分叉，投資者開始思考以太坊的采用將如何轉(zhuǎn)化為 ETH 的長期價值。
雖然該平臺已經(jīng)擴(kuò)大規(guī)模，但其增長與 ETH 供需（以及其價格）之間的關(guān)系已不再像以前那樣簡單。
EIP-1559 革命：將效用與代幣價值聯(lián)系起來
當(dāng)以太坊在 2021 年實施 EIP-1559 時，它引入了一種銷毀機(jī)制，其中絕大多數(shù)交易費(fèi)（基本費(fèi)用）將永久從流通中移除。
2023 年，我們在 CoinShares 的估值模型顯示，在適當(dāng)?shù)臈l件下，以太坊每年產(chǎn)生 100 億美元的 L1 交易費(fèi)，這是它在 2021 年達(dá)到的頂峰，ETH 的價值到 2028 年可能會達(dá)到近 8,000 美元。
然而，從那時起，由于 Dencun 硬分叉和 Layer-2（L2）的興起，樂觀情緒逐漸消退，這顛覆了費(fèi)用銷毀并改變了 ETH 的價值潛力。
Layer 2 的興起：一把雙刃劍
L2 平臺旨在通過將交易從主鏈 (L1) 轉(zhuǎn)移到更快、更便宜的網(wǎng)絡(luò)上來擴(kuò)展以太坊。最初，L2 是對 L1 的補(bǔ)充，幫助網(wǎng)絡(luò)處理更多交易而不會堵塞基礎(chǔ)鏈 —— 就像一個壓力釋放閥，在高使用率時保持平衡。
但隨著 2024 年“blob space”的引入，L2 現(xiàn)在可以以低得多的成本在 L1 上結(jié)算交易，從而減少了支付昂貴的 L1 費(fèi)用的要求。隨著越來越多的活動遷移到 L2，EIP-1559 旨在灌輸?shù)墓?yīng)量消耗開始下降，削弱了 ETH 供應(yīng)量的下行壓力。
以太坊產(chǎn)生高額的 L1 費(fèi)用來支撐 ETH 價值的現(xiàn)實現(xiàn)在看起來很暗淡。L1 交易費(fèi)用穩(wěn)步下降，引發(fā)了人們對各層提供的服務(wù)有何不同以及什么將推動 L1 費(fèi)用格局向前發(fā)展的疑問。
前進(jìn)的道路：恢復(fù)銷毀或適應(yīng)新現(xiàn)實
盡管存在這些挑戰(zhàn)，但仍有潛在的途徑可以恢復(fù)對 L1 交易的需求，進(jìn)而恢復(fù) ETH 估值。
一種選擇是開發(fā)依賴于 L1 安全性和可靠性的高價值用例，但鑒于目前的趨勢，這在不久的將來似乎不太可能實現(xiàn)。另一種可能性是 L2 的采用增長如此之快，以至于交易的絕對數(shù)量可以彌補(bǔ)折扣費(fèi)用——但這需要超出近期預(yù)期的非凡 L2 增長。
最有可能的，也許是最具爭議的解決方案是重新定價 blob 空間以增加 L2 結(jié)算費(fèi)。雖然這會恢復(fù)部分 L1 供應(yīng)銷毀，但它可能會擾亂 L2 的經(jīng)濟(jì)性，而 L2 是以太坊最近成功的關(guān)鍵，并增強(qiáng)了其作為生態(tài)系統(tǒng)與其他平臺（如 Solana、幣安鏈等）競爭的能力。
ETH 的不確定未來
雖然 L2 已經(jīng)擴(kuò)展了以太坊，但它們也擾亂了將 ETH 的價值與其效用聯(lián)系起來的機(jī)制。對于投資者來說，這意味著 ETH 的未來取決于以太坊如何平衡創(chuàng)新與維持健康的經(jīng)濟(jì)政策。
目前，ETH 的投資案例令人不安，隨著以太坊社區(qū)決定其前進(jìn)的道路，風(fēng)險仍然很高。
以上就是回顧以太坊發(fā)展之路 它的未來取決于什么？的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于ETH 的不確定未來的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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