什么是后門代幣交易？揭秘代幣分配有哪些后門交易
什么是后門代幣交易？揭秘代幣分配有哪些后門交易！在希臘神話中，迷宮是為了囚禁牛頭怪而建造的，牛頭怪是一種嗜血的怪物，長著人的身體和牛頭。米諾斯國王害怕牛頭怪，于是請?zhí)觳糯_(dá)羅斯（Daedalus）建造了一個錯綜復(fù)雜的迷宮，讓任何人都無法逃脫。但是，當(dāng)雅典王子忒修斯（Theseus）在代達(dá)羅斯的幫助下殺死牛頭怪時，米諾斯非常憤怒，報復(fù)性地將代達(dá)羅斯和他的兒子伊卡洛斯（ Icarus）囚禁在他建造的迷宮中。
雖然伊卡洛斯的傲慢導(dǎo)致了他的掉落，但代達(dá)羅斯才是他們命運(yùn)的真正締造者——沒有他，伊卡洛斯就不會被囚禁。這個神話反映了在這個加密貨幣周期中變得普遍的隱藏的后門代幣交易。在本文中，我將揭示這些交易——由內(nèi)部人士（代達(dá)羅斯）精心設(shè)計的迷宮狀結(jié)構(gòu)，注定項目（伊卡洛斯）會失敗。
那么什么是什么是后門代幣交易？揭秘代幣分配有哪些后門交易，希望大家喜歡！
什么是后門代幣交易？
高 FDV 代幣已成為熱門話題，引發(fā)了關(guān)于其可持續(xù)性和影響的無休止?fàn)幷?。然而，這場討論的一個陰暗角落經(jīng)常被忽視：后門代幣交易。這些交易由少數(shù)市場參與者通過鏈下合約和附函進(jìn)行擔(dān)保，這些合約和附函通常很模糊，幾乎不可能在鏈上識別。如果你不是內(nèi)部人士，你很可能不知道這些交易。
在Cobie的最新文章中，他引入了幽靈定價（phantom pricing）的概念，以強(qiáng)調(diào)真正的價格發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在是如何在私人市場中發(fā)生的。在此基礎(chǔ)上，我想介紹幽靈代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)（phantom tokenomics）的概念，以說明鏈上代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)如何呈現(xiàn)實際鏈下代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的扭曲和不準(zhǔn)確視圖。你在鏈上看到的內(nèi)容可能看起來代表了代幣的真實“資本分配表”，但它具有誤導(dǎo)性；幽靈鏈下版本才是準(zhǔn)確的表示。
雖然存在多種類型的代幣交易，但我確定了幾個常見的類別：
1、顧問分配：投資者因提供顧問服務(wù)而獲得額外代幣，通常歸類為團(tuán)隊或顧問分配。這通常是投資者降低成本基礎(chǔ)的一種手段，幾乎不提供任何額外建議。我見過顧問分配高達(dá)投資者初始投資的5倍，與官方估值相比，有效地將其實際成本基礎(chǔ)降低了 80%。
2、做市分配：一部分供應(yīng)量被保留用于 CEX 上的做市，這很有利，因為它可以提高流動性。然而，當(dāng)做市商也是項目的投資者時，就會出現(xiàn)利益沖突。這使得他們能夠使用分配給做市商的代幣來對沖他們鎖定的代幣。
3、CEX上市：支付營銷和上市費(fèi)用以在頂級 CEX（如 Binance 或 ByBit）上市。如果投資者協(xié)助確保這些上市，他們有時會獲得額外的績效費(fèi)（最高可達(dá)總供應(yīng)量的 3%）。Hayes最近發(fā)表了一篇關(guān)于這個主題的詳細(xì)文章，顯示這些費(fèi)用可以高達(dá)代幣總供應(yīng)量的 16%。
4、TVL租賃：大型鯨魚或提供流動性的機(jī)構(gòu)通常能獲得獨家、更高的收益。雖然普通用戶可能對 20% 的年化收益感到滿意，但一些鯨魚通過與基金會的私下交易，悄悄地以同樣的貢獻(xiàn)賺取 30% 的收益。這種做法對于確保早期流動性可能是積極和必要的。然而，向社區(qū)披露代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)中的這些交易至關(guān)重要。
5、OTC輪次：雖然 OTC 輪次很常見，而且本身并不壞，但它會造成不透明性，因為條款通常不為人知。最大的罪魁禍?zhǔn)资撬^的KOL輪次，它們充當(dāng)代幣價格的加速。某些一級 L1（姓名未透露）最近采用了這種做法。很多Twitter KOL獲得了誘人的代幣交易，折扣幅度很大（約 50%），歸屬期很短（六個月內(nèi)線性），激勵他們將代幣推廣為下一個 [L1] 殺手。如果有疑問，這里有一個方便的KOL翻譯指南可以幫助你消除噪音。
6、出售已解鎖的質(zhì)押獎勵：自 2017 年以來，許多 PoS 網(wǎng)絡(luò)允許投資者質(zhì)押已歸屬代幣，同時收取未歸屬獎勵。如果這些獎勵被解鎖，這將成為早期投資者更快獲利的一種方式。@gtx360ti和@0xSisyphus最近已經(jīng)舉出了像 Celestia 和 Eigen 這樣的例子。
所有這些后門代幣交易都創(chuàng)造了幽靈代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)。作為社區(qū)成員，你可能會瀏覽下面的代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)圖表，并對其明顯的平衡性和透明度感到放心（圖表和數(shù)字僅作說明）。
但如果我們層層剝開，揭露隱藏的虛假交易，真正的代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)看起來就像這張餅圖。它沒有給社區(qū)留下太多東西。
就像代達(dá)羅斯（他自己建造了監(jiān) 獄）一樣，這些安排決定了許多代幣的命運(yùn)。內(nèi)部人員將他們的項目困在不透明交易的迷宮中，導(dǎo)致代幣的價值從四面八方流失。
我們怎么會走到如此境地？
與大多數(shù)市場效率低下一樣，這個問題源于嚴(yán)重的供需失衡。
市場上的項目供應(yīng)過剩，這主要是 2021/2022 年VC繁榮的副產(chǎn)品。其中許多項目已經(jīng)等待了 3 年以上才推出代幣，但現(xiàn)在它們都進(jìn)入了一個擁擠的領(lǐng)域，在一個更加冷清的市場中爭奪 TVL 和關(guān)注。現(xiàn)在已經(jīng)不是 2021 年了。
需求與供應(yīng)不匹配。沒有足夠的買家來吸收新上市的涌入。同樣，并非所有協(xié)議都能吸引資金來停放 TVL。這使得 TVL 成為一種稀缺的、備受追捧的資源。許多項目沒有找到有機(jī)的 PMF，而是陷入了用代幣激勵來人為提高 KPI 的陷阱，以彌補(bǔ)缺乏可持續(xù)的吸引力。
私募市場是目前最活躍的市場。隨著散戶投資者的離開，大多數(shù)VC公司和基金都難以獲得有意義的回報。他們的利潤縮水，迫使他們通過代幣交易而不是資產(chǎn)選擇來創(chuàng)造阿爾法收益。
最大的問題之一仍然是代幣分配。監(jiān)管障礙使得向散戶投資者分配代幣幾乎不可能，團(tuán)隊的選擇有限——主要是空投或流動性激勵。
總結(jié)
使用代幣激勵利益相關(guān)者并加速項目發(fā)展本身并不成問題；它可以成為一種強(qiáng)大的工具。真正的問題是代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)完全缺乏鏈上透明度。
以下是加密貨幣創(chuàng)始人提高透明度的幾個關(guān)鍵要點：
1、不要向VC提供咨詢分配：投資者應(yīng)該為你的公司提供全部價值，而無需額外的咨詢分配。如果投資者需要額外的代幣來投資，他們可能對你的項目缺乏真正的信心。你真的想讓這樣的人出現(xiàn)在你的股權(quán)結(jié)構(gòu)表中嗎？
2、做市服務(wù)已經(jīng)商品化：做市服務(wù)已經(jīng)商品化，價格應(yīng)該具有競爭力。沒有必要多付錢。為了幫助創(chuàng)始人駕馭這個領(lǐng)域，我創(chuàng)建了一個指南。
3、不要將融資與不相關(guān)的運(yùn)營事務(wù)混為一談：在融資期間，重點是尋找能夠為你的公司增值的基金和投資者。在此階段避免討論做市商或空投 — 稍后再簽署與這些主題相關(guān)的任何文件。
4、最大限度地提高鏈上透明度：鏈上代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)應(yīng)準(zhǔn)確反映代幣分配的現(xiàn)實情況。在創(chuàng)世時，將代幣透明地分配到不同的錢包中，反映你的代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)圖表。例如，使用以下餅圖，確保你有六個主要錢包，代表團(tuán)隊、顧問、投資者等的分配。主動聯(lián)系以下團(tuán)隊：
Etherscan，ArkhamI，和nansen給所有相關(guān)錢包貼上標(biāo)簽。
Tokenomist以獲得歸屬時間表。
Coingecko和CoinMarketCap確保準(zhǔn)確的循環(huán)供應(yīng)和FDV。
-如果你是 L1/L2/appchain，請確保你的原生區(qū)塊瀏覽器對所有用戶來說都是直觀且易于導(dǎo)航的。
5、使用鏈上歸屬合約：對于團(tuán)隊、投資者、場外交易或任何類型的歸屬，確保它通過智能合約在鏈上透明且以編程方式實現(xiàn)。
6、鎖定內(nèi)部人員的質(zhì)押獎勵：如果你要允許鎖定的代幣進(jìn)行質(zhì)押，至少要確保質(zhì)押獎勵也被鎖定。你可以在這里查看我對這種做法的看法。
7、專注于你的產(chǎn)品，忘掉 CEX 上市：不要再癡迷于獲得幣安上市；它不會解決你的問題或改善你的基本面。pendle的例子：它在 DEX 上交易了多年，達(dá)到了 PMF，然后輕松獲得了幣安上市資格。專注于構(gòu)建你的產(chǎn)品和發(fā)展你的社區(qū)。一旦你的基本面穩(wěn)固了，CEX 就會懇求以更優(yōu)惠的價格將你上市。
8、除非必要，否則不要使用代幣激勵：如果你太輕易地發(fā)放代幣，那么你的策略或商業(yè)模式肯定有問題。代幣很有價值，應(yīng)該謹(jǐn)慎使用，以實現(xiàn)特定目標(biāo)。它們可以成為增長黑客工具，但不是長期解決方案。在規(guī)劃代幣激勵時，問問自己：
我試圖利用這些代幣實現(xiàn)什么可量化的目標(biāo)？
一旦激勵措施停止，該指標(biāo)會發(fā)生什么變化？
如果你認(rèn)為激勵停止后結(jié)果會下降 50％或更多，那么你的代幣激勵計劃很可能存在缺陷。
如果這篇文章只有一個關(guān)鍵要點，那就是：優(yōu)先考慮透明度。
我并不是要責(zé)怪任何人。我的目標(biāo)是引發(fā)一場真正的辯論，以促進(jìn)透明度并減少虛假代幣交易。我真誠地相信，隨著時間的推移，這將加強(qiáng)該領(lǐng)域。
請繼續(xù)關(guān)注我的代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)系列的下一部分，我將在其中深入探討代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)的綜合指南和評級框架。
讓我們讓代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)再次透明，擺脫代達(dá)羅斯迷宮。
以上就是腳本之家小編給大家分享的是什么是后門代幣交易？揭秘代幣分配有哪些后門交易的詳細(xì)解讀了，希望大家喜歡！
你可能感興趣的文章
-
ANZ合作Chainlink！實現(xiàn)跨鏈代幣化資產(chǎn)的同步交割
管理總資產(chǎn)超過1兆美元的澳盛銀行(ANZ)與預(yù)言機(jī)藍(lán)籌專案Chainlink合作，利用Chainlink招牌的傳輸協(xié)議CCIP(Cross-Chain Interoperability Protocol)實現(xiàn)不同區(qū)塊鏈、不同幣…
2024-10-23 -
BLACKPINK ROSE與Bruno Mars合作單曲 APT.！公鏈Aptos同步大漲40%
在Move語言公鏈Sui扶搖直上的路上，我們已多次提及,而另一個Move語言公鏈Aptos也在近日迎來一波暴漲，自10月10日至今已漲超40%, 更多詳細(xì)資訊請看下面正文…
2024-10-22 -
Pump.fun何時發(fā)幣？Pump.fun是否有空投？
Pump.fun在各大平臺熱度巨高不下，各鏈仿盤爭相涌現(xiàn)，關(guān)于 Pump.fun 的討論從未停止，Pump.fun何時發(fā)幣？是否有空投？下面一起看看吧…
2024-10-22 -
什么是原生代幣？未來價值高嗎？原生代幣有哪些？
什么是原生代幣？原生代幣是指區(qū)塊鏈系統(tǒng)正常運(yùn)行所需要的，體現(xiàn)權(quán)益的代幣(Coin)，比如比特幣、以太幣，而在區(qū)塊鏈系統(tǒng)上通過二次開發(fā)產(chǎn)生的幣是應(yīng)用代幣（token）,那么，…
2024-10-22 -
2024年值得投資的7個最佳未來加密貨幣項目代幣介紹
加密貨幣行業(yè)蓬勃發(fā)展，許多投資者正在尋找下一個另類幣季節(jié)的頂級加密貨幣來投資,本文將為大家?guī)?024年值得投資的7個最佳未來加密貨幣項目代幣介紹，感興趣的參考一下吧…
2024-10-22 -
Pump.Fun預(yù)告將發(fā)行代幣 推出高級交易系統(tǒng)Pump Advanced
基于Solana的Meme幣交易平臺Pump.Fun周日宣布重磅消息，除了推出功能更強(qiáng)大的交易系統(tǒng)「Pump Advanced」，還預(yù)告未來將會發(fā)行代幣, 更多詳細(xì)資訊請看下面正文…
2024-10-22 -
代幣經(jīng)濟(jì)模型是什么意思？代幣經(jīng)濟(jì)模型是誰提出的？
代幣經(jīng)濟(jì)模型指的是加密貨幣項目中的代幣如何被創(chuàng)造、分配、使用以及代幣的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)如何運(yùn)作的模型,本文將為大家全面解析代幣經(jīng)濟(jì)模型是什么意思，一起來參考學(xué)習(xí)吧…
2024-10-21 -
World Liberty Financial公布金皮書：特朗普家族將獲225億枚WLFI代幣
由特朗普家族主導(dǎo)的DeFi項目——「世界自由金融(World Liberty Financial，WLF)」周四公布一份13頁的文件，描述該項目的愿景、如何分配代幣，更多詳細(xì)資訊請看下面正文…
2024-10-18 -
一文了解Meme幣為什么是功能型代幣
meme幣社區(qū)通常依靠能量、娛樂和集體賺錢的興奮感而繁榮,通過為他們的成員提供從功能型代幣中獲得獎勵的機(jī)會，meme幣項目不僅僅是曇花一現(xiàn)的趨勢，它們變成了多個收入來源…
2024-10-17 -
一文搞清楚加密數(shù)字資產(chǎn)具有哪些特點？
數(shù)字資產(chǎn)現(xiàn)在背被簡單的定義為資產(chǎn)所有權(quán)的數(shù)字化權(quán)利，另外它可以被稱為數(shù)字形式的個人擁有的內(nèi)容，數(shù)字資產(chǎn)還能夠定義為價值存儲,更多詳細(xì)資訊請看下面正文…
2024-10-17
