山寨季即將來臨 大選后 12 個(gè)月仍是加密牛市黃金期
2024 年美國總統(tǒng)大選成為近年來最受關(guān)注的選舉之一。盡管選前大多數(shù)人都預(yù)計(jì)選戰(zhàn)會(huì)異常激烈，但選舉結(jié)果仍令許多人感到意外。不僅特朗普以令人信服的方式贏得了總統(tǒng)大選，共和黨還在參議院和眾議院中獲得了多數(shù)席位。如此壓倒性的勝利將使共和黨在未來幾年內(nèi)具備足夠的政治杠桿推動(dòng)多項(xiàng)變革。加密貨幣領(lǐng)域預(yù)計(jì)將迎來重大變革，而我們認(rèn)為未來 12 個(gè)月對(duì)加密資產(chǎn)來說將是利好的時(shí)期。
加密議程
加密貨幣企業(yè)通過捐款大力支持了特朗普及關(guān)鍵的共和黨候選人。因此，加密行業(yè)成為此次共和黨大獲全勝的主要受益者之一也就不足為奇了。
關(guān)于這次大選對(duì)加密行業(yè)的意義，已經(jīng)有許多討論，但以下是其中幾個(gè)主要影響：
SEC 政策的變化。在 Gary Gensler 的領(lǐng)導(dǎo)下，SEC 及拜登政府的其他任命官員對(duì)加密行業(yè)實(shí)施了激進(jìn)的監(jiān)管。盡管行業(yè)反復(fù)呼吁提供監(jiān)管指導(dǎo)，SEC 依然堅(jiān)持通過執(zhí)法行動(dòng)進(jìn)行管理。在 Gensler 的任期內(nèi)，共計(jì)發(fā)起了超過 2700 起執(zhí)法行動(dòng)，并開出總額達(dá) 210 億美元的罰單。這使得許多項(xiàng)目難以在美國開展業(yè)務(wù)。
特朗普在競(jìng)選期間明確表示，如果當(dāng)選，他將替換 Gensler。果不其然，上周 Gensler 宣布，他將在 2025 年 1 月 20 日辭去 SEC 主席一職。目前已有多位候選人被提名接任，他們普遍被視為更傾向支持加密行業(yè)。這意味著現(xiàn)有的執(zhí)法行動(dòng)可能會(huì)被撤銷，SEC 將采取更加協(xié)作的監(jiān)管方式。
國會(huì)環(huán)境的改善。過去，加密行業(yè)面臨的一大挑戰(zhàn)是，很難在美國國會(huì)通過任何有利的法案，因?yàn)榇蠖鄶?shù)議員要么對(duì)加密貨幣缺乏理解。然而，在這次選舉之后，大約三分之二的國會(huì)議員被認(rèn)為是親加密貨幣的。這將可能帶來一個(gè)支持創(chuàng)新的監(jiān)管框架，使項(xiàng)目更容易融資，并為機(jī)構(gòu)資本進(jìn)入加密領(lǐng)域掃清障礙。
戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備的提議，在競(jìng)選期間，特朗普曾向他的加密支持者表示，如果當(dāng)選，他將推動(dòng)建立戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備，而不是讓美國政府繼續(xù)處置此前查獲的比特幣。這一提議在選舉后迅速獲得了關(guān)注。如果這一提議得以實(shí)現(xiàn)，市場(chǎng)將開始猜測(cè)這是否意味著美國政府將成為比特幣的凈買家而非賣家。如果僅靠 MicroStrategy 公司就能影響比特幣價(jià)格，想象一下美國政府建立戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備會(huì)帶來怎樣的影響。更重要的是，其他國家對(duì)此會(huì)作何反應(yīng)？它們是否也會(huì)提出類似的計(jì)劃？
DeFi 的支持。即便在選舉之前，由特朗普支持的團(tuán)隊(duì)已于 2024 年 9 月推出了 World Liberty Financial，旨在提供去中心化借貸服務(wù)，并通過原生代幣 WLF 實(shí)現(xiàn)治理。該項(xiàng)目迄今已籌集超過 5000 萬美元，最新一筆投資來自加密企業(yè)家孫宇晨，他本周投資了 3000 萬美元。WLF 計(jì)劃總共籌集 3 億美元。無論最終籌集到 3 億還是 5 千萬，這一項(xiàng)目的意義遠(yuǎn)大于其金額——它為 DeFi 開發(fā)者和創(chuàng)新者提供了巨大的鼓舞。更重要的是，這種由即將上任的美國總統(tǒng)支持的 DeFi 項(xiàng)目，將對(duì)整個(gè)行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
上述每一項(xiàng)事件本身都足以對(duì)加密市場(chǎng)產(chǎn)生顯著推動(dòng)作用，而這些事件的組合對(duì)加密行業(yè)的影響更是深遠(yuǎn)。目前市場(chǎng)尚未完全反映這些變化的潛在影響，這也是為什么美國媒體將這一時(shí)期稱為“加密的黃金時(shí)代”。
除了上述所有內(nèi)容，特朗普還表示希望讓美國成為“全球加密之都”。某種程度上，美國已經(jīng)是事實(shí)上的加密領(lǐng)導(dǎo)國家。許多主要的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、一些最大的區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施公司以及去中心化應(yīng)用都起源于美國。美國還擁有全球最大的持牌加密貨幣交易所、最大的加密投資銀行以及規(guī)模最大的Web3風(fēng)投資金池。
此外，美國占據(jù)了全球約 40% 的比特幣挖礦算力（相比 2021 年的 17% ），成為比特幣挖礦的最大中心。全球大部分加密交易也以美元計(jì)價(jià)，主要的穩(wěn)定幣均與美元掛鉤。
因此，美國在許多方面已經(jīng)是全球加密中心。然而，如果美國政府計(jì)劃鞏固或進(jìn)一步擴(kuò)大其主導(dǎo)地位，這對(duì)其他國家政府，尤其是倫敦、東京、迪拜和香港等主要金融中心意味著什么？更重要的是，歐洲是否能承受錯(cuò)過Web3創(chuàng)新時(shí)代的代價(jià)，繼Web2時(shí)代之后再一次落后？
一些人可能會(huì)質(zhì)疑特朗普是否會(huì)真正兌現(xiàn)這些承諾，但我認(rèn)為兌現(xiàn)的可能性很大。特朗普并不遵循傳統(tǒng)規(guī)則，并且此次選舉勝利帶來的政治杠桿十分強(qiáng)大。
此外，特朗普身邊還有兩位加密原住民顧問——Elon Musk 和 JD Vance。新任商務(wù)部長(zhǎng) Howard Lutnick 同時(shí)擔(dān)任 Cantor Fitzgerald 的董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官，而 Cantor Fitzgerald 剛剛收購了 Tether（全球最大穩(wěn)定幣 USDT 的發(fā)行方） 5% 的股份。再加上一個(gè)更加友好的親加密國會(huì)，要推動(dòng)這些舉措應(yīng)該不是難事。
山寨幣表現(xiàn)優(yōu)于比特幣
在以上背景下，討論這一切對(duì)加密資產(chǎn)價(jià)格的影響變得尤為重要。從以下表格中可以看出，歷史上，美國大選后 12 個(gè)月通常是加密資產(chǎn)價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勁的時(shí)期。
這里有兩個(gè)主要觀察點(diǎn)：
無論誰贏得總統(tǒng)選舉以及利率環(huán)境如何，加密資產(chǎn)在美國大選后的 12 個(gè)月內(nèi)表現(xiàn)都非常出色。我們將其歸因于兩個(gè)因素：
a) 選舉結(jié)果帶來的明確性以及對(duì)新政府的樂觀情緒；
b) 比特幣減半周期/加密周期的持續(xù)推動(dòng)力。
在過去兩次大選后的 12 個(gè)月內(nèi)，山寨幣（以 ETH 為代表）的回報(bào)約為比特幣的 3 倍。
截至 2024 年大選后的 30 天，比特幣上漲了 46% ，以太坊上漲了 58% 。我們相信，在接下來的 11 個(gè)月中，仍有顯著的上漲空間。
為了更好地理解山寨幣的機(jī)會(huì)，我們來看下圖，該圖展示了山寨幣相對(duì)于比特幣的表現(xiàn)?？梢钥吹?，在周期內(nèi)存在一些階段，山寨幣的表現(xiàn)遠(yuǎn)超比特幣。我們將這些階段稱為“山寨幣周期”或“山寨幣季”。最近一次主要的山寨幣周期發(fā)生在 2021 年 1 月，并于 2021 年 11 月達(dá)到頂峰。再上一次周期始于 2017 年 2 月，并在 2018 年 1 月達(dá)到頂峰。
值得注意的是，這些山寨幣周期與大選后的 12 個(gè)月時(shí)期大致重疊。我們認(rèn)為主要原因是，選舉后最初幾周的強(qiáng)勁價(jià)格表現(xiàn)以及投資者情緒轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)偏好。
此外，這種趨勢(shì)還吸引了散戶資金進(jìn)入加密資產(chǎn)類別，而散戶資金往往偏好風(fēng)險(xiǎn)較高的小型和中型代幣，因?yàn)樗鼈儾皇軝C(jī)構(gòu)投資者流動(dòng)性限制的影響。此外，在這一周期的此時(shí)，山寨幣往往表現(xiàn)不佳，這使得其風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率相比大市值代幣更具吸引力。在本周期中也是如此。
如果這一歷史關(guān)系成立，那么我們應(yīng)該預(yù)計(jì)山寨幣季即將開始。
以上就是山寨季即將來臨 大選后 12 個(gè)月仍是加密牛市黃金期的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于山寨幣表現(xiàn)優(yōu)于比特幣的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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