前言

在這個(gè)技術(shù)分析知識(shí)普及化的時(shí)代里，不論是何種價(jià)格行為的分析流派，都能夠在這市場(chǎng)中獲得很好的收獲，然而今天要分享的不再是大家耳熟能詳?shù)男螒B(tài)學(xué)或是123 法則。

本文章將帶領(lǐng)你一探加密貨幣二級(jí)市場(chǎng)中，使用頻率最高、最好觀察市場(chǎng)情緒的期貨數(shù)據(jù)，讓你在這波濤洶涌的市場(chǎng)里，增加第三只眼，透 視價(jià)格波動(dòng)背后的隱藏因素，提高交易勝率＆收益。

多空比是什么？

Long Short Ratio，中文是多空比

幣安有提供多空比實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)

首先需要了解一個(gè)概念：所有交易所中的多頭持倉(cāng)和空頭持倉(cāng)是相互對(duì)等的，即1比1的關(guān)系。

例如：小智一個(gè)人開(kāi)了10 個(gè)比特幣的多單倉(cāng)位。這意味著有另一個(gè)人或者是其他幾個(gè)人（不只一個(gè)人），以相同價(jià)格開(kāi)了總計(jì)10個(gè)比特幣的空單倉(cāng)位。

交易所帳戶數(shù)多空比：也就是我們平時(shí)說(shuō)的多空比，意旨所有持倉(cāng)用戶的凈持倉(cāng)多頭和空頭帳戶數(shù)占有比例。

指標(biāo)解讀：這個(gè)數(shù)據(jù)的作用在于能夠讓大家看出散戶和大戶的傾向。

表面上理解的話，你可以這樣想：

• 多空比高，表示多頭倉(cāng)位多于空頭倉(cāng)位，這可能代表市場(chǎng)出現(xiàn)牛市情緒。
• 多空比低，表示空頭倉(cāng)位多于多頭倉(cāng)位，這可能代表市場(chǎng)出現(xiàn)熊市情緒。

Coingalss 可更直觀地顯示價(jià)格與多空比的相關(guān)性。

多空比計(jì)算公式

將多頭倉(cāng)位數(shù)量除以空頭倉(cāng)位數(shù)量。

例如，如果有100 個(gè)多頭倉(cāng)位和50 個(gè)空頭倉(cāng)位，則多空比將是2 （100／50）。

因此，高于1 的多空比代表多頭倉(cāng)位人數(shù)多于空頭倉(cāng)位人數(shù)，可說(shuō)明出現(xiàn)正面市場(chǎng)情緒。

另一方面，低于1 的多空比，則表示負(fù)面市場(chǎng)情緒。

交易所大戶帳戶數(shù)多空比

大戶指保證金余額排名前20%的用戶，可更直觀地感受到頭部用戶們的倉(cāng)位變化，并觀察其開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)的時(shí)間。

計(jì)算公式與多空比大同小異。

主動(dòng)買(mǎi)賣(mài)多空比

這與人數(shù)多空比不同，這邊指的是一定時(shí)間范圍內(nèi)的主動(dòng)買(mǎi)賣(mài) 比，也就是市價(jià)進(jìn)出的交易者。

主動(dòng)買(mǎi)入是指主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)（市價(jià)買(mǎi)入）的成交量，也就是資金流入量。

主動(dòng)賣(mài)出是指主動(dòng)性賣(mài)盤(pán)（市價(jià)賣(mài)出）的成交量，也就是資金流出量。

指標(biāo)解讀：主動(dòng)買(mǎi)入量大，說(shuō)明市場(chǎng)上看漲情緒高漲。

如果主動(dòng)賣(mài)出量大，說(shuō)明市場(chǎng)看空情緒明顯，有用戶在主動(dòng)做空。

但你一定還是要記住，市場(chǎng)上多方和空方的總倉(cāng)位價(jià)值是相等的。

多空比– 小結(jié)

多空比是市場(chǎng)交易者的情緒分析指標(biāo)，

多空比偏高表明整個(gè)市場(chǎng)情緒看漲，而偏低表明整個(gè)市場(chǎng)情緒看跌。

加密合約是一個(gè)大魚(yú)吃小魚(yú)的市場(chǎng)，散戶有被大戶吃掉的風(fēng)險(xiǎn)，也有大戶吃鯨魚(yú)的時(shí)候。

市場(chǎng)上賺錢(qián)的永遠(yuǎn)是小部分人，人多的地方不要去。

未平倉(cāng)量是什么？

Open Interest，簡(jiǎn)稱（OI），中文是未平倉(cāng)合約

未平倉(cāng)量是市場(chǎng)參與者持有的所有未平倉(cāng)倉(cāng)位的總數(shù)，是市場(chǎng)參與者開(kāi)設(shè)的所有合約（多頭和空頭），并減去已平倉(cāng)合約的數(shù)量。

先記住一個(gè)原則，未平倉(cāng)量合約由50% 的多頭和50% 的空頭組成，因?yàn)橛幸毁I(mǎi)，就有一賣(mài)

然而他們的加總，就是未平倉(cāng)量！

接下來(lái)“Open Interest”一字，都將使用縮寫(xiě)“ OI ”。

未平倉(cāng)量和成交量的差別？

未平倉(cāng)合約僅考慮新倉(cāng)位的開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)，而交易量則計(jì)算所有已交易的合約。

從某種意義上說(shuō)，未平倉(cāng)量可以看作是流入和流出市場(chǎng)的資金總額，而成交量是該時(shí)框交易的資金總額，由于未平倉(cāng)量它顯示了新資金流入的量，未平倉(cāng)量在交易者理解市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的強(qiáng)勁程度方面非常用，還可以表明某些趨勢(shì)失去動(dòng)力的時(shí)候的情況。

聚合未平倉(cāng)合約指標(biāo)

前面有介紹過(guò)Velo & Coinalyze，他們采用的都是聚合（Aggregated）數(shù)據(jù)。

什么是聚合未平倉(cāng)量呢？

聚合就是將多間交易所的Open Interest，做一個(gè)加總的計(jì)算，在呈現(xiàn)出來(lái)

以Coinalyze 為例子，點(diǎn)開(kāi)設(shè)定可以注意到他接收了Binance、BitMEX、Bybit…等交易所的OI數(shù)值。

這樣設(shè)計(jì)的話，你就可以方便觀察大多數(shù)市場(chǎng)的情況，不需要頻繁切換。

指標(biāo)分類

Coinalyze 有分出這些未平倉(cāng)量，但Velo 并沒(méi)有，Velo 僅采用穩(wěn)定幣

• Aggregated Open Interest COIN-margined Contracts.：聚合幣本位合約未平倉(cāng)量：

幣本位就是用當(dāng)前代幣來(lái)當(dāng)?shù)盅浩愤M(jìn)行合約交易，結(jié)算也是用該代幣。

例如：BTC/USD幣本位合約，你需要有BTC才可以交易，結(jié)算也是給你BTC。

• Aggregated Open Interest STABLECOIN-margined Contracts：聚合穩(wěn)定幣合約未平倉(cāng)量

穩(wěn)定幣就是指USDT、USDC、USD 這類與貨幣掛鉤的代幣，稱為穩(wěn)定幣，而他們就是使用穩(wěn)定幣來(lái)當(dāng)作抵押品進(jìn)行交易，結(jié)算也是給穩(wěn)定幣。

例如：BTC/USDT 合約，你需要有USDT才可以交易，結(jié)算也是給你USDT。

未平倉(cāng)合約– 入門(mén)用法

資金的流入與流出

OI可以用于判斷資金的流入流出，我們來(lái)看看實(shí)際上的圖表上的情況。

用法一：價(jià)格與OI出現(xiàn)了潛在背離

綠色箭頭表示價(jià)格正在創(chuàng)新高，但OI的紅色箭頭卻沒(méi)有跟上，這表示沒(méi)有更多新資金流入。

在上頂部的派發(fā)過(guò)程中，如果出現(xiàn)了這種背離，是反轉(zhuǎn)信號(hào)之一。

用法二：OI的資金流入

一樣的邏輯，OI在底部震蕩期間，底部有托高的現(xiàn)象，這是資金流入的象征

用法三：遲來(lái)的空頭被懲罰

可以注意到在這個(gè)區(qū)間，原先清算了較多的多頭，隨后OI逐漸增加，隨后出現(xiàn)較大的假突破，懲罰了遲來(lái)的空頭。

未平倉(cāng)量– 小結(jié)

關(guān)于Open Interest 的用法先告此一段落，希望你有更理解Open Interest常見(jiàn)的用法，還有更多用法，但你必須先理解到，市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)方向依舊有很多種，

例如：現(xiàn)貨的買(mǎi)入與賣(mài)出、場(chǎng)外力量介入、傳統(tǒng)金融等外力，因此并不是一套策略能夠打天下。

凈多頭＆凈空頭是什么？

凈多頭（Net Long Position）和凈空頭（Net Short Position）是用來(lái)描述市場(chǎng)參與者在某一特定資產(chǎn)上的總體投資情況的術(shù)語(yǔ)。

1.凈多頭（Net Long Position）：當(dāng)市場(chǎng)參與者在某一資產(chǎn)上的多頭頭寸（即看漲的投資）總數(shù)大于空頭頭寸（即看跌的投資）總數(shù)時(shí)，稱為凈多頭。這表示市場(chǎng)整體對(duì)該資產(chǎn)的未來(lái)價(jià)格走勢(shì)持樂(lè)觀態(tài)度，認(rèn)為其價(jià)格會(huì)上漲。

2.凈空頭（Net Short Position）：當(dāng)市場(chǎng)參與者在某一資產(chǎn)上的空頭頭寸總數(shù)大于多頭頭寸總數(shù)時(shí)，稱為凈空頭。這表示市場(chǎng)整體對(duì)該資產(chǎn)的未來(lái)價(jià)格走勢(shì)持悲觀態(tài)度，認(rèn)為其價(jià)格會(huì)下跌。

這里我們以CoinGlass 做解析。

這個(gè)指標(biāo)與＂未平倉(cāng)合約＂息息相關(guān)，你可以看到多空頭的流入與流出，但這個(gè)數(shù)據(jù)推斷是演算出來(lái)的，因此建議當(dāng)個(gè)參考即可。

這幾個(gè)指標(biāo)，可以方便看出

• 多頭開(kāi)倉(cāng)
• 多頭平倉(cāng)
• 空頭開(kāi)倉(cāng)
• 空頭平倉(cāng)

凈多頭＆凈空頭實(shí)際運(yùn)用

一、凈多頭增加，可能會(huì)發(fā)生long squeeze

可以注意到上漲過(guò)程中，凈多頭有一定的增長(zhǎng)，后來(lái)資金不在繼續(xù)流入，迎來(lái)的是較急的下跌

二、凈空頭增加，可能會(huì)發(fā)生short squeeze

下跌過(guò)程中的小反轉(zhuǎn)，這里的凈空頭快速增長(zhǎng)，可見(jiàn)此期間建空的交易者顯得稍微恐慌了

鯨魚(yú)認(rèn)為這里有利可圖，因此進(jìn)行的一小段的洗盤(pán)，之后再隨著原趨勢(shì)下跌

凈多頭＆凈空頭– 小結(jié)

簡(jiǎn)單單一方向的擠壓，有利于另一個(gè)方向的推進(jìn)，「不要往人多的地方去」，一般來(lái)說(shuō)，價(jià)格與OI的方向會(huì)一致。

例如：

價(jià)格下跌，OI增加，那通常是net short增加。反之亦。

一般都是搭配關(guān)鍵點(diǎn)位，再去判斷這里反轉(zhuǎn)的可能性，“ 價(jià)格為主，數(shù)據(jù)為輔”。

Liquidation 清算是什么？

清算是指在杠桿交易或期貨交易中，交易者的頭寸虧損超過(guò)初始保證金或維持保證金的水平，

交易所（經(jīng)紀(jì)商）會(huì)強(qiáng)制平倉(cāng)交易者的頭寸，以保護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定和交易所的利益，統(tǒng)稱為＂清算＂。

期貨交易的保證金是什么？

在杠桿交易或期貨交易中，交易者需要提供一定比例的保證金，以便在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)保障其頭寸的安全。

簡(jiǎn)單舉例：（強(qiáng)平價(jià)格會(huì)因?yàn)榻灰姿Ｗo(hù)機(jī)制而有所不同）

• 2倍杠桿，意旨用50美金購(gòu)買(mǎi)100美金價(jià)值的商品；

但當(dāng)商品下跌至只剩50美金，你將會(huì)被清算。

• 3倍杠桿，意旨用33左右美金購(gòu)買(mǎi)100美金價(jià)值的商品；

但當(dāng)商品下跌至只剩67美金，你將會(huì)被清算。

清算的數(shù)量有什么意義？

根據(jù)先前對(duì)OI 的文章，可以推斷清算通常（但并非一定）會(huì)降低OI 整體持倉(cāng)，因?yàn)槠絺}(cāng)確實(shí)會(huì)減少未平倉(cāng)合約。

大量清算導(dǎo)致，大量OI 減少。

不過(guò)在小趨勢(shì)會(huì)有例外！

例如：市場(chǎng)上漲的情況，上漲K線中的持倉(cāng)量增加+ 突破交易者增加的額外持倉(cāng)量，大于被清算導(dǎo)致的持倉(cāng)量減少的時(shí)候，導(dǎo)致你看不到明顯的OI減少。

這種情況是少數(shù)，但出現(xiàn)也無(wú)所謂，我們依舊可以在指標(biāo)上看到清算的量體。

機(jī)構(gòu)如何利用清算？

清算的過(guò)程，是采市價(jià)訂單成交（Market Order），因此被清算的倉(cāng)位會(huì)找限價(jià)訂單成交（Limit Order），被清算的倉(cāng)位稱為可稱為流動(dòng)性，因?yàn)樗麄冋谑袃r(jià)成交，推動(dòng)價(jià)格，被動(dòng)訂單得到填補(bǔ)。

專業(yè)機(jī)構(gòu)交易模式就是利用這個(gè)特點(diǎn)，他們通常會(huì)采取被動(dòng)成交，并利用大資金去敲動(dòng)另一側(cè)交易者所提供的流動(dòng)性，而那些被強(qiáng)平的倉(cāng)位大部分會(huì)以很差的價(jià)格成交，因?yàn)椴粩嘤邢迌r(jià)訂單被填補(bǔ)。

然而當(dāng)機(jī)構(gòu)交易者完成了籌·碼的收取，市場(chǎng)可能會(huì)就開(kāi)始發(fā)生反轉(zhuǎn)。

• 實(shí)際例子

例子一：12 小時(shí)暴跌13.73%，出現(xiàn)了本趨勢(shì)中，最大的清算。

大量的多頭OI 從市場(chǎng)中消失，此時(shí)機(jī)構(gòu)可能已經(jīng)出手，因?yàn)槎囝^資金大幅被強(qiáng)迫離場(chǎng)。

例子二：小時(shí)框上的反轉(zhuǎn)，導(dǎo)致遲來(lái)的空頭被懲罰

可以注意到紅色箭頭處有較大的清算過(guò)程，專業(yè)交易者接手空頭倉(cāng)位后，隨后處于盤(pán)整狀態(tài)，再回到原趨勢(shì)是繼續(xù)下跌。

清算-小結(jié)

清算就是爆倉(cāng)的意思，當(dāng)你的保證金不夠，到一定程度下就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)，因此小伙伴們，風(fēng)險(xiǎn)控制一定要做好。

當(dāng)單一方向出現(xiàn)一定幅度的清算，可能意味著趨勢(shì)的剛開(kāi)始，因?yàn)槭袃r(jià)單推動(dòng)著價(jià)格，但當(dāng)出現(xiàn)大幅度的清算，可能意味著機(jī)構(gòu)交易者已經(jīng)開(kāi)始介入市場(chǎng)，可以開(kāi)始觀察是否有反轉(zhuǎn)信號(hào)。

資金費(fèi)率是什么？

傳統(tǒng)期貨vs 永續(xù)合約

傳統(tǒng)期貨有所謂的到期日，當(dāng)合約到期時(shí)，就會(huì)開(kāi)始所謂的結(jié)算流程，普遍是每個(gè)月或每季結(jié)算一次。

在結(jié)算時(shí)，合約價(jià)格會(huì)趨近現(xiàn)貨價(jià)格，且所有未平倉(cāng)位都會(huì)到期。

加密貨幣衍生品中的永續(xù)合約，其設(shè)計(jì)和傳統(tǒng)期貨類似，但其中有個(gè)關(guān)鍵差異，也就是交易者可以在沒(méi)有到期日的情況下持倉(cāng)，不需要進(jìn)行交割。

例如，交易者可以永久保留空頭艙位，直到他平倉(cāng)，或者被強(qiáng)制平倉(cāng)（保證金不足的情況）。

由于永續(xù)合約并非以傳統(tǒng)方式結(jié)算，可能會(huì)導(dǎo)致與指數(shù)價(jià)格的偏離，所以需要一個(gè)機(jī)制，來(lái)確保合約價(jià)格和指數(shù)價(jià)格會(huì)趨近，而這個(gè)機(jī)制，被稱為資金費(fèi)率。

資金費(fèi)率是什么？

資金費(fèi)率是加密貨幣交易所為了維持合約價(jià)格與現(xiàn)貨資產(chǎn)價(jià)格之間的平衡而設(shè)定的費(fèi)率，一般用于永續(xù)合約。

交易所并不收取此費(fèi)用，而是多空交易者點(diǎn)對(duì)點(diǎn)支付或獲取該費(fèi)率的機(jī)制，用于調(diào)整交易者持有倉(cāng)位的成本或收益，以使合約價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格保持接近。

加密貨幣的資金費(fèi)率可防范合約市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格持續(xù)分歧，它每天都會(huì)重復(fù)計(jì)算很多次。

支付機(jī)制

當(dāng)永續(xù)合約的價(jià)格偏離標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，將透過(guò)調(diào)整資金費(fèi)率來(lái)促使多頭或空頭向反方向支付資金，從而使合約價(jià)格回歸標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是不要讓合約價(jià)格偏離現(xiàn)貨價(jià)格太大。

當(dāng)資金費(fèi)率是正值時(shí)，多頭將向空頭支付費(fèi)用。

相反，資金費(fèi)率為負(fù)值時(shí)，空頭將向多頭支付費(fèi)用。

如果資金費(fèi)率為0.00%，多頭和空頭之間不需要結(jié)算資金費(fèi)用。

合約如何維持低資金費(fèi)率的

合約可以維持低資金費(fèi)率的關(guān)鍵原因之一是因?yàn)?strong>現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)之間的套利容易，當(dāng)一方偏離過(guò)大，有利可圖時(shí)，就會(huì)有套利者進(jìn)入。

且加密貨幣市場(chǎng)是24 小時(shí)營(yíng)業(yè)的，因此永續(xù)合約和標(biāo)記價(jià)格之間的低效率會(huì)被套利，導(dǎo)致價(jià)格的差距縮小。

但極端的波動(dòng)可能導(dǎo)致資金費(fèi)率飆升，但是套利者依舊會(huì)抓住機(jī)會(huì)，快速進(jìn)行套利，因此資金費(fèi)率最后將趨近于平均值，僅維持一小段時(shí)間的極端費(fèi)率。   

支付費(fèi)用的計(jì)算方式

資金金額= 持倉(cāng)名義價(jià)值* 資金費(fèi)率

倉(cāng)位名義價(jià)值= 標(biāo)記價(jià)格* 合約規(guī)模(U 本位合約)；合約乘數(shù)* 合約規(guī)模/標(biāo)記價(jià)格(幣本位合約)

看起來(lái)很復(fù)雜，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)可以這樣看

例如：持有價(jià)值1000 USD 的多頭倉(cāng)位，資金費(fèi)率為0.01% 時(shí)，則須向空頭支付0.1 USD。

一般來(lái)說(shuō)都是每8小時(shí)計(jì)算一次，少數(shù)的合約采更短時(shí)間的計(jì)算，

如果是每八小時(shí)計(jì)算一次，則計(jì)算時(shí)間為UTC+8 08:00、16:00 和24:00。

若當(dāng)時(shí)無(wú)持有任何倉(cāng)位，將不會(huì)被收取或支付任何資金費(fèi)用。

可以在合約交易介面上點(diǎn)擊資金費(fèi)率的資訊，看看是每幾小時(shí)收取一次以及目前的倒數(shù)計(jì)時(shí)時(shí)間。

資金費(fèi)率的決定因素

這里開(kāi)始會(huì)有點(diǎn)深度，我盡可能講得清楚些。

永續(xù)合約價(jià)格和標(biāo)記價(jià)格之間可能會(huì)有顯著差異，在這個(gè)情形下，將會(huì)使用資金費(fèi)率，使兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格趨近。

• 資金費(fèi)率公式：

資金費(fèi)率(F) = 平均溢價(jià)指數(shù)(P) + Clamp (利率-溢價(jià)指數(shù)(P), 0.05%, -0.05%)

其中的重點(diǎn)是平均溢價(jià)指數(shù)，這數(shù)值大幅影響資金費(fèi)率，下面重點(diǎn)講解。

• 溢價(jià)指數(shù)(P) ：

[Max(0,沖擊買(mǎi)方出價(jià)-價(jià)格指數(shù)) – Max(0,價(jià)格指數(shù)-沖擊賣(mài)方出價(jià))] / 價(jià)格指數(shù)

以Binance 為例，他們每隔五秒監(jiān)測(cè)一次沖擊買(mǎi)入/賣(mài)出價(jià)格。

沖擊買(mǎi)方出價(jià)= 以買(mǎi)方出價(jià)成交沖擊保證金額的平均成交價(jià)

沖擊賣(mài)方出價(jià)= 以賣(mài)方出價(jià)成交沖擊保證金額的平均成交價(jià)

沖擊出價(jià)聽(tīng)起來(lái)很難懂，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是以一定金額去衡量市場(chǎng)上訂單簿的平均成交價(jià)格落點(diǎn)在哪。

例如：我這里市價(jià)買(mǎi)入40000 USDT 和市價(jià)賣(mài)出40000 USDT ，各會(huì)得到一種平均價(jià)格，分別是沖擊買(mǎi)方出價(jià)以及沖擊賣(mài)方出價(jià)。

不會(huì)實(shí)際上去成交這筆訂單，但會(huì)以當(dāng)前階段的限價(jià)訂單的狀況得出一個(gè)結(jié)果。

如果沖擊買(mǎi)入價(jià)格的幣價(jià)越大，那么溢價(jià)指數(shù)會(huì)比較大

可以理解成，當(dāng)越少人限價(jià)賣(mài)出，那該資金買(mǎi)價(jià)格就會(huì)越高，溢價(jià)指數(shù)就會(huì)高

相反亦同，沖擊賣(mài)出價(jià)格越大，溢價(jià)指數(shù)會(huì)越偏向負(fù)值

限價(jià)買(mǎi)單量很少，市價(jià)賣(mài)出的訂單容易砸穿訂單簿。

因此可以理解成：

• 資金費(fèi)率高? 溢價(jià)指數(shù)高? 限價(jià)賣(mài)單少。
• 資金費(fèi)率低? 溢價(jià)指數(shù)低? 限價(jià)買(mǎi)單少。

資金費(fèi)率和市場(chǎng)情緒的關(guān)聯(lián)

在歷史上，加密貨幣資金費(fèi)率通常和標(biāo)的資產(chǎn)的整體趨勢(shì)相關(guān)聯(lián)，因此大家說(shuō)資金費(fèi)率高代表市場(chǎng)看多情緒濃厚，反之費(fèi)率越低代表市場(chǎng)情緒越看空。

資金費(fèi)率– 小結(jié)

資金費(fèi)率主要協(xié)助永續(xù)合約的價(jià)格向標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格收攏，當(dāng)偏離過(guò)大時(shí)，資金費(fèi)率就會(huì)啟動(dòng)它的作用，使其中一方支付高額的費(fèi)率，以確保永續(xù)合約的價(jià)格會(huì)對(duì)應(yīng)到指數(shù)，這就是所謂的資金費(fèi)率。

CVD 累計(jì)成交量是什么？

CVD，全名為Cumulative Volume Delta，是基于成交量的指標(biāo)，但又有別于成交量，這里會(huì)需要先講到Volume Delta 的概念。

Volume Delta 交易量增減

指在特定時(shí)間段內(nèi)主動(dòng)買(mǎi)入交易量和賣(mài)出交易量之間的差異，也就是主動(dòng)買(mǎi)入– 主動(dòng)賣(mài)出。

可以用來(lái)表示買(mǎi)賣(mài)雙方的力量對(duì)比，可以用來(lái)觀察市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)壓力和趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的潛力。

但它只是一時(shí)的值，只考慮了當(dāng)前時(shí)框上的成交量，而且它容易受到市場(chǎng)短期波動(dòng)的干擾，如消息面。

• 當(dāng)Volume Delta為正時(shí)，表示買(mǎi)入交易量大于賣(mài)出交易量，可能意味著市場(chǎng)看漲情緒增強(qiáng)。
• 當(dāng)Volume Delta為負(fù)時(shí)，表示賣(mài)出交易量大于買(mǎi)入交易量，可能意味著市場(chǎng)看跌情緒增強(qiáng)。

Cumulative Volume Delta 累計(jì)成交量

是指在特定時(shí)框內(nèi)的累計(jì)的Volume Delta 值，累計(jì)方式是將他們做累加，

例如：先前為+100 CVD，下一個(gè)Volume Delta 數(shù)值出現(xiàn)為-10 Delta ，CVD這里則會(huì)跑到+90。

CVD可以提供更長(zhǎng)期的市場(chǎng)趨勢(shì)分析，顯示買(mǎi)入和賣(mài)出力量的積累情況。

• 上揚(yáng)的CVD表示主動(dòng)買(mǎi)入在逐漸上超過(guò)主動(dòng)賣(mài)出，可能表明市場(chǎng)看漲力量較強(qiáng)。
• 下?lián)P的CVD表示主動(dòng)賣(mài)出在逐漸上超過(guò)主動(dòng)買(mǎi)入，可能表明市場(chǎng)看跌力量較強(qiáng)。

如何利用CVD？

CVD 可以用來(lái)觀察市場(chǎng)底部或頂部，其實(shí)概念與OI 有點(diǎn)類似，都是用＂資金＂的角度下手。

一、CVD 與價(jià)格背離

CVD 跑了一個(gè)較高的高點(diǎn)，而價(jià)格卻沒(méi)有創(chuàng)出更高的高點(diǎn)。

CVD 跑了一個(gè)較低的低點(diǎn)，而價(jià)格創(chuàng)造了一個(gè)較高的低點(diǎn)。

這我們都叫他＂吸收＂，吸收就是主動(dòng)訂單被被動(dòng)訂單給吸收，白話上來(lái)說(shuō)就是主動(dòng)交易者的力量目前小于被動(dòng)交易者，即將失去價(jià)格掌控力。

以下給大家看一個(gè)明顯的例子：

二、現(xiàn)貨CVD 與合約CVD 出現(xiàn)分歧

普遍上，賭徒交易者更愿意在合約上操作，因?yàn)橛懈軛U可以加上去，然而我們都聽(tīng)過(guò)，逢賭必輸、十賭九輸，我們可以來(lái)看看合約交易者在這里發(fā)生了什么情況。

可以注意到，價(jià)格更高，但現(xiàn)貨CVD ，更低，沒(méi)有創(chuàng)出更高的高點(diǎn)，我用紅色箭頭表示。

下方橘色線，是合約交易者，他們與價(jià)格沒(méi)有出現(xiàn)背離，他們?cè)噲D推動(dòng)價(jià)格，但最后迎來(lái)大幅的清算。

CVD 累計(jì)成交量– 小結(jié)

Volume Delta 表示的是特定時(shí)間段內(nèi)的買(mǎi)賣(mài)力量差異，而CVD 是對(duì)Volume Delta 進(jìn)行累計(jì)，提供更長(zhǎng)期的市場(chǎng)趨勢(shì)分析。這兩者都可以用來(lái)分析市場(chǎng)情緒和趨勢(shì)，但在資訊范圍上有所不同。

結(jié)語(yǔ)

在加密貨幣市場(chǎng)交易時(shí)，有許多分析方式可以對(duì)價(jià)格進(jìn)行判斷以及預(yù)測(cè)，而本文章中介紹的OI、多空比、清算、凈多頭＆凈空投、資金費(fèi)率以及CVD，是這加密貨幣二級(jí)市場(chǎng)里最常使用來(lái)分析價(jià)格的期貨數(shù)據(jù)，我們能從這些數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)目前的情緒，甚至是大戶的操作的影子，從而更早一步抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

但在這里必須要提醒各位讀者，期貨數(shù)據(jù)用于價(jià)格分析時(shí)，是屬于輔助的角色，價(jià)格走向的判斷上，最重要的還是以實(shí)際盤(pán)面為主，正所謂“ 價(jià)格為主、數(shù)據(jù)為輔” 。

以上就是比特幣期貨數(shù)據(jù)怎么看?未平倉(cāng)量、多空比、凈多頭、凈空頭是什么?的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣期貨數(shù)據(jù)新手教學(xué)的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

你可能感興趣的文章

• 

  比特幣期貨入門(mén)教學(xué)：如何交易比特幣期貨？

  與比特幣現(xiàn)貨不同，比特幣期貨是一種衍生品，允許交易者在未來(lái)某個(gè)時(shí)間以特定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售比特幣，無(wú)需實(shí)際持有比特幣,換而言之，比特幣期貨是一種保證金交易，存在杠…

  2024-10-12
• 

  比特幣屬于期貨嗎？比特幣期貨交易騙局有哪些？

  比特幣（Bitcoin）是一種分布式數(shù)字貨幣，它是一種基于去中心化的加密貨幣，它不受任何政府機(jī)構(gòu)的控制，而是由網(wǎng)絡(luò)的用戶自行維護(hù)和控制，那么，比特幣屬于期貨嗎？讓我們…

  2024-01-17
• 

  比特幣期貨和期權(quán)的區(qū)別是什么？

  期權(quán)、期貨都屬于衍生品合約，期權(quán)合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時(shí)間以固定價(jià)格購(gòu)進(jìn)或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利；期貨合約是相對(duì)于現(xiàn)貨的一種跨越時(shí)間的交易方式…

  2024-01-05
• 

  比特幣現(xiàn)貨和期貨區(qū)別是什么？哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)大？

  自比特幣橫空出世以來(lái)，它的火爆程度、價(jià)值波動(dòng)等問(wèn)題一直是關(guān)注的焦點(diǎn)，近年來(lái)，比特幣的期貨市場(chǎng)也逐漸興起，那么，比特幣現(xiàn)貨和期貨區(qū)別是什么？哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)大？本文將為大…

  2023-12-19
• 

  比特幣期貨ETF是什么？比特幣期貨ETF通過(guò)什么交易？

  比特幣期貨ETF是一種投資工具，使投資者能夠以ETF的形式參與比特幣期貨市場(chǎng),那么，比特幣期貨ETF通過(guò)什么交易？本文將為大家詳細(xì)介紹…

  2023-11-28
• 

  比特幣期貨要怎樣交易？比特幣期貨的實(shí)時(shí)行情在哪里看？

  比特幣期貨是一種交易工具，通過(guò)交易比特幣期貨可以在不持有實(shí)際比特幣的情況下進(jìn)行利潤(rùn)的投資,下面我們來(lái)介紹一下比特幣期貨要怎樣交易？比特幣期貨的實(shí)時(shí)行情在哪里看？…

  2023-09-27
• 

  比特幣現(xiàn)貨ETF與期貨區(qū)別在哪里？比特幣現(xiàn)貨ETF申請(qǐng)難度大嗎？

  隨著科技創(chuàng)新與幣市發(fā)展,比特幣的衍生品比特幣ETF進(jìn)到投資人視野,比特幣ETF在投資方式優(yōu)化了購(gòu)買(mǎi)過(guò)程,用戶無(wú)需注冊(cè)交易所或使用加密錢(qián)夾即可參與,那么,比特幣現(xiàn)貨ETF是什么…

  2023-09-04
• 

  比特幣風(fēng)險(xiǎn)大還是期貨風(fēng)險(xiǎn)大一文搞懂

  這篇文章主要介紹了比特幣風(fēng)險(xiǎn)大還是期貨風(fēng)險(xiǎn)大一文搞懂的相關(guān)資料,需要的朋友可以參考下…

  2023-07-22
• 

  比特幣期貨正規(guī)平臺(tái)有哪些?如何選擇靠譜的比特幣期貨平臺(tái)?

  這篇文章主要介紹了比特幣期貨正規(guī)平臺(tái)有哪些?如何選擇靠譜的比特幣期貨平臺(tái)?的相關(guān)資料,需要的朋友可以參考下本文詳細(xì)內(nèi)容介紹…

  2023-06-09
• 

  比特幣爆倉(cāng)是什么意思?如何避免虛擬貨幣爆倉(cāng)?

  這篇文章主要介紹了比特幣爆倉(cāng)是什么意思?如何避免虛擬貨幣爆倉(cāng)?的相關(guān)資料,需要的朋友可以參考下本文詳細(xì)內(nèi)容介紹…

  2023-04-28