交易所合約交易術(shù)語(yǔ)有哪些？
1、保證金率
保證金率是反應(yīng)倉(cāng)位安全程度的指標(biāo)，保證金率越高，代表倉(cāng)位越安全。
那么，保證金率如何計(jì)算？歐易統(tǒng)一賬戶提供多種保證金模式類型，我們分為現(xiàn)貨和合約模式-全倉(cāng)、跨幣種保證金模式-全倉(cāng)、單/跨幣種保證金模式-逐倉(cāng)來(lái)分別展示其計(jì)算方法。
1）現(xiàn)貨和合約模式，全倉(cāng)交易
保證金率 = （該幣種全倉(cāng)內(nèi)余額 + 全倉(cāng)收益 – 該幣種掛單賣(mài)出數(shù)量 – 期權(quán)買(mǎi)單所需要的該幣種數(shù)量 – 逐倉(cāng)開(kāi)倉(cāng)所需要的該幣種數(shù)量 – 所有掛單手續(xù)費(fèi)）/（維持保證金 + 爆倉(cāng)手續(xù)費(fèi)）。
維持保證金是考慮了掛單在內(nèi)的杠桿借幣維持保證金、交割維持保證金、永續(xù)維持保證金、期權(quán)維持保證金四部分之和；爆倉(cāng)手續(xù)費(fèi)，是考慮了掛單在內(nèi)的杠桿借幣手續(xù)費(fèi)、交割手續(xù)費(fèi)、永續(xù)手續(xù)費(fèi)、期權(quán)手續(xù)費(fèi)四部分之和。這樣設(shè)置是為了避免掛單成交之后導(dǎo)致賬戶的風(fēng)險(xiǎn)水平驟變，而引發(fā)賬戶爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。
爆倉(cāng)手續(xù)費(fèi) = 杠桿借幣手續(xù)費(fèi) + 交割永續(xù)手續(xù)費(fèi) + 期權(quán)手續(xù)費(fèi)
其中，杠桿借幣手續(xù)費(fèi) = 借幣倉(cāng)位價(jià)值 * 用戶 taker費(fèi)率；交割永續(xù)手續(xù)費(fèi) = 交割永續(xù)倉(cāng)位價(jià)值 * 用戶 taker費(fèi)率；期權(quán)手續(xù)費(fèi) = 期權(quán)倉(cāng)位價(jià)值 * 用戶 taker費(fèi)率。
2）跨幣種保證金模式，全倉(cāng)交易
保證金率 = 有效保證金 / （維持保證金 + 減倉(cāng)手續(xù)費(fèi))
維持保證金是按照 （持倉(cāng)數(shù)量 + 開(kāi)倉(cāng)掛單數(shù)量） 來(lái)計(jì)算
減倉(cāng)手續(xù)費(fèi)是按照（持倉(cāng)數(shù)量 + 開(kāi)倉(cāng)掛單數(shù)量） 來(lái)計(jì)算
3）單/跨幣種保證金模式，逐倉(cāng)交易
多倉(cāng)：保證金率 =【倉(cāng)位資產(chǎn) -（負(fù)債 + 利息）/ 標(biāo)記價(jià)格】/（維持保證金 + 手續(xù)費(fèi)）
空倉(cāng)：保證金率 =【倉(cāng)位資產(chǎn) – |負(fù)債 + 利息| * 標(biāo)記價(jià)格】/（維持保證金 + 手續(xù)費(fèi)）
2、平倉(cāng)收益
多倉(cāng)平倉(cāng)收益 = (面值 * 合約乘數(shù) * 張數(shù))/ 開(kāi)倉(cāng)均價(jià)-(面值 * 合約乘數(shù) * 張數(shù))/ 平倉(cāng)均價(jià)
空倉(cāng)平倉(cāng)收益 =(面值 * 合約乘數(shù) * 張數(shù))/ 平倉(cāng)均價(jià)-(面值 * 合約乘數(shù) * 張數(shù))/ 開(kāi)倉(cāng)均價(jià)
3、減倉(cāng)和強(qiáng)制平倉(cāng)
全倉(cāng)保證金制度下，用戶所持倉(cāng)位在最新成交價(jià)向相反的方向變動(dòng)時(shí)，當(dāng)保證金率小于等于維持保證金率+平倉(cāng)手續(xù)費(fèi)率時(shí)，將引發(fā)減倉(cāng)或者爆倉(cāng)。
逐倉(cāng)保證金制度下，用戶所持倉(cāng)位在最新成交價(jià)向相反的方向變動(dòng)時(shí)，用戶所持倉(cāng)位的保證金率小于等于維持保證金率+平倉(cāng)手續(xù)費(fèi)率時(shí)，將引發(fā)減倉(cāng)或者爆倉(cāng)。
當(dāng)用戶的倉(cāng)位檔位處于level 3及以上時(shí)，如果倉(cāng)位的保證金率低于當(dāng)前檔位所需維持保證金率+平倉(cāng)手續(xù)費(fèi)率，但是依然高于最低檔位的維持保證金率+平倉(cāng)手續(xù)費(fèi)率時(shí)，將不會(huì)直接將用戶的全部倉(cāng)位強(qiáng)平。系統(tǒng)將計(jì)算將倉(cāng)位降低兩個(gè)檔位所需減倉(cāng)張數(shù)，進(jìn)行部分減倉(cāng)。成功降檔后，如果保證金率滿足新檔位的維持保證金率要求，部分減倉(cāng)停止；如果依然不滿足新檔位的維持保證金率要求，將繼續(xù)循環(huán)部分減倉(cāng)流程。
當(dāng)用戶持倉(cāng)倉(cāng)位處于檔位2及以下，保證金率低于本檔位要求的維持保證金率+平倉(cāng)手續(xù)費(fèi)率時(shí)；或用戶持倉(cāng)倉(cāng)位處于檔位3及以上，但保證金率低于檔位1所需維持保證金率+平倉(cāng)手續(xù)費(fèi)率時(shí)，系統(tǒng)將直接按照破產(chǎn)價(jià)格（保證金率為零的價(jià)格）把該合約（全倉(cāng)情況）/ 該倉(cāng)位（逐倉(cāng)情況）下所有張數(shù)委托給強(qiáng)平引擎。
此提前強(qiáng)平機(jī)制主要是為了避免數(shù)字貨幣的劇烈波動(dòng)導(dǎo)致連環(huán)強(qiáng)平和穿倉(cāng)（強(qiáng)平后的倉(cāng)位無(wú)法成交）所造成的不良影響。
觸發(fā)強(qiáng)制平倉(cāng)后，強(qiáng)平引擎會(huì)強(qiáng)制接管爆倉(cāng)倉(cāng)位，此時(shí)，用戶的強(qiáng)平損失等同于該倉(cāng)位保證金率虧損至0的虧損，最大虧損不超過(guò)爆倉(cāng)倉(cāng)位的保證金總額。
4、自動(dòng)減倉(cāng)
自動(dòng)減倉(cāng)(Auto-Deleveraging)，簡(jiǎn)稱ADL，是指當(dāng)極端行情或不可抗力因素出現(xiàn)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不足或急速下降時(shí)，為了控制平臺(tái)整體風(fēng)險(xiǎn)，采取的一種對(duì)手方強(qiáng)制平倉(cāng)機(jī)制。目前急速下降是指在8小時(shí)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金距離峰值直線下降30%，后續(xù)平臺(tái)可能會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行調(diào)整。
ADL觸發(fā)之后，平臺(tái)將不再采用通過(guò)向市場(chǎng)上掛單，等待出現(xiàn)合適的價(jià)格撮合成交的方式處理用戶的強(qiáng)平強(qiáng)減倉(cāng)位，而是直接找到對(duì)手方排序靠前的賬戶，以當(dāng)時(shí)的標(biāo)記價(jià)格直接與對(duì)手方賬戶成交。成交之后，對(duì)手方賬戶的相關(guān)合約倉(cāng)位被減掉，倉(cāng)位的收益轉(zhuǎn)變成賬戶余額。采用自動(dòng)減倉(cāng)機(jī)制處理穿倉(cāng)虧損之后，平臺(tái)將不會(huì)再發(fā)生分?jǐn)偂?/p>
當(dāng)用戶被自動(dòng)減倉(cāng)之后，會(huì)收到短信和郵件通知，告知您被減的倉(cāng)位及減倉(cāng)價(jià)格，您也可以在訂單中心頁(yè)面，查到該筆減倉(cāng)賬單，賬單類型為自動(dòng)減倉(cāng)。
5、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金
風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是歐易平臺(tái)用于抵御強(qiáng)平訂單穿倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備金，其主要來(lái)源包括歐易平臺(tái)提供的準(zhǔn)備金和強(qiáng)平訂單的強(qiáng)平剩余。
歐易的各業(yè)務(wù)線——杠桿交易、交割、永續(xù)、期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是相互獨(dú)立的，業(yè)務(wù)線內(nèi)部，不同標(biāo)的合約、不同幣種的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金也是相互獨(dú)立的。
每天16:00:00（HKT），平臺(tái)會(huì)把前日16:00:00（HKT）至今，市場(chǎng)上所有強(qiáng)減、強(qiáng)平單造成的損失或者盈余，轉(zhuǎn)出或者注入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶，記為穿倉(cāng)損失、強(qiáng)平注入。
6、雙向持倉(cāng)和單向持倉(cāng)
兩者的主要區(qū)別在于，雙向持倉(cāng)可以開(kāi)兩個(gè)方向的倉(cāng)位，而單向持倉(cāng)只能開(kāi)一個(gè)方向的倉(cāng)位。
單向持倉(cāng)模式下，用戶可以簡(jiǎn)單通過(guò)買(mǎi)入/賣(mài)出方式進(jìn)行下單交易，此模式下僅持有單邊倉(cāng)位。也就是說(shuō)，該模式下，一個(gè)合約交易對(duì)只能持有一個(gè)方向的倉(cāng)位，因此不同方向的倉(cāng)位會(huì)相互抵消，從而達(dá)到不同方向倉(cāng)位合并的效果。
雙向持倉(cāng)模式下，用戶可以通過(guò)開(kāi)倉(cāng)（開(kāi)多/開(kāi)空）及平倉(cāng)（平多/平空）四種操作進(jìn)行下單交易。此模式支持雙向持倉(cāng)。也就是說(shuō)，該模式下，同一種合約交易對(duì)可同時(shí)持有多、空兩個(gè)方向的倉(cāng)位，兩個(gè)方向倉(cāng)位所占用的保證金，杠桿倍數(shù)及持倉(cāng)數(shù)量等互不影響，且風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。
注意：下單模式對(duì)交割/永續(xù)合約下的所有合約生效。若有持倉(cāng)或者掛單存在，則不允許調(diào)整下單模式。
7、其他常見(jiàn)術(shù)語(yǔ)
合約中其他常見(jiàn)的術(shù)語(yǔ)名詞都有什么含義？
幣本位合約：又稱反向合約，計(jì)價(jià)單位為USD，充當(dāng)擔(dān)保資產(chǎn)和計(jì)算盈虧的幣種都為標(biāo)的幣種（比如BTC、ETH等）。例如：我想做BTC幣本位合約，那么我需要持有BTC才能開(kāi)單，盈虧結(jié)算的也是BTC。
U本位合約：又稱正向合約，計(jì)價(jià)單位為U，包括USDT、USDC等，充當(dāng)擔(dān)保資產(chǎn)和計(jì)算盈虧的幣種都為U。您只要持有U即可以進(jìn)行多個(gè)幣種的合約交易，盈虧結(jié)算的也是U。
全倉(cāng)：全倉(cāng)模式下，您賬戶中所有的可用余額都會(huì)被用來(lái)成為您的倉(cāng)位保證金。優(yōu)點(diǎn)是可以加大爆倉(cāng)的承受力；缺點(diǎn)是一旦爆倉(cāng)，賬戶內(nèi)的所有資產(chǎn)都會(huì)虧損掉。
逐倉(cāng)：逐倉(cāng)模式下，初始下單時(shí)鎖定的保證金即為此倉(cāng)位的最大損失。優(yōu)點(diǎn)是一旦爆倉(cāng)，損失數(shù)額只鎖定為開(kāi)倉(cāng)時(shí)的保證金；缺點(diǎn)是爆倉(cāng)承受力不如全倉(cāng)模式。
杠桿倍數(shù)：杠桿倍數(shù)越大，可能收益越高，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也越大。所以交易者要及時(shí)關(guān)注行情波動(dòng)，做好止盈止損。
開(kāi)倉(cāng)均價(jià)：當(dāng)前倉(cāng)位的平均開(kāi)倉(cāng)價(jià)格。
標(biāo)記價(jià)格：合約最新的標(biāo)記價(jià)格，此價(jià)格用于計(jì)算盈虧和保證金。歐易引入標(biāo)記價(jià)格，可以有效避免異常交易。
強(qiáng)平價(jià)格與保證金率：
統(tǒng)一賬戶下，用戶若開(kāi)多個(gè)合約倉(cāng)位，預(yù)估強(qiáng)平價(jià)格可能會(huì)與實(shí)際強(qiáng)平價(jià)格有出入，此時(shí)預(yù)估強(qiáng)平價(jià)可作為參考，建議以保證金率為準(zhǔn)。當(dāng)合約倉(cāng)位的保證金率≤100%時(shí)，會(huì)觸發(fā)減倉(cāng)或者爆倉(cāng)。
注：本文章可能包含不適用于您所在地區(qū)的產(chǎn)品相關(guān)內(nèi)容。本文僅致力于提供一般性信息，不對(duì)其中的任何事實(shí)錯(cuò)誤或遺漏負(fù)責(zé)任。本文無(wú)意提供任何建議。持有的數(shù)字資產(chǎn)涉及高風(fēng)險(xiǎn)，您應(yīng)根據(jù)自己的財(cái)務(wù)狀況仔細(xì)考慮交易或持有數(shù)字資產(chǎn)是否適合您。
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