2025 年 1 月公鏈行業(yè)研報(bào)：比特幣主導(dǎo)地位強(qiáng)化解讀
2025 年 1 月，加密市場(chǎng)總市值增長(zhǎng) 7.2% 至 2.8 萬億美元，主要區(qū)塊鏈平臺(tái)表現(xiàn)分化。
在新的監(jiān)管政策與人工智能基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)突破的雙重影響下，比特幣強(qiáng)化其市場(chǎng)主導(dǎo)地位至 71.3%。
市場(chǎng)概覽
比特幣從 94,577 美元上漲至 102,180 美元，漲幅達(dá) 8.0%。而以太坊表現(xiàn)疲軟，從 3,353 美元下跌至 3,292 美元，跌幅為 1.8%，ETH/BTC 比率創(chuàng)下 2024 年 9 月以來新低。
數(shù)據(jù)來源：比特幣與以太幣價(jià)格走勢(shì)
多項(xiàng)重要政策發(fā)展顯著影響了加密市場(chǎng)走勢(shì)。特朗普政府發(fā)布的加密貨幣監(jiān)管行政令為行業(yè)提供了前所未有的清晰指引，特別強(qiáng)調(diào)保護(hù)自托管權(quán)利并支持穩(wěn)定幣發(fā)展。然而，月末特朗普關(guān)于國(guó)際貿(mào)易關(guān)稅的言論引發(fā)了對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂，市場(chǎng)情緒有所降溫。
特朗普家族在 Solana 上推出的 $TRUMP 和 $MELANIA 代幣引發(fā)了 Memecoin 板塊的劇烈波動(dòng)。這波投機(jī)熱潮顯著分散了市場(chǎng)對(duì)其他加密板塊的注意力和資金，包括區(qū)塊鏈游戲領(lǐng)域。
DeepSeek 在人工智能領(lǐng)域的突破性進(jìn)展也影響了市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。這一進(jìn)展加速了加密生態(tài)系統(tǒng)中對(duì)去中心化 AI 基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)注，AI 相關(guān)代幣在本月出現(xiàn)上漲。
Layer 1
2025 年 1 月，區(qū)塊鏈總市值攀升 7.2% 至 2.8 萬億美元，比特幣市場(chǎng)主導(dǎo)地位進(jìn)一步提升至 71.3%。以太坊份額繼續(xù)下行至 14.0%，而 Solana 以 4.0% 的市場(chǎng)份額再次超越 BNB 鏈（3.4%）。其他公鏈共同占據(jù) 7.4% 的市場(chǎng)份額。
數(shù)據(jù)來源：公鏈代幣價(jià)格和市值
Solana 延續(xù)強(qiáng)勁表現(xiàn)，市值增長(zhǎng) 22.0% 至 1,123 億美元，鞏固其作為市值第三大區(qū)塊鏈的地位。
在市值前 20 的鏈中，Stellar 表現(xiàn)突出，市值大幅增長(zhǎng)至 126 億美元，而萊特幣和門羅幣分別上漲 23.5% 和 21.6%。Cardano 市值增長(zhǎng) 11.9% 至 332 億美元。
新興平臺(tái)保持發(fā)展勢(shì)頭，Sui 在競(jìng)爭(zhēng)加劇的環(huán)境下，市值穩(wěn)定在 124 億美元。TON 雖然市值下跌 14.0% 至 120 億美元，但仍維持其在前十的位置。
Hedera 展現(xiàn)出良好增長(zhǎng)，市值上漲 14.2% 至 117 億美元。
傳統(tǒng) Layer 1 平臺(tái)如 Polkadot、Near 和 Aptos 面臨壓力，市值下跌幅度在 3.7% 至 7.5% 之間。
比特幣 Layer 2 & 側(cè)鏈
2025 年 1 月，比特幣 Layer 2 和側(cè)鏈維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，總鎖倉量達(dá)到 26 億美元，較 12 月增長(zhǎng) 5.2%。
數(shù)據(jù)來源：比特幣生態(tài)公鏈 TVL 整體趨勢(shì)
Core 以 6.6 億美元的 TVL 保持市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，盡管較 12 月下跌 9.3%，但仍占據(jù) 25.3% 的市場(chǎng)份額。Bitlayer 增長(zhǎng)強(qiáng)勁，TVL 上漲 15.2% 至 4.3 億美元（市場(chǎng)份額 16.8%），而 BSquared 表現(xiàn)出色，TVL 大漲 19.7% 至 4.0 億美元（市場(chǎng)份額 15.3%）。
Rootstock 和 BOB 分別以 2.5 億美元和 2.4 億美元的 TVL 位列第四和第五，增長(zhǎng)率分別為 10.8% 和 8.9%。值得注意的是，AILayer TVL 增長(zhǎng) 13.2% 至 2.3 億美元。
數(shù)據(jù)來源：比特幣生態(tài)公鏈 TVL - 2025 年 1 月
在中型平臺(tái)中，Merlin TVL 溫和下跌 3.7% 至 1.7 億美元，而 Stacks 維持穩(wěn)定增長(zhǎng)，上漲 4.0% 至 1.2 億美元。小型平臺(tái)表現(xiàn)不一，BounceBit 增長(zhǎng) 7.3%，而新進(jìn)入者如 SatoshiVM 和 Naka 分別下跌 11.6% 和 14.9%。
以太坊 Layer 2
2025 年 1 月，以太坊 Layer 2生態(tài)系統(tǒng)發(fā)生顯著變化，總鎖倉量降至 183 億美元，較 12 月下跌 6.7%。市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者表現(xiàn)分化。
數(shù)據(jù)來源：2024 年 11 月以太坊 Layer 2 概覽 - Rollups (橋接相關(guān)指標(biāo))
Arbitrum盡管較 12 月大幅下跌 20.4%，但以 68 億美元的 TVL 維持領(lǐng)導(dǎo)地位。Base 繼續(xù)其強(qiáng)勁勢(shì)頭，TVL 增長(zhǎng) 14.0% 至 46 億美元，鞏固其第二的位置。Optimism以 30 億美元的 TVL 穩(wěn)居第三，僅小幅下跌 0.5%。
表現(xiàn)最佳的平臺(tái)中，World Chain 表現(xiàn)出色，TVL 增長(zhǎng) 27.6% 至 3.5 億美元，而 Paradex 大漲 50.3% 至 3,720 萬美元。ZK Rollups 展現(xiàn)韌性，Starknet 和 zkSync Era 分別增長(zhǎng) 7.4% 和 12.2%，TVL 達(dá)到 9.0 億美元和 6.1 億美元。
部分成熟平臺(tái)面臨挑戰(zhàn)，Blast TVL 下跌 33.8% 至 4.0 億美元，F(xiàn)uel 下跌 47.3% 至 1.1 億美元。Linea 和 Scroll 也分別下跌 5.7% 和 5.2%。
生態(tài)系統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)態(tài)持續(xù)演變，Optimistic Rollup 和 ZK Rollup 展現(xiàn)出不同程度的成功。隨著新進(jìn)入者加入生態(tài)，成熟平臺(tái)則專注于通過提升功能性和用戶體驗(yàn)來鞏固市場(chǎng)地位。
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