一文了解比特幣大跌 對(duì)沖基金套利交易是罪魁禍?zhǔn)祝?/h1>

2025-02-28 23:40:12 | 來源：本站整理 | 作者：佚名

加密分析師Kyle Chassé認(rèn)為近期BTC價(jià)格大跌，一大原因是對(duì)沖基金的套利交易正在逐漸消退,更多詳細(xì)資訊請(qǐng)看下面正文

一周內(nèi)比特幣價(jià)格從9.9萬美元跌破8萬美元以下，幾乎跌回美國大選前比特幣價(jià)位。

下面講述這一套利交易的運(yùn)作方式——以及為什么套利交易的崩盤會(huì)給市場帶來沖擊波。

1、幾個(gè)月來，對(duì)沖基金一直在利用BTC現(xiàn)貨ETF和CME期貨進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)收益交易。其運(yùn)作方式如下：

• 購買比特幣現(xiàn)貨 ETF（貝萊德、富達(dá)）

• 在 CME 做空 BTC 期貨，

• 以約 5.68% 的年化回報(bào)率賺取差價(jià)，有些甚至使用杠桿將回報(bào)率提高到兩位數(shù)。

但現(xiàn)在呢？這一套利交易正在崩潰。

2、該交易依賴于BTC期貨交易溢價(jià)高于現(xiàn)貨。但隨著近期市場疲軟，溢價(jià)已大幅下跌。結(jié)果如何？

• 該交易不再有利可圖。

• 資金正在大規(guī)模退出。

• BTC拋售壓力飆升。

3、看看殘酷的ETF流出：

• 過去一周，BTC 售出超過 19 億美元，

• 隨著基金平倉，CME 未平倉合約暴跌，

• BTC在幾天內(nèi)下跌兩位數(shù)，同樣的套利交易在比特幣上漲過程中保持穩(wěn)定，現(xiàn)在正在加速崩盤。

4、為什么會(huì)發(fā)生這種情況？

因?yàn)閷?duì)沖基金不在乎比特幣。他們沒有押注比特幣暴漲。他們只是獲取低風(fēng)險(xiǎn)收益。

現(xiàn)在交易已經(jīng)結(jié)束，他們正在撤走流動(dòng)性——讓市場自由落體。

5、接下來會(huì)發(fā)生什么？ 

• 現(xiàn)金和套利將繼續(xù)平倉。 

• BTC需要找到真正的有機(jī)買家（而不僅僅是提取收益的對(duì)沖基金）。

•  隨著杠桿頭寸繼續(xù)被清算，波動(dòng)性將保持高位。

6、這是流動(dòng)性 游 戲的典型案例。

ETF 不僅帶來了長期持有者，還帶來了進(jìn)行短期套利的對(duì)沖基金?，F(xiàn)在我們看到了后果。

7、重要結(jié)論？ 

• 我們不知道痛苦是否已經(jīng)結(jié)束，但一旦這些交易完全平倉，痛苦很可能就會(huì)結(jié)束。

•  ETF“需求”是真實(shí)的，但其中一些純粹是為了套利。持有 BTC 的需求是真實(shí)的，只是沒有我們想象的那么多。

•  在真正的買家介入之前，這種波動(dòng)和動(dòng)蕩將持續(xù)下去。

8、最后的想法：

• 現(xiàn)金和套利的平倉很殘酷——但也是必要的。

• ETF 資金流出 = 更多的強(qiáng)制拋售，但這種沖擊最終將為下一輪做好準(zhǔn)備。

• 現(xiàn)在生存，以后積累。

• 痛苦創(chuàng)造機(jī)會(huì)。只是不要被清算。

以上就是一文了解比特幣大跌 對(duì)沖基金套利交易是罪魁禍?zhǔn)?？的詳?xì)內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣還有牛市嗎的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

免責(zé)聲明：本文只為提供市場訊息，所有內(nèi)容及觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，不代表本站觀點(diǎn)和立場。投資者應(yīng)自行決策與交易，對(duì)投資者交易形成的直接或間接損失，作者及本站將不承擔(dān)任何責(zé)任。！

Tag：比特幣  

你可能感興趣的文章

• 

  比特幣（BTC）劍指6.6萬美元技術(shù)突破，美伊?xí)和＼娛麓驌糁泼拦扇€反

  比特幣目標(biāo)劍指6.6萬美元，67000美元為關(guān)鍵突破位,美伊雙方暫停軍事打擊，地緣風(fēng)險(xiǎn)緩和提振市場情緒，美股全線上漲，油價(jià)回落超9%，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，本周美聯(lián)儲(chǔ)決議將成關(guān)鍵…

  2026-07-27
• 

  利率分歧主導(dǎo)市場博弈：本周比特幣（BTC）五大要點(diǎn)聚焦美聯(lián)儲(chǔ)決議與多

  比特幣本周重回6.5萬美元，以太坊大漲4.3%，但市場仍在利率分歧中博弈,美聯(lián)儲(chǔ)7月28-29日利率決議成核心焦點(diǎn)，市場預(yù)期加息概率約三分之一,中東局勢(shì)緩和提振風(fēng)險(xiǎn)偏好，科技…

  2026-07-27
• 

  比特幣價(jià)格預(yù)測(cè):一文分析FOMC會(huì)議與CLARITY法案對(duì)本周比特幣價(jià)格影響

  比特幣價(jià)格保持穩(wěn)定，交易員們正等待本周一系列事件的發(fā)生,過去24小時(shí)內(nèi)，加密貨幣市場整體上漲0.72%，市值達(dá)到2.2萬億美元，其中比特幣、以太坊、瑞波幣和索拉納均出現(xiàn)上…

  2026-07-27
• 

  比特幣歷史價(jià)格全記錄：從$0.01到牛市高點(diǎn)，看懂BTC十年漲跌

  從最初一文不值，到2025年牛市創(chuàng)下的歷史新高，這趟旅程充滿了傳奇色彩,本文將為您提供最完整的BTC 歷年價(jià)格走勢(shì)數(shù)據(jù)，透過詳細(xì)的圖表與關(guān)鍵事件分析，帶您回顧比特幣從零…

  2026-07-27
• 

  Q-Day 距離比特幣還有多遠(yuǎn)？安全風(fēng)險(xiǎn)與全網(wǎng)抗量子升級(jí)解析

  量子計(jì)算進(jìn)展縮短 Q-Day 預(yù)期時(shí)間窗口，比特幣 ECDSA 簽名機(jī)制存在安全隱患，超三成流通 BTC 處于風(fēng)險(xiǎn)敞口,本文剖析量子攻擊邏輯，對(duì)比不同發(fā)展情景，詳解抗量子升級(jí)方案、…

  2026-07-27
• 

  比特幣暴漲暴跌全史：從兩個(gè)披薩到10萬美元，十一年牛熊生死局

  從兩個(gè)披薩到十萬美元，比特幣十七年歷史就是一部暴漲暴跌史,監(jiān)管重錘、交易所崩塌、機(jī)構(gòu)入場、宏觀放水與緊縮——每一次極端波動(dòng)背后，都有清晰的推手,本文穿透每一輪牛熊…

  2026-07-27
• 

  一文讀懂比特幣：核心機(jī)制、價(jià)值邏輯與2009-2026價(jià)格波動(dòng)大事記

  比特幣被譽(yù)為加密資產(chǎn)里的數(shù)字黃金，比特幣已經(jīng)運(yùn)行超過17年，網(wǎng)絡(luò)從未真正被攻破，全球數(shù)百萬人在使用它,進(jìn)入幣圈，永遠(yuǎn)繞不開的就是比特幣，那么，比特幣到底是什么，它…

  2026-07-27
• 

  比特幣持穩(wěn)6.5萬鎂！現(xiàn)貨ETF交易量卻創(chuàng)2024年底以來新低

  比特幣重返 6.5 萬美元，現(xiàn)貨 ETF 交易熱度卻降溫，創(chuàng)十月以來最低,資金短線轉(zhuǎn)向以太幣 ETF，后續(xù)買盤力道將成走勢(shì)關(guān)鍵，一旦交易量與凈流入同時(shí)下降，價(jià)格便更容易受到期…

  2026-07-27
• 

  伊朗局勢(shì)推升油價(jià)，美股漲跌互現(xiàn)！比特幣反彈至6.45萬美元；以太坊重回

  受伊朗局勢(shì)影響，原油價(jià)格上行，美股走勢(shì)分化漲跌互現(xiàn),加密貨幣同步反彈，比特幣站穩(wěn) 6.45 萬美元，以太坊回升至 1880 美元,中東沖突帶來不確定性加劇，各大資產(chǎn)波動(dòng)放大，…

  2026-07-27
• 

  BTC現(xiàn)在觸底了嗎?5.8萬美元未必見底,一文拆解比特幣觸底信號(hào)

  過去將近一年里，我們一直在等待比特幣出現(xiàn)一個(gè)明確的看漲信號(hào)，而現(xiàn)在，我們也許終于等到了,周線 RSI 已經(jīng)出現(xiàn)了清晰的看漲背離,這并不意味著我們已經(jīng)徹底走出危險(xiǎn)區(qū)間，…

  2026-07-27