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深度剖析六個備受矚目的新穩(wěn)定幣項目

2025-04-30 14:33:39 | 來源： | 作者：佚名

穩(wěn)定幣是加密貨幣市場的中流砥柱，2024 - 2025 年間，加密貨幣市場迎來了一批新興穩(wěn)定幣項目，它們憑借差異化的技術架構與精準的商業(yè)定位，迅速成為市場焦點,今天小編帶領大家一起聚焦六個備受矚目的新穩(wěn)定幣項目，多維度展開深度剖析，全面解析其市場定位與發(fā)展?jié)摿?/div>

穩(wěn)定幣作為加密貨幣市場的中流砥柱，不僅承擔著價值穩(wěn)定的交易媒介功能，更在 DeFi、跨境支付、資產管理等多個領域扮演著關鍵角色。2024 - 2025 年間，加密貨幣市場迎來了一批新興穩(wěn)定幣項目，它們憑借差異化的技術架構與精準的商業(yè)定位，迅速成為市場焦點。

本文聚焦 Ripple 的 RLUSD、WLFI 的 USD 1、Usual 的 USD 0、Ethena 的 USDe、SKY 的 USDS 以及 PayPal 的 PYUSD 這六個備受矚目的新穩(wěn)定幣項目，從發(fā)布背景、核心技術、市場表現(xiàn)、收益模式、用戶參與機會等維度展開深度剖析，全面解析其市場定位與發(fā)展?jié)摿Γ瑸樽x者提供一份清晰的行業(yè)變化觀察指南。

1. Ripple RLUSD

穩(wěn)定幣江湖新門派崛起：六大項目如何沖擊市場格局

Ripple 于 2024 年 4 月正式宣布推出與美元 1: 1 錨定的穩(wěn)定幣 RLUSD，在穩(wěn)定幣賽道邁出關鍵一步。其儲備資產由美元存款、美國短期國債及現(xiàn)金等價物構成，為幣價穩(wěn)定提供堅實保障。同年 8 月，RLUSD 率先在 XRP Ledger 和以太坊主網(wǎng)上開啟測試，隨后將支持范圍拓展至 Chainlink 的 The Root Network，構建起三鏈并行的格局，支持跨鏈與橋接操作，極大增強了資產流通的靈活性。

2024 年 12 月 17 日，RLUSD 獲得紐約金融服務部（NYDFS）的權威批準，正式登陸 Uphold、Bitso、MoonPay 等全球交易平臺，標志著其合規(guī)化進程的重大突破。進入 2025 年，RLUSD 的應用場景持續(xù)拓展： 1 月被整合進 Ripple Payments，賦能實時跨境支付業(yè)務；4 月，Aave V3 以太坊市場對其提供支持，成功叩開 DeFi 領域的大門，進一步擴大用戶群體與市場影響力。

渣打銀行預測，到 2028 年穩(wěn)定幣市場規(guī)模將達 2 萬億美元，RLUSD 的推出正是 Ripple 在這片藍海市場的戰(zhàn)略布局。一方面，RLUSD 助力 Ripple 鞏固全球跨境支付市場的競爭力，滿足 XRP 生態(tài)的流動性需求；另一方面，RLUSD 與 Ripple 核心業(yè)務高度契合，通過提供即時結算服務、降低外匯波動風險，成為企業(yè)客戶跨境支付的理想工具。

Ripple 在 RLUSD 的推廣中具備顯著優(yōu)勢，其全球支付網(wǎng)絡覆蓋 90 多個市場，每日處理超 90% 的外匯交易量；NYDFS 許可等合規(guī)資質，以及與 Bitstamp、Kraken 等全球交易所的合作經(jīng)驗，構筑起較高的市場進入壁壘。在市場定位上，RLUSD 主攻 B2B 支付場景，服務金融機構與企業(yè)客戶，同時借助 Aave 等 DeFi 平臺，將觸角延伸至散戶投資者與 DeFi 市場，力求在快速增長的穩(wěn)定幣市場搶占更多份額。

市場數(shù)據(jù)與表現(xiàn)

截至目前，RLUSD 的市場總值與流通供應量均達 3.17 億枚左右（因各平臺數(shù)據(jù)存在細微偏差）， 24 小時交易量約 2300 萬美元，展現(xiàn)出活躍的市場流動性。從鏈上數(shù)據(jù)來看，RLUSD 在以太坊鏈上分布最為集中，持有量約 2.5 億枚，由 2401 個地址持有，且 100 個最大錢包掌控著 99.93% 的供應量，呈現(xiàn)出高度集中的分布特征。

穩(wěn)定幣江湖新門派崛起：六大項目如何沖擊市場格局

RLUSD 在以太坊主網(wǎng)的 Aave V3 市場上線后，支持開啟借貸功能，設置了 5000 萬枚的供應上限與 500 萬枚的借出上限。上線初期，市場反響熱烈，僅 4 天存款量便突破 7600 萬美元。盡管受行情波動影響，目前存款量回落至 6713 萬美元，但仍維持在較高水平，持續(xù)為市場提供穩(wěn)定的流動性支持。

用戶參與機會

當前，RLUSD 暫未推出直接的流動性挖礦或質押獎勵機制。用戶若想獲取收益，可將 RLUSD 存入以太坊主網(wǎng)的 Aave V3市場，參與借貸業(yè)務，其年化收益率將根據(jù)市場實際情況動態(tài)調整；此外，用戶還能在 Curve、Kraken 等支持的交易平臺，通過買賣 RLUSD 與其他穩(wěn)定幣組成的交易對（如 RLUSD/USDC），參與市場交易獲取潛在收益。

2. WLFI USD1

穩(wěn)定幣江湖新門派崛起：六大項目如何沖擊市場格局

2025 年 3 月 25 日，World Liberty Financial（WLFI）正式推出穩(wěn)定幣 USD 1 。該穩(wěn)定幣宣稱獲得特朗普支持，采用 1: 1 錨定美元的機制，由美國短期國債、美元存款及其他現(xiàn)金等價物提供 100% 儲備支持。USD 1 初期選擇在以太坊（Ethereum）和幣安智能鏈（BSC）發(fā)行，并計劃未來拓展至更多區(qū)塊鏈網(wǎng)絡。在資產安全與透明度方面，其儲備由 BitGo 進行機構級托管，定期接受第三方會計事務所審計，并引入 Chainlink 的儲備證明（PoR）機制，確保資產狀況公開可查。

WLFI 的核心業(yè)務聚焦數(shù)字資產金融服務，致力于為用戶搭建無縫跨境交易與 DeFi 參與的橋梁。此次推出 USD 1 ，旨在打破 TradFi 與 DeFi 的壁壘，一方面借助特朗普的影響力吸引關注相關項目的投資者，另一方面提升自身在加密市場的政治與商業(yè)影響力，試圖憑借品牌優(yōu)勢與合規(guī)運營在競爭激烈的穩(wěn)定幣市場中占據(jù)一席之地。

USD 1 的發(fā)行與特朗普家族的關聯(lián)形成獨特的品牌效應，為其帶來極高的市場關注度。這一優(yōu)勢不僅吸引了大量散戶投資者，更在機構客戶群體中引發(fā)關注，成為其拓展市場的重要驅動力。

市場數(shù)據(jù)與表現(xiàn)

2025 年 4 月 12 日，WLFI 公布針對早期支持者的 USD 1 空投提案，這一消息引發(fā)市場強烈反響。盡管 USD 1 尚未正式上市，其在幣安智能鏈（BSC）和以太坊兩大平臺的 24 小時交易量迅速攀升至近 4400 萬美元。4 月 16 日，加密市場頭部做市商 DWF Labs 宣布向 WLFI 注資 2500 萬美元，并承諾為 USD 1 提供流動性支持。此次投資顯著提升了 USD 1 的市場公信力，尤其在 DEX PancakeSwap（BSC）上，USD 1 與 BSC-USD 等交易對的活躍度得到明顯增強。

截至目前，USD 1 代幣總市值達 1.27 億美元，流通供應量與市值規(guī)模持平，同樣為 1.27 億枚。鏈上數(shù)據(jù)顯示，在 BSC 鏈上，USD 1 總供應量為 113, 479, 585 枚，持有者數(shù)量達 1, 812 人，該鏈上的代幣市值占比高達 88.97% ；而以太坊鏈上的 USD 1 總供應量僅為 14, 491, 580 枚，持有者僅 322 人，相比之下，以太坊鏈上的流通規(guī)模與用戶參與度明顯較低。

用戶參與機會

用戶可通過 DEX（如 PancakeSwap）進行交易，或等待更多 DeFi 協(xié)議集成推出。此外，建議用戶關注 WLFI 官方 X 賬號（@worldlibertyfi），以便及時獲取 USD 1 的最新動態(tài)、空投計劃、上線安排等重要公告，第一時間掌握項目進展。

3. Usual USD0

穩(wěn)定幣江湖新門派崛起：六大項目如何沖擊市場格局

Usual Labs 推出的 USD0 定位為收益型穩(wěn)定幣，其價值與美元 1: 1 掛鉤。該項目的核心特色是采用 RWA 進行抵押，尤其是短期美國國債或其他低風險的資產，以保障 USD0 的穩(wěn)定性。通過這種方式，USD 0 既能在 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)中流通，又能夠為用戶提供低風險、可預測的穩(wěn)定幣選擇。

目前 USD 0 主要在以太坊、BNB Chain、Base 等多個區(qū)塊鏈平臺上進行發(fā)行和流通。該項目提供了一個簡單的抵押機制，用戶可以通過抵押 USDC 或其他穩(wěn)定資產鑄造 USD 0 ，從而為 DeFi 市場提供流動性。除此之外，Usual 還推出了 USD 0++，這是一種特殊的債券型穩(wěn)定幣（基于 USD 0 的 LST，類似于 Lido 的 stETH），USD 0++通過鎖定 4 年期的國債資產提供約 4% 的年化收益，同時支持在 Uniswap V3、Curve Finance 等 DEX 上的流動性挖礦和借貸。

Usual Labs 推出 USD0，旨在填補市場對優(yōu)質且多樣化穩(wěn)定幣的需求缺口，尤其是在 DeFi 領域。通過 RWA 與 DeFi 協(xié)議的深度融合，USD0 致力于提升總價值鎖倉（TVL）規(guī)模，增強用戶參與度。在 DeFi 生態(tài)中，穩(wěn)定幣的高流動性與價格穩(wěn)定性至關重要，但傳統(tǒng)法幣錨定穩(wěn)定幣如 USDT、USDC 多由中心化機構管理，面臨監(jiān)管不確定性與信任風險。而 USD0 憑借去中心化特性，為 DeFi 用戶提供了更具吸引力的可選項。

2024 年 12 月，Usual Labs 與 Ethana 達成合作，宣布將 USDtb 和 sUSDe 納入未來業(yè)務戰(zhàn)略核心。雙方計劃接受 USDtb 作為抵押品，并逐步將 USD 0 的部分支持資產遷移至 USDtb，Usual Labs 更計劃成為 USDtb 的主要持有方之一。

市場數(shù)據(jù)與表現(xiàn)

穩(wěn)定幣江湖新門派崛起：六大項目如何沖擊市場格局

2025 年 1 月 9 日，Usual Labs 突然宣布對 USD0++的贖回機制作出重大調整，將原本 1: 1 的固定兌換率大幅下調，最低可至 0.87 USD 0 。這一舉措迅速引發(fā)市場震動，USD0++的市場價格瞬間暴跌至 0.89 美元，與美元平價出現(xiàn)顯著背離。由于此前眾多 DeFi 協(xié)議將 USD0和 USD0++視作等值資產，此次調整直接引發(fā)了市場的廣泛混亂，用戶不滿情緒持續(xù)升溫。

時間回溯到 2025 年初，USD0市值曾一路飆升至約 19 億美元的歷史峰值。但在贖回機制調整后的短短兩個月內，其市值蒸發(fā)約 12 億美元，急劇下滑至 6.62 億美元左右，市場對該協(xié)議的信心遭受重創(chuàng)。

面對質疑，Usual Labs 回應稱，此次調整是既定戰(zhàn)略的一部分，意在將USD0++重新定位為零息債券類產品，區(qū)別于傳統(tǒng)穩(wěn)定幣。然而，由于缺乏提前預告與充分透明的溝通，大量用戶未能提前做好應對準備，進而引發(fā)了信任危機，導致USD0生態(tài)的流動性顯著下降。

用戶參與機會

可通過 Usual 平臺質押 USD0 獲取 USD0++，獲得 50% 年化收益率（風險提示：USUAL 代幣獎勵與 TVL 掛鉤）。或在 Uniswap 等協(xié)議提供流動性獲取收益。

4. Ethena USDe

穩(wěn)定幣江湖新門派崛起：六大項目如何沖擊市場格局

Ethena 推出的 USDe，是一種極具創(chuàng)新性的穩(wěn)定幣，其抵押資產既涵蓋 ETH、BTC 等加密資產，也包含 BUIDL 等 RWA，通過多元資產組合的方式維持幣值穩(wěn)定。與傳統(tǒng)法幣錨定的穩(wěn)定幣不同，USDe 以加密資產作為抵押根基，借助智能合約與算法機制，能夠根據(jù)市場波動自動動態(tài)調整抵押品比例，以此確保價格穩(wěn)定，這種獨特設計賦予了它在 DeFi 生態(tài)中更高的靈活性與透明度。USDe 由在區(qū)塊鏈及 DeFi 領域經(jīng)驗豐富的 Ethena Labs 負責發(fā)行與管理，主要在以太坊等主流區(qū)塊鏈平臺流通，用戶可通過抵押 ETH、BTC、USDC 等多種資產鑄造 USDe。

Ethena 推出 USDe，意在為 DeFi 領域打造原生的交易與借貸解決方案，構建高收益、去中心化的穩(wěn)定幣生態(tài)體系，打破傳統(tǒng)穩(wěn)定幣對銀行體系的依賴。在這一過程中，Ethena 通過與金融巨頭 BlackRock 合作，引入 RWA 支持，為 USDe 提供堅實的機構級資產背書。同時，USDe 與 Aave、Morpho 等知名 DeFi 協(xié)議進行深度集成，有效提升其流動性；借助 LayerZero 跨鏈戰(zhàn)略，進一步拓展生態(tài)覆蓋范圍。USDe 的目標客群聚焦 DeFi 原生用戶與機構投資者，重點服務于借貸、交易及收益生成等核心場景。

市場數(shù)據(jù)與表現(xiàn)

USDe 運用 delta-neutral 策略來維系價格的穩(wěn)定性，具體而言，該策略以 ETH 作為抵押，同時在衍生品交易所開設等值的空頭永續(xù)期貨合約。憑借這一策略，USDe 能夠為用戶提供高達 25% 以上的年化收益率（APY），如此豐厚的收益吸引了大量 DeFi 用戶的關注和參與。這也使得 USDe 在 Aave 上成為增長最快的資產，其借貸和質押需求遠超傳統(tǒng)穩(wěn)定幣 USDT 和 USDC。此外，在 Ethena 協(xié)議的生態(tài)體系中， 2024 年產生了高達 2 億美元的費用，其中一部分費用被分發(fā)給 ENA 代幣持有者，這一舉措不僅增強了用戶對協(xié)議的粘性，也推動 ENA 代幣價格迎來了爆發(fā)式增長。

市場行情瞬息萬變，USDe 的總市值也受到一定影響，相較于今年 3 月份 59 億美元的最高值有所下滑。然而，即便如此，目前 USDe 的總市值仍達到 47 億美元。憑借著高收益的特點以及金融巨頭 BlackRock 的背書，USDe 成功吸引了市場的廣泛關注，在穩(wěn)定幣市場中超越了 SKY 推出的 USDS，榮膺穩(wěn)定幣市場第三的排名。

穩(wěn)定幣江湖新門派崛起：六大項目如何沖擊市場格局

用戶參與機會

用戶可通過 Ethena 平臺質押 USDe，獲取年化收益率（APY）約 27% 的 sUSDe，實現(xiàn)資產增值；也可選擇在 Aave、Morpho 等 DeFi 協(xié)議中，利用借貸利率差開展套利操作獲取收益。建議密切關注市場動態(tài)，謹慎評估風險后再進行操作。

5. SKY USDS（原 Maker DAI 升級版）

穩(wěn)定幣江湖新門派崛起：六大項目如何沖擊市場格局

Sky 推出的 USDS 由原 MakerDAO 協(xié)議衍生而來，同樣采用 1: 1 錨定美元的機制，以 ETH 等加密資產作為主要抵押品，定位為軟錨定美元的去中心化穩(wěn)定幣。作為 MakerDAO 的繼任者，Sky 對原有系統(tǒng)進行全面重構與升級，在此基礎上推出 USDS 和 SKY 兩種原生代幣，分別承擔穩(wěn)定幣和生態(tài)治理功能。

SKY 推出 USDS，旨在鞏固其在 DeFi 領域的領先地位，打造完全去中心化的穩(wěn)定幣解決方案，延續(xù) MakerDAO 的成功基因。USDS 深度融入 SKY 的核心業(yè)務，為去中心化借貸、支付場景提供支持，并作為治理體系的重要一環(huán)，成為 DeFi 用戶信賴的價值儲存和交易媒介。SKY 具備顯著的資源優(yōu)勢：一方面繼承了 MakerDAO 長期積累的去中心化治理經(jīng)驗，另一方面與 Aave、Compound 等主流 DeFi 協(xié)議實現(xiàn)廣泛集成。此外，通過治理代幣 SKY，SKY 構建起社區(qū)驅動模式，激勵用戶積極參與生態(tài)建設。

在收益機制上，USDS 通過 Sky Protocol 為用戶提供 6.25% 的年化收益率。盡管該收益率低于 USDe，但其憑借更穩(wěn)定的收益表現(xiàn)，持續(xù)吸引著追求穩(wěn)健收益的用戶群體。

市場數(shù)據(jù)與表現(xiàn)

總市值：據(jù) Defillama 顯示，目前該代幣的總市值約為 42.2 億美元。
支持區(qū)塊鏈：以太坊為主，Base，Solana 和 Arbitrum。
流通情況：USDS 流通量較低， 24 小時交易量 278 萬美元，與總市值規(guī)模形成明顯反差。

用戶參與機會

用戶可將 USDS 存入 Sky Protocol，在獲取約 6.25% 年化收益率（APY）的同時，額外賺取 SKY 代幣獎勵；也可選擇在 Aave 等 DeFi 協(xié)議中參與借貸操作獲利。值得注意的是，由于 USDS 主要以加密資產作為抵押品，市場行情波動可能導致抵押資產價值變化，進而影響收益穩(wěn)定性，同樣建議用戶充分評估風險后再進行操作。

6. PayPal PYUSD

穩(wěn)定幣江湖新門派崛起：六大項目如何沖擊市場格局

PayPal USD（PYUSD）是由 PayPal 于 2023 年 8 月推出的美元穩(wěn)定幣，其價值嚴格與美元保持 1: 1 錨定，背后完全由美元存款、短期美國國債及現(xiàn)金等價物提供支撐。該穩(wěn)定幣由 Paxos Trust Company 發(fā)行，并在以太坊和 Solana 區(qū)塊鏈上發(fā)行。用戶可通過 PayPal 應用程序便捷地完成 PYUSD 的購買、出售、持有及轉移操作，使用場景覆蓋點對點支付、在線購物結算、加密貨幣兌換等多元領域。

2025 年 4 月，PayPal 針對美國用戶推出 PYUSD 存款計劃，為用戶提供 3.7% 的年化收益率。用戶只需將 PYUSD 存入 PayPal 或 Venmo 錢包，即可獲取以 PYUSD 形式發(fā)放的收益獎勵，這些獎勵可靈活用于日常支付、兌換法定貨幣或其他加密貨幣，此舉進一步推動了 PYUSD 在支付生態(tài)中的普及。

PayPal 推出 PYUSD，意在將其全球支付生態(tài)版圖拓展至加密貨幣領域，通過穩(wěn)定幣特性優(yōu)化用戶在數(shù)字資產場景下的支付與轉賬體驗。作為 PayPal 在線支付和跨境轉賬核心業(yè)務的延伸，PYUSD 致力于將加密貨幣與現(xiàn)有支付網(wǎng)絡深度融合，以此提升用戶活躍度與平臺交易量。PayPal 憑借超 4 億的全球用戶基礎、成熟的支付基礎設施，以及與 Paxos 的緊密合作，在保障合規(guī)運營和資產安全的同時，為 PYUSD 的發(fā)展筑牢根基。其目標市場聚焦零售支付用戶和 Web2 企業(yè)，借助低風險收益吸引傳統(tǒng)金融領域用戶，同時逐步向 DeFi 領域滲透，觸達加密原生用戶群體。

市場數(shù)據(jù)與表現(xiàn)

憑借 PayPal 的強大品牌影響力，PYUSD 成功吸引了眾多傳統(tǒng)金融用戶入局。然而，相較于 DeFi 市場的平均收益率，PYUSD 的收益水平明顯偏低，這使得其在 DeFi 領域的競爭力相對薄弱。回顧其市值表現(xiàn)，PYUSD 在 2024 年 8 月達到約 10 億美元的歷史峰值，后受加密市場波動影響，市值逐漸回落，目前約為 8.8 億美元，在整體穩(wěn)定幣市場中位列第九。

從技術架構來看，PYUSD 主要部署于以太坊和 Berachain 區(qū)塊鏈，其次是 Solana，支持跨鏈支付功能，增強了資產流通的便捷性。但根據(jù) coinmarketcap 數(shù)據(jù)，其 24 小時交易量僅為 1393 萬美元，交易量與總市值之比為 1.66% ，反映出當前 PYUSD 的市場流通活躍度仍處于較低水平。

穩(wěn)定幣江湖新門派崛起：六大項目如何沖擊市場格局

用戶參與機會

用戶存在兩種獲利路徑：一方面，可參與 PayPal 平臺推出的存款計劃，存入 PYUSD 即可享受約 3.7% 的年化收益率（APY），該收益模式對傳統(tǒng)金融用戶十分友好；另一方面，也可在 Solana 生態(tài)的 DeFi 協(xié)議（如 Saber）中進行 PYUSD 交易，通過買賣、兌換等操作捕捉市場機會。

結語

總體而言，這六種穩(wěn)定幣在目標市場、收益模式、抵押資產和市場表現(xiàn)等方面各有差異。在穩(wěn)定幣這片充滿變數(shù)的加密貨幣海域，有的憑借傳統(tǒng)品牌優(yōu)勢，有的依靠創(chuàng)新的抵押模式或收益策略。但市場風云變幻，沒有一種穩(wěn)定幣能高枕無憂。未來，那些能夠平衡好收益與風險、不斷優(yōu)化產品機制、提升用戶體驗和加強市場拓展的穩(wěn)定幣，才更有可能在這場角逐中脫穎而出，引領穩(wěn)定幣市場的發(fā)展潮流。

以上就是深度剖析六個備受矚目的新穩(wěn)定幣項目的詳細內容，更多關于穩(wěn)定幣的資料請關注腳本之家其它相關文章！

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Tag：穩(wěn)定幣

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