幣圈新手指南：5個判斷比特幣牛熊行情變換的鏈上數(shù)據(jù)指標
比特幣作為最受歡迎的加密貨幣之一，一直是加密貨幣市場的領(lǐng)頭羊。隨著市場變化，投資者需要關(guān)注各種數(shù)據(jù)指標，以幫助他們作出更明智的投資決策。鏈上數(shù)據(jù)作為最貼近比特幣網(wǎng)絡(luò)的資訊，可以有效反映出比特幣網(wǎng)絡(luò)面對不同行情的各種變化，是非常直接的資料。
在這篇文章中，我們將和各位介紹五個能夠觀測到比特幣牛熊市行情變換的鏈上數(shù)據(jù)指標，幫助讀者更好地了解比特幣與鏈上數(shù)據(jù)。
5個判斷比特幣牛熊行情變換的鏈上數(shù)據(jù)指標
1. NUPL
首先，NUPL指標（Net Unrealized Profit/Loss）是一種用于衡量比特幣市場情緒的技術(shù)指標，計算公式＝相對未實現(xiàn)利潤／相對未實現(xiàn)損失。
它的核心概念是通過計算所有持有比特幣的投資者的未實現(xiàn)利潤或虧損來評估市場的情緒。 NUPL指標的分級大多介于0到1之間，其中0還有0之下的區(qū)域表示市場處于極度恐懼的狀態(tài)，1表示市場處于極度貪婪的狀態(tài)，通常會以0.25作為牛熊市的分界線。
NUPL指標的主要作用是幫助投資人者識別市場情緒的轉(zhuǎn)折點以及行情定位，且對于較長的時間周期能提供比較清楚的行情Overview，可以看到現(xiàn)在（2023年4月）比特幣的NUPL也剛從0.25之下的區(qū)間往上超過0.25了。
2. Realized HODL Ratio
在Realized HODL Ratio當(dāng)中，計算的概念就是比較持有比特幣在一周以內(nèi)還有持有一到兩年的這兩個族群轉(zhuǎn)移比特幣價值的比率。一般來說，當(dāng)這個比率飆升到非常高的時候通常表示市場面臨過熱的情況。但更多時候，我們更喜歡在探測市場底部上使用Realized HODL RATIO，因為在市場過熱的時候，有非常大一段的價格都是由短期進出場的投資人主導(dǎo)，所以比較難去估量市場頂部出現(xiàn)的時間點；但在市場底部，我們是比較好觀察到持續(xù)的動能堆積和中長期投資人的增持的。目前(2023年4月）大約是500-600，是代表過了底部！
3. Miners Revenue Z-Score （2Y）
接下來這個指標，和比特幣最重要最基層的一類族群有關(guān)，Miner Rvenue Z-score 是將礦工在一個時間區(qū)間內(nèi)的收入標準化候用Z分數(shù)表示當(dāng)前礦工的收入水準如何，我們一般使用的是兩年期間的礦工收入資料來計算并對照Z-Score。
那在Z-SCORE的正負上，通常都會對應(yīng)到一段行情的結(jié)束和另一段行情的開啟，目前比特幣的礦工收入Z分數(shù)也剛由負數(shù)轉(zhuǎn)向正數(shù)，由于計算Z-SCORE的周期是2年，因此所提供的訊號對應(yīng)到的也是屬于較長的時間周期。
4. STH Profit/Loss Ratio
STH P&L Ratio 的計算公式是將短期持有者的利潤中供給／虧損中供給。
短期持有者基本上就是在較短的時間周期內(nèi)開始持有或是增加持有BTC的群體，所以對于短期價格波動會有蠻高的關(guān)聯(lián)性，而且價格越高，交易行為帶有投機的成分就越高。
在STH P&L Ratio 里面我們可以觀察到在不同行情的時候，以1為標準在壓力與支撐之間轉(zhuǎn)變的變化。
在牛市或是中期行情較好的時候，可以看到STH P&L Ratio會持續(xù)踩在1之上，這可以理解為因為大多數(shù)的短期持有者仍然是獲利的，持續(xù)持有什至是增持的誘因還在。
而在熊市或是行情較差，市場有大量套牢的人，所以一旦接近成本線甚至超過成本一點，就會想要獲利出場，這也是為什么這個Ratio可以觀察到支撐與壓力轉(zhuǎn)換的原因。
5. On-Chain Cost Basis of STH & LTH
最后一個要介紹的指標是長期持有者和短期持有者的成本價格，我們先把鏈上所有的比特幣都歸類給短期持有者和長期持有者兩個群體，再依照這些BTC最后一次移動的價格來去計算這兩個群體的成本價格。
在大牛市的時候，其實可以看到價格大多把短期持有者的成本價格當(dāng)成支撐一路上行，而在熊市時則會相反，變成短期持有者的成本價格一路壓著幣價下行。
在過去十年左右，大多數(shù)時間長期持有者的成本價格明顯低于短期持有者的成本價格，但在四次雄是底部的時候，短期持有者的價格比長期持有者更低，而且這四段時間與市場底部的重合度非常高。在三月底到四月初的時候，長短期持有者的鏈上成本價格又發(fā)生了一次交錯，這對于BTC來說確實是相當(dāng)不錯的消息。
9大指標教你判斷頂部，避免高位接盤！
如何精準預(yù)測牛市頂點？這9 個關(guān)鍵指標你必須掌握！
精準預(yù)測加密市場牛市頂點幾乎不可能，但你可以通過這些數(shù)據(jù)指標來判斷市場是否接近頂部。
如果5 個信號同時出現(xiàn)，那么你要么已經(jīng)積累了足夠財富，要么只能回去麥當(dāng)勞打工了……
現(xiàn)在，就讓我們一起揭開牛市終點的秘密。
指標1. NUPL（未實現(xiàn)凈利潤/ 虧損）
市場情緒指標
當(dāng)NUPL 進入狂熱/ 貪婪區(qū)（超過75%），通常意味著市場已經(jīng)接近頂部，投資人開始過度樂觀。
指標2.RSI（相對強弱指數(shù)）
短期超買信號
當(dāng)RSI 超過90，市場通常處于極端超買狀態(tài)，歷史數(shù)據(jù)顯示，高點通常在4-7 周內(nèi)形成，隨后回調(diào)。
指標3.山寨幣季節(jié)指數(shù)（Altcoin Season Index）
山寨幣vs 比特幣
當(dāng)指數(shù)超過85，意味著山寨幣整體跑贏比特幣，這通常是市場進入狂熱階段的標志。
指標4. MVRV Z-Score（市場價值vs 實際價值）
判斷市場是否被極端高估
當(dāng)MVRV Z-Score 超過6，表明市場可能接近頂部，需要警惕潛在回調(diào)風(fēng)險。
指標5.Pi Cycle 頂部指標
精準識別比特幣牛市頂點
這一指標在多個周期成功預(yù)測了比特幣的主要價格高點。
當(dāng)其發(fā)出警告信號時，意味著牛市即將見頂。
指標6. MACD（移動平均收斂發(fā)散）
趨勢變化與動能信號
當(dāng)MACD 出現(xiàn)死叉，意味著市場動能正在減弱，趨勢可能反轉(zhuǎn)。
指標7.MFI（資金流量指數(shù)）
買賣壓力監(jiān)測
類似RSI，但MFI 結(jié)合了交易量數(shù)據(jù)，當(dāng)其顯示極端超買，通常預(yù)示市場見頂。
指標8.綜合商業(yè)周期指數(shù)（Composite Business Cycle Index）
總體經(jīng)濟經(jīng)濟影響
當(dāng)該指數(shù)超過50，表明市場可能即將進入高峰階段。
指標9.Mayer Multiple（邁爾倍數(shù)）
價格vs 200 日均線
歷史數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)Mayer Multiple 達到2.4 時，比特幣通常處于牛市巔峰。
以上就是幣圈新手指南：5個判斷比特幣牛熊行情變換的鏈上數(shù)據(jù)指標的詳細內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣鏈上數(shù)據(jù)指標介紹的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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