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Solana ETF之后還有哪些山寨幣ETF緊隨其后？

2025-07-14 10:59:52 | 來源： | 作者：佚名

Solana的ETF進(jìn)展標(biāo)志著更廣泛的監(jiān)管認(rèn)可，為其他大型山寨幣尋求類似批準(zhǔn)打開了大門,人們的注意力轉(zhuǎn)向了其他可能追隨其腳步進(jìn)入 ETF 領(lǐng)域的山寨幣,XRP、Cardano (ADA) 和 Avalanche (AVAX) 都是熱門的競爭者,下文將為大家詳細(xì)分析這些代幣

Solana的ETF進(jìn)展標(biāo)志著更廣泛的監(jiān)管認(rèn)可，為其他大型山寨幣尋求類似批準(zhǔn)打開了大門。
XRP 具有法律清晰度、強(qiáng)大的流動性和機(jī)構(gòu)支持，使其成為下一個(gè)山寨幣 ETF 候選人的領(lǐng)跑者。
盡管采用和生態(tài)系統(tǒng)增長仍然相對有限，但 Cardano 的去中心化和學(xué)術(shù)嚴(yán)謹(jǐn)性吸引了長期投資者。
Avalanche 以企業(yè)為中心的架構(gòu)和 DApp 活動使其成為潛在的 ETF 資產(chǎn)，尤其是在多資產(chǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中。
如果沒有 CFTC 監(jiān)管的期貨，山寨幣 ETF 將面臨延遲——多資產(chǎn) ETF 可能會成為更廣泛市場準(zhǔn)入的符合監(jiān)管要求的橋梁。

REX-Osprey Solana ETF 的成功上市，以及 Solana 現(xiàn)貨 ETF 獲批的可能性不斷上升，加劇了人們對其下一步發(fā)展的討論。隨著Solana在機(jī)構(gòu)投資者中的影響力不斷提升，人們的注意力轉(zhuǎn)向了其他可能追隨其腳步進(jìn)入 ETF 領(lǐng)域的山寨幣。XRP、Cardano (ADA) 和 Avalanche (AVAX) 都是熱門的競爭者。

漣漪效應(yīng)：Solana 為何打開大門

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Solana ETF 的突破不僅為其生態(tài)系統(tǒng)帶來了勝利，也為其他山寨幣的上市奠定了基礎(chǔ)。繼比特幣和以太坊 ETF 憑借其類似大宗商品的地位和深厚的流動性獲得批準(zhǔn)之后，Solana 成為首個(gè)超越“兩大巨頭”、達(dá)到討論門檻的山寨幣。截至 2025 年 7 月，Solana 的市值排名第六，超過 670 億美元，各大交易所的日均交易量達(dá) 25 億美元。

此外，Solana 擁有超過 2,400 名活躍驗(yàn)證者，并且吞吐量高達(dá) 65,000 TPS（據(jù)其聲明），這使得 Solana 在機(jī)構(gòu)投資者眼中成為不錯(cuò)的選擇。美國證券交易委員會 (SEC) 最近要求修改 Solana 現(xiàn)貨 ETF 的 S-1 文件（軟截止日期為 7 月 31 日），這表明監(jiān)管大門正在進(jìn)一步敞開，有可能建立一個(gè)可供 XRP、ADA 和 AVAX 等山寨幣效仿的框架。

Solana ETF之后還有哪些山寨幣ETF緊隨其后？

一、瑞波幣（XRP）

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XRP在提及山寨幣ETF時(shí)，瑞波幣ETF可以說是最引人注目的案例。它是山寨幣ETF討論中法律定義最明確的資產(chǎn)。2023年7月，美國聯(lián)邦法院裁定，XRP在二級市場的銷售不構(gòu)成證券交易，Ripple Labs借此獲得了部分勝利。雖然該裁決并未完全免除Ripple的監(jiān)管審查，但它有效地消除了基于XRP的機(jī)構(gòu)產(chǎn)品面臨的最大法律障礙之一。

XRP 的流動性指標(biāo)強(qiáng)勁。截至 2025 年第二季度，XRP 的日交易量超過 12 億美元，并在全球 100 多家交易所上市。其在跨境支付領(lǐng)域的應(yīng)用場景持續(xù)得到驗(yàn)證，根據(jù) Ripple 透明度報(bào)告，RippleNet 每年在亞洲和拉丁美洲等地區(qū)處理的匯款額超過 150 億美元。

憑借其法律上的清晰度、深厚的流動性以及現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)影響力，XRP 可以說是最適合 ETF 的山寨幣——但前提是 SEC 轉(zhuǎn)變態(tài)度，轉(zhuǎn)向 Solana 之后的山寨幣產(chǎn)品。

二、Cardano（ADA）

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Cardano 在本榜單中實(shí)力強(qiáng)勁。它被視為“穩(wěn)扎穩(wěn)打”的競爭者。其以研究為先的理念，植根于同行評審的學(xué)術(shù)論文和形式化驗(yàn)證，對尋求技術(shù)嚴(yán)謹(jǐn)性的機(jī)構(gòu)投資者頗具吸引力。目前市值 250 億美元，ADA位列前 20 種加密貨幣之列，其權(quán)益生態(tài)系統(tǒng)包括超過 3,200 個(gè)權(quán)益池，凸顯了強(qiáng)大的去中心化特性。

然而，Cardano 的鏈上活動落后于 Solana 和以太坊。根據(jù) Coingecko 的指標(biāo)，2025 年 6 月 ADA 的日交易量約為 26 億美元，與 Solana 的 25 億美元相當(dāng)。其 DeFi 總鎖定價(jià)值 (TVL) 仍然處于中等水平，略高于 4 億美元，與增長更快的區(qū)塊鏈相比，其金融實(shí)用性受到限制。

然而，在保守的配置者看來，ADA 對治理、可擴(kuò)展性（通過 Hydra）和互操作性的長期愿景可以作為 ETF 可行性的基礎(chǔ)——尤其是在更廣泛的山寨幣法規(guī)日趨成熟的情況下。

三、Avalanche（AVAX）

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最終，Avalanche 憑借其模塊化設(shè)計(jì)和企業(yè)級吸引力脫穎而出。憑借其獨(dú)特的子網(wǎng)架構(gòu)，AVAX使機(jī)構(gòu)能夠創(chuàng)建自定義的、經(jīng)過許可的區(qū)塊鏈——這在圍繞合規(guī)性區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施的討論中是一個(gè)關(guān)鍵的差異化因素。截至 2025 年 7 月，Avalanche 已支持超過 120 個(gè)子網(wǎng)，并已與亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)和摩根大通等公司合作開展區(qū)塊鏈試點(diǎn)項(xiàng)目。

從指標(biāo)來看，AVAX 的市值為 88 億美元，DeFi 總鎖定價(jià)值 (TVL) 為 16 億美元，在 DeFi 領(lǐng)域排名前六。Avalanche 的 C 鏈日均交易量達(dá) 6 億美元。AVAX 專注于現(xiàn)實(shí)世界的資產(chǎn)代幣化，例如與 Intain 和 JPM 合作的舉措，使其在吸引機(jī)構(gòu)投資者方面處于領(lǐng)先地位。

雖然 AVAX 尚未具備 XRP 的法律清晰度或 Solana 的零售崇拜地位，但其企業(yè)優(yōu)先的敘述可能非常適合受監(jiān)管市場中的多資產(chǎn) ETF 產(chǎn)品或定制的機(jī)構(gòu)工具。

SEC 的審查內(nèi)容

SEC 審批 ETF 的方式歷來以市場成熟度、投資者保護(hù)和監(jiān)督共享協(xié)議為中心。山寨幣要想獲得 ETF 審批資格，必須滿足幾個(gè)不成文的標(biāo)準(zhǔn)：

受監(jiān)管的美國交易所交易量充足
可證明的去中心化和安全性
明確代幣分類（即不是證券）
跨交易場所的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套利潛力

目前，上述提到的山寨幣均未擁有受 CFTC 監(jiān)管的期貨市場，而這正是比特幣和以太坊 ETF 獲得批準(zhǔn)的關(guān)鍵因素。這仍然是最大的障礙。然而，如果 Solana ETF 能夠成功，可能會重新校準(zhǔn) SEC 的基準(zhǔn)，尤其是如果它包含質(zhì)押、鏈上獎勵或 DeFi 互動。

據(jù)彭博行業(yè)研究 (Bloomberg Intelligence) 稱，Solana ETF 在 2025 年底前獲得批準(zhǔn)的可能性超過 90%。如果獲得批準(zhǔn)，幾乎肯定會引發(fā)發(fā)行人和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對 XRP、ADA 和 AVAX ETF 提案的重新評估。

多資產(chǎn)加密貨幣ETF的作用

Solana 之后的另一個(gè)可能發(fā)展是批準(zhǔn)包含多種山寨幣的多元化加密貨幣 ETF。這些 ETF 可以提供對一籃子數(shù)字資產(chǎn)的敞口，并根據(jù)市值或生態(tài)系統(tǒng)實(shí)力進(jìn)行加權(quán)。富達(dá) (Fidelity) 和 Bitwise 等公司已經(jīng)探索了此類概念，并提出了指數(shù)型 ETF，以降低單一資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)符合美國證券交易委員會 (SEC) 的要求。

對于那些尚未準(zhǔn)備好獨(dú)立發(fā)行ETF的山寨幣來說，這種結(jié)構(gòu)或許是一種解決方案。這也反映出投資者對廣泛投資加密貨幣的興趣日益濃厚，他們無需管理多個(gè)錢包和交易所。

ETF 潛力最終排名（截至 2025 年中）

根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)和監(jiān)管考量，繼 Solana 之后，XRP 目前似乎最有可能獲得 ETF 批準(zhǔn)。2023 年的部分法院裁決認(rèn)定，XRP 在二級市場交易時(shí)不被視為證券，這賦予了其大多數(shù)其他山寨幣所缺乏的法律清晰度。XRP 還受益于其強(qiáng)大的流動性、持續(xù)的交易所支持以及在跨境支付領(lǐng)域成熟的用例。

Avalanche (AVAX) 是另一個(gè)強(qiáng)有力的競爭者，它提供模塊化架構(gòu)、開發(fā)者活躍度高，并且在企業(yè)用戶中日益普及。盡管 AVAX 缺乏與 XRP 相同的法律清晰度，但其現(xiàn)實(shí)世界的集成和強(qiáng)大的生態(tài)系統(tǒng)使其對多元化或主題 ETF 產(chǎn)品具有吸引力。

卡爾達(dá)諾 (ADA) 雖然高度去中心化且學(xué)術(shù)嚴(yán)謹(jǐn)，但在每日交易量、DeFi 活躍度和網(wǎng)絡(luò)使用率方面面臨挑戰(zhàn)，而這些指標(biāo)通常受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的嚴(yán)格審查。因此，ADA 或許可以被視為一個(gè)長期候選方案。總而言之，XRP 在法律清晰度和基礎(chǔ)設(shè)施方面領(lǐng)先，AVAX 在創(chuàng)新和企業(yè)就緒性方面脫穎而出，而 ADA 的基本面依然強(qiáng)勁，但在被考慮納入 ETF 之前，可能需要進(jìn)一步的市場成熟度。

ETF 潛力的最終排名（截至 2025 年中）：

秩	山寨幣	ETF可行性	主要強(qiáng)度	主要障礙
1	XRP	高的	法律清晰度和流動性	歷史監(jiān)管包袱
2	AVAX	中等的	企業(yè)采用和 TVL	缺乏法律明確性或未來
3	ADA	低至中	權(quán)力下放與治理	低活動和 TVL

總結(jié)

Solana 在 ETF 領(lǐng)域的突破在整個(gè)山寨幣市場引發(fā)了連鎖反應(yīng)。XRP、ADA 和 AVAX 都提供了令人信服但又各具特色的案例，有望成為下一個(gè)獲得 ETF 批準(zhǔn)的資產(chǎn)。盡管監(jiān)管和結(jié)構(gòu)性障礙依然存在，但發(fā)展勢頭顯然正在增強(qiáng)。無論是通過單一資產(chǎn)投資工具還是多資產(chǎn)加密貨幣 ETF，后 Solana 時(shí)代或許最終會為機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者開啟一個(gè)全新的山寨幣可及性階段。

以上就是Solana ETF之后還有哪些山寨幣ETF緊隨其后？的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于下一個(gè)ETF是哪些山寨幣的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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