一文搞清楚比特幣（BTC）創(chuàng)下歷史新高后漲幅迅速消失的原因
關(guān)鍵要點(diǎn)：
- BTC期貨溢價保持中性，表明交易者對最近6630美元的價格下跌并不感到驚慌。
- 比特幣期權(quán)偏斜和宏觀經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂表明突破12萬美元的意愿有限。
比特幣（BTC）在周四達(dá)到124089美元的歷史高點(diǎn)后遭遇了強(qiáng)烈拒絕。跌破117500美元觸發(fā)了2.27億美元的看漲頭寸杠桿清算，盡管衍生品指標(biāo)基本未受影響。
交易者是否對美國通脹數(shù)據(jù)反應(yīng)過度，還是加密貨幣市場本身存在某些因素阻止其突破122000美元關(guān)口？
BTC三個月期貨年化溢價。來源：laevitas.ch
BTC期貨年化溢價幾乎未受6630美元下跌的影響。該指標(biāo)目前為9%，處于中性5%–10%范圍內(nèi)。這表明最近的歷史高點(diǎn)并非由過度杠桿推動，盡管跌破118000美元，交易者仍保持相對冷靜。然而，數(shù)據(jù)暗示對向15萬美元上漲的信心不足。
比特幣暴跌背后是更高的通脹嗎？
有人可能會認(rèn)為，美國7月生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）年增長3.3%促使交易者更加規(guī)避風(fēng)險，因?yàn)橥洈?shù)據(jù)高于預(yù)期。最初的負(fù)面反應(yīng)反映了多次降息的可能性降低。然而，標(biāo)普500指數(shù)最終抹去了盤中損失，表明比特幣的急劇回調(diào)可能是由其他因素驅(qū)動的。
2026年1月美國聯(lián)邦儲備利率的隱含概率。來源：CME FedWatch
根據(jù)CME FedWatch工具，目前市場預(yù)期美聯(lián)儲在2024年1月將利率降至3.75%或更低的概率為61%，而一周前為67%。這表明市場對激進(jìn)寬松的信心下降，這一背景通常會對比特幣等風(fēng)險資產(chǎn)形成壓力。
交易員似乎對美國財 政 部長Scott Bessent關(guān)于政府無意擴(kuò)大比特幣戰(zhàn)略儲備的言論反應(yīng)消極。
在接受Fox Business采訪時，Bessent也否定了將潛在國庫黃金重估收益轉(zhuǎn)投比特幣的建議。這一表態(tài)與市場預(yù)期相悖，因?yàn)槊绹偨y(tǒng)特朗普于3月簽署的行政命令中特別提及“以預(yù)算中性策略獲取更多比特幣”。
比特幣期權(quán)市場顯示出韌性
要了解比特幣交易者是否預(yù)期進(jìn)一步下跌，應(yīng)評估BTC期權(quán)delta偏斜?？吹跈?quán)（賣出）成本較高通常表明市場看跌，導(dǎo)致指標(biāo)超過中性6%閾值。
Deribit上的比特幣30天期權(quán)delta偏斜（看跌-看漲）。來源：laevitas.ch
目前，比特幣期權(quán)偏斜為3%，顯示市場風(fēng)險情緒均衡，反映出市場處于健康狀態(tài)。值得注意的是，盡管比特幣多次未能站穩(wěn)在120,000美元上方，但交易者依然展現(xiàn)出韌性。雖然這并不代表市場對持續(xù)上漲充滿信心，但也顯示出交易者對再次測試110,000美元支撐位并不擔(dān)憂。
美國股市在最新通脹數(shù)據(jù)公布后抹去大部分跌幅，比特幣交易者則很可能借助價格逼近歷史高位的時機(jī)實(shí)現(xiàn)獲利。更廣泛的擔(dān)憂來自宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，尤其是在美國國債規(guī)模突破37萬億美元這一關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。
受各國央行為彌補(bǔ)預(yù)算失衡、擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的推動，比特幣在2025年仍具備潛在上漲空間。不過，衍生品市場的低迷表現(xiàn)顯示，市場對于比特幣能否果斷突破120,000美元的積極情緒依然有限。
以上就是比特幣（BTC）創(chuàng)下歷史新高后漲幅迅速消失原因的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于新高后比特幣斷崖式下跌介紹的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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