穩(wěn)定幣專用鏈盤點：Plasma、Stable、Tempo等開辟支付新戰(zhàn)場
當前的加密貨幣領(lǐng)域競爭格局正在發(fā)生變化。人們的焦點不再是L2 之間的戰(zhàn)爭，一個新的戰(zhàn)場已經(jīng)出現(xiàn)：穩(wěn)定幣鏈。 Tether、Circle、Stripe 等眾多公司正紛紛推出其專用區(qū)塊鏈，旨在服務(wù)于全球穩(wěn)定幣支付。
為什么需要新的專用鏈？
或許有人會問，既然以太坊、Solana 和Tron 等公鏈已經(jīng)存在并運行良好，為什么還需要建構(gòu)新的區(qū)塊鏈？答案在于，現(xiàn)有的這些公鏈并非為以下特定需求而設(shè)計：
- 海量交易與低延遲：支援每日數(shù)百萬筆交易，并達到毫秒級的延遲。
- 可預測的低成本費用：交易費用以穩(wěn)定幣本身計價，且成本可預測。
- 內(nèi)嵌的法幣出入金通道：原生整合法幣與加密貨幣的兌換功能。
- 合規(guī)友好的隱私性：提供滿足監(jiān)管要求的隱私保護功能。
- 對基礎(chǔ)設(shè)施和經(jīng)濟模型的自定義控制：允許專案方對底層架構(gòu)和經(jīng)濟激勵進行客制化。
我們正在目睹的是一個從通用型區(qū)塊鏈向垂直領(lǐng)域?qū)Ｓ面湹霓D(zhuǎn)變。這些新的「垂直鏈」為支付、結(jié)算和規(guī)?；瘧?yīng)用進行了端到端的優(yōu)化。
以下是7 個主要的穩(wěn)定幣原生鏈的詳細介紹，包括它們的構(gòu)建者、工作原理以及發(fā)展方向。
Plasma
Plasma 是一條由比特幣安全保障、相容EVM 的側(cè)鏈，專注優(yōu)化USDT 轉(zhuǎn)帳。
- 核心技術(shù)：采用PlasmaBFT 共識機制，這是Fast HotStuff 協(xié)議的一個流水線化、并行化變體，旨在實現(xiàn)更快的交易最終性和高吞吐量。
- 費用模型：提供零手續(xù)費的USD? 轉(zhuǎn)帳，支援自定義Gas 代幣，并提供可選的保密支付功能。此外，Plasma 完全相容EVM。
- 整合設(shè)施：內(nèi)建了完整的穩(wěn)定幣基礎(chǔ)設(shè)施，包括卡片發(fā)行、法幣與加密貨幣的轉(zhuǎn)換通道、風險管理工具和隱私支付功能。
- 原生橋：擁有一個原生且信任最小化的BTC 橋，支援BTC 與EVM 鏈上資產(chǎn)的直接互動。
- 現(xiàn)有合作：Yellow Card（透過Plasma 在非洲進行USDT 匯款）、BiLira Kripto（在土耳其提供合規(guī)的土耳其里拉與USDT 的兌換通道）、Uranium Digital（實現(xiàn)鏈上鈾的24/7 全天候結(jié)算）、Axis（推出由對沖基金策略支援的計息穩(wěn)定幣xyUSD）、Curve Finance（計劃支援深度、高效的穩(wěn)定幣兌換）。其他知名的多鏈DeFi 協(xié)議如Aave、Pendle、Ethena 也計劃進駐。
在融資方面，Plasma 獲得了Founders Fund、Framework Ventures 和Bitfinex 的支持，在最新一輪融資中籌集了2400 萬美元。其公開代幣銷售吸引了3.73 億美元的認購意向，并在30 分鐘內(nèi)售罄。目前其測試網(wǎng)已上線，主網(wǎng)即將推出。
Stable
Stable 是由Bitfinex 和Tether 共同開發(fā)的一個新的、與EVM 相容的Layer 1 區(qū)塊鏈。 Stable 旨在消除大規(guī)模轉(zhuǎn)移USDT 時幾乎所有的摩擦。
- 核心技術(shù)：運行在StableBFT 共識之上，這是一種專為穩(wěn)定幣高負載工作而設(shè)計的CometBFT PoS 機制，具有低延遲和高吞吐量的特點。它透過樂觀并行執(zhí)行(optimistic parallel execution)，目標是達到每秒高達10,000 筆交易(TPS) 的速度。
- 費用模型：其原生Gas 代幣是gasUSDT，但得益于帳戶抽象技術(shù)，用戶可以直接用USDT0 支付交易費。點對點的USDT0 轉(zhuǎn)帳是免Gas 費的，持有者可透過LayerZero 中繼實現(xiàn)免Gas 交易。
- 生態(tài)整合：其路線圖包括內(nèi)建法幣出入金通道、簽帳金融卡整合以及企業(yè)級「快速通道」，旨在將鏈上資金的速度與Web2 般的流暢用戶體驗相結(jié)合。
在融資方面，該專案在由Bitfinex 和Hack VC 領(lǐng)投的種子輪中籌集了2800 萬美元，參投方包括Franklin Templeton、Castle Island 和USDT0。目前，Stable 正處于私有測試網(wǎng)階段，預計今年晚些時候會推出公共測試網(wǎng)。
Converge
Converge 是一個基于Arbitrum 技術(shù)構(gòu)建的以太坊Layer 2 網(wǎng)路，由Ethena Labs 與Securitize 聯(lián)合開發(fā)。
- 核心技術(shù)：執(zhí)行層使用Arbitrum，資料可用性由Celestia 提供。采用Conduit 驅(qū)動的自定義G2 排序器，區(qū)塊時間目標為100 毫秒，并計劃實現(xiàn)GigaGas+ 吞吐。
- 費用模型： Gas 費以$USDe 和$USDtb 支付。
- 安全與驗證：節(jié)點透過在Converge 驗證者網(wǎng)路中質(zhì)押$ENA 來驗證交易。透過Anchorage、Fireblocks、Zodia、Copper 等機構(gòu)提供托管安全，為機構(gòu)用戶增加了操作上的舒適度。
- 現(xiàn)有合作：Hamilton Lane (帶來代幣化私募信貸與股權(quán)基金)、Morpho Labs、Pendle、Maple Finance、Horizon 等面向機構(gòu)的許可制應(yīng)用，以及以sUSDe 和真實收益為核心的原生應(yīng)用(如Strata、Terminal、Ethereal、Aave 等)。
Codex
Codex 是一個安全、高吞吐量的以太坊L2，Codex 面向需要在真實金融流程(薪酬、財務(wù)、貿(mào)易) 中使用穩(wěn)定幣、且重視合規(guī)、可預測性與隱私的企業(yè)，專為穩(wěn)定幣原生支付、外匯和結(jié)算而設(shè)計。
- 核心技術(shù)：基于OP Stack 構(gòu)建，并由Conduit 托管。
- 費用模型：手續(xù)費與Gas 抽象機制針對穩(wěn)定幣流優(yōu)化，確定性執(zhí)行保障機構(gòu)級可靠性。
- 內(nèi)建功能：內(nèi)建了外匯和托管功能，以支援多幣種結(jié)算。此外，該解決方案依托以太坊主網(wǎng)進行最終結(jié)算，以確保安全性和終局性。
在融資方面，Codex 在由Dragonfly 領(lǐng)投的種子輪中籌集了1580 萬美元，并獲得了Circle Ventures、Coinbase、Cumberland 和Wintermute 的支持。其主網(wǎng)已于2024 年中期啟動。
Noble
Noble 最初是一個Cosmos 生態(tài)的原生資產(chǎn)發(fā)行鏈，旨在將USDC 和其他穩(wěn)定幣引入與IBC (跨鏈通訊協(xié)議) 連接的應(yīng)用鏈。至今，Noble 已處理了超過80 億美元的交易量，為dYdX 和其他Cosmos 應(yīng)用鏈的穩(wěn)定幣流動提供了支持。
為了解決可程式化性方面的限制，Noble 正在推出一個與EVM 相容的rollup，名為Noble AppLayer，由Celestia 保障安全，支援100 毫秒出塊，支援在USDN (Noble 自己的穩(wěn)定幣) 上實現(xiàn)可組合的穩(wěn)定幣收益。此外，它還支援透過Hyperlane/IBC 向EVM 鏈提供流動性，并為EVM 鏈提供Noble 發(fā)行服務(wù)的網(wǎng)關(guān)，同時，它與Cosmos 生態(tài)完全相容，方便開發(fā)者創(chuàng)建基于穩(wěn)定幣的應(yīng)用，并擴展到更多區(qū)塊鏈網(wǎng)路。
在融資方面，Noble 去年完成1500 萬美元A 輪融資，由Paradigm 領(lǐng)投，Noble AppLayer 預計將于今年夏天推出。
Arc
Circle 宣布推出專為穩(wěn)定幣金融設(shè)計的區(qū)塊鏈Arc，該鏈旨在連接傳統(tǒng)金融與穩(wěn)定幣原生鏈，支援互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模的應(yīng)用。 Arc 鏈具備約3000 TPS 的處理能力，交易最終確認時間不到350 毫秒，并由20 個驗證者支援運行。
- 費用模型：以USDC 作為原生Gas 代幣，并支援計息穩(wěn)定幣USYC。
- 內(nèi)建功能：Arc 內(nèi)建外匯引擎，透過詢價(RFQ) 機制實現(xiàn)鏈上機構(gòu)間的外匯交換，并提供選擇性隱私功能，可透過查看金鑰實現(xiàn)保密轉(zhuǎn)帳。
為了應(yīng)對最大可提取價值(MEV) 問題，Arc 規(guī)劃了包括加密交易池、交易批處理及多提案人機制在內(nèi)的緩解路線圖。 Arc 旨在以互聯(lián)網(wǎng)的規(guī)模連接傳統(tǒng)金融(TradFi) 和穩(wěn)定幣原生鏈。它還與Circle 的基礎(chǔ)設(shè)施緊密整合，原生支援CCTP 和Gateway 跨鏈，提供鏈抽象化余額管理，并為企業(yè)提供鏈上開票、退款、AI 財務(wù)管理等工具。
雖非追求最大去中心化，但定位于將代幣化美元嵌入企業(yè)支付、外匯與財務(wù)流程。 Arc 將在未來幾周內(nèi)啟動私有測試網(wǎng)，預計今年秋季推出公共測試網(wǎng)，支援USDC 為核心，也開放給其他數(shù)位美元與代幣化資產(chǎn)。
Tempo
Tempo 是支付巨頭Stripe 與知名加密貨幣風投Paradigm 的穩(wěn)定幣區(qū)塊鏈，專注于支付領(lǐng)域，相容以太坊，并由Paradigm 共同創(chuàng)辦人Matt Huang 擔任執(zhí)行長。 Tempo 不采用原生波動性代幣，交易費用僅使用穩(wěn)定幣支付，旨在與Stripe 現(xiàn)有的商戶體系深度整合。
該專案還利用了Stripe 此前收購的Bridge (穩(wěn)定幣基礎(chǔ)設(shè)施) 和Privy (支援透過社交帳戶登錄的錢包基礎(chǔ)設(shè)施) 技術(shù)，進一步優(yōu)化用戶體驗和合規(guī)性。據(jù)悉，Tempo 的目標是將穩(wěn)定幣支付通道嵌入到Stripe 的全球基礎(chǔ)設(shè)施中，同時確保用戶體驗和合規(guī)流程不受影響。
共同特征與未來展望
上述所有穩(wěn)定幣原生鏈都展現(xiàn)出一些共同的特征：
- 穩(wěn)定幣支付Gas：交易費用直接以穩(wěn)定幣支付。
- 高性能：亞秒級的最終性和高達數(shù)千甚至數(shù)萬TPS 的吞吐量。
- 低廉的轉(zhuǎn)帳成本：免手續(xù)費或補貼轉(zhuǎn)帳成為標準配置。
- 法幣通道：提供直連法幣銀行體系的路徑。
- 應(yīng)用場景：圍繞真實世界的金融用例設(shè)計，而不僅僅是加密原生領(lǐng)域的活動。
未來，我們很可能會看到多個穩(wěn)定幣鏈并存的局面。每一條鏈都可能與一個發(fā)行方、一套產(chǎn)品深度綁定，但它們都服務(wù)于同一個全球性需求：一種更好的資金流動方式。
然而，最終的贏家將是那些能夠無形地為每一次結(jié)帳、每一筆薪資發(fā)放和每一次跨境匯款提供鏈上支援的平臺。
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