為什么比特幣是一種更好的“黃金”？一文分析
本文是《如何在亂世保護(hù)你的財(cái)富》的姊妹篇，我們來(lái)一步步討論以下幾個(gè)問(wèn)題。第一，到底什么是財(cái)富儲(chǔ)值；第二，為什么黃金成了近代的贏家，第三，為什么比特幣會(huì)是21世紀(jì)以及未來(lái)更好的“黃金”。
過(guò)去5000年，“最佳儲(chǔ)值資產(chǎn)”的競(jìng)爭(zhēng)一直存在，但黃金憑借其稀缺性和歷經(jīng)千年形成的價(jià)值共識(shí)，逐漸成為財(cái)富儲(chǔ)值的王者。但同時(shí)，比特幣正在慢慢消解和撼動(dòng)黃金的市場(chǎng)地位，也在這個(gè)過(guò)程中，給我們這代人帶來(lái)了史詩(shī)級(jí)的財(cái)富創(chuàng)造和財(cái)富轉(zhuǎn)移的機(jī)會(huì)。
金錢(qián)的歷史
要比較黃金和比特幣，我們先聊聊這個(gè)品類(lèi)最大的目錄：金錢(qián)。金錢(qián)具有三大內(nèi)核功能：交易媒介（medium of exchange）、計(jì)價(jià)單位（unit of account）和財(cái)富儲(chǔ)值（store of value）。從貝殼、銅錢(qián)到現(xiàn)代法幣（如美元、歐元），交易媒介和計(jì)價(jià)單位不斷迭代。而黃金、白銀、土地及藍(lán)籌股則長(zhǎng)期作為主流儲(chǔ)值選擇。
在貨幣史上，布雷頓森林體系時(shí)期（Bretton Woods System）的美元是少數(shù)能同時(shí)承擔(dān)交易媒介、計(jì)價(jià)單位和財(cái)富儲(chǔ)值三大職能的貨幣，但這只是特例，并不常見(jiàn)；而且美元作為三合一的角色，在1971年尼克 松電視講話后，也逐漸瓦解了。有人會(huì)說(shuō)：那為什么新興市場(chǎng)的很多人都希望使用美元，儲(chǔ)蓄美元？哪怕從數(shù)據(jù)上顯示，美元在持續(xù)貶值？我覺(jué)得答案是：因?yàn)樗麄儧](méi)有更好的選擇；他們的本國(guó)貨幣更爛。這個(gè)話題就涉及到穩(wěn)定幣了，下期再聊。
黃金是如何成為今天的“黃金”的？
財(cái)富儲(chǔ)值的好標(biāo)的，要滿足5個(gè)特性：稀缺性（scarcity）、耐用性（durability）、便攜性（portability）、可分割性（divisibility）和社會(huì)共識(shí)（social consensus）。白銀、土地、鉆石都很難在這5個(gè)指標(biāo)上打敗黃金。于是，花了上萬(wàn)年的時(shí)間，黃金終于贏得了人類(lèi)的共識(shí)和心智，成為了財(cái)富儲(chǔ)值幾乎唯一的標(biāo)的。
那黃金的局限有哪些？
- 儲(chǔ)藏黃金需要昂貴的安全金庫(kù)、保險(xiǎn)，有時(shí)甚至要承擔(dān)運(yùn)輸成本，數(shù)量越大開(kāi)銷(xiāo)越高。二戰(zhàn)期間，巴黎銀行保險(xiǎn)柜里的黃金就被德軍直接掠奪，這件事給我最大的啟示就是：the safe in the bank, is not safe at all.
- 在極端年代，黃金變現(xiàn)的成本很高。二戰(zhàn)中就出現(xiàn)過(guò)類(lèi)似情況，無(wú)論你是在上海、巴黎，還是阿姆斯特丹，黃金交易通常面臨高額折扣，往往比現(xiàn)貨價(jià)低 30-50%，而在高風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境下折扣更大。更糟糕的是，在沖突地區(qū)交易黃金往往伴隨嚴(yán)重的人身風(fēng)險(xiǎn)——一旦別人知道你持有金條，被搶 劫和撕票都是隨時(shí)可能的。
- 政府還會(huì)通過(guò)沒(méi)收和價(jià)格管制的方法，來(lái)進(jìn)一步破壞持有黃金的可靠性。比如 1933 年，美國(guó)要求公民以低于市場(chǎng)的固定價(jià)格交出大部分黃金，否則將面臨嚴(yán)厲處罰。請(qǐng)注意：當(dāng)時(shí)美國(guó)政府要求所有公民的黃金以 每金衡盎司 20.67 美元 的固定價(jià)格交出。隨后，1934 年通過(guò)《黃金儲(chǔ)備法》（Gold Reserve Act），政府將黃金官方價(jià)格 重新估值為每金衡盎司 35 美元。這意味著讓全體公民手上的黃金在短短一年內(nèi)就被“貶值”了約 41%。美國(guó)當(dāng)時(shí)共征收了超過(guò) 2600 噸黃金，這直接改變了貨幣政策，也為后來(lái)在 1971 年徹底終結(jié)金本位埋下伏筆。這一切，都發(fā)生在全世界可能最尊重私有產(chǎn)權(quán)制度的燈塔國(guó)，20世紀(jì)的美國(guó)。
- 除此之外，在今天的數(shù)字經(jīng)濟(jì)中，黃金不夠“數(shù)字化”的局限也很明顯。比如，你沒(méi)有辦法通過(guò)任何一個(gè)電子錢(qián)包給你的朋友，或者你的另外一個(gè)地址發(fā)送一公斤的黃金。
2009年，比特幣出現(xiàn)了！它到底是什么？
2009 年，由化名 中本聰 (Satoshi Nakamoto) 創(chuàng)立的比特幣，是第一種去中心化的數(shù)字貨幣。**它運(yùn)行在一個(gè)全球的，公開(kāi)的，開(kāi)放的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)上（俗稱區(qū)塊鏈，我一直覺(jué)得這個(gè)名字很難懂）——這是一個(gè)任何人都可以參與和驗(yàn)證的共享數(shù)字賬本。**新的比特幣通過(guò)“挖礦”產(chǎn)生：計(jì)算機(jī)需要解決復(fù)雜的數(shù)學(xué)難題，將交易打包成新的“區(qū)塊”并添加到區(qū)塊鏈中，“礦工”因此獲得新生成的比特幣作為獎(jiǎng)勵(lì)。這個(gè)過(guò)程確保了整個(gè)系統(tǒng)的安全性與順暢運(yùn)行。
比特幣的特點(diǎn)是什么？
稀缺性（scarcity）：由于總量被限定在 2100 萬(wàn)枚，比特幣避免了黃金因采礦而帶來(lái)的每年 1.5%–2% 的通脹。
耐用性（durability）：作為一種數(shù)字資產(chǎn)，它永續(xù)耐用，不會(huì)出現(xiàn)物理?yè)p耗。
便攜性（portability）：今天，如果你要攜帶100萬(wàn)美元價(jià)值的黃金穿越戰(zhàn)區(qū)，幾乎是不可能的。因?yàn)榘凑战裉斓膬r(jià)格，100萬(wàn)美元的黃金，重量是12.4 公斤，你沒(méi)有辦法帶上飛機(jī)，如果開(kāi)車(chē)帶著它更加危險(xiǎn)。但是比特幣就不存在這個(gè)問(wèn)題。
可分割性（divisibility）：比特幣的可分割性極高，最小單位可達(dá) 一億分之一枚，目前來(lái)看切割的已經(jīng)足夠小了。
社會(huì)共識(shí)（social consensus）：這是過(guò)去16年，可能大家爭(zhēng)論最多的點(diǎn)，也是各種其他幣去挑戰(zhàn)比特幣的動(dòng)機(jī)所在。無(wú)論比特幣和比特幣社區(qū)在過(guò)去16年做對(duì)了什么，今天我們都得接受一個(gè)事實(shí)，就是它已經(jīng)形成了初步的社會(huì)共識(shí)。
到 2024 年，全世界最有權(quán)力的人，特 朗普和普京，都認(rèn)可了比特幣，雖然出于不同的動(dòng)機(jī)，特朗 普覺(jué)得這是創(chuàng)新，是化債的工具，是特 朗普家族可以隨意撒歡的自由開(kāi)放資本市場(chǎng)；普京認(rèn)可比特幣，是因?yàn)槎韲?guó)人發(fā)現(xiàn)原來(lái)有了比特幣和區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，這些年北約對(duì)俄國(guó)的制裁，就是一個(gè)紙糊的恐嚇。
沒(méi)有了swift網(wǎng)絡(luò)，俄國(guó)人依然還有區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)。此外，還有全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德 (BlackRock) 的創(chuàng)始人 Larry Fink，自 2023 年開(kāi)始公開(kāi)支持比特幣，并在 2024 年推出比特幣 ETF，稱其為“數(shù)字黃金”。Larry管理著12.5萬(wàn)億美元，相當(dāng)于全球2024年GDP的11%。還有馬斯克，這個(gè)世界上最富有的商人，他的背書(shū)太多了，不贅述了。
我們?cè)賮?lái)看看比特幣的市場(chǎng)表現(xiàn)
自 2010 年以來(lái)，比特幣的平均年化回報(bào)率高達(dá) 167%，是標(biāo)普 500 指數(shù)的 14 倍，是黃金的 24 倍。如今，其 2.3 萬(wàn)億美元的市值 已經(jīng)超越了全球白銀**（2.1 萬(wàn)億美元）和** **人類(lèi)文明最大的燃料提供商沙特阿美（1.8 萬(wàn)億美元）。**作為一家“1人企業(yè)”，比特幣堪稱歷史上最具有杠桿效應(yīng)的企業(yè)。
說(shuō)到對(duì)于一個(gè)人的才能的杠桿，一般認(rèn)為有四種：labour、capital、code和media。但撬動(dòng)這4個(gè)的原動(dòng)力，我想應(yīng)該是講故事的能力，畢竟這個(gè)世界最終是由講故事的人推動(dòng)和塑造的，從宗教領(lǐng)袖，到馬 克思，再到中本聰。中本聰就是一個(gè)偉大的storyteller。
比特幣的未來(lái)展望
經(jīng)過(guò) 16 年的發(fā)展，比特幣在全球 900 萬(wàn)億美元的財(cái)富中僅占 0.22%，依然只是一個(gè)微小的資產(chǎn)。目前全球大約有 1 億比特幣持有者，僅占 56 億互聯(lián)網(wǎng)用戶的 2.5%。這意味著比特幣的采用率仍處在早期階段，相當(dāng)于更廣闊市場(chǎng)的“創(chuàng)新者階段”。這一情況與 2000–2001 年的互聯(lián)網(wǎng)普及相似——當(dāng)時(shí)大約有 4 億用戶，與如今約 4.5 億加密貨幣用戶的規(guī)模接近，都標(biāo)志著一個(gè)初始增長(zhǎng)時(shí)期。
如果未來(lái)，比特幣持有者從 1 億增加到 56 億（相當(dāng)于今天的互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量），并且得到全球機(jī)構(gòu)與主 權(quán)政府的廣泛采用，那比特幣的價(jià)格會(huì)到多少？這也是為什么很多人會(huì)去嘗試預(yù)測(cè)比特幣未來(lái)很快會(huì)到100萬(wàn)美元的原因，因?yàn)?00萬(wàn)美元基本會(huì)讓比特幣的市值追平今天的黃金的市值。
最后，你可以做什么？ 開(kāi)始創(chuàng)建屬于你的比特幣持倉(cāng)。
第一，確立你的投資期限。歷史數(shù)據(jù)顯示，大多數(shù)投資者在市場(chǎng)擇時(shí)方面表現(xiàn)不佳。除非具備卓越的工具、紀(jì)律，以及對(duì)高頻信號(hào)的獲取能力，否則長(zhǎng)期策略——如被動(dòng)投資、定投（Dollar-Cost Averaging）、以及有紀(jì)律的再平衡——往往比試圖預(yù)測(cè)市場(chǎng)波動(dòng)更為有效。一個(gè)按時(shí)間加權(quán)的方法，例如在未來(lái) 12–36 個(gè)月內(nèi)持續(xù)投資比特幣，是較為穩(wěn)妥的做法。經(jīng)常有朋友最近咨詢我說(shuō)，作為新手，想一把干進(jìn)去。我一直覺(jué)得每個(gè)人都應(yīng)該讓自己成為一個(gè)理性的逆向投資者，在所有人都情緒高昂的時(shí)候，保持懷疑和審慎。這也是我一直很推薦定投的原因，定投本身就是承認(rèn)自己作為一個(gè)蕓蕓眾生，在預(yù)測(cè)市場(chǎng)能力時(shí)的渺小，而承認(rèn)自己的渺小，本身已經(jīng)戰(zhàn)勝了絕大多數(shù)人。
第二，確定你的合理配置比例。將家庭凈資產(chǎn)的至少 5% 配置于比特幣，是一個(gè)謹(jǐn)慎的起點(diǎn)。這與傳統(tǒng)投資組合策略相呼應(yīng)：通常將 5–15% 配置于黃金（避險(xiǎn)資產(chǎn)），以增強(qiáng)穩(wěn)定性并降低風(fēng)險(xiǎn)。以 瑞·達(dá)利歐 (Ray Dalio) 的全天候（All Weather）投資組合為例，其中 **15% 的資產(chǎn)配置于Hard Assets（**黃金/大宗商品）。所以我認(rèn)為5%是一個(gè)不錯(cuò)的起點(diǎn)。
第三，開(kāi)始行動(dòng)。可向 AI 助手直接發(fā)問(wèn)：“作為一名已完成 KYC 驗(yàn)證、居住在 [填寫(xiě)所屬司法管轄區(qū)] 的用戶，我該如何購(gòu)買(mǎi)比特幣？”
到此這篇關(guān)于為什么比特幣是一種更好的“黃金”？一文分析的文章就介紹到這了,更多相關(guān)比特幣與黃金對(duì)比介紹內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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