現(xiàn)貨以太坊 ETF 流入達(dá) 2.16 億美元，ETH價(jià)格尚未“鎖定”在 5,000 美元解讀
以太坊價(jià)格和現(xiàn)貨ETF流入有所回升，但是否能夠上漲至5000美元，仍取決于投資者對美國及全球經(jīng)濟(jì)的信心。
關(guān)鍵要點(diǎn)：
- 盡管標(biāo)普500指數(shù)上漲且現(xiàn)貨以太坊（ETH）ETF出現(xiàn)凈流入，但以太坊（ETH）仍難以獲得明顯的上行動(dòng)能。
- 機(jī)構(gòu)持續(xù)增持，但鏈上活躍度下降，5000美元ETH目標(biāo)依然充滿不確定性。
以太坊（ETH）在過去兩周于4200至4500美元區(qū)間窄幅波動(dòng)，這是其8月24日短暫觸及4956美元?dú)v史高點(diǎn)后的盤整階段。隨著美國就業(yè)市場數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，標(biāo)普500指數(shù)周四創(chuàng)下歷史新高，以太坊交易者正在評(píng)估后續(xù)上漲動(dòng)能的可能性。
ETH兩個(gè)月期貨年化溢價(jià)。來源：laevitas.ch
目前，以太坊期貨較標(biāo)準(zhǔn)ETH現(xiàn)貨市場溢價(jià)為5%，反映杠桿買方需求偏弱。在中性市場環(huán)境下，期貨溢價(jià)通常在5%至10%之間，以體現(xiàn)更長的結(jié)算周期。值得注意的是，即使8月以太坊一度突破4800美元，也未能激發(fā)交易者持續(xù)的看漲情緒。
美國現(xiàn)貨以太坊ETF每日凈流量，美元。來源：CoinGlass
以太坊衍生品市場呈現(xiàn)看跌趨勢，與以太坊現(xiàn)貨ETF連續(xù)10天凈流出同時(shí)發(fā)生，直至周一這一趨勢才結(jié)束。周二和周三，ETF凈流入達(dá)2.16億美元，但這一趨勢逆轉(zhuǎn)并未帶來持續(xù)的看漲動(dòng)能，令交易者對2025年ETH能否達(dá)到5000美元產(chǎn)生疑問。
以太坊網(wǎng)絡(luò)手續(xù)費(fèi)下降令部分投資者感到失望，盡管這一現(xiàn)象影響了整個(gè)加密貨幣市場。
按30天費(fèi)用排名的區(qū)塊鏈，美元。來源：Nansen
以太坊鏈近30天手續(xù)費(fèi)總計(jì)4200萬美元，較上月下降7%。相比之下，波場手續(xù)費(fèi)下降12%，Solana（SOL）手續(xù)費(fèi)下降2%。以太坊主網(wǎng)活躍地址數(shù)基本持平，但Base、Arbitrum和Polygon等Layer2網(wǎng)絡(luò)的活躍度則大幅下降。
盡管鏈上活動(dòng)下降，機(jī)構(gòu)仍在購買以太坊
即便鏈上活躍度下降，機(jī)構(gòu)投資者依然持續(xù)增持以太坊以用于長期儲(chǔ)備。Strategic ETH Reserve數(shù)據(jù)顯示，Bitmine Immersion Tech（BMNR）在過去七天內(nèi)增持了202,500枚ETH，價(jià)值逾8.8億美元。該美股上市公司目前持有的以太坊總價(jià)值已超91億美元。
盡管標(biāo)普500指數(shù)近期上漲，但這并不意味著市場對整體經(jīng)濟(jì)前景持樂觀預(yù)期。初請失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)下自2021年10月以來新高后，交易者愈發(fā)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將被迫降息。
當(dāng)前股市表現(xiàn)越來越接近黃金，而非傳統(tǒng)依靠盈利進(jìn)行分紅和回購的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。相比之下，以太坊等加密貨幣在經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)下仍然更具風(fēng)險(xiǎn)。只有宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性緩解，ETH價(jià)格才有望達(dá)到5000美元。
ETH價(jià)格何時(shí)能突破5000美元？
當(dāng)前以太坊價(jià)格在4700美元附近波動(dòng)，技術(shù)面顯示需突破4869美元?dú)v史前高才能挑戰(zhàn)5000美元大關(guān)12。機(jī)構(gòu)資金持續(xù)流入為ETH提供支撐，9月2日單日凈流入達(dá)1.076億美元，8月ETF單周流入14億美元2。
關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)預(yù)測
- 短期（1-3個(gè)月）：若有效突破4530-4800美元阻力區(qū)間，可能開啟新上漲周期2
- 中期（2025年內(nèi)）：需ETF持續(xù)流入等催化劑，F(xiàn)undstrat預(yù)測或達(dá)10000美元3
- 長期：監(jiān)管環(huán)境改善和機(jī)構(gòu)采用將推動(dòng)ETH估值重構(gòu)4 。
風(fēng)險(xiǎn)提示
- 衍生品未平倉頭寸創(chuàng)604.4億美元新高，高杠桿可能放大波動(dòng)3
- 美聯(lián)儲(chǔ)政策變化可能影響市場流動(dòng)性4
- 技術(shù)面短期存在超買回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)
以上就是現(xiàn)貨以太坊 ETF 流入達(dá) 2.16 億美元，ETH價(jià)格尚未“鎖定”在 5,000 美元的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于ETH ETF狂攬2.16億的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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