比特幣主導(dǎo)地位 (BTCD) 是指比特幣在加密貨幣總市值中所占的份額 。簡單來說，它衡量的是比特幣 (BTC) 相對(duì)于所有其他加密貨幣（稱為山寨幣）在加密貨幣市場(chǎng)中所占的價(jià)值。此指標(biāo)是加密貨幣交易者的關(guān)鍵指標(biāo)，因?yàn)樗从沉耸袌?chǎng)情緒并有助于指導(dǎo)投資組合配置。BTCD 上漲通常表示比特幣引領(lǐng)市場(chǎng)，而 BTCD 下跌則可能表示資金流入以太坊或瑞波幣等山寨幣。通過了解比特幣主導(dǎo)地位，交易者可以做出明智的決策，利用市場(chǎng)趨勢(shì)獲利。本指南探討了什么是 BTCD、如何計(jì)算、其心理特征以及如何在交易策略中使用它。

什么是比特幣主導(dǎo)地位？

比特幣主導(dǎo)地位（BTCD），也稱為比特幣主導(dǎo)地位指數(shù)，表示比特幣的市值占所有加密貨幣總市值的比率。換句話說，它反映了比特幣在加密生態(tài)系統(tǒng)中的市場(chǎng)份額。

基本原理很簡單：如果 BTCD 上漲，山寨幣（所有其他加密貨幣，包括以太坊、瑞波幣和卡爾達(dá)諾）的價(jià)值相對(duì)于比特幣而言往往會(huì)下跌。相反，如果 BTCD 下跌，山寨幣的價(jià)值上漲速度通常會(huì)快于比特幣，這預(yù)示著“山寨幣季”。對(duì)于初學(xué)者來說，可以將 BTCD 視為衡量比特幣或山寨幣是否正在推動(dòng)加密貨幣市場(chǎng)動(dòng)能的指標(biāo)。

比特幣由中本聰于2008年創(chuàng)建，并于2009年首次開采，是第一個(gè)加密貨幣，最初占據(jù)了100%的市場(chǎng)主導(dǎo)地位。隨著山寨幣的出現(xiàn)，比特幣的主導(dǎo)地位開始下降。2013年，BTCD仍占94%，但到2017年，隨著首次代幣發(fā)行（ICO）和山寨幣的普及，BTCD占比降至40%。 2017年2月，BTCD占比為85.4%，以太坊（ETH）占比為5.7%，瑞波幣（XRP）占比為1.1%。到2017年6月，隨著流動(dòng)性轉(zhuǎn)向山寨幣，BTCD占比降至40%。

如今，比特幣的主導(dǎo)地位在58%左右波動(dòng)（截至2025年10月15日）。山寨幣市場(chǎng)份額的增長通常被視為加密生態(tài)系統(tǒng)日趨成熟的標(biāo)志，因?yàn)樾碌捻?xiàng)目和參與者正在創(chuàng)造一個(gè)更加強(qiáng)勁的市場(chǎng)。

如何計(jì)算比特幣的主導(dǎo)地位

Bitcoin dominance (%) = BTC market cap ($)/ Total cryptocurrency market cap ($)

例如：

1,161,096,644,198 美元 / 2,625,952,307,009 美元 = 44.21%

比特幣主導(dǎo)地位圖表

比特幣主導(dǎo)地位圖表可在 CoinMarketCap 等網(wǎng)站上找到，它顯示了比特幣在加密貨幣市場(chǎng)的份額隨時(shí)間的變化。該圖表可幫助您查看比特幣相對(duì)于其他加密貨幣（例如以太坊和山寨幣）的份額變化。例如，根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)，比特幣的主導(dǎo)地位可能在一年內(nèi)下降到 50% 左右，也可能上升到 65% 左右。在過去，例如 2018 年，當(dāng)其他加密貨幣貶值時(shí)，比特幣的份額曾高達(dá) 70%。該圖表提供了一種簡單的方法來追蹤這些變化，有助于理解市場(chǎng)模式隨時(shí)間的變化。

Coinmarketcap 上的比特幣主導(dǎo)地位圖表

比特幣主導(dǎo)地位背后的心理學(xué)

比特幣的主導(dǎo)地位為何會(huì)波動(dòng)？這種變化通常歸因于市場(chǎng)心理和投資者情緒。當(dāng)加密貨幣市場(chǎng)信心高漲時(shí)，交易者更愿意投資山寨幣（通常被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)更高，但潛在回報(bào)也高于比特幣）。

在這種樂觀和投機(jī)的時(shí)期，資金流入市值較小的加密貨幣，比特幣的主導(dǎo)地位趨于下降。這通常就是我們所說的山寨幣季——投資者充滿冒險(xiǎn)精神，追逐最新熱門項(xiàng)目的巨額收益，導(dǎo)致山寨幣的表現(xiàn)一度超過比特幣。

另一方面，當(dāng)恐懼或不確定性盛行時(shí)——可能是由于利空消息、監(jiān)管打擊或市場(chǎng)崩盤——投資者往往會(huì)轉(zhuǎn)向相對(duì)穩(wěn)定的比特幣。比特幣作為歷史最悠久、地位最高的加密貨幣，被視為加密貨幣世界的“避風(fēng)港”。在這種時(shí)候，人們會(huì)大量拋售山寨幣，轉(zhuǎn)而購買 BTC（有時(shí)也會(huì)購買穩(wěn)定幣），從而導(dǎo)致比特幣的主導(dǎo)地位上升。

該指標(biāo)還具有反身性。交易者將比特幣的主導(dǎo)地位圖表視為一種情緒指標(biāo)。如果他們看到主導(dǎo)地位上升，可能會(huì)先發(fā)制人地撤出山寨幣，從而強(qiáng)化這一趨勢(shì)。同樣，主導(dǎo)地位的急劇下降可能會(huì)吸引更多交易者投機(jī)山寨幣，進(jìn)一步加速山寨幣的上漲。從心理上講，比特幣的主導(dǎo)地位代表著加密貨幣市場(chǎng)中貪婪與恐懼之間的拉鋸戰(zhàn)。貪婪驅(qū)使人們分散投資于較小的加密貨幣以獲得更高的回報(bào)（從而降低主導(dǎo)地位），而恐懼則驅(qū)使市場(chǎng)重新整合回比特幣（從而提高主導(dǎo)地位）。

此外，“翻轉(zhuǎn)”的概念——即其他加密貨幣（尤其是以太坊）可能超越比特幣市場(chǎng)份額的想法——長期以來一直吸引著加密貨幣社區(qū)的關(guān)注。盡管以太坊的市場(chǎng)份額多年來不斷增長，但比特幣迄今為止仍保持著領(lǐng)先地位。然而，即使是關(guān)于潛在翻轉(zhuǎn)的猜測(cè)也會(huì)影響投資者的行為，因?yàn)橹鲗?dǎo)地位的重大轉(zhuǎn)變被視為加密貨幣歷史上的里程碑。

如何利用比特幣的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行交易

比特幣主導(dǎo)地位可以成為制定交易策略的有力工具。通過解讀主導(dǎo)地位和價(jià)格走勢(shì)，交易者可以推斷出市場(chǎng)中哪個(gè)板塊（比特幣或山寨幣）可能表現(xiàn)優(yōu)異，并相應(yīng)地調(diào)整倉位。以下是一些以BTC主導(dǎo)地位為指導(dǎo)的交易場(chǎng)景：

情景 1：BTC 主導(dǎo)地位上升 + 比特幣價(jià)格上漲 –比特幣牛市。

• 如果您觀察到 BTC 的主導(dǎo)地位不斷攀升，同時(shí)比特幣自身價(jià)格也在上漲，這通常預(yù)示著比特幣引領(lǐng)的牛市。資金主要流入 BTC。
• 在這種情況下，交易者可能會(huì)專注于增持比特幣本身，因?yàn)樗I(lǐng)市場(chǎng)。山寨幣可能仍在上漲，但通常不如 BTC 快。
• 此處的策略是： 考慮買入比特幣或維持增持 BTC 倉位，因?yàn)橹灰@種趨勢(shì)持續(xù)，比特幣就可能繼續(xù)跑贏大盤。

情景二：BTC 主導(dǎo)地位上升 + 比特幣價(jià)格下跌 –山寨幣熊市趨勢(shì)。

• 如果比特幣的主導(dǎo)地位在 BTC 價(jià)格下跌的情況下仍在上升，則表明山寨幣的虧損更為嚴(yán)重（相對(duì)于比特幣而言）。
• 這種情況通常發(fā)生在熊市初期或市場(chǎng)恐慌時(shí)期，投資者紛紛轉(zhuǎn)向比特幣或套現(xiàn)，放棄價(jià)值較小的加密貨幣。在這種情況下，縮減山寨幣倉位或持有更穩(wěn)定的資產(chǎn)
• 可能是明智之舉，因?yàn)樯秸瘞诺南滦汹厔?shì)可能更為劇烈。在這些階段，主要持有比特幣的人的投資組合跌幅將小于持有大量山寨幣的人。

情景 3：BTC 主導(dǎo)地位下降 + 比特幣價(jià)格上漲——山寨幣牛市 (Altseason)。

• 這是一個(gè)有趣的案例，通常預(yù)示著山寨幣推動(dòng)的反彈。比特幣的價(jià)格可能在上漲，但其主導(dǎo)地位正在下滑，這意味著山寨幣（可能以以太坊或其他貨幣為首）的漲幅甚至比比特幣還要快。這是典型的“山寨幣牛市”信號(hào)。
• 在這種時(shí)候，交易者可能會(huì)將更多資金配置到高質(zhì)量的山寨幣中，因?yàn)檫@些山寨幣可以產(chǎn)生更大的百分比收益。比特幣仍然表現(xiàn)良好（因此整體市場(chǎng)情緒看漲），但短期內(nèi)更大的機(jī)會(huì)可能在于主要的山寨幣、DeFi代幣或其他趨勢(shì)板塊。正是在這些時(shí)期，你會(huì)看到許多低市值代幣飆升——但也請(qǐng)記住，它們的波動(dòng)性很大，因此風(fēng)險(xiǎn)管理是關(guān)鍵。

情景 4：BTC 主導(dǎo)地位下降 + 比特幣價(jià)格下跌 –市場(chǎng)普遍看跌。

• 如果比特幣的價(jià)格和主導(dǎo)地位同時(shí)下降，這通常預(yù)示著市場(chǎng)普遍低迷，投資者正在退出加密貨幣市場(chǎng)（可能轉(zhuǎn)向法定貨幣或穩(wěn)定幣）。山寨幣可能大幅下跌（在一定程度上降低 BTC 的份額），甚至比特幣也在大幅下跌。
• 在這種情況下，交易策略往往會(huì)轉(zhuǎn)向防御?？紤]將利潤投入穩(wěn)定幣或法定貨幣，或?qū)_頭寸。由于整個(gè)市場(chǎng)都處于熊市階段，現(xiàn)在可能是全面減少敞口的時(shí)候了。至少，這是一個(gè)信號(hào)，在情況好轉(zhuǎn)之前，不要依賴任何表現(xiàn)良好的加密資產(chǎn)——即使是比特幣。

在分析中使用比特幣主導(dǎo)地位可以帶來額外的洞察力。它對(duì)于把握比特幣和山寨幣之間的輪動(dòng)時(shí)機(jī)尤其有用。例如，交易者可以利用主導(dǎo)地位來決定何時(shí)將利潤從山寨幣轉(zhuǎn)回比特幣，或反之亦然。

假設(shè)你在一些山寨幣倉位上經(jīng)歷了大幅上漲，而你注意到BTC的主導(dǎo)地位已跌至異常低位（這意味著山寨幣相對(duì)于BTC的漲幅巨大）。這可能預(yù)示著周期可能很快會(huì)回落，你可能會(huì)開始將部分資金轉(zhuǎn)向比特幣，并預(yù)期BTC接下來會(huì)走強(qiáng)。

本質(zhì)上，“比特幣主導(dǎo)地位”可以幫助您衡量市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，并據(jù)此進(jìn)行倉位配置。請(qǐng)記住，它本身并非一個(gè)擇時(shí)工具，而是一個(gè)情境指標(biāo)，最好與價(jià)格分析和其他指標(biāo)配合使用。

交易比特幣主導(dǎo)地位

比特幣作為交易指標(biāo)的局限性

比特幣的主導(dǎo)地位是一個(gè)有用的指標(biāo)，但它也有局限性。這是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，這意味著即使比特幣價(jià)格上漲，其主導(dǎo)地位也可能下降——前提是其他山寨幣表現(xiàn)更好。主導(dǎo)地位下降并不一定絕對(duì)利空比特幣。相反，主導(dǎo)地位上升可能表明，在價(jià)格普遍下跌的市場(chǎng)低迷時(shí)期，比特幣的表現(xiàn)會(huì)更好。

總市值的構(gòu)成也會(huì)影響主導(dǎo)地位。新代幣的涌入，尤其是在牛市期間，可能會(huì)降低比特幣的市場(chǎng)份額，而其價(jià)值不會(huì)發(fā)生根本性變化。此外，穩(wěn)定幣的崛起可能會(huì)推高總市值，但不會(huì)反映出對(duì)山寨幣的投機(jī)興趣。一些分析師會(huì)為了清晰起見，將穩(wěn)定幣排除在外，從而調(diào)整主導(dǎo)地位指標(biāo)。

無論是強(qiáng)勁的牛市階段還是宏觀經(jīng)濟(jì)危機(jī)，市場(chǎng)行情都可能使主導(dǎo)地位的參考價(jià)值降低，因?yàn)楸忍貛藕推渌秸瘞诺淖邉?shì)可能同步。利率、股市走勢(shì)和地緣政治事件等因素都會(huì)影響整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)。

務(wù)必考慮您的交易期限；對(duì)于長期投資者而言，主導(dǎo)地位的重大轉(zhuǎn)變可能對(duì)短期交易者無益。比特幣主導(dǎo)地位是理解市場(chǎng)輪動(dòng)的眾多工具之一，但應(yīng)將其與價(jià)格走勢(shì)和交易量等其他指標(biāo)結(jié)合使用，以便做出更明智的決策?？偠灾?，雖然比特幣主導(dǎo)地位提供了洞見，但應(yīng)仔細(xì)考慮其背景和局限性。

什么是“Flippening”？以太坊合并最終會(huì)引發(fā)它嗎？

“翻轉(zhuǎn)”是指ETH超越 BTC。盡管 BTC 可能永遠(yuǎn)不會(huì)再達(dá)到 2017 年之前的高度，但許多人認(rèn)為 BTC 仍將是加密貨幣的主導(dǎo)者。

然而，隨著 ETH 的崛起，2017 年 BTCD 的下跌和以太坊（ETHD）的主導(dǎo)地位的上升，人們的看法開始發(fā)生變化。截至 2017 年 6 月，BTCD 的市場(chǎng)份額為 37.84%，ETHD 的市場(chǎng)份額為 31.17%。兩者競(jìng)爭(zhēng)激烈，但 BTC 保持了強(qiáng)勁勢(shì)頭。

ETH 與 BTC 比率

ETH/BTC 是以太坊與比特幣的價(jià)值比率。比率越高，ETH 的主導(dǎo)地位就越強(qiáng)。

雖然比特幣最初是作為我們目前使用的法定貨幣的替代貨幣而創(chuàng)建的，但以太坊為各種其他去中心化應(yīng)用 (DApp) 提供了一個(gè)平臺(tái)，涵蓋金融服務(wù)、游戲、藝術(shù)以及區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施工具。因此，隨著越來越多的人了解DApp以及山寨幣的普及，比特幣的市場(chǎng)主導(dǎo)地位逐年下降。

Coingecko 上的 ETHBTC 圖表

什么是抖動(dòng)？

“flappening”（飛躍）是指萊特幣( LTC ) 超越比特幣現(xiàn)金( BCH )的現(xiàn)象。它與“flippening”（翻轉(zhuǎn)）一詞類似，后者也用于描述加密貨幣領(lǐng)域的類似情況。萊特幣逼近比特幣現(xiàn)金之際，萊特幣創(chuàng)始人李啟威 (Charlie Lee) 在推特上表示，萊特幣將在“飛躍”中超越 BCH，占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位。

比特幣的主導(dǎo)地位是加密貨幣市場(chǎng)的良好指標(biāo)嗎？

市場(chǎng)主導(dǎo)地位，尤其是比特幣的主導(dǎo)地位，對(duì)于加密貨幣投資者選擇資金配置方向、投資時(shí)機(jī)和拋售時(shí)機(jī)至關(guān)重要。然而，我們?cè)僭趺磸?qiáng)調(diào)也不為過：BTCD 不能孤立地使用。隨著加密貨幣在機(jī)構(gòu)投資者中逐漸成為一種新興資產(chǎn)類別，地緣政治不穩(wěn)定、加息和通脹等宏觀因素也開始發(fā)揮作用，在做出交易決策時(shí)也應(yīng)予以考慮。

結(jié)論

比特幣主導(dǎo)地位是任何加密貨幣交易者必備的寶貴指標(biāo)。它概括了市場(chǎng)偏好的演變：風(fēng)險(xiǎn)偏好與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，比特幣與加密貨幣市場(chǎng)。通過了解主導(dǎo)地位的上升或下降意味著什么，您可以預(yù)測(cè)廣泛的市場(chǎng)走勢(shì)，并調(diào)整策略以利用這些變化。 

如果您已準(zhǔn)備好將對(duì)比特幣主導(dǎo)地位的洞見付諸實(shí)踐，那么擁有一個(gè)合適的交易平臺(tái)將會(huì)大有裨益。Phemex 提供比特幣及各種山寨幣的現(xiàn)貨和期貨交易選項(xiàng) ，并提供先進(jìn)的交易工具，甚至自動(dòng)交易機(jī)器人，助您掌控市場(chǎng)變化。掌握比特幣主導(dǎo)地位可以為您提供寶貴的視角，在監(jiān)控市場(chǎng)趨勢(shì)的同時(shí)保持信息靈通，可以支持您的交易決策。保持知識(shí)儲(chǔ)備，保持警惕，愿您的交易決策始終與市場(chǎng)節(jié)奏保持一致！

常見問題解答：比特幣主導(dǎo)地位解釋

1. 為什么比特幣的主導(dǎo)地位如此重要？
BTCD 反映市場(chǎng)情緒，顯示比特幣或其他山寨幣是否處于領(lǐng)先地位。它可以幫助交易者根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)配置資金。

2. 我應(yīng)該多久查看一次比特幣主導(dǎo)地位？
每周查看BTCD以了解長期趨勢(shì)，每天查看短期交易。使用CoinMarketCap等工具獲取實(shí)時(shí)更新。

3. 比特幣主導(dǎo)地位能否預(yù)測(cè)市場(chǎng)崩盤？
雖然比特幣價(jià)格下跌期間BTCD上漲并非水晶球，但BTCD上漲通常預(yù)示著山寨幣熊市的到來，表明整體市場(chǎng)疲軟。

4. 我可以使用哪些工具來追蹤比特幣的主導(dǎo)地位？
使用 CoinMarketCap、CoinGecko 或 TradingView 獲取 BTCD 圖表和數(shù)據(jù)。

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