比特幣(BTC),以太坊(ETH),索拉拉(SOL)虧損持倉占比高:這是熊市信號(hào)嗎?簡單分析
一位分析師發(fā)現(xiàn)40%的比特幣處于虧損持有狀態(tài)，而以太坊和索拉拉的數(shù)據(jù)目前分別為40%和75%。投資者是否應(yīng)該擔(dān)心？
Glassnode的最新數(shù)據(jù)顯示，BTC、ETH和SOL的虧損持有供應(yīng)占比均處于歷史高位。
然而，更深入審視鎖定供應(yīng)、機(jī)構(gòu)持倉以及質(zhì)押結(jié)構(gòu)后可以發(fā)現(xiàn)，真正受到壓力的有效流動(dòng)供應(yīng)顯著低于表面百分比，尤其是以太坊和索拉拉。
關(guān)鍵要點(diǎn)：
- 大量處于虧損的以太坊和索拉拉并不具備流動(dòng)性，超過40%的以太坊以及超過75%的索拉拉被鎖定在質(zhì)押、ETF或戰(zhàn)略儲(chǔ)備中。
- 比特幣的虧損供應(yīng)占比看似較高，但機(jī)構(gòu)持倉與永久丟失的比特幣供應(yīng)大幅降低了其真實(shí)的流通盤。
虧損持倉并不等同于實(shí)際流動(dòng)供應(yīng)
比特幣當(dāng)前有35%供應(yīng)處于虧損狀態(tài)，該水平上一次出現(xiàn)是在比特幣交易價(jià)格接近27,000美元時(shí)。盡管沒有質(zhì)押機(jī)制，比特幣的流動(dòng)供應(yīng)仍遠(yuǎn)低于上述數(shù)字。關(guān)鍵數(shù)據(jù)如下：
- 比特幣流通供應(yīng)量：19,953,406
- 被公共/私 營公司、ETF和國家持有：3,725,013比特幣
- 永久丟失的比特幣（估算）：3,000,000–3,800,000比特幣。這占總流通供應(yīng)量的15.0%至19.0%。
比特幣盈利供應(yīng)百分比急劇下降。來源：Glassnode
綜合來看，這些因素將約33%的比特幣從流通中移除。機(jī)構(gòu)持倉，尤其是ETF金庫和企業(yè)金庫，并不對短期波動(dòng)敏感，因?yàn)樗鼈兊倪\(yùn)作遵循與儲(chǔ)備、長期累積或指數(shù)跟蹤相關(guān)的使命。永久丟失的比特幣進(jìn)一步減少了能夠?qū)μ潛p壓力作出反應(yīng)的供應(yīng)。
以太坊的數(shù)據(jù)需要更細(xì)致的解讀。雖然目前有37%的以太坊處于虧損持有狀態(tài)，但網(wǎng)絡(luò)中有相當(dāng)一部分供應(yīng)被鎖定或由機(jī)構(gòu)持有：
- 以太坊流通供應(yīng)量：120,695,601
- 質(zhì)押的以太坊：35,681,209以太坊（≈29.6%）
- 在現(xiàn)貨ETF中的以太坊：626萬以太坊（≈5.18%）
- 在戰(zhàn)略儲(chǔ)備（SER）中的以太坊：636萬以太坊（≈5.26%）
總質(zhì)押ETH。來源：CryptoQuant
總的來說，超過40%的ETH實(shí)際上被鎖定在質(zhì)押、ETF或長期機(jī)構(gòu)儲(chǔ)備中。這些類別歷史上對短期波動(dòng)不作出反應(yīng)，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)產(chǎn)品（ETF、托管儲(chǔ)備）在政策上優(yōu)先考慮長期積累而非自由出售。因此，面臨虧損壓力的實(shí)際流動(dòng)ETH供應(yīng)量遠(yuǎn)小于上述37%。
Solana的差異更為明顯。盡管70%的流通SOL處于虧損狀態(tài)，但該網(wǎng)絡(luò)在主要鏈中擁有最高的質(zhì)押比例之一：
- SOL流通供應(yīng)量：559,262,268
- 質(zhì)押的SOL：411,395,790.5枚SOL（73.6%）
- 在ETF中的SOL：大約占流通供應(yīng)量的1%
兩年來最低的SOL盈利供應(yīng)。來源：Glassnode
這意味著超過四分之三的SOL被鎖定在驗(yàn)證者質(zhì)押或機(jī)構(gòu)產(chǎn)品中，均不表現(xiàn)出快速出售行為。值得注意的是，當(dāng)SOL跌至121美元時(shí)，虧損持有量縮小至80%，這一水平之前在價(jià)格接近20美元時(shí)達(dá)到，說明該指標(biāo)對快速價(jià)格重估而非結(jié)構(gòu)性投降更為敏感。
有趣的是，由于重質(zhì)押鎖定，ETH和SOL的虧損供應(yīng)指標(biāo)在上升趨勢中往往急劇下降，使得此類峰值更能反映價(jià)格速度而非恐慌定位。
總體而言，在所有三種資產(chǎn)中，原始虧損百分比夸大了潛在的拋售壓力。一旦考慮到鎖定供應(yīng)、機(jī)構(gòu)持有和永久丟失的幣，真正面臨風(fēng)險(xiǎn)的流動(dòng)供應(yīng)量顯著更為有限。
到此這篇關(guān)于比特幣(BTC),以太坊(ETH),索拉拉(SOL)虧損持倉占比高:這是熊市信號(hào)嗎?簡單分析的文章就介紹到這了,更多相關(guān)加密熊市信號(hào)內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
你可能感興趣的文章
-
熊市已至，9個(gè)等待上市的加密公司有哪些？一文盤點(diǎn)
交易平臺(tái)收購基礎(chǔ)設(shè)施、永續(xù)合約平臺(tái)上線股票指數(shù)、穩(wěn)定幣跑進(jìn)支付網(wǎng)絡(luò)、貝萊德的 BUIDL 基金把鏈上分紅變成日常操作，甚至連洲際交易平臺(tái)都愿意為一個(gè)預(yù)測市場平臺(tái)付出高…
2025-11-19 -
DAT的困境：如何在熊市中維持當(dāng)前策略
企業(yè)為何會(huì)在資產(chǎn)負(fù)債表中購入加密貨幣，背后有一個(gè)簡單的理論,如果他們購入的資產(chǎn)升值，其股票價(jià)格也應(yīng)上漲,這就是數(shù)字資產(chǎn)財(cái)庫（DAT）目前正在經(jīng)歷的事情,本文將向展示曾…
2025-11-19 -
熊牛轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵：第二條 S 型成長曲線
文章分析了當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,指出流動(dòng)性擴(kuò)張仍主導(dǎo)市場,結(jié)構(gòu)性通脹粘性強(qiáng),軟著陸概率高,但制度層面正從投機(jī)擴(kuò)張向結(jié)構(gòu)性整合轉(zhuǎn)變,長期通脹受去全球化、能源轉(zhuǎn)型和人口結(jié)構(gòu)…
2025-10-17 -
以太坊ETH價(jià)格預(yù)測:分析師指出本月可能遭遇"最大熊市陷阱"
分析師預(yù)測，以太幣可能會(huì)在 9 月份跌至 3,000 美元左右的支撐位，然后在 10 月份回升，這可能會(huì)讓許多交易員措手不及,下面就跟隨小編一起來了解一下吧…
2025-09-02 -
是牛市還是熊市？新手一看就知道怎么辨別二者的區(qū)別
通過密切關(guān)注價(jià)格走勢、交易量變化、投資者情緒波動(dòng)、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)信號(hào)以及市場是被樂觀情緒還是恐慌情緒所驅(qū)動(dòng)，可有效辨別當(dāng)前是處于牛市還是熊市環(huán)境,更多詳細(xì)資訊請看下面…
2025-05-18 -
Coinbase分析：加密市場可能會(huì)在2025年Q2中后期觸底
由于全球加征關(guān)稅以及進(jìn)一步升級的可能性，一些趨同的信號(hào)可能預(yù)示著新一輪“加密貨幣寒冬”即將到來,更多詳細(xì)資訊請看下面正文…
2025-04-16 -
一文搞清楚什么是熊市襲擊？鯨魚如何在加密交易中利用它們獲利
熊市襲擊是一種蓄意壓低資產(chǎn)價(jià)格的策略，通常通過大舉拋售和散布恐懼、不確定性和懷疑（FUD）來實(shí)施,更多詳細(xì)資訊請看下面正文…
2025-04-14 -
熊市生存實(shí)用指南：如何避免陷入收益率陷阱？
在開始本文的內(nèi)容前，先看下面一則故事（亦或現(xiàn)實(shí)）,一份“無止境”的關(guān)稅清單被公布,隨后市場崩潰，山寨幣崩盤,您的原始低風(fēng)險(xiǎn)“礦場”收益率從 30% 降至接近國庫券（注：…
2025-04-07 -
Arthur Hayes：比特幣7.5萬美元是關(guān)鍵支撐！WhaleWire：熊市已到來
川普簽署的比特幣戰(zhàn)略儲(chǔ)備行政命令使市場對更多新資金的預(yù)期落空，導(dǎo)致比特幣價(jià)格今晨跌破8萬美元大關(guān),Arthur Hayes今日表示比特幣短期或測試7.8萬美元的支撐位，若跌破將…
2025-03-10 -
加密市場熊市推演與抄底指南：比特幣、以太坊、Solana熊市抄底策略
加密市場進(jìn)入技術(shù)性熊市，比特幣和以太坊價(jià)格大幅下跌，山寨幣指數(shù)創(chuàng)下新低,市場恐慌加劇，Solana生態(tài)面臨重建，交易所可能進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整,資金流動(dòng)和市場情緒惡化，Web3影響…
2025-02-26
