比特幣的4年周期是否已被打破,牛市真的結(jié)束了嗎?簡(jiǎn)單分析
比特幣ETF、企業(yè)財(cái)庫(kù)和宏觀經(jīng)濟(jì)利好正在挑戰(zhàn)BTC傳統(tǒng)的四年周期，這可能導(dǎo)致2026年出現(xiàn)新的歷史高點(diǎn)。
要點(diǎn)：
- ETF、財(cái)庫(kù)和宏觀經(jīng)濟(jì)利好可能打破比特幣的四年繁榮-蕭條周期模式。
- 在創(chuàng)造新高之前，不應(yīng)排除看跌階段的可能性。
比特幣（BTC）歷來按照與減半事件相關(guān)的四年周期運(yùn)行，價(jià)格通常在每次供應(yīng)減少后的12-18個(gè)月內(nèi)達(dá)到峰值，隨后滑入持續(xù)的熊市。
本輪周期亦不例外。比特幣在10月份逼近12.62萬美元的峰值，恰好是2024年4月減半后的十八個(gè)月，隨后下跌超過30%。
BTC/USDT周線圖。來源：TradingView
這一趨勢(shì)與過去看跌階段的早期特征高度吻合，促使資深分析師Peter Brandt預(yù)測(cè)比特幣在未來幾個(gè)月可能跌至2.5萬美元水平。
比特幣交易者正在虧損出售
鏈上分析公司Alphractal創(chuàng)始人João Wedson指出，已用輸出利潤(rùn)比率（SOPR）趨勢(shì)信號(hào)明確表明比特幣牛市已經(jīng)結(jié)束。
比特幣已用輸出利潤(rùn)比率(SOPR)趨勢(shì)信號(hào)。來源：Alphractal
從歷史數(shù)據(jù)看，SOPR通過跟蹤獲利賣出和虧損驅(qū)動(dòng)賣出之間的轉(zhuǎn)變，精準(zhǔn)標(biāo)記市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
在牛市階段，由于比特幣被獲利賣出，SOPR保持在1以上，通常預(yù)示局部頂部形成。在市場(chǎng)底部附近，該指標(biāo)下降至1或以下，表明投資者正在實(shí)現(xiàn)虧損。
之后SOPR持續(xù)恢復(fù)到1以上則標(biāo)志著賣壓緩解和市場(chǎng)反彈開始。
截至12月，SOPR呈明顯下降趨勢(shì)，顯示BTC正被以較小利潤(rùn)或虧損拋售。這進(jìn)一步支持了基于四年周期的看跌觀點(diǎn)。
"你可能認(rèn)為比特幣的周期已經(jīng)改變，這次情況不同。 ”Wedson表示，并補(bǔ)充道：
“但鏈上分析明確表明，BTC繼續(xù)遵循其分形周期，就像之前一樣，到目前為止沒有任何變化。"
Grayscale預(yù)測(cè)：比特幣將在2026年6月前創(chuàng)新高
然而，多位市場(chǎng)觀察家指出，比特幣的四年周期可能不再適用。
周一，美國(guó)Grayscale Investments發(fā)布預(yù)測(cè)報(bào)告，認(rèn)為BTC價(jià)格將在2026年上半年創(chuàng)下新高。該機(jī)構(gòu)指出，貨幣貶值導(dǎo)致的宏觀需求增長(zhǎng)以及美國(guó)支持性監(jiān)管環(huán)境將推動(dòng)這一走勢(shì)。
"法定貨幣（以及以法定貨幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)）由于高企且不斷上升的公共部門債務(wù)及其對(duì)通脹的潛在影響，面臨額外風(fēng)險(xiǎn)，"Grayscale在其最新報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，并補(bǔ)充道：
"稀缺商品——無論是實(shí)物黃金和白銀還是數(shù)字比特幣和以太幣——都可以作為投資組合中應(yīng)對(duì)法定貨幣風(fēng)險(xiǎn)的壓艙石。"
美國(guó)政府債務(wù)占GDP比例。來源：Grayscale
富達(dá)投資（Fidelity）：比特幣將進(jìn)入類似大宗商品的超級(jí)周期
富達(dá)投資在其2026年加密貨幣展望報(bào)告中分享了類似的看漲觀點(diǎn)。
該投資公司探討了比特幣進(jìn)入"超級(jí)周期"的可能性，這一現(xiàn)象類似于2000年代持續(xù)近十年的大宗商品超級(jí)周期。
富達(dá)數(shù)字資產(chǎn)研究副總裁Chris Kuiper指出，這一觀點(diǎn)的核心在于出現(xiàn)了"全新的投資者群體和類別"，這可能支撐起比過去周期更長(zhǎng)久的市場(chǎng)擴(kuò)張。
"我們已經(jīng)觀察到傳統(tǒng)基金經(jīng)理和投資者開始購(gòu)買比特幣和其他數(shù)字資產(chǎn)，"他表示，并進(jìn)一步補(bǔ)充：
"我認(rèn)為就他們可能引入這個(gè)領(lǐng)域的資金量而言，我們目前僅僅觸及了表面。"
截至12月，由貝萊德、富達(dá)投資等機(jī)構(gòu)支持的美國(guó)比特幣ETF共計(jì)持有超過130萬枚比特幣（約1141.3億美元），較2024年1月首次推出時(shí)增長(zhǎng)了309%。
美國(guó)比特幣ETF余額。數(shù)據(jù)來源：Glassnode
同時(shí)，上市公司財(cái)庫(kù)中持有超過108萬枚比特幣（約1004.2億美元），這一投資群體在2020年之前幾乎不存在。
比特幣財(cái)庫(kù)余額。數(shù)據(jù)來源：Glassnode
隨著比特幣礦工在每次減半中的角色逐漸減弱，來自ETF和企業(yè)財(cái)庫(kù)的新需求可能正在改變歷來定義比特幣四年周期的繁榮與蕭條動(dòng)態(tài)。
到此這篇關(guān)于比特幣的4年周期是否已被打破,牛市真的結(jié)束了嗎?簡(jiǎn)單分析的文章就介紹到這了,更多相關(guān)比特幣牛市內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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