IPO是什么?一文盤點(diǎn)六大2026年值得關(guān)注的重磅加密IPO
2025 年，加密行業(yè)強(qiáng)勢(shì)登陸華爾街。根據(jù) DefiLlama 數(shù)據(jù)，數(shù)字資產(chǎn)公司通過首次公開募股（IPO）共募集了 34 億美元。
其中的重量級(jí)公司包括穩(wěn)定幣發(fā)行方 Circle、彼得·蒂爾（Peter Thiel）支持的交易平臺(tái) Bullish、區(qū)塊鏈借貸機(jī)構(gòu) Figure，以及加密交易所 Gemini。Circle 和 Bullish 的 IPO 募資金額均超過 10 億美元。
而 2026 年的 IPO 籌備項(xiàng)目，看起來將更加龐大。
“正在形成的加密 IPO 籌備項(xiàng)目，指向了一類非常明確的公司類型，”早期風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu) Mercury Fund 的合伙人 Samantha Lewis 對(duì) DL News 表示。
主要目標(biāo)是誰？高度重視風(fēng)險(xiǎn)管理與合規(guī)的加密公司。
“這些潛在上市公司的共同特征，是能夠在傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債表與鏈上市場(chǎng)之間高效傳導(dǎo)資本的基礎(chǔ)設(shè)施，”她表示。
以下是 2026 年最受關(guān)注的幾家潛在加密 IPO。
什么是首次公開募股（IPO）
首次公開募股(IPO)是私人控股公司首次向公眾出售其股份，并在紐約證券交易所或納斯達(dá)克等受監(jiān)管的證券交易所上市的基礎(chǔ)流程。這一重要事件標(biāo)志著公司從私有制向公有制的轉(zhuǎn)型，使其能夠從廣泛的投資者群體中籌集大量資金。
本質(zhì)上：
- IPO前：所有權(quán)集中在創(chuàng)始人、早期投資者（如風(fēng)險(xiǎn)投資家）和員工手中。
- 首次公開募股后：任何擁有經(jīng)紀(jì)賬戶的人，包括散戶投資者，都可以在公開市場(chǎng)上買賣該公司的股票。
此次公開發(fā)行不僅僅是一次股票發(fā)行，它標(biāo)志著公司架構(gòu)、治理和融資渠道的重大轉(zhuǎn)變。這是一項(xiàng)戰(zhàn)略舉措，旨在推動(dòng)擴(kuò)張、提升品牌聲譽(yù)，并為早期股東提供流動(dòng)性。
IPO如何運(yùn)作
首次公開募股 (IPO) 是一個(gè)嚴(yán)謹(jǐn)且規(guī)范的流程，將一家私 營(yíng)公司轉(zhuǎn)變?yōu)橐患疑鲜泄?。首先，公司出于?duì)資本或提升知名度的需求而決定上市。這需要選擇承銷商（投資銀行）來管理此次發(fā)行。這些承銷商隨后會(huì)監(jiān)督嚴(yán)格的盡職調(diào)查以及全面監(jiān)管文件（例如向美國證券交易委員會(huì)提交的 S-1 文件）的準(zhǔn)備工作，以確保完全透明和合規(guī)。
一旦即將獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，公司就會(huì)開始路演，即面向機(jī)構(gòu)投資者的市場(chǎng)推廣之旅。這一關(guān)鍵階段有助于承銷商評(píng)估需求，并建立意向書。在發(fā)行定價(jià)中，平衡募集資金和投資者吸引力至關(guān)重要。目標(biāo)通常是在首個(gè)交易日創(chuàng)造積極的勢(shì)頭。
最后，在確定價(jià)格并獲得美國證券交易委員會(huì) (SEC) 批準(zhǔn)后，股票即可分配。該公司正式在紐約證券交易所 (NYSE) 或納斯達(dá)克 (Nasdaq) 等證券交易所上市交易。這標(biāo)志著該公司首次公開亮相，個(gè)人投資者可以買賣股票。IPO 后，該公司將面臨持續(xù)的責(zé)任，包括定期財(cái)務(wù)報(bào)告和嚴(yán)格遵守美國證券交易委員會(huì) (SEC) 的規(guī)定。這凸顯了傳統(tǒng)融資方式的嚴(yán)謹(jǐn)性，而加密貨幣融資方式通常更為靈活。
簡(jiǎn)而言之，IPO 流程通常涉及
- 1. 上市決策與承銷商選擇
- 2. 盡職調(diào)查和監(jiān)管備案
- 3. 路演和簿記建檔
- 4. 發(fā)行定價(jià)
- 5. 上市：開始掛牌交易
2026年溜達(dá)值得關(guān)注的IPO
1. Kraken
美國加密交易所 Kraken 有望成為明年數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域規(guī)模最大的 IPO。
該公司已于 2025 年 11 月 向美國證 監(jiān)會(huì)（SEC）秘密提交 S-1 文件，目標(biāo)是在 2026 年上半年完成上市。
Kraken 在 2024 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收翻倍，達(dá)到 15 億美元，并在由 Citadel Securities 領(lǐng)投的后期融資中獲得 200 億美元估值。
Kraken 以“合規(guī)優(yōu)先”為核心戰(zhàn)略，這一策略推動(dòng)了其全球擴(kuò)張，包括在歐洲獲得 MiCA 牌照，并推出 衍生品交易業(yè)務(wù)。
憑借涵蓋 質(zhì)押（staking）、NFT 等在內(nèi)的多元化收入結(jié)構(gòu)，許多分析師將 Kraken 視為除 Coinbase 之外，最“干凈”的上市加密標(biāo)的。
聯(lián)合 CEO Arjun Sethi 此前多次回避有關(guān)上市計(jì)劃的問題，并在 9 月對(duì) DL News 表示，Kraken 并不急于上市。
2. Consensys
加密基礎(chǔ)設(shè)施巨頭 Consensys 據(jù)稱正與摩根大通（JPMorgan） 和高盛（Goldman Sachs） 合作，籌備 2026 年年中的 IPO。
這家公司運(yùn)營(yíng)著 MetaMask 與 Infura，正從“軟件工作室”轉(zhuǎn)型為高利潤(rùn)率的基礎(chǔ)設(shè)施提供商。
2025 年，MetaMask 新增原生比特幣支持，這是其鞏固多鏈錢包地位的戰(zhàn)略舉措。
據(jù)公司披露，其月活用戶超過 3000 萬，估值約 70 億美元，Consensys 為公開市場(chǎng)提供了純粹的加密軟件公司敞口。
預(yù)計(jì)其招股文件將重點(diǎn)披露 MetaMask Swaps 的收入情況，以及其二層網(wǎng)絡(luò) Linea 在企業(yè)端的采用進(jìn)展。
3. BitGo
BitGo 有望成為首家上市的主要加密托管機(jī)構(gòu)。
這家獲得高盛支持的公司已于 2025 年末提交更新版 S-1A 文件，此前因美國政府停擺導(dǎo)致上市計(jì)劃延期，目前目標(biāo)是在 2026 年第一季度上市。
過去兩年中，BitGo 的收入增長(zhǎng)了四倍，主要受益于機(jī)構(gòu)級(jí)托管業(yè)務(wù)與合規(guī)質(zhì)押服務(wù)的擴(kuò)張。
在最近一次估值評(píng)估中，BitGo 估值約 17.5 億美元，對(duì)那些希望投資不直接暴露于交易波動(dòng)的加密基礎(chǔ)設(shè)施標(biāo)的的投資者具有吸引力。
其以“重合規(guī)、強(qiáng)安全”為核心定位，使其成為銀行和對(duì)沖基金在尋求加密敞口時(shí)的熱門選擇，同時(shí)規(guī)避運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
4. Animoca Brands
Animoca Brands 預(yù)計(jì)將于 2026 年通過與 Currenc Group 的反向合并在納斯達(dá)克上市。
這家總部位于香港的公司，已構(gòu)建起業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的 Web3 游戲投資組合之一，持有數(shù)十個(gè)代幣化游戲與元宇宙項(xiàng)目的股權(quán)。
2025 年，Animoca 精簡(jiǎn)了運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)，并將品牌敘事重心轉(zhuǎn)向“數(shù)字產(chǎn)權(quán)”這一核心價(jià)值主張。
此次上市被視為一次關(guān)鍵測(cè)試，用以檢驗(yàn)投資者對(duì)元宇宙概念與游戲類代幣敞口的真實(shí)興趣。
Animoca 預(yù)計(jì) 60 億美元估值，其能否實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，將取決于其對(duì)股權(quán)投資和游戲內(nèi)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的變現(xiàn)能力，以及對(duì)復(fù)雜代幣經(jīng)濟(jì)模型的管理水平。
5. Ledger
據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，Ledger 正為 2026 年的一輪重要融資做準(zhǔn)備，隨著數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域?qū)Π踩珨⑹碌年P(guān)注升溫，該公司受益明顯。
這家法國公司表示，其已在全球售出 600 萬臺(tái)以上硬件錢包，并通過 Ledger Live 應(yīng)用，將自身重新定位為全棧式自托管平臺(tái)。
其業(yè)務(wù)已延伸至多項(xiàng)經(jīng)常性收入產(chǎn)品，包括助記詞恢復(fù)服務(wù)、軟件集成，以及機(jī)構(gòu)級(jí)設(shè)備管理。
2025 年，Ledger 簽署了多項(xiàng) B2B 合作協(xié)議，并加大對(duì)移動(dòng)端錢包用戶體驗(yàn)的投入，將“冷存儲(chǔ)”的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，拓展為更廣泛的消費(fèi)者級(jí)金融科技產(chǎn)品。
在自托管理念回潮、加密社區(qū)對(duì)中心化平臺(tái)信任下降的背景下，Ledger 將自己定位為“加密安全領(lǐng)域的蘋果”。
6. Bithumb
Bithumb 計(jì)劃于 2025 年底在韓國證券交易所上市，這標(biāo)志著其在多年被 Upbit 壓制后重返舞臺(tái)中央。
這家總部位于首爾的交易所在 2024 年通過激進(jìn)的零手續(xù)費(fèi)策略與大幅提升的營(yíng)銷投入，重新奪回 25% 的市場(chǎng)份額。
Bithumb 已選擇三星證券（Samsung Securities） 作為其 IPO 的承銷商。
這家曾是韓國最大交易所的公司，因多次黑客事件以及 Upbit 與銀行合作關(guān)系的崛起而一度邊緣化。如今，Bithumb 正通過本地化策略、牌照合規(guī)與山寨幣流動(dòng)性來鞏固其國內(nèi)復(fù)蘇勢(shì)頭。
盡管 Bithumb 暫無國際擴(kuò)張計(jì)劃，但分析師認(rèn)為，該上市將成為韓國加密需求的一個(gè)重要代理指標(biāo)?—?— 在這個(gè)以散戶為主的市場(chǎng)中，加密貨幣的日成交量常常超過股票市場(chǎng)。
韓國擁有 1800 萬加密用戶，Bithumb 的 IPO 或?qū)?biāo)志著亞洲散戶占比最高的加密市場(chǎng)，進(jìn)入新一輪制度化階段。
到此這篇關(guān)于IPO是什么?一文盤點(diǎn)六大2026年值得關(guān)注的重磅加密IPO的文章就介紹到這了,更多相關(guān)2026值得關(guān)注的加密IPO內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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