Polymarket近期重大更新解讀：收費(fèi)擴(kuò)圍、自我監(jiān)管、新增激勵(lì)
上周六，Polymarket 官方團(tuán)隊(duì)成員 Mustafa 于 X 平臺(tái)發(fā)文表示，下周一即將公布重大消息。
果不其然， Polymarket 官方昨晚至今連發(fā)多條動(dòng)態(tài)重大動(dòng)態(tài)，接下來(lái)，小編第一時(shí)間帶大家逐一解析。
更新市場(chǎng)完整性規(guī)則，反內(nèi)幕、反操縱
昨晚，Polymarket 宣布更新其 DeFi 平臺(tái)及受 CFTC 監(jiān)管的美國(guó)交易所市場(chǎng)完整性規(guī)則，進(jìn)一步明確內(nèi)幕交易與市場(chǎng)操縱行為的監(jiān)管要求。Polymarket 首席法務(wù)官 Neal Kumar 表示：“市場(chǎng)繁榮依賴于透明度。這些規(guī)則的完善使我們對(duì)兩個(gè)平臺(tái)上所有參與者的期望都清晰明了，并突顯了我們已建立的合規(guī)基礎(chǔ)設(shè)施。隨著 Polymarket 的持續(xù)發(fā)展，我們將繼續(xù)鞏固現(xiàn)有基礎(chǔ)，通過(guò)與用戶清晰溝通，確保我們的市場(chǎng)發(fā)揮其最大優(yōu)勢(shì)——揭示真相。”
新規(guī)細(xì)化三類禁止行為，具體包括：
- 利用未公開(kāi)信息交易：若參與者掌握有關(guān)標(biāo)的事件的結(jié)果或可能結(jié)果的機(jī)密信息，并且使用該信息會(huì)違反對(duì)其他人或?qū)嶓w所負(fù)有的先前存在的信任或保密義務(wù)，則參與者不得進(jìn)行任何合約的交易。
- 基于非法信息來(lái)源建倉(cāng)：參與者不得利用他人向其提供的機(jī)密信息進(jìn)行交易，如果該信息是由對(duì)他人負(fù)有先前信任或保密義務(wù)的人提供的，并且參與者知道或有理由知道提供該信息的人自己將被禁止利用該信息進(jìn)行交易；
- 具備影響事件結(jié)果能力的主體參與交易：如果參與者擁有足以影響標(biāo)的事件結(jié)果的權(quán)威或影響力，則不得參與任何合約的交易。
同時(shí)，平臺(tái)明確禁止虛假交易、對(duì)倒交易及價(jià)格操縱等行為，并推出專門頁(yè)面用于解釋規(guī)則及提供異常行為舉報(bào)渠道。此外，Polymarket 表示其 DeFi 平臺(tái)通過(guò)鏈上透明機(jī)制及多層監(jiān)控系統(tǒng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，美國(guó)平臺(tái)則結(jié)合技術(shù)監(jiān)控與行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)作，對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查及處罰。
這一輪規(guī)則更新，本質(zhì)是在重新定義 Polymarket 的市場(chǎng)邊界：哪些信息可以交易，哪些行為被直接排除在外。圍繞內(nèi)幕信息、信息來(lái)源以及是否具備影響事件結(jié)果的能力，平臺(tái)把原本模糊的灰色地帶明確成“不可參與”的紅線，同時(shí)配套引入監(jiān)控與舉報(bào)機(jī)制，把交易行為納入更可追蹤的框架中。
更重要的是，這背后指向的是平臺(tái)定位的變化。Polymarket 將從“高風(fēng)險(xiǎn)博弈場(chǎng)”的外部印象，轉(zhuǎn)向強(qiáng)調(diào)信息定價(jià)與透明度的市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，通過(guò)主動(dòng)強(qiáng)化合規(guī)與規(guī)則表達(dá)，爭(zhēng)取監(jiān)管與公眾層面的信任，為后續(xù)更大范圍的擴(kuò)展打基礎(chǔ)。
“大收費(fèi)時(shí)代”到來(lái)：除了地緣政治事件外，均收手續(xù)費(fèi)
根據(jù) Polymarket 官方最新文檔顯示，平臺(tái)將于 2026 年 3 月 30 日起調(diào)整手續(xù)費(fèi)機(jī)制，在現(xiàn)有 Crypto、Sports 類別基礎(chǔ)上，新增 Finance、Politics、Economics、Culture、Weather 等多個(gè)市場(chǎng)類別納入 taker fee 收費(fèi)范圍。
新手續(xù)費(fèi)率采用動(dòng)態(tài)公式計(jì)算，與價(jià)格區(qū)間直接相關(guān)?？偟膩?lái)看，新手續(xù)費(fèi)收取呈現(xiàn)出一個(gè)“中間高、兩端低”的分布：當(dāng)價(jià)格接近 50% 概率時(shí)，實(shí)際費(fèi)率達(dá)到峰值，而在接近 0% 或 100% 的極端區(qū)間，手續(xù)費(fèi)顯著下降，甚至在極小交易中可能被四舍五入為 0。
在當(dāng)前費(fèi)率體系下，Crypto 市場(chǎng)峰值有效費(fèi)率約為 1.56%，Sports 約為 0.44%。而在即將生效的新費(fèi)率結(jié)構(gòu)中，不同類別差異進(jìn)一步拉開(kāi)，例如 Crypto 峰值約 1.80%，F(xiàn)inance 與 Politics 約 1.00%，Economics 可達(dá) 1.50%。同時(shí)，各類別對(duì)應(yīng)的做市返利比例也同步設(shè)定，例如 Finance 高達(dá) 50%，多數(shù)其他類別在 25% 左右。
手續(xù)費(fèi)的計(jì)算方式基于統(tǒng)一公式，綜合交易份額、價(jià)格以及不同市場(chǎng)參數(shù)進(jìn)行動(dòng)態(tài)計(jì)算。費(fèi)用以 USDC 計(jì)價(jià)，但在買單中以“份額形式”收取，在賣單中以 USDC 扣除。
并非融資或代幣空投相關(guān)消息，而是開(kāi)放推薦計(jì)劃
今晨，Polymarket 在 X 平臺(tái)發(fā)文宣布，推薦計(jì)劃已從內(nèi)測(cè)階段擴(kuò)展至所有交易量超過(guò) 1 萬(wàn)美元的交易者，符合條件的用戶可獲得與其推薦的新用戶交易量成比例的獎(jiǎng)勵(lì)，具體邀請(qǐng)細(xì)則如下：
- 30% 的手續(xù)費(fèi)返傭來(lái)自直接推薦，10% 的手續(xù)費(fèi)返傭來(lái)自二級(jí)推薦（獎(jiǎng)勵(lì)將在用戶注冊(cè) Polymarket 后的前 180 天內(nèi)有效，此期限可能會(huì)有所變更，恕不另行通知）；
- 手續(xù)費(fèi)返傭獎(jiǎng)勵(lì)每天（UTC）發(fā)放一次；
- 獎(jiǎng)勵(lì)無(wú)上限，推薦的用戶在平臺(tái)上交易越多，獲得的收益就越多。
上線做市返利計(jì)劃
除開(kāi)放推薦計(jì)劃外，激勵(lì)持續(xù)且具有競(jìng)爭(zhēng)力的報(bào)價(jià)， 從而為所有交易者帶來(lái)更佳的交易體驗(yàn)，Polymarket 上線做市返利計(jì)劃，具體來(lái)看，該機(jī)制將部分 taker 手續(xù)費(fèi)重新分配給提供流動(dòng)性的做市方，使交易成本在市場(chǎng)參與者之間實(shí)現(xiàn)再分配。
返利以 USDC 形式按日結(jié)算發(fā)放，只有成功掛單并被成交的流動(dòng)性才會(huì)參與分配。整體收益并非固定值，而是基于實(shí)際成交中所占的流動(dòng)性貢獻(xiàn)比例進(jìn)行計(jì)算，成交越多、貢獻(xiàn)越高，對(duì)應(yīng)獲得的返利也越多。
分配邏輯上，系統(tǒng)會(huì)針對(duì)每一筆成交計(jì)算“手續(xù)費(fèi)等價(jià)值”，綜合成交數(shù)量、價(jià)格以及不同市場(chǎng)的費(fèi)率參數(shù)，并在同一市場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行匯總。最終返利按照各做市方貢獻(xiàn)占比進(jìn)行分配，意味著競(jìng)爭(zhēng)不僅體現(xiàn)在報(bào)價(jià)是否成交，也體現(xiàn)在報(bào)價(jià)所處的價(jià)格區(qū)間及其帶來(lái)的費(fèi)用貢獻(xiàn)。整體來(lái)看，這部分返利來(lái)自 taker 支付的手續(xù)費(fèi)，不同市場(chǎng)返利比例存在差異，例如 Crypto 為 20%，F(xiàn)inance 可達(dá) 50%，多數(shù)類別在 25% 左右。
并未有代幣空投相關(guān)信息，但目前社區(qū)情緒整體偏樂(lè)觀
盡管此前社區(qū)一度預(yù)期“重大消息”可能指向代幣或空投，但最終落地的是手續(xù)費(fèi)、返利與推薦體系的組合更新。從結(jié)果來(lái)看，這套機(jī)制更偏向長(zhǎng)期激勵(lì)設(shè)計(jì)，而非一次性釋放預(yù)期。不過(guò)情緒并未因此轉(zhuǎn)冷，反而在實(shí)際可參與路徑明確后，交易社區(qū)整體反饋偏向積極。
不少用戶已經(jīng)把推薦計(jì)劃當(dāng)成“變相空投入口”，尤其是本身有流量或社群資源的 KOL 們，明顯開(kāi)始加大分享力度，甚至有人直接當(dāng)成一門長(zhǎng)期收益來(lái)做；做市返利上線后，LP 側(cè)反饋也很直接，更多人在重新評(píng)估做市策略，參與意愿明顯被拉高。
相對(duì)來(lái)說(shuō)，套利交易、掃尾盤用戶就冷靜一些。新手續(xù)費(fèi)規(guī)則到來(lái)后，一些原本可行的套利空間將會(huì)被壓縮，策略需要重新測(cè)算，交易節(jié)奏也隨之趨于收斂，更依賴精細(xì)化執(zhí)行與成本控制。
只是，Polymarket 和 Kalshi 被監(jiān)管盯守后，接下來(lái)一段時(shí)間的估值，均會(huì)被政策拉扯消磨。
以上就是Polymarket近期重大更新解讀：收費(fèi)擴(kuò)圍、自我監(jiān)管、新增激勵(lì)的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于Polymarket重大更新解讀的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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