HYPE幣價格預(yù)測:HYPE的未來是多少?市場為何重新定價?
2026年5月21日，Hyperliquid原生代幣HYPE再度領(lǐng)漲加密市場，24小時漲幅15.5%，截至發(fā)稿報57.72美元，這也是HYPE自2025年10月以來首次突破 50 美元。本文梳理有哪些因素推動了HYPE再度迎來高光行情。
從HYPE本輪漲勢中不難看到，市場已經(jīng)意識到Hyperliquid不僅僅是一個去中心化交易所，而是正在向鏈上金融基礎(chǔ)設(shè)施的方向演化。HYPE的上漲是來自收入向好、協(xié)議回購、巨鯨與機構(gòu)增持、ETF上市、合作機會、新品上線等多重因素的共同加持產(chǎn)物，這些因素未來或?qū)⒗^續(xù)推動HYPE迎來新的價格高點。
一、年化收入10億美元、99%交易費用回購HYPE
5月18日，Hyperliquid發(fā)文：Hyperliquid平臺上的RWA交易未平倉合約量創(chuàng)下26億美元的新高，是兩個月前的兩倍。市場對全天候鏈上交易現(xiàn)實世界資產(chǎn)的需求持續(xù)增長。
對此，Bitwise首席信息官Matt Hougan表示：該平臺被低估了，其目標是“規(guī)模達600萬億美元的全球資產(chǎn)市場。Hyperliquid不是一款加密貨幣應(yīng)用，而是一款超級應(yīng)用。”
Hougan 估計 Hyperliquid 的年化收入介于 8 億至 10 億美元之間，按回購現(xiàn)金流計算，其估值倍數(shù)約為10至14倍。這一估值相較于傳統(tǒng)金融交易所如 Robinhood和 CME 集團而言頗具優(yōu)勢。Hyperliquid 代表了新一代加密項目，旨在直接為代幣持有者積累價值。Hougan指出，該平臺 99% 的交易費用用于回購 HYPE 代幣，從而進一步鞏固了直接的平臺注冊用戶增長與代幣價值之間的聯(lián)系。
Bitwise 研究分析師 Cam Khosravi 發(fā)文：Hyperliquid 已悄然成為加密貨幣領(lǐng)域的主要手續(xù)費提供商，今年迄今為止的收入已達 2.55 億美元，超過了排名第二和第三的平臺的總和。
它約占前十大協(xié)議總收入的三分之一。這些收入幾乎全部來自永續(xù)合約交易費，其中約 97% 通過自動公開市場回購返還給 HYPE 持有者。該平臺目前占據(jù)所有鏈上交易費的 43%，每周約 1100 萬美元。顯著優(yōu)于以太坊的13%（每周300萬美元）和Solana的10%（每周200萬美元）。
據(jù)Tokenomics統(tǒng)計：HyperLiquid 在 2024 年 12 月至 2026 年 5 月（共 512 天）期間創(chuàng)造了 13 億美元的總收入，其中 12 億美元為凈收入。這 12 億美元歸 HYPE 代幣持有者所有。其代幣的主要用途包括網(wǎng)絡(luò)安全、質(zhì)押獎勵、質(zhì)押權(quán)限、費用折扣、等級制度、Gas 代幣、服務(wù)支付和委托。在統(tǒng)計期間，其日均總收入約為 250 萬美元。
高收入和高回購意味著只要 Hyperliquid 的交易量繼續(xù)增長，HYPE 的買盤就會持續(xù)增強。已經(jīng)完全超越了普通加密貨幣的上漲邏輯。
在當(dāng)前市場中，這種真實收入、真實回購的模式，正在成為資金重新定價 HYPE 的核心原因。
二、巨鯨與機構(gòu)持續(xù)加碼
5月18日，有報道指出：Lookonchain 旗下與風(fēng)險投資公司 a16z 關(guān)聯(lián)的鏈上錢包自 4 月 14 日以來悄然積累了 211 萬枚 HYPE 代幣，價值約 9087 萬美元。
據(jù)鏈上分析師Ai姨（@ai_9684xtpa）監(jiān)測，a16z（@a16zcrypto）或已成為HYPE持倉第六大實體，并可能是前五名均為Hype自家生態(tài)的情況下，規(guī)模最大的外部持倉機構(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，a16z自2025年8月開啟大額囤積模式，累計建倉918萬枚HYPE（約3.56億美元），提出均價為38.77美元；扣除轉(zhuǎn)移至交易所及做市商的部分后，仍剩余884.4萬枚HYPE，分散存儲于數(shù)十個地址中。
再往前追溯，4月底，“Hyperliquid 最大多軍頭子”曾以2270美元價格開設(shè)9.9萬枚 ETH多單，隨后兩次小規(guī)模加倉，使 ETH 多單總倉位達到11.4萬枚 ETH。
4月10日，鏈上追 蹤器發(fā)現(xiàn)一個新的錢包（0x96eb…）向Hyperliquid存入了500萬USDC，并立即用這筆資金購買了59,239枚HYPE代幣，價值約為239萬美元。AMBCrypto 的分析指出，該錢包在接近 40 美元的價格買入，并在 HYPE 價格突破該水平后迅速獲利，這表明此次購買是經(jīng)過深思熟慮的積累策略，而非投機性買入。對于流通量相對有限的 HYPE 代幣而言，如此大幅度的單日買入會對訂單簿產(chǎn)生顯著影響，尤其是在其他參與者已經(jīng)持有看漲倉位，并且傾向于跟隨大筆資金流入而非逆勢操作的情況下。
這種巨鯨和機構(gòu)買入的情況是HYPE價格變化的重要指標，因為 HYPE 當(dāng)前流通盤并不大，且協(xié)議本身又在不斷回購銷毀。因此，當(dāng)機構(gòu)持續(xù)買入、鯨魚長期鎖倉、協(xié)議不斷回購時，市場上的可流通HYPE會越來越少，最終會迎來HYPE暴漲。
三、“HYPE” ETF上市
21 shares于 5 月 12 日推出了 21shares Hyperliquid ETF（納斯達克股票代碼：THYP），為美國投資者提供對 HYPE 的現(xiàn)貨敞口，并附帶質(zhì)押獎勵。該 ETF 在上市首日交易量達到 180 萬美元，凈流入資金達到 120 萬美元。
Bitwise 的 BHYP ETF 于5月15日在紐交所正式上市交易。BHYP 不僅僅提供被動投資機會。Bitwise 還承諾將 10% 的 BHYP 管理費用于購買 HYPE 代幣并將其納入自身資產(chǎn)負債表，然后進行質(zhì)押。這有效地將 ETF 的資金流入轉(zhuǎn)化為對 HYPE 代幣的結(jié)構(gòu)性買入壓力。例如，在 Bitwise 宣布將 HYPE 納入其資產(chǎn)負債表并使用部分 BHYP 管理費來積累 HYPE 代幣后，HYPE 在 24 小時內(nèi)上漲超過 4%，并逼近 50 美元大關(guān)，這與 Hyperliquid 自身的回購模式相一致。這也意味著ETF 規(guī)模越大，對 HYPE 的長期買盤越強。
另外，據(jù)Farside統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨HYPE ETF在本周三凈流入2550萬美元，遠高于周二的1100萬美元與周一的440萬美元。該類ETF自上線以來，近七個交易日累計凈流入規(guī)模已達5400萬美元。
HYPE 的估值邏輯因為走向傳統(tǒng)金融而徹底改變。
四、Hyperliquid轉(zhuǎn)向Coinbase與USDC
5月14日，Hyperliquid宣布了一筆改變其生態(tài)格局的協(xié)議：Coinbase將成為Hyperliquid上USDC的官方金庫部署者，Circle負責(zé)技術(shù)層基礎(chǔ)設(shè)施。
AQAv2框架終結(jié)了USDH和USDC之間的流動性割裂，將儲備收益重新導(dǎo)回Hyperliquid協(xié)議，用于HYPE持有者的收益、協(xié)議回購和生態(tài)基金——同時享有比USDH更大規(guī)模的供應(yīng)基礎(chǔ)產(chǎn)生的收益。換言之，Hyperliquid 放棄了部分穩(wěn)定幣主導(dǎo)權(quán)，但換來了與 USDC 更深層次的利益綁定。
在AQAv2框架下，Coinbase將把Hyperliquid USDC余額產(chǎn)生的絕大部分儲備收益分享給協(xié)議本身，這代表著穩(wěn)定幣經(jīng)濟學(xué)的重大轉(zhuǎn)變，可能迫使其他交易所和DeFi生態(tài)協(xié)商類似的收益共享協(xié)議。
五、Pre-IPO及萬物代幣化
5月17日，Trade.xyz 在 HIP-3 上購入 SPCX 代碼，5月18日，正式推出 SpaceX 的 Pre-IPO 永續(xù)合約。
本次SPCX的上線使Hyperliquid 再度收獲無數(shù)關(guān)注：這種模式可以繞開傳統(tǒng)證券體系，用戶無需真正持有 SpaceX 股權(quán)，只需交易價格預(yù)期。市場普遍認為Pre-IPO模式可能會成為Hyperliquid未來最具想象力的新增長點。
Hyperliquid 熱門的話題并不僅僅是加密貨幣交易對，還有原油、白銀和標普 500 指數(shù)。2025年10月，Hyperliquid 曾進行了重要的HIP?3升級：允許任何人質(zhì)押 50 萬枚HYPE，在 Hyperliquid 上部署自己的無需許可永續(xù)合約市場。交易者現(xiàn)在可以做多或做空原油、黃金、白銀和指數(shù)期貨，所有交易均在鏈上結(jié)算，并全天候24小時進行。
回顧3月初霍爾木茲海峽危機劇烈波動期間，WTI原油永續(xù)合約在72小時內(nèi)成交量超過50億美元。周末原油交易量在某些日子甚至超過14億美元。白銀永續(xù)合約在工作日的日成交量峰值達到46.7億美元。
Bitrue Research Institute 的研究主管 Andri Fauzan Adziima 認為：HYPE 的出色表現(xiàn)歸功于代幣化因素，包括標普 500 指數(shù)、石油和大宗商品，這些資產(chǎn)在過去幾周地緣政治動蕩的背景下大幅增長。“這種 TradFi 輪動和無需許可的市場創(chuàng)建為 HYPE 提供了其自身獨立的需求引擎。”
Altura DeFi首席運 營官Matthew Pinnock表示：HYPE 的定價更像是“高增長金融基礎(chǔ)設(shè)施”，該交易所“以市場此前未曾預(yù)料的速度吸收了永續(xù)合約、商品、股票和更廣泛的代幣化宏觀市場的交易量”。
六、HYPE的未來是多少？
- BitMEX聯(lián)合創(chuàng)始人Arthur Hayes認為：HYPE距離創(chuàng)歷史新高已越來越近，150美元目標也比此前更接近了。
- Bitrue Research Institute 研究主管Adziima：這股勢頭將持續(xù)，在“RWA上漲勢頭和ETF資金流入”的推動下，該代幣價格將達到55-65美元。他的長期愿景是Hyperliquid會被打造成為一個面向全球資產(chǎn)的“去中心化超級應(yīng)用”，并擁有“數(shù)十億美元的年收入潛力”。
- Syncracy Capital聯(lián)創(chuàng)Daniel Cheung認為：我認為人們?nèi)匀粐乐氐凸懒薍YPE的上漲潛力。目前，HYPE的流通市值僅約130億美元，而大多數(shù)其他加密交易所的市值接近800億美元，TradFi的市值甚至更高，因此 HYPE 的估值仍然顯得很低。
- Reddit 社區(qū)中，有觀點認為：如果 Hyperliquid 最終成為鏈上主流金融交易平臺，并真正吃下部分傳統(tǒng)衍生品市場份額，那么 HYPE 長期市值可能進入“數(shù)千億美元”級別。對應(yīng)價格為中期200美元，長期1000美元以上。
到此這篇關(guān)于HYPE幣價格預(yù)測:HYPE的未來是多少?市場為何重新定價?的文章就介紹到這了,更多相關(guān)HYPE價格預(yù)測內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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