核心要點

• Hyperliquid 是當(dāng)代數(shù)位資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的標(biāo)竿級突破項目，這家去 DeFi 平臺充分展現(xiàn)了區(qū)塊鏈技術(shù)的無限潛力。
• 平臺核心是主打永續(xù)合約的去中心化交易所。永續(xù)合約是一種無到期日的金融衍生性商品。它和頭部中心化期貨交易所一樣，支援全天候交易、擁有深度訂單簿、成交速度快且介面簡潔易用，同時堅守去中心化金融的核心原則：交易透明、資產(chǎn)由用戶自行托管。
• 平臺依托無許可創(chuàng)新實現(xiàn)生態(tài)擴張。憑借開放式架構(gòu)，Hyperliquid 鼓勵第三方開發(fā)者上架新產(chǎn)品，如今平臺已涵蓋加密貨幣現(xiàn)貨、傳統(tǒng)資產(chǎn)期貨、預(yù)測類市場等多元交易品類。
• 受永續(xù)合約與去中心化交易所相關(guān)監(jiān)管規(guī)則尚不明確影響，目前美國用戶無法使用該平臺。但近期監(jiān)管表態(tài)與國會相關(guān)立法推進??可望改變現(xiàn)狀，將成為平臺進一步發(fā)展的重要助推力。
• Hyperliquid 建構(gòu)了一個凝聚力極強的社區(qū)，其獨特的融資模式功不可沒：專案未接受任何創(chuàng)投投資，并將約 30% 的 HYPE 代幣直接空投給平臺用戶。
• HYPE 是平臺的原生功能型代幣，價值主要來自交易手續(xù)費。該平臺去年交易手續(xù)費收入約 8 億美元。綜合來看，Hyperliquid 產(chǎn)品競爭力突出、市場空間廣闊，長期具備可觀的上漲潛力。

試想這樣一家新創(chuàng)公司：成立不到三年，就在競爭白熱化的產(chǎn)業(yè)中脫穎而出，光是去年營收就達到約 8 億美元，坐擁海量目標(biāo)市場，營運模式精簡且獲利杠桿強勁。即便目前美國及其他主要市場的大量潛在 用戶仍無法訪問，它的發(fā)展勢頭依舊迅猛，而這一局面很快就會迎來改變。這家企業(yè)，便是 Hyperliquid。

圖 1：Hyperliquid 是現(xiàn)代數(shù)位資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的突破性成功典范

Hyperliquid 的核心業(yè)務(wù)為永續(xù)合約去中心化交易所，永續(xù)合約是一種不存在交割日期的金融衍生性商品。加密貨幣永續(xù)合約如今已發(fā)展成規(guī)模龐大的賽道：2025 年，整個數(shù)位資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的永續(xù)合約日均交易量達到 2,000 億美元。目前該市場主要由 Binance、OKX、Bybit 等中心化交易所主導(dǎo)，而 Hyperliquid 是首個在交易量和未平倉合約規(guī)模上斬獲可觀市場份額的區(qū)塊鏈去中心化項目。

僅僅依靠搶占加密永續(xù)合約市場份額，就足以支撐平臺實現(xiàn)持續(xù)大幅成長，但 Hyperliquid 的目標(biāo)遠不止于此。盡管永續(xù)合約依舊是平臺的主要收入來源，如今它已發(fā)展為綜合性金融服務(wù)平臺，業(yè)務(wù)涵蓋多個細分領(lǐng)域。

圖表 2：Hyperliquid 是一個多元化的金融服務(wù)平臺

與其他區(qū)塊鏈協(xié)議一樣，Hyperliquid 并非傳統(tǒng)商業(yè)公司，也不發(fā)行股票。其原生代幣為網(wǎng)路運作提供支撐，價值依托交易活動產(chǎn)生。目前 HYPE 流通市值約 1,300 億美元，剔除穩(wěn)定幣后，其市值排名全球第八 [2]。對比同類傳統(tǒng)上市公司，HYPE 目前估值處于合理區(qū)間。結(jié)合平臺穩(wěn)定的用戶成長、廣闊的潛在市場以及即將落地的監(jiān)管利好，我們判斷 Hyperliquid 未來仍有巨大的發(fā)展空間。

圖表 3：HYPE 自成立以來的市值

永續(xù)合約基礎(chǔ)知識

永續(xù)合約是讓 Hyperliquid 一舉成名的核心業(yè)務(wù)。這類產(chǎn)品誕生于加密產(chǎn)業(yè)，我們認為，它最終也將深度融入傳統(tǒng)金融領(lǐng)域（詳見下文監(jiān)理政策解讀）。

傳統(tǒng)期貨合約均設(shè)有到期日。以原油期貨為例，合約約定在指定日期前完成原油交割。若交易者持倉至合約到期，就必須完成標(biāo)的資產(chǎn)的實體交付或接收。若僅想進行金融交易、無意參與實物交割，交易者就需要不斷將持倉轉(zhuǎn)移至后續(xù)到期的合約。

永續(xù)合約則沒有到期日，全程不會進行標(biāo)的資產(chǎn)實物交割。該產(chǎn)品專為避險者和投機者設(shè)計，用于單純的金融部位交易，且普遍支援全天候交易。

傳統(tǒng)期貨依賴到期交割機制，維持價格與標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價的連結(jié)。永續(xù)合約不存在到期環(huán)節(jié)，其價格之所以能緊跟現(xiàn)貨價格，依賴的是資金費率機制：多空交易者之間會定期進行小額資金劃轉(zhuǎn)。當(dāng)永續(xù)合約價格高于現(xiàn)貨價格時，多頭交易者向空頭交易者支付費用；當(dāng)價格低于現(xiàn)貨價格時，則由空頭向多頭支付。價差越大，劃轉(zhuǎn)金額越高。資金費率結(jié)合市場套利行為，會形成市場調(diào)節(jié)機制，推動永續(xù)合約價格向標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價格靠攏。

圖 4：資金費率機制將永續(xù)合約錨定至標(biāo)的資產(chǎn)

永續(xù)合約與加密市場的適配度極高。加密貨幣市場全年無休，個人投資者與專業(yè)投機交易需求旺盛，新資產(chǎn)上線速度遠超傳統(tǒng)期貨交易所。永續(xù)合約為交易者提供了便捷管道，可全天候判斷價格走勢、對沖現(xiàn)貨持倉風(fēng)險、使用杠桿交易，如今它也成為加密資產(chǎn)價格發(fā)現(xiàn)的核心市場之一。

圖表 5：全球比特幣報告的永續(xù)合約與現(xiàn)貨交易量

個人投資者擁有多種加杠桿交易的方式，包括傳統(tǒng)券商保證金交易、定期期貨、選擇權(quán)以及杠桿 ETF 等。從加密市場的實際表現(xiàn)來看，在擁有多種選擇時，投資者往往更傾向于永續(xù)合約，操作簡單或是主要原因。由此推斷，一旦永續(xù)合約在傳統(tǒng)金融市場全面普及，也會收獲大批用戶。

Hyperliquid 的突破性優(yōu)勢

Hyperliquid 實現(xiàn)了重大突破：兼具中心化交易所的高效能，以及區(qū)塊鏈體系的透明度與資產(chǎn)托管模式。從交易者的體驗來看，很難區(qū)分它與主流中心化交易所 —— 二者都具備深度訂單簿、極速成交能力和成熟的持倉管理功能。但 Hyperliquid 所有交易記錄（包括強制平倉記錄）均上鏈存證，并且支援用戶資產(chǎn)自托管，這一點與中心化交易所有著本質(zhì)區(qū)別。

圖表 6：Hyperliquid 交易體驗與中心化交易所相近

加密貨幣杠桿交易賽道競爭異常激烈，用戶對平臺體驗要求嚴(yán)苛，而 Hyperliquid 憑借優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品站穩(wěn)腳跟，如今已躋身頭部加密衍生品交易平臺之列。 2025 年，平臺永續(xù)合約總交易量達 2.9 兆美元，目前未平倉合約規(guī)模約 700 億美元，憑借此數(shù)據(jù)，Hyperliquid 位居全球第三或第四大永續(xù)合約交易所。即便平臺業(yè)務(wù)正逐步從原生加密資產(chǎn)拓展至更多品類，其交易量、未平倉合約規(guī)模、手續(xù)費收入以及產(chǎn)業(yè)關(guān)注度依舊同步穩(wěn)定成長。

圖 7：Hyperliquid 目前為第三或第四大加密貨幣永續(xù)合約交易所

在交易成本上，Hyperliquid 相較于中心化交易所也具備競爭力?；?2025 年比特幣、以太坊的交易數(shù)據(jù)測算，主流中心化交易所現(xiàn)貨交易成交量加權(quán)平均手續(xù)費為 15 個基點，期貨交易為 4 個基點；而 Hyperliquid 現(xiàn)貨手續(xù)費為 5 個基點，期貨手續(xù)費僅 2 個基點。注：以上數(shù)據(jù)基于基礎(chǔ)帳戶掛單、吃單費率估算，未計入手續(xù)費分級、優(yōu)惠活動、訂單簿深度等其他影響交易總成本的因素；中心化交易所數(shù)據(jù)為多家平臺成交量加權(quán)平均值。

圖 8：成交量加權(quán)費用

平臺最具發(fā)展?jié)摿Φ囊稽c，是依托開放架構(gòu)，將業(yè)務(wù)從加密永續(xù)合約拓展至更多品類。平臺一般透過 Hyperliquid 改善提案（HIP）推出新功能，各類新產(chǎn)品由第三方開發(fā)者部署上線，而非 Hyperliquid 原生團隊。

HIP-3 讓開發(fā)者上架全新的永續(xù)合約交易市場，涵蓋股票、大宗商品、指數(shù)等非加密資產(chǎn)。這類市場廣受用戶歡迎，逐步成為傳統(tǒng)金融資產(chǎn)盤后價格發(fā)現(xiàn)的重要管道。彭博社曾評價，Hyperliquid 平臺上原油、黃金、白銀永續(xù)合約的價格走勢，能夠為傳統(tǒng)市場開盤后的行情走向提供參考。另一篇報導(dǎo)中，彭博社將其稱作「全天候大宗商品杠桿交易平臺」，足以體現(xiàn)該平臺正逐步成為現(xiàn)實世界資產(chǎn)的 24 小時交易基礎(chǔ)設(shè)施。

交易量數(shù)據(jù)也印證了這個價值。 2026 年 2 月白銀價格大幅波動期間，HIP-3 板塊白銀永續(xù)合約單日交易量突破 40 億美元。同年 2 月 5 日，該品類交易量一度達到紐約商品交易所白銀合約名目交易量的 1%。在近期中東局勢引發(fā)油價震蕩期間，HIP-3 原油永續(xù)合約在 4 月 9 日的 24 小時交易量突破 40 億美元，短暫交易量超越比特幣永續(xù)合約。目前，平臺已上線獲得官方授權(quán)的標(biāo)普 500 指數(shù)合約，周末也可正常交易。自上線至今，HIP-3 板塊累計交易量超 2,300 億美元，目前正常營運的交易對數(shù)量超過 140 個。

圖 9：HIP-3 將 Hyperliquid 的業(yè)務(wù)拓展至加密永續(xù)合約之外

HIP-4 則將業(yè)務(wù)延伸至結(jié)果交易市場，推出類似預(yù)測市場合約的二元期權(quán)產(chǎn)品。該類產(chǎn)品同樣由第三方開發(fā)者部署，所有交易依舊會為 Hyperliquid 帶來手續(xù)費收入。

Hyperliquid運作原理

Hyperliquid 的底層架構(gòu)主要由兩大核心部分構(gòu)成：

• HyperCore：交易核心系統(tǒng)，整合訂單簿、清算結(jié)算、永續(xù)合約、現(xiàn)貨交易、保證金管理與強制平倉等功能，也是交易者直接互動的核心模組。
• HyperEVM：開發(fā)者的運作環(huán)境，相容于以太坊虛擬機器（EVM），并與 Hyperliquid 整體系統(tǒng)打通。其核心設(shè)計想法為：開發(fā)者可依托交易所已有的流動性、用戶群與資產(chǎn)基礎(chǔ)搭建應(yīng)用，無需從零開始冷啟動。

除此之外，HyperBFT 作為委托權(quán)益證明共識層，負責(zé)確保整個系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運作。

相較于復(fù)雜的技術(shù)細節(jié)，該專案的架構(gòu)設(shè)計理念更為關(guān)鍵：Hyperliquid 并非搭建在通用公鏈上的普通應(yīng)用，而是一條專為交易所交易性能定制的專屬公鏈與執(zhí)行架構(gòu)，目標(biāo)是讓鏈上交易平臺的綜合體驗比肩中心化交易基礎(chǔ)設(shè)施。

圖表 10：作為市場平臺的 Hyperliquid

Hyperliquid成功的核心要素

Hyperliquid 于 2023 年 8 月正式對外開放，彼時美國尚未推出比特幣交易所交易產(chǎn)品，整個 DeFi 產(chǎn)業(yè)也處于相對低迷的階段。它的成功并非源自于市場投機熱潮，而是精準(zhǔn)解決了產(chǎn)業(yè)痛點：為高頻交易者打造了一個體驗流暢的鏈上交易平臺。

我們總結(jié)出五個成功要素：

• 產(chǎn)品定位聚焦：平臺圍繞永續(xù)合約交易場景深度打磨，而非將交易功能作為眾多應(yīng)用之一。優(yōu)先滿足高頻交易者的核心需求：快速下單、穩(wěn)定成交、持倉資訊清晰、介面貼合主流交易所使用習(xí)慣。
• 市場選擇精準(zhǔn)：及時上線加密交易者需求旺盛的交易品種，尤其是比特幣、以太坊以外的小眾資產(chǎn)和熱門標(biāo)的，借此快速收獲關(guān)注度。
• 平臺靈活開放：依托 HIP-3 機制，第三方開發(fā)者可直接上架全新永續(xù)合約市場，徹底拋棄中心化審核上幣模式，轉(zhuǎn)變?yōu)殚_放式市場創(chuàng)建體系。
• 流量分送體系完善：平臺的開發(fā)者代碼與前端接取模式，吸引各方第三方將使用者引流至同一流動性池，避免流量分散。此模式已產(chǎn)生可觀收益：Phantom 透過接取 Hyperliquid 永續(xù)合約，歷史累計從引流交易手續(xù)費中獲利約 1,970 萬美元。
• 社群根基穩(wěn)固：代幣分配優(yōu)先回饋平臺用戶，而非創(chuàng)投機構(gòu)或內(nèi)部人員。早期持幣群體以交易者、市場參與者和開發(fā)者為主，這類群體本身就與項目深度綁定，也讓外界認可項目不會在產(chǎn)品尚未成熟時就從社區(qū)攫取利益。在信任稀缺的產(chǎn)業(yè)環(huán)境中，這一點尤其重要。

以上優(yōu)勢單獨來看都并非絕對壁壘，但結(jié)合在一起，就讓 Hyperliquid 成為業(yè)界少數(shù)能依靠真實用戶活躍度證明自身價值的項目，而非僅停留在概念層面。

平臺依賴流動性、流量分送與開發(fā)者激勵形成綜效，構(gòu)筑競爭壁壘。交易活躍度提升會優(yōu)化流動性與成交體驗，進而吸引更多用戶與第三方前端接??；開發(fā)者程式碼與 HIP-3 機制，又促使外部開發(fā)者將流量回流至同一流動性池，而非分流至競品平臺。由此形成新進局者難以復(fù)制的網(wǎng)路效應(yīng)：流動性吸引流量，流量推高交易量，交易量進一步夯實協(xié)議的經(jīng)濟根基。

HYPE 代幣詳解

HYPE 代幣是 Hyperliquid 生態(tài)的核心驅(qū)動力。有別于當(dāng)下多數(shù)加密項目，該平臺沒有接受傳統(tǒng)創(chuàng)投投資，還將約 30% 的代幣總量直接空投給早期用戶。這也決定了代幣持有者結(jié)構(gòu)：早期持有者大多為深度了解產(chǎn)品的平臺使用者、交易者與社群成員。

圖 11：HYPE 代幣自上線以來的價格

HYPE 的價值來自于交易手續(xù)費與生態(tài)內(nèi)實際應(yīng)用價值。 Hyperliquid Labs 確認，平臺 99% 的手續(xù)費會劃入救助基金，基金會將手續(xù)費兌換為 HYPE 并進行銷毀，這一模式類似于傳統(tǒng)股市的股份回購。由于代幣銷毀量持續(xù)大于新增發(fā)行量，HYPE 的流通總量正逐漸縮減。

圖表 12：HYPE 銷毀、發(fā)行與流通供應(yīng)量

同時，HYPE 在生態(tài)內(nèi)擁有多項實際用途：

• 質(zhì)押與節(jié)點驗證：用戶質(zhì)押 HYPE 參與節(jié)點驗證，為整個網(wǎng)路提供安全保障。
• Gas 費用：作為 HyperEVM 的原生手續(xù)費代幣，該模組的基礎(chǔ)手續(xù)費與優(yōu)先手續(xù)費都會被銷毀。
• 手續(xù)費減免：質(zhì)押 HYPE 可享交易手續(xù)費優(yōu)惠。
• 市場創(chuàng)建抵押品：開發(fā)者若要透過 HIP-3 部署永續(xù)合約市場，需質(zhì)押 50 萬枚 HYPE，該部分質(zhì)押資產(chǎn)既是利益綁定憑證，也用于保障市場運作品質(zhì)。目前 HIP-4 結(jié)果交易市場已上線，若采用同類質(zhì)押規(guī)則，HYPE 的應(yīng)用場景將進一步拓寬。

HYPE 依托擁有真實交易量、手續(xù)費收入與開發(fā)者需求的交易平臺實現(xiàn)價值成長。平臺交易量越高，手續(xù)費規(guī)則、質(zhì)押等級、開發(fā)者收益體系、救助基金機制的作用就越突出。隨著 HyperEVM、HIP-3、HIP-4 持續(xù)拓展平臺邊界，HYPE 的應(yīng)用價值與價值成長空間也將同步提升。

發(fā)展前景研判

Hyperliquid 打造了形態(tài)獨特的綜合金融服務(wù)平臺，想要精準(zhǔn)評估其成長潛力并非易事。但結(jié)合合理的產(chǎn)業(yè)對標(biāo)分析，我們認為平臺與代幣均具備充足的上行空間。

比較各類交易平臺營收資料可以發(fā)現(xiàn)，Hyperliquid 2025 年約 8 億美元的營收體量雖已十分可觀，但僅占加密永續(xù)合約總交易收入的 2% 左右。倘若平臺的非加密資產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)持續(xù)普及，它將在整體規(guī)模達 350 億至 4000 億美元 / 年的全球衍生性商品交易產(chǎn)業(yè)中分得一杯羹。

圖表 13：與交易所產(chǎn)業(yè)相比，Hyperliquid 的收入仍處于中等水平

HYPE 并非傳統(tǒng)股票，但可參考金融業(yè)上市公司進行估值比較。以截至 2026 年第一季之前四個季度的收益計算，HYPE 目前本益比約為 14 倍。而交易所、經(jīng)紀(jì)類上市公司估值區(qū)間各有不同，Interactive Brokers、Robinhood 等高成長企業(yè)本益比普遍在 35 至 50 倍之間。

圖表 14：Hyperliquid 估值倍數(shù)低于股票對標(biāo)標(biāo)的

永續(xù)合約在美國市場的發(fā)展前景

Hyperliquid 恰好處于美國兩大監(jiān)管空白領(lǐng)域的交會點：永續(xù)合約與去中心化交易所。目前，這兩大領(lǐng)域的監(jiān)管框架都在逐步走向明朗。

長久以來，永續(xù)合約在美國市場基本上處于無法正常開展的狀態(tài)。相關(guān)法規(guī)并未明令禁止，但該產(chǎn)品并未完全適配監(jiān)管大宗商品與衍生性商品的《商品交易法》（CEA）。這套法案對注冊交易場所的清算規(guī)則、保證金要求、交易執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)都作出了明確規(guī)定。法規(guī)界定模糊，導(dǎo)致監(jiān)管部門持續(xù)打擊各類提供場外衍生性商品服務(wù)的中心化平臺與 DeFi 平臺，這也是 Hyperliquid 選擇海外營運、封鎖美國用戶的核心原因。

不過當(dāng)前監(jiān)管環(huán)境正在快速轉(zhuǎn)變。負責(zé)執(zhí)行《商品交易法》的美國商品期貨交易委員會（CFTC）近期頻傳發(fā)聲，Coinbase、Kraken、Robinhood、Kalshi 等企業(yè)也紛紛行動，種種跡象表明，監(jiān)管層正積極探索合規(guī)路徑，推動永續(xù)合約類產(chǎn)品落地。核心爭議點在于產(chǎn)品定性：依照《商品交易法》，永續(xù)合約應(yīng)被劃分為期貨還是掉期產(chǎn)品。監(jiān)管方最終選擇的界定方式（制定新規(guī)、發(fā)布指導(dǎo)意見、出具豁免決議），將直接決定產(chǎn)品落地的時間與穩(wěn)定性。

短期來看，監(jiān)管紅利會優(yōu)先流向已完成注冊的中心化交易平臺。但長期而言，CFTC 推出新規(guī)、指導(dǎo)意見或豁免政策后，可望為 Hyperliquid 這類平臺打通美國合規(guī)營運管道，減少對海外市場的單一依賴。

同時，Hyperliquid 類交易所的業(yè)務(wù)屬性，也讓它深陷去中心化金融協(xié)議的監(jiān)管討論之中。美國目前沒有專門針對去中心化交易所的法規(guī)，監(jiān)管機構(gòu)遵循「去中心化不能成為監(jiān)管豁免理由」的原則，結(jié)合現(xiàn)有美國證券交易委員會（SEC）與 CFTC 規(guī)則，按照業(yè)務(wù)實質(zhì)對 DeFi 平臺進行監(jiān)管。

對于主打衍生性商品的去中心化交易所而言，監(jiān)管審查持續(xù)收緊，機構(gòu)資金直接入場面臨諸多阻礙，目前機構(gòu)大多透過中介管道或海外管道參與交易。 《CLARITY Act》等新法案提案，旨在為數(shù)位資產(chǎn)市場建立更完善、權(quán)責(zé)分明的監(jiān)管框架，清楚區(qū)分協(xié)議層、前端營運者、中介機構(gòu)與注冊交易場所。此外，SEC 針對代幣化證券推出的相關(guān)舉措，也會推動鏈上交易市場走向標(biāo)準(zhǔn)化。但對于 Hyperliquid 的永續(xù)合約業(yè)務(wù)而言，最直接相關(guān)的監(jiān)管主體依舊是 CFTC 與《商品交易法》。

此監(jiān)管區(qū)分對 Hyperliquid 至關(guān)重要：作為非托管式基礎(chǔ)設(shè)施，其底層協(xié)議最終的監(jiān)管方式，或?qū)^(qū)別于面向普通用戶的前端介面與營運主體。盡管現(xiàn)有提案尚未為鏈上永續(xù)合約打造出完整可行的監(jiān)管體系，但已指明了發(fā)展方向。若后續(xù)配套推出專款豁免條例、明確經(jīng)紀(jì)商定義、針對鏈上交易（保證金、資金費率、全天候交易等）制定專屬規(guī)則，產(chǎn)業(yè)監(jiān)管體系將進一步完善。整體政策方向為「在監(jiān)管框架內(nèi)鼓勵創(chuàng)新」，而 Hyperliquid 開放、全球化、非托管的定位，也與當(dāng)下「保留無許可訪問權(quán)限、同時完善市場監(jiān)管」的監(jiān)管思路相契合。

潛在風(fēng)險

投資 HYPE 需正視平臺及代幣對應(yīng)的常規(guī)風(fēng)險與特有風(fēng)險：第一，HYPE 代幣年化價格波動率約 80%，較比特幣高出 40 個百分點，價格波動劇烈。第二，相較于其他區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，Hyperliquid 的驗證節(jié)點集中度較高，且平臺采用閉源軟體運作。第三，平臺的成長潛力高度依賴美國金融監(jiān)理政策的調(diào)整。若監(jiān)管規(guī)則遲遲無法落地，平臺將長期受限于海外市場，成長空間也會遭遇天花板。

總結(jié)

無論在加密產(chǎn)業(yè)或傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，都很難找到能與 Hyperliquid 直接對標(biāo)的項目，它徹底打破了產(chǎn)業(yè)固有模式。我們認為，它為區(qū)塊鏈金融的未來勾勒出極具吸引力的發(fā)展藍圖。

這是一套開放架構(gòu)平臺，擁抱無許可創(chuàng)新，堅守 DeFi 透明、資產(chǎn)自托管的核心原則；同時依托深度打磨的核心交易應(yīng)用，收獲了市場與用戶的雙重認可。如果平臺能夠持續(xù)穩(wěn)健運作、維護并壯大社區(qū)生態(tài)，再疊加監(jiān)管政策利好實現(xiàn)大規(guī)模普及，Hyperliquid 未來可望成長為金融服務(wù)領(lǐng)域的巨頭企業(yè)。

以上就是斬獲8億美元營收,Hyperliquid為何能異軍突起?灰階深度復(fù)盤的詳細內(nèi)容，更多關(guān)于Hyperliquid為何異軍突起的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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  2026-05-24
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  值得關(guān)注的10個新興Hyperliquid原生協(xié)議，一文盤點

  隨著Hyperliquid Layer1生態(tài)快速擴容，依托其高性能、低手續(xù)費、全鏈上交易的核心優(yōu)勢，一批原生新興協(xié)議快速崛起，成為加密賽道早期布局的核心方向,本文聚焦10個優(yōu)質(zhì)Hyper…

  2026-05-22
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  USDC入局Hyperliquid,穩(wěn)定幣戰(zhàn)火燒向永續(xù)合約

  Hyperliquid 是當(dāng)下加密行業(yè)最炙手可熱的標(biāo)的之一,上周，21Shares 與 Bitwise 順勢推出 HYPE 現(xiàn)貨 ETF 登陸美國交易所，Grayscale 和 VanEck 等機構(gòu)也緊隨其后加速布局,在…

  2026-05-21
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  Hyperliquid目前仍被嚴(yán)重低估?一文拆解Hyperliquid的影響力和真實價值

  Hyperliquid 是近年來加密領(lǐng)域最重要的新興項目之一,其原生代幣 HYPE 更是 2026 年表現(xiàn)最好的大市值加密資產(chǎn)，今年以來已上漲 77%,然而我依然認為市場嚴(yán)重低估了它的影響力…

  2026-05-20
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  硅谷投資者大規(guī)模買入，Hyperliquid預(yù)期漲幅達55%

  Hyperliquid代幣HYPE近期獲硅谷投資者大規(guī)模買入，此前其價格一度飆升至55美元創(chuàng)歷史新高，雖略有回落但周漲幅仍達23.4%,市場看漲情緒濃厚，機構(gòu)資金流入、新產(chǎn)品支持現(xiàn)實…

  2026-05-18
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  $SPCX上線Hyperliquid：SpaceX還沒上市，鏈上已經(jīng)定價2.4萬億

  Trade.xyz 在 Hyperliquid 上線了 SpaceX 的 Pre-IPO 永續(xù)合約 $SPCX，起始價約 150 美元，但鏈上交易價格已飆升至 216 美元，反映出市場對其 IPO 的強烈看漲情緒,下面小編…

  2026-05-18
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  兩大傳統(tǒng)交易所對Hyperliquid發(fā)起訴訟，加密交易監(jiān)管爭議升級

  2026年5月，芝加哥商業(yè)交易所和洲際交易所聯(lián)合向美國監(jiān)管機構(gòu)施壓，指控去中心化交易所Hyperliquid匿名交易或致市場操縱，其石油衍生品交易量已影響全球油價定價機制，Hype…

  2026-05-17
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  加杠桿玩meme卻不會爆倉?Hyperliquid生態(tài)黑馬alt.fun項目全解析

  alt.fun 是 2026 年 5 月中旬在 Hyperliquid（HyperEVM）生態(tài)上線的一個創(chuàng)新型 meme 幣發(fā)射平臺,它誕生于 Hyperliquid HIP-3 升級之后，官方稱自己是 Hyperliquid 生態(tài)中首…

  2026-05-17
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  USDH被Coinbase收編背后：Hyperliquid的利益選擇

  Coinbase成為Hyperliquid上USDC官方國庫部署者，原生態(tài)穩(wěn)定幣USDH逐步關(guān)閉,該交易實現(xiàn)三方共贏：Coinbase深度綁定Hyperliquid生態(tài)，Hyperliquid獲得USDC儲備收益大頭，USDH…

  2026-05-16