加密貨幣商業(yè)：隨著ETF需求降溫，加密貨幣基礎(chǔ)設(shè)施支出上升
萬事達(dá)卡擴(kuò)大其加密貨幣業(yè)務(wù)版圖，以太坊財(cái)資公司持續(xù)買入，而隨著機(jī)構(gòu)對(duì)加密貨幣的需求出現(xiàn)分化，比特幣 ETF 面臨新的資金流出。
本周機(jī)構(gòu)加密貨幣活動(dòng)呈現(xiàn)喜憂參半的局面，盡管投資者對(duì)比特幣基金的需求有所減弱，但主要金融機(jī)構(gòu)仍在繼續(xù)拓展數(shù)字資產(chǎn)業(yè)務(wù)。
萬事達(dá)卡已獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)，將在紐約拓展其加密貨幣業(yè)務(wù)，這凸顯了傳統(tǒng)支付公司如何持續(xù)圍繞穩(wěn)定幣、代幣化支付和區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行構(gòu)建。與此同時(shí)，以太坊資金管理公司不斷積累ETH并增加質(zhì)押活動(dòng)，以尋求與被動(dòng)型加密貨幣投資產(chǎn)品區(qū)分開來的方法。
但投資者興趣放緩的跡象也開始顯現(xiàn)。美國現(xiàn)貨比特幣ETF的資金流出持續(xù)，在機(jī)構(gòu)投資者連續(xù)一周撤資后，2026年累計(jì)資金流入量逼近負(fù)值區(qū)間。
萬事達(dá)卡終于破解了紐約的加密貨幣密碼
萬事達(dá)卡已從紐約州金融服務(wù)部 (NYDFS)獲得夢(mèng)寐以求的 BitLicense 許可證，這使得這家支付巨頭獲得了監(jiān)管許可，可以在美國最嚴(yán)格的司法管轄區(qū)之一擴(kuò)展其加密貨幣和穩(wěn)定幣業(yè)務(wù)。
鑒于萬事達(dá)卡正積極拓展穩(wěn)定幣、代幣化支付和鏈上商務(wù)等領(lǐng)域的加密貨幣合作關(guān)系，此次合作的時(shí)機(jī)尤為引人注目。作為其旨在實(shí)現(xiàn)數(shù)字資產(chǎn)與現(xiàn)有卡片基礎(chǔ)設(shè)施互操作性的更廣泛戰(zhàn)略的一部分，該公司已與包括 MetaMask 在內(nèi)的多家區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)和錢包提供商展開合作。
紐約州的BitLicense牌照制度歷來是加密貨幣公司的一大障礙，因?yàn)槠浜弦?guī)要求極其嚴(yán)格，許多公司寧愿完全避開該州，也不愿經(jīng)歷繁瑣的牌照申請(qǐng)流程。萬事達(dá)卡的批準(zhǔn)表明，監(jiān)管機(jī)構(gòu)越來越愿意接納成熟的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域，尤其是那些專注于支付和結(jié)算渠道而非投機(jī)交易的機(jī)構(gòu)。
Bitmine加倍押注以太坊，湯姆·李呼吁進(jìn)入“超級(jí)周期”。
上周， BitMine Immersion Technologies購入了111,942枚以太幣，這是該公司2026年迄今為止最大的一筆以太幣交易。此前，以太幣價(jià)格一度跌破2200美元。此次購幣熱潮正值該公司董事長湯姆·李重申其看好以太坊的觀點(diǎn)之際，他認(rèn)為以太坊正進(jìn)入一個(gè)由代幣化和人工智能驅(qū)動(dòng)的金融基礎(chǔ)設(shè)施推動(dòng)的長期加密貨幣“超級(jí)周期”。
Lee表示，Bitmine將近期的市場疲軟視為機(jī)遇而非警示信號(hào)。該公司在市場波動(dòng)期間持續(xù)積累ETH，這與Michael Saylor首創(chuàng)的比特幣國庫策略如出一轍。
Bitmine目前控制著近540萬枚以太坊，并設(shè)定了一個(gè)雄心勃勃的目標(biāo)：控制以太坊流通供應(yīng)量的5%。然而，這波購買熱潮并非沒有代價(jià)。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，Bitmine目前賬面上與其以太坊投資組合相關(guān)的虧損高達(dá)78億美元。
戰(zhàn)略正在逐步減少其巨額債務(wù)。
Michael Saylor's Strategy以折扣價(jià)回購了 15 億美元的可轉(zhuǎn)換債券，將其與 2029 年到期相關(guān)的未償債務(wù)減少至約 67 億美元。這是該公司在繼續(xù)專注于比特幣積累的同時(shí)，重組其資產(chǎn)負(fù)債表的最新跡象。
債務(wù)回購之所以重要，是因?yàn)?Strategy 的比特幣策略一直依賴于其不斷進(jìn)行再融資和管理杠桿的能力。
在賽勒的領(lǐng)導(dǎo)下，該公司因發(fā)行債券大規(guī)模收購比特幣而聞名，實(shí)際上轉(zhuǎn)型為一家公開交易的比特幣持有工具。但隨著利率上升和市場波動(dòng)加劇，投資者越來越關(guān)注這種模式的可持續(xù)性。
比特幣ETF資金流出正在抹去2026年的收益。
美國現(xiàn)貨比特幣ETF在連續(xù)六個(gè)交易日出現(xiàn)資金流出后，正逼近2026年凈虧損區(qū)間。據(jù)Farside數(shù)據(jù)顯示，僅周五一天就出現(xiàn)1.052億美元的資金流出，導(dǎo)致今年累計(jì)資金流入縮水至僅5.36億美元。
自5月14日（該板塊最后一次錄得凈流入）以來，資金持續(xù)流出已使比特幣ETF損失約15.5億美元。貝萊德旗下的iShares比特幣信托基金周五跌幅最大，資金流出近6900萬美元，富達(dá)旗下的Wise Origin比特幣基金也損失了3600萬美元。
由于一些大型機(jī)構(gòu)投資者似乎正在縮減其比特幣ETF的投資規(guī)模，市場面臨壓力。Jane Street在第一季度將其比特幣ETF持倉削減了約70%，高盛也減少了其持倉。
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