新報穩(wěn)定幣告別零收益時代：鏈上再保險Re Protocol上線，30天保費收入1.74億美元
穩(wěn)定幣終于找到真實收益！鏈上再保險協(xié)議Re Protocol于2026年6月18日正式上線RE代幣，用戶存入USDC等穩(wěn)定幣即可獲取來自再保險市場的真實回報。項目將資本部署至美國住宅財產(chǎn)險、汽車險等低波動險種，通過Fireblocks金庫托管+Chainlink預(yù)言機保證透明。目前Basis-Plus策略（reUSD）凈收益約7%，高收益層（reUSDe）目標年化16%-25%，30天保費收入達1.74億美元。這意味著穩(wěn)定幣不再只是"數(shù)字現(xiàn)金"，而是成為連接萬億再保險市場的收益引擎。
穩(wěn)定幣發(fā)行量已突破1700億美元，且還在快速增長。隨著這些資金涌入鏈上，一個關(guān)鍵問題出現(xiàn)了：它們?nèi)绾萎a(chǎn)生真實的、可持續(xù)的收益？而不是依賴代幣價格的自我循環(huán)。
Re給出了一個出人意料的答案：再保險。這家鏈上再保險平臺從DeFi吸收穩(wěn)定幣，將其作為抵押品背書給美國保險公司，收取保費后把收益返還給鏈上存款人。目前已支持35家保險公司、承保5億美元業(yè)務(wù)，并計劃在未來7個月內(nèi)突破10億美元。
Bankless播客主持David與Electric Capital合伙人Avichal一起對話Re創(chuàng)始人Karan Saroya，深入拆解了鏈上資本如何重塑這個萬億級傳統(tǒng)市場。
他們討論了以下核心觀點：
1. Re是一個鏈上再保險平臺，吸收穩(wěn)定幣作為資本，背書給美國保險公司，保費收益回流鏈上——讓穩(wěn)定幣持有者獲得12%-14%甚至更高的真實收益。
2. 再保險是一個萬億級、與股市和加密市場完全無關(guān)的資產(chǎn)類別，穩(wěn)定幣持有者終于有了一個與Terra Luna式死亡螺旋無關(guān)的真實收益來源。
3. Re將傳統(tǒng)再保險的資本募集流程壓縮為智能合約，無需數(shù)十人的投行團隊去推銷給養(yǎng)老基金——運營效率帶來了邊際成本優(yōu)勢。
4. Re利用杠桿機制：每1美元抵押品可支撐5-7美元的保費寫入，使底層資本池獲得約5倍于無風險利率的回報。
5. 存款人獲得receipt代幣，可在Morpho和Fluid等借貸市場進行循環(huán)質(zhì)押（looping），將收益率推至18%-20%+。
6. Re發(fā)行了RE治理代幣（參考Lloyd's of London的治理模型），控制一個中央資本池的分配方向、交易對手準入和參數(shù)。
時間戳：
00:03 什么是Re？鏈上再保險簡介
00:52 為什么再保險需要區(qū)塊鏈和智能合約
02:13 區(qū)塊鏈改善再保險的哪些環(huán)節(jié)
03:50 從VC視角看Re——穩(wěn)定幣資本市場的新范式
06:55 再保險的準入壁壘 vs 穩(wěn)定幣的民主化
08:12 再保險資本構(gòu)成與鏈上可交易的保險風險切片
09:00 運營效率：初創(chuàng)公司如何用三位數(shù)員工挑戰(zhàn)萬億巨頭
11:54 AI與加密工具讓公司變小、效率更高
12:49 這是千倍機會還是30%的邊際改進？
14:30 再保險市場中的10bps優(yōu)勢就能吃掉整個行業(yè)
16:00 5倍杠桿原理：為什么穩(wěn)定幣能賺12-14%
18:00 資本流向：穩(wěn)定幣上鏈 → 抵押 → 保費 → 收益回流
20:00 再保險的杠桿機制與分層收益
22:00 TVL和人力資本是Re的兩個核心指標
24:40 不同層級收益：優(yōu)先層與夾層
26:30 再保險vs算法穩(wěn)定幣——真實生產(chǎn)力vs自我循環(huán)
29:00 DeFi基礎(chǔ)設(shè)施就緒，需求側(cè)終于到來
30:00 RE治理代幣：Lloyd's of London模型上鏈
32:00 代幣價值捕獲與治理機制
34:00 Re的未來路線圖：從5億到10億+
36:00 DeFi Mullet論：前段合規(guī)金融，后段DeFi
38:00 穩(wěn)定幣資本市場的未來——鏈上即一切
Takeaways：
1. 再保險：一個萬億級、與加密完全無關(guān)的收益來源：再保險是全球保險公司的保險，年保費規(guī)模約1萬億美元。傳統(tǒng)上只有養(yǎng)老基金、主 權(quán)基金和超高凈值個人能參與。Re將其開放給任何持有穩(wěn)定幣的人，且收益與股市、加密市場完全無關(guān)。
2. 5倍杠桿帶來的高收益：監(jiān)管允許每1美元抵押品支撐5-7美元的保費寫入。按5倍杠桿計算，底池可利用無風險利率產(chǎn)生約20%回報，扣除費用和賠付后，穩(wěn)定幣存款人可獲得12%-14%的年化收益。
3. 智能合約取代投行團隊：傳統(tǒng)再保險需要數(shù)十人的團隊去全球推銷、募集資本。Re把整個資本募集流程壓縮為智能合約——這是其運營效率的核心來源，也是它僅用不到12人就能挑戰(zhàn)Munich Re和Swiss Re等萬人員工巨頭的底氣。
4. DeFi Mullet（前合規(guī)+后DeFi）架構(gòu)：Re的前端是受監(jiān)管的再保險公司（凱曼群島注冊），后端是智能合約和穩(wěn)定幣資本市場。存款人收到receipt代幣后，可在Morpho、Fluid等借貸協(xié)議中循環(huán)質(zhì)押，將收益率推至18%-20%+。
5. 10bps優(yōu)勢就能吃掉整個行業(yè)：Avichal指出，再保險市場中哪怕10個基點的效率優(yōu)勢就足以吃掉整個市場。不同于Lending等賽道中20%-30%的效率提升只是邊際改善，再保險這種大規(guī)模資金市場中的微小效率差異意味著百億美元級別的機會。
6. 從供給端到需求端的拐點：過去幾年DeFi創(chuàng)造了所有基礎(chǔ)設(shè)施——Aave、Morpho、Gauntlet、Steakhouse等，但缺少需求端。Re提供了真正的需求：讓穩(wěn)定幣持有者有理由將資金存入這些協(xié)議，因為可以獲得真實的、由實體經(jīng)濟產(chǎn)生的收益。
7. RE治理代幣的Lloyd's模型：Re的代幣模型參考了Lloyd's of London的330年治理傳統(tǒng)——代幣持有者決定可接受交易對手、業(yè)務(wù)線、所需資本和中央資本池的分配方向。治理權(quán)本身有價值，因為控制著全球最大保險資本池的流向。
8. 真實經(jīng)濟賦能：這些穩(wěn)定幣并未停留在加密內(nèi)循環(huán)，而是進入了真實世界——幫助企業(yè)建工廠、造車、運營業(yè)務(wù)、讓牙醫(yī)診所獲得責任保險。這不是Terra Luna式的自我循環(huán)，而是真實生產(chǎn)力。
9. 線上/線下終將融合：Avichal預(yù)言5-10年后將不再區(qū)分on-chain和off-chain——就像今天不會區(qū)分online和offline。當5-10萬億美元穩(wěn)定幣流動在鏈上，整個金融世界都會遷移過來。
10. 保險科技與資產(chǎn)管理天生一對：正如伯克希爾有Geico和Gen Re提供保費浮存金、Apollo有Athene，保險公司的保費本質(zhì)上是零成本的浮存金可由資產(chǎn)管理端投資。Re正在鏈上復(fù)現(xiàn)這一模式。
David（Bankless主持人）：
Bankless Nation，今天我們有Karan Saroya，他是Re的創(chuàng)始人兼CEO。Karan，歡迎來到節(jié)目。
今天還請來了Electric Capital的Avichal（他是Re的投資人）。Avichal，歡迎回來。
Karan：
謝謝邀請。
Avichal：
很高興見到你們，謝謝。
David：
Karan，先從簡單的問題開始——什么是Re？
Karan：
我們是一個鏈上再保險公司。我們吸收穩(wěn)定幣，這些穩(wěn)定幣主要流向美國的保險公司。這些資本讓它們能夠承保保險業(yè)務(wù)，它們收取保費，這些收益再流回到這個鏈上資本層。
目前我們支持35家保險公司，承保5億美元業(yè)務(wù)，預(yù)計未來7個月左右將增長到10億美元。
David：
我們需要了解再保險的哪些知識才能理解這個對話？為什么智能合約是重建再保險的正確底層？
Karan：
這是一個巨大但無聊的行業(yè)。每年大約有1萬億美元的再保險保費在幾十家大型再保險公司之間流轉(zhuǎn)——Munich Re、Swiss Re、Lloyd's of London。所有這些基本上就是一池不透明的資本，是異步驗證的。它們賣的產(chǎn)品是一個承諾——承諾在事情發(fā)生時賠付它們的保險公司客戶。第二部分是要證明它們在需要時能隨時賠付。
在鏈上利用鏈上資本可能是最優(yōu)雅的用例。我們吸收資本，全世界任何人都可以在任何時刻看到它——監(jiān)管機構(gòu)、保險公司客戶、被保險人本人，任何有電腦的人都可以看到我們有能力兌現(xiàn)承諾。它也是一大池可以分散風險的資本，現(xiàn)金流回這個透明資本池——這在以前從未存在過。
David：
再保險的哪部分是通過區(qū)塊鏈和智能合約改進的？你們是在以太坊上用穩(wěn)定幣構(gòu)建的。你們的秘密武器是什么？
Karan：
分兩部分。首先，再保險作為一種產(chǎn)品，它只是保險公司的另一個資本來源。制造再保險產(chǎn)品的費用率更低。我們是一個運營杠桿更高的業(yè)務(wù)，不到12個員工，卻能成為數(shù)十億美元的保險市場。相比之下，傳統(tǒng)再保險公司有數(shù)萬員工、遺留業(yè)務(wù)和遺留基礎(chǔ)設(shè)施。這本身就是費用率上的巨大差異。
其次，我們是第一個在鏈上資本上實現(xiàn)規(guī)?；墓荆⑶椅覀儤?gòu)建了與所有DeFi協(xié)議相連的轉(zhuǎn)換器（transformers），以前所未有的方式引入資本。我們的觀點是，當我們的產(chǎn)品通過Pendle等平臺滲透到全球終端市場時，我們的資本成本將對幾乎所有再保險公司都具有競爭力甚至超越。用于擔保這些義務(wù)的抵押品資金并沒有什么特別之處——我們只是能以更低的成本、更大的規(guī)模形成它。
David：
Avichal，作為投資人，你看Re時什么讓你興奮？
Avichal：
從更高維度來看，Re有兩件事抓住了我的注意力。首先，它是一個受監(jiān)管的金融科技公司——在凱曼群島注冊，有牌照、有監(jiān)管。然后還有鏈上部分和智能合約部分。對于最終客戶來說，它看起來就是一個再保險公司，解決同樣的問題。
但幕后有兩個讓一切變得更好的東西。第一，一切運行在智能合約上，審計和監(jiān)管合規(guī)變得更便宜、更容易。你知道錢在哪里，知道怎么追蹤，賬本一切都很清晰。第二，我認為穩(wěn)定幣資本市場這塊非常非常有趣。很多人知道穩(wěn)定幣可以移動資金，人們想要美元。但我們認為，今天有幾千億穩(wěn)定幣，最終會有5萬億美元鏈上美元穩(wěn)定幣。
所有這些人都說：太好了，我現(xiàn)在有了美元。能不能讓我用國債賺4%？然后很大一部分人會說：等等，我想賺超過4%。他們會去追逐收益。所以關(guān)于穩(wěn)定幣真正有趣的事情是——你創(chuàng)造了一個全新的資本市場。這5萬億美元會尋找收益，會想要產(chǎn)品。
Avichal：
從商業(yè)角度看，你有一個金融科技公司。許多金融科技公司都有一個很大的資本市場部門，因為它們需要不斷去資本市場融資。這就是Blackstone存在的原因——它們吸收債務(wù)、分層、證券化，然后賣給資本市場，背后是養(yǎng)老基金。這是一個龐大的機制。
而Re所做的是把整個流程壓縮為一個智能合約。穩(wěn)定幣市場就是現(xiàn)在的資本市場。我認為未來金融科技的架構(gòu)就是Re現(xiàn)在的樣子：前端是一個受監(jiān)管的金融科技公司，做同樣的事，解決同樣的問題；后端構(gòu)建在智能合約上，運營效率更高；然后資本市場部分——就是鏈上的穩(wěn)定幣市場。
David：
所以如果你理解對了的話——以太坊上有1700億美元穩(wěn)定幣，這個數(shù)字還在增長。傳統(tǒng)再保險的資本準入是被門禁的，是傳統(tǒng)金融的封閉圈子，普通人無法接觸。Karan所做的就是打開這個通道，指向鏈上穩(wěn)定幣?，F(xiàn)在任何有鏈上穩(wěn)定幣的人都可以獲得再保險提供的收益。這就是民主化，這就是區(qū)塊鏈的精神。
Karan：
是的?，F(xiàn)在誰在向這個市場提供資本？養(yǎng)老基金、主 權(quán)基金、超高凈值個人和某些家族辦公室，它們希望獲得與股票和加密貨幣完全無關(guān)的資產(chǎn)敞口。我們所做的是把保險風險切成薄片，讓它們可以在整個DeFi中交易。這種完全無關(guān)的經(jīng)濟價值流的二級市場交易現(xiàn)在存在了。
Avichal：
我還要補充一點。你可以從三個維度看任何借貸、保險或再保險市場。第一是基準利率，你無法低于國債收益率借錢。第二是你承擔的風險——比如承銷工傷保險或消費信貸，這只是一個百分比。第三是企業(yè)的運營效率。如果企業(yè)因為AI、加密、穩(wěn)定幣等原因運營更高效，這種效率最終體現(xiàn)在凈收益率上。
作為初創(chuàng)公司，你無法控制美聯(lián)儲利率。你也不應(yīng)該試圖比做了25年再保險的人更懂承銷——他們非常成熟。你唯一有杠桿的地方是運營效率。從精神層面看，鏈上資本市場在民主化收益獲取方面非常吸引人——普通消費者現(xiàn)在可以參與12%-25%的收益。但從商業(yè)層面看，因為可以用智能合約做監(jiān)管功能——更輕松高效；因為資本募集就是“這是智能合約，把錢存進來”——不用雇十幾個人每年花50萬美元去游說養(yǎng)老基金。這才是真正的運營效率，讓你可以向保險公司客戶提供更低的再保險費率，從而吃掉市場份額。
David：
這是千倍機會還是30%的邊際改進？
Karan：
這是古老管道的重新布線。產(chǎn)品生產(chǎn)成本下降，邊際成本下降。如果你像我們一樣擁有接入互聯(lián)網(wǎng)資本市場的集成優(yōu)勢，你會逐漸吞沒整個市場——除非對手能快速競爭響應(yīng)。第二，雖然承銷價格最終收斂，但市場參與者之間的響應(yīng)速度不同。我們有AI工作流在風險產(chǎn)生端接收信息，經(jīng)過層層中介直達資本——而在保險領(lǐng)域，這個過程極為緩慢。AI和鏈上資本結(jié)合可以對移動萬億美元的基礎(chǔ)管道做出階梯函數(shù)式的改進。這不是30%的改進，而是吃掉整個行業(yè)的潛力。
Avichal：
我還要補充一點。金融產(chǎn)品的市場動態(tài)與SaaS或媒體業(yè)務(wù)不同。在保險領(lǐng)域，10個基點的改進就非常巨大——足夠你擊敗所有人。因為市場參與者處理的數(shù)字規(guī)模太大了，30%的效率提升意味著你將成為千億美元公司。30%更高效的金融科技公司足以碾壓對手。
David：
再回到機械層面。你們說因為監(jiān)管允許的擔保比率，1美元可以支撐5-7美元的保費寫入。這是什么意思？
Karan：
監(jiān)管機構(gòu)設(shè)置了特定的抵押比率。因為數(shù)字是被充分理解的，你可以說我放1美元到信托賬戶（隔離賬戶），它可以作為最高5-7美元寫入保費的抵押品。本質(zhì)上這個美元被杠桿了5-7倍。
Avichal：
所以這個資本池可以賺5倍于無風險利率。如果無風險利率是4%，這個池子扣除費用后大概可以賺12-14%。這不是Terra Luna那種——它完全外生于加密，沒有自我循環(huán)，當它崩潰時也不會以可怕的方式崩潰。這是完全無關(guān)的風險——地理無關(guān)、行業(yè)無關(guān)、與加密貨幣無關(guān)。我能理解如果該公司能用這筆錢賺20%，我作為資本提供者為什么能賺到兩位數(shù)。
David：
所以穩(wěn)定幣留在鏈上，獲得基礎(chǔ)收益率。Re拿一部分資金去為保險公司提供抵押，這筆錢是生息的錢，收取費用并產(chǎn)生實際收益。少量錢出去，大量錢回來，然后加回池中變成存款人獲得的收益。
Karan：
是的。保險公司付給我們保費，這些保費變成了可投資的浮存金。我們在上面加了一個安全墊來吸收波動。大數(shù)定律告訴我們，如果我們跨幾百家保險公司做這件事，結(jié)果會非常穩(wěn)定。我們有51個活躍的保險樹，很快就會到幾百個，波動性會繼續(xù)降低。
保險公司和資產(chǎn)管理公司的關(guān)系就像花生醬和果凍——伯克希爾有Geico和Gen Re提供保費浮存金，Apollo有Athene。保費本質(zhì)上是零成本的資金，可以被投資。
David：
那么你每天醒來最關(guān)注什么數(shù)字？
Karan：
這個業(yè)務(wù)其實就是我們有多少資本可以部署的函數(shù)。我去找保險公司談時，很大一部分就是說——他們喜歡錢，想知道與一個更高效的交易對手合作，邊際成本會隨時間降低。我考慮的是TVL的形成，引入資本。還有人力資本——那些管理過數(shù)十億美元再保險業(yè)務(wù)關(guān)系網(wǎng)的人，我怎么吸引他們加入Re。
David：
不同的層級收益是多少？優(yōu)先層和夾層？
Karan：
優(yōu)先層是固定的，比無風險利率高250bps。夾層在800-850bps之間，取決于資金部署情況。
Avichal：
所以如果你現(xiàn)在存USDC，排除depeg風險，實際收益率在12%左右。這觸及了一個關(guān)鍵點——我們一直在談?wù)摰馁Y本的生產(chǎn)性使用。這是真正的資本市場。你拿這些美元去世界上做有用的事情。
我強烈建議大家去讀讀保險和再保險為什么存在的歷史。它們解鎖了人們的生產(chǎn)力——讓你建工廠、造車、做事情、讓牙醫(yī)能經(jīng)營診所因為有責任險。這些都是真實世界中有生產(chǎn)力的東西。而不是加密內(nèi)部的自我反饋循環(huán)——資產(chǎn)價格下降，你的收益被摧毀，你陷入死亡螺旋因為要賣資產(chǎn)來支付收益。
這是真正無關(guān)的、進入真實經(jīng)濟的。那些企業(yè)增長40%一年——它們當然愿意買保險。這才是資本的生產(chǎn)性使用。這不再是虛假的回報，這是真實的回報。這就是我們一直承諾的東西——把加密與真實世界連接起來。它終于發(fā)生了。
David：
現(xiàn)在所有拼圖都湊齊了——監(jiān)管清晰了，穩(wěn)定幣市場清晰了，智能合約工作了，金融科技公司知道如何接入了。所有基礎(chǔ)設(shè)施都存在了，可以真正做這件事了。但在熊市深處，沒人注意。等到人們反應(yīng)過來，牛市又來了，他們會說為什么我18個月前沒關(guān)注。
Avichal：
建設(shè)者們創(chuàng)造了所有供給——我們創(chuàng)造了協(xié)議、循環(huán)機制、Morpho和Aave、Gauntlet和Steakhouse，所有組件都說我準備好了。缺失的是需求端。為什么有人要把穩(wěn)定幣放進來？為什么有人要在鏈上做資產(chǎn)管理？我們需要最后一英里——他們需要能把這些資產(chǎn)變成生產(chǎn)性收益。需要讓持有這個代幣或投入資本的人知道他們能得到6%、8%、10%、12%、14%或18%。
這在現(xiàn)在開始發(fā)生了。管道已經(jīng)就位，可以讓飛輪轉(zhuǎn)動。我們最后需要的是需求側(cè)——為什么穩(wěn)定幣持有者要把錢放進管道？為了收益。現(xiàn)在我們可以獲得生產(chǎn)性收益了。飛輪轉(zhuǎn)動后，更大的資本提供者會順流而下——那就是錢所在的地方，效率所在的地方。整個事情開始加速。
David：
Karan，你說存款人收到一個代表系統(tǒng)中抵押品的receipt代幣。這個代幣可以進入DeFi——我能不能拿receipt代幣去抵押借款，借到更多USDC再存入池中，循環(huán)質(zhì)押？
Karan：
是的，已經(jīng)發(fā)生了。頂級策展人Steakhouse和Chaos Labs已經(jīng)做了風險評估。你可以在Morpho和Fluid上對Re產(chǎn)品進行循環(huán)質(zhì)押。完全循環(huán)后的收益率大概在17-18%到低20%多。
David：
RE代幣來了——它是什么，做什么？
Karan：
它是Re生態(tài)的治理代幣。我們參考了Lloyd's of London的治理模型。它決定可接受的交易對手是誰、業(yè)務(wù)線、所需資本，以及最重要的是中央資本池的規(guī)模、何時釋放、以及網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟隨著時間的推移如何累積。
我們并沒有發(fā)明任何新東西——這是330年保險市場演變的自然結(jié)果，只是以鏈上為起點。
David：
Lloyd's是RE代幣的模型。我為什么要去治理？我為什么在乎？
Karan：
它有可能成為一筆巨大的資金——保護全球數(shù)千萬人，其投資策略的準入方向是有價值的。如果我們有能力將穩(wěn)定幣市場數(shù)萬億美元的長期趨勢中的一部分導(dǎo)入這個池子，使其可為這個廣闊市場所用——那么持有治理代幣就成為一個非常高杠桿的工具。
如果你持有大量治理代幣，你可以將系統(tǒng)資本配置到某些終點。你作為大持有者與系統(tǒng)有內(nèi)在利益對齊——如果你選擇不當或腐敗，你就毀掉了自己持有的代幣的價值。
David：
治理代幣在DeFi中大多數(shù)沒有真正發(fā)揮作用——產(chǎn)品沒有兌現(xiàn)，或代幣沒有捕獲價值。RE有什么不同？
Karan：
背后有一個真實的業(yè)務(wù)和巨大的現(xiàn)金流。如果類比Lloyd's的中央基金，為了保護網(wǎng)絡(luò)和保險公司的經(jīng)濟分配或累積，有一筆可觀的經(jīng)濟學和現(xiàn)金流可以執(zhí)行多種經(jīng)濟行動來展示價值?？刂频厍蛏献畲蟮谋ｋU資本池，以及決定其如何運作的旋鈕和參數(shù)——這本身就是極其有價值的。
David：
接下來你要去做什么？短期路線圖是什么？
Karan：
TGE是一個考驗，我很高興我們已經(jīng)過去了。我們有一個真實的業(yè)務(wù)要運營。未來幾個月新增幾億美元的新業(yè)務(wù)，然后為2027年1月1日（保險市場年度更新節(jié)點）做準備，突破10億美元保費。我們不再是一個玩具，不再只是一個概念上有趣的東西。我們是一個真正的市場參與者，擁有真正的市場準入和資本。
David：
鏈上還有很多人嗎？Re感興趣的資本方都已經(jīng)在鏈上了嗎？
Karan：
我認為還有很多人需要上鏈。整個保險行業(yè)最終都需要接入這些資本市場。如果幾年后當5萬億或10萬億美元穩(wěn)定幣在鏈上流動——因為這是最有效的保管和轉(zhuǎn)移這些資產(chǎn)并追蹤它們位置的方式——那么整個金融世界都應(yīng)該遷移過來。其中很大一部分會尋求收益，其中相當一部分會流入這些資金池。
就像20-25年前人們說上線和離線——今天沒有人說上線離線了，它已經(jīng)融為一體。同樣的事情會發(fā)生在鏈上vs鏈下。當我們達到5萬億美元時，不再是鏈上資本市場——它就是資本市場。
Avichal：
我們在Electric Capital 2018年的論文中提出了一個概念——可編程貨幣。建設(shè)者創(chuàng)造了所有供給——協(xié)議、循環(huán)機制、Morpho、Aave、Gauntlet、Steakhouse。所有基礎(chǔ)設(shè)施都說“我準備好了”。缺失的是需求端：為什么有人要把穩(wěn)定幣放進來？為什么有人要在鏈上做資產(chǎn)管理？
最后一英里就是：他們需要能夠把這些資產(chǎn)變成生產(chǎn)性收益。讓持有這個代幣或投入資本的人知道他們能得到6%、8%、10%、12%、14%、18%。這現(xiàn)在正在開始發(fā)生。管道已經(jīng)就位。我們需要的是需求側(cè)——穩(wěn)定幣持有者為什么想把錢放進來？為了收益?，F(xiàn)在我們可以獲得生產(chǎn)性收益了。
飛輪轉(zhuǎn)動后，更大的資本提供者會順流而下。這就是未來5-7年的樣子——需求側(cè)全部接入，飛輪開始轉(zhuǎn)動，循環(huán)開始工作，鏈上資本提供者開始運轉(zhuǎn)，然后大機構(gòu)開始注意并必須遷移到鏈上。
David：
Karan，播客名字叫Bankless。我們2020年開始時的理念是掌握自己的錢——為什么要把錢放在給0.04%年化的銀行？銀行拿你的錢去做生產(chǎn)性投資，但所有收益都是它們的。我們給銀行豎中指，上鏈。
現(xiàn)在有很多產(chǎn)品整合進了Coinbase——Morpho提供比特幣貸款，Aethna提供收益。你能想象Re成為新的儲蓄賬戶嗎？
Karan：
是的，我們目前的狀態(tài)就是一個DeFi Mullet（前綴合規(guī)，后段DeFi）。前端我們運營一個傳統(tǒng)的再保險業(yè)務(wù)，后端是優(yōu)雅但抽象的機器，人們想要接入它。
如果你思考再保險公司和保險公司的極限形態(tài)——它們會成為世界上最大的資產(chǎn)管理公司。有一條通往更多元化產(chǎn)品的路徑。但我們現(xiàn)在在再保險領(lǐng)域還有很多事情要做。當你承保幾千億美元保費時，自然會有通向金融其他領(lǐng)域的路徑。
以上就是新報穩(wěn)定幣告別零收益時代：鏈上再保險Re Protocol上線，30天保費收入1.74億美元的詳細內(nèi)容，更多關(guān)于穩(wěn)定幣告別零收益時代的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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加密行業(yè)聚焦兩大監(jiān)管動向：穩(wěn)定幣方面，歐盟MiCA要求儲備透明且60%資金存歐盟銀行，USDT因合規(guī)問題遭多家交易所限制；MiCA 2.0擬納入DeFi監(jiān)管，但"完全去中心化"…
2026-06-21 -
AllUnity正式推出SEKAU：首款完全儲備瑞典克朗法幣穩(wěn)定幣落地
AllUnity正式推出SEKAU，首款1:1完全儲備瑞典克朗穩(wěn)定幣,該幣嚴格遵循歐盟MiCA法規(guī)，由Banking Circle管理儲備資金，首發(fā)覆蓋以太坊、Solana、Base等五大鏈，面向機構(gòu)結(jié)算…
2026-06-19 -
泰達幣逐步清倉黃金支持的衍生穩(wěn)定幣aUSDT
2026年6月18日泰達幣官宣分階段清倉上線兩年的黃金衍生穩(wěn)定幣aUSDT，9月17日前用戶可贖回XAUT,其今年已關(guān)停人民幣、歐元穩(wěn)定幣，將聚焦USDT、XAUT核心業(yè)務(wù)，同時布局AI、機…
2026-06-18 -
IMF：奈及利亞穩(wěn)定幣年流入590億美元、成跨境支付主管道
IMF報告顯示2023.7-2024.6尼日利亞穩(wěn)定幣流入達590億美元，占撒哈拉以南非洲穩(wěn)定幣流入六成,奈拉貶值、央行封禁加密銀行渠道推高穩(wěn)定幣需求，其匯款成本遠低于傳統(tǒng)渠道,IMF…
2026-06-18 -
Trace Finance完成3200萬美元A輪融資，旨在拓展拉美跨境穩(wěn)定幣結(jié)算業(yè)務(wù)
巴西金融科技公司Trace Finance宣布完成3200萬美元A輪融資，由CoinFund領(lǐng)投，資金將用于拓展拉丁美洲跨境穩(wěn)定幣結(jié)算基礎(chǔ)設(shè)施,公司專注于為拉美地區(qū)提供基于穩(wěn)定幣的跨境支…
2026-06-17 -
不限額理財年化收益已經(jīng)20%？當前值得關(guān)注的穩(wěn)定幣生息機會一覽
6 月的市場給了一個反彈，但遠稱不上牛市,行情不明朗的時候，穩(wěn)定幣是最好的避風港,不用猜漲跌，不承擔無謂的方向風險，只管收利息,本文整理自各交易所與鏈上協(xié)議，覆蓋當…
2026-06-17 -
一筆 1.2 億 USDT 撕開加密監(jiān)管漏洞：穩(wěn)定幣能凍，隱私幣難追蹤
這篇文章給大家介紹一筆 1.2 億 USDT 撕開加密監(jiān)管漏洞：穩(wěn)定幣能凍，隱私幣難追蹤，這一標題反映了當前加密資產(chǎn)監(jiān)管中穩(wěn)定幣的可凍結(jié)性與隱私資產(chǎn)的追蹤難度之間的核心矛…
2026-06-16 -
特朗普旗下加密貨幣公司推出的1美元穩(wěn)定幣支持UFC賽事獎金
特朗普家族加密企業(yè)穩(wěn)定幣USD1，用于白宮UFC賽事獎金發(fā)放，幣價與交易量大幅上漲,特朗普持股超五千萬美元，因涉嫌借公權(quán)牟利遭民主黨譴責，白宮否認利益沖突，該公司還與孫…
2026-06-16 -
MassPay攜手Coinbase，為穩(wěn)定幣支付業(yè)務(wù)注入新動力
MassPay通過集成Coinbase的穩(wěn)定幣支付技術(shù)，利用其全球支付編排平臺與Visa Direct合作優(yōu)勢，為企業(yè)提供高效、低成本的跨境支付解決方案,此合作結(jié)合MassPay的合規(guī)架構(gòu)與Coin…
2026-06-11 -
Bitwise：傳統(tǒng)金融顧問更傾向于穩(wěn)定幣和代幣化，而非比特幣
Bitwise 高管稱，當下傳統(tǒng)金融顧問對穩(wěn)定幣、代幣化的興趣遠超比特幣,今年比特幣價格大跌，而穩(wěn)定幣、代幣化應(yīng)用獲得華爾街及監(jiān)管關(guān)注,機構(gòu)資金傾向布局相關(guān)賽道，這類新興…
2026-06-11
