SpaceX發(fā)債融資200億，SPCX連3日下跌市值蒸發(fā)6000億美元
SpaceX（SPCX）上市僅十余日便拋出重磅融資計(jì)劃，宣布發(fā)行至少 200 億美元投資級(jí)債券，消息落地直接引發(fā)股價(jià)連續(xù)三日深度回調(diào)，累計(jì)市值蒸發(fā)超 6000 億美元，市場(chǎng)信心快速降溫。
本次發(fā)債由五大華爾街投行聯(lián)合承銷，債券期限覆蓋 5 至 30 年，募資核心用于置換收購(gòu) xAI 產(chǎn)生的短期過橋貸款，緩解 2027 年到期償債壓力，同時(shí)優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)、避免股權(quán)稀釋。
盡管公司賬面持有超千億美元現(xiàn)金，但多數(shù)資金已定向投入星艦、星鏈與 AI 算力基建，自由現(xiàn)金流持續(xù)承壓，長(zhǎng)期資本開支需求龐大。
二級(jí)市場(chǎng)同步劇烈走弱，個(gè)股三日累計(jì)跌幅超 23%，單日最大跌幅達(dá) 16.43%，股價(jià)跌破上市首日收盤價(jià)，較前期高點(diǎn)回撤超三成。
投資者擔(dān)憂公司持續(xù)舉債擴(kuò)張，疊加高估值、持續(xù)虧損等隱患，資金集中拋售。
機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)未來數(shù)年公司債務(wù)規(guī)模將大幅攀升，短期股價(jià)仍將受融資與估值雙重壓制，散戶持倉(cāng)普遍陷入套牢狀態(tài)。
SpaceX 首度發(fā)行投資級(jí)債券引發(fā)股價(jià)修正
SpaceX 日前宣布將首次進(jìn)入公開債券市場(chǎng)，發(fā)行投資級(jí)（Investment-Grade）公司債，預(yù)計(jì)募集資金至少 200 億美元，主要用于償還同等規(guī)模的過渡貸款（Bridge Loan）。
然而，這項(xiàng)大舉舉債的計(jì)劃引發(fā)了股票市場(chǎng)投資人的觀望與拋售。SpaceX 股價(jià)周一崩跌 16%，收在 154.60 美元，連續(xù) 3 天的累計(jì)跌幅達(dá) 23%，市值在 3 個(gè)交易日內(nèi)蒸發(fā)超過 6,000 億美元。
盡管如此，相較于每股 135 美元的 IPO 發(fā)行價(jià)，股價(jià)仍有約 15% 的溢價(jià)，目前維持全球第 7 大上市公司的地位，落居臺(tái)積電之后。
籌碼面低自由流通量與散戶買盤支撐
根據(jù)金融市場(chǎng)數(shù)據(jù)，SpaceX 在 Nasdaq 上市初期呈現(xiàn)高度波動(dòng)，主因在于其自由流通量（Float）極低，上市首日僅有 4.2% 的發(fā)行在外股數(shù)可供交易。
這種供需結(jié)構(gòu)容易放大價(jià)格走勢(shì)。萬(wàn)達(dá)研究（Vanda Research）的數(shù)據(jù)指出，散戶投資人在 SpaceX 上市前 5 個(gè)交易日凈買入達(dá) 4.05 億美元，規(guī)模超越同期美股科技巨頭「科技七巨頭」的總和。
雖然周一散戶資金流入量較上周放緩，但該群體依然維持凈買入狀態(tài)。
SpaceX 信用評(píng)等與長(zhǎng)期財(cái)務(wù)隱憂
三大國(guó)際信用評(píng)等機(jī)構(gòu)上周陸續(xù)給予 SpaceX 投資級(jí)評(píng)等。其中，穆迪（Moody’s）給予 Baa1 評(píng)等，惠譽(yù)（Fitch）給予 BBB+ 評(píng)等，標(biāo)準(zhǔn)普爾（S&P Global Ratings）則給予 BBB 評(píng)等。
標(biāo)普在報(bào)告中指出，SpaceX 的明確目標(biāo)是維持投資級(jí)評(píng)等，這將成為其未來支出的限制閥。
然而，由于 SpaceX 目前尚未實(shí)現(xiàn)整體盈利，且預(yù)期至 2029 年前將持續(xù)消耗現(xiàn)金（Cash Burn），長(zhǎng)期的自由現(xiàn)金流（Free Cash Flow, FCF）赤字預(yù)計(jì)需要透過持續(xù)發(fā)行債券或股票來填補(bǔ)。奧本海默（Oppenheimer & Co.）分析師甚至預(yù)測(cè)，該公司到 2031 年的凈債務(wù)可能突破 4,000 億美元。
擴(kuò)大人工智慧布局與基礎(chǔ)設(shè)施變現(xiàn)
面對(duì)龐大的資本支出壓力，SpaceX 正在加速將其 AI 基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行變現(xiàn)。
公司于周一證實(shí)與開源 AI 初創(chuàng)公司 Reflection AI 簽署算力供應(yīng)協(xié)議。據(jù)悉，Reflection AI 將租用 SpaceX 旗下 Colossus 2 數(shù)據(jù)中心內(nèi)的輝達(dá)（Nvidia）GB300 晶片算力，合約總價(jià)值最高可達(dá) 63 億美元。
此前，SpaceX 已與 Google 及 Anthropic 簽署總計(jì)約 750 億美元的算力合約。
分析師指出，盡管 SpaceX 在太空發(fā)射與衛(wèi)星通訊領(lǐng)域具備壟斷優(yōu)勢(shì)，但目前的市場(chǎng)估值已高度反映其長(zhǎng)期的 AI 增長(zhǎng)潛力，這使 KeyBanc 資本市場(chǎng)對(duì)該股初始評(píng)等給予「產(chǎn)業(yè)權(quán)重」（Sector Weight）的持平觀點(diǎn)。
到此這篇關(guān)于SpaceX發(fā)債融資200億，SPCX連3日下跌市值蒸發(fā)6000億美元的文章就介紹到這了,更多相關(guān)SPCX市值蒸發(fā)6000億美元內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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