OUSD 攪局：一場穩(wěn)定幣行業(yè)的"去中心化革命"？
2026年6月30日，一家名為 Open Standard 的公司宣布聯(lián)合 Stripe、Visa、BlackRock 等140多家企業(yè)，將推出一款名為 Open USD（OUSD）的新穩(wěn)定幣。這份合作伙伴名單幾乎囊括了全球金融科技行業(yè)的頭部力量：Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock、Coinbase、Google、Shopify、BNY、Ripple、美國運(yùn)通、渣打銀行等。值得注意的是，穩(wěn)定幣行業(yè)目前最大的兩家發(fā)行商——Tether 和 Circle，都不在這個(gè)聯(lián)盟之中。
OUSD 的顛覆性在于它徹底改寫了穩(wěn)定幣的盈利邏輯。該項(xiàng)目建立在三條原則之上：企業(yè)可以零成本、無限額地鑄造和贖回 OUSD；合作伙伴在扣除少量管理費(fèi)后幾乎能拿到全部儲(chǔ)備收益；治理權(quán)由合作機(jī)構(gòu)組成的董事會(huì)掌控，而非單一公司說了算。Open Standard 臨時(shí)CEO Zach Abrams表示，這是"一款由業(yè)務(wù)增長者自己設(shè)計(jì)的、為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)打造的穩(wěn)定幣"，而 Abrams 本人正是被 Stripe 以11億美元收購的穩(wěn)定幣基礎(chǔ)設(shè)施公司 Bridge 的聯(lián)合創(chuàng)始人。
過去十年，穩(wěn)定幣行業(yè)的競爭公式很簡單：誰的發(fā) 行量最大，誰就是贏家，發(fā)行方獨(dú)享儲(chǔ)備資產(chǎn)利息。OUSD 試圖打破這一壟斷結(jié)構(gòu)，把發(fā)行環(huán)節(jié)變成一個(gè)所有參與者共享收益的"公共基礎(chǔ)設(shè)施"，這也是為什么它被外界視為對(duì) Circle 商業(yè)模式的"精準(zhǔn)打擊"。
對(duì) Circle 的沖擊
消息公布后，市場反應(yīng)劇烈。Circle 股價(jià)當(dāng)日暴跌超過17%，跌至四個(gè)月來的最低點(diǎn)，部分交易時(shí)段跌幅一度達(dá)到16%到18%。這背后的邏輯很直接：Circle 的核心收入來自 USDC 儲(chǔ)備資產(chǎn)產(chǎn)生的利息，一旦 OUSD 憑借零費(fèi)率和收益共享機(jī)制吸引走大量企業(yè)流動(dòng)性，Circle 的儲(chǔ)備規(guī)模和利潤都將被侵蝕。
更微妙的是，Coinbase 作為 Circle 最重要的分銷伙伴之一，同時(shí)也是 OUSD 的140多家支持者之一，這種"腳踏兩只船"的姿態(tài)引發(fā)了外界對(duì)利益沖突的關(guān)注，畢竟 Coinbase 通過與 Circle 的分成協(xié)議能拿到 USDC 儲(chǔ)備收益的約一半，這部分收入占其總營收近20%。
面對(duì)沖擊，Circle 聯(lián)合創(chuàng)始人 Jeremy Allaire 迅速正面回應(yīng)，其核心論點(diǎn)正是穩(wěn)定幣網(wǎng)絡(luò)的本質(zhì)是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)型業(yè)務(wù)，長期呈現(xiàn)"贏家通吃"結(jié)構(gòu)，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)與流動(dòng)性才是決定勝負(fù)的關(guān)鍵。他對(duì) OUSD 的聯(lián)盟治理模式提出質(zhì)疑，認(rèn)為多方?jīng)Q策容易導(dǎo)致執(zhí)行遲緩、激勵(lì)錯(cuò)位，并援引 Diem 等歷史案例說明聯(lián)盟型項(xiàng)目難以規(guī)?；?；他還直言"把全部收益讓出去，等于是在自毀基礎(chǔ)設(shè)施，系統(tǒng)性地投入不足，最終導(dǎo)致平臺(tái)規(guī)模受限"。同時(shí)他強(qiáng)調(diào)，Circle 仍將保持開放合作姿態(tài)，持續(xù)推進(jìn) CCTP、CPN 等跨鏈支付基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并歡迎 OUSD 加入競爭，最終由網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)決出勝負(fù)。
值得一提的是，盡管股價(jià)重挫，Bernstein 仍維持對(duì) Circle"跑贏大盤"評(píng)級(jí)和190美元目標(biāo)價(jià)，認(rèn)為OUSD雖驗(yàn)證了穩(wěn)定幣賽道的想象空間，但短期內(nèi)還難以撼動(dòng) Circle 的地位；ARK Invest 研究總監(jiān) Lorenzo Valente 也質(zhì)疑一個(gè)由上百家競爭企業(yè)組成的聯(lián)盟能否快速協(xié)同決策。OUSD 究竟是攪局者還是又一個(gè)"叫好不叫座"的 Diem，仍需等待其正式上線后的市場表現(xiàn)來驗(yàn)證。
OUSD是一場商業(yè)模式的制度創(chuàng)新，試圖通過利益重構(gòu)瓦解中心化穩(wěn)定幣的護(hù)城河，但其成功取決于聯(lián)盟協(xié)同效率及監(jiān)管合規(guī)落地。目前它更多是“去中心化治理”而非“去中心化技術(shù)”的嘗試，能否真正撼動(dòng)USDT/USDC的雙寡頭格局，仍需觀察2026年下半年正式上線后的實(shí)際流動(dòng)性遷移情況。
需要我?guī)湍惴治鯫USD對(duì)普通用戶和機(jī)構(gòu)投資者的具體影響差異嗎？可以幫你更清晰判斷潛在風(fēng)險(xiǎn)收益。
到此這篇關(guān)于OUSD 攪局：一場穩(wěn)定幣行業(yè)的"去中心化革命"？的文章就介紹到這了,更多相關(guān)穩(wěn)定幣去中心化革命內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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