加密市場還有人在買嗎？拆解當(dāng)下常見的3種觀望心態(tài)
投資是表達(dá)對未來信念的一種方式，所以關(guān)于投資的對話本質(zhì)上就是在聊我們認(rèn)為世界會走向哪里。還有什么比預(yù)測未來更有意思？
最近經(jīng)常被提起的話題之一就是加密資產(chǎn)。更具體地說，大家是否在往數(shù)字資產(chǎn)里投錢，以及大多數(shù)代幣的未來會是什么樣。我聽到最多的觀點(diǎn)是：
"真正值得投的代幣只有 5-10 個。"
"我持有一些 BTC 和 HYPE，但賣掉了大部分其他主流幣的倉位。剩下的那些我也是'買了就忘'的心態(tài)。"
"我就等著 BTC 跌到 5 萬美元再買。"
大家反復(fù)提到的一個擔(dān)憂是：如果你可以投資全宇宙的資產(chǎn)，為什么要選擇買數(shù)字資產(chǎn)而不是 AI 相關(guān)股票（那些收入可能正在飛速復(fù)合增長）？持有加密資產(chǎn)能讓你表達(dá)什么信念，而這個信念比"未來推理需求會翻 10 倍"更強(qiáng)烈？
結(jié)果就是，我很多朋友的個人投資組合——包括最狂熱的加密愛好者——都在遠(yuǎn)離數(shù)字資產(chǎn)。人們對自己已有的倉位感到滿意，在等更低的價格，和/或就是覺得把錢投到別處的機(jī)會成本太高了。
我覺得值得拆解一下這些觀點(diǎn)背后隱含的信念。如果這些信念對個人投資者成立——他們的可投資范圍不受限制，每個資產(chǎn)都必須憑絕對優(yōu)勢贏得組合份額——那對機(jī)構(gòu)和有廣泛投資授權(quán)的基金來說可能也同樣成立。所以這個情緒背后的問題是：流入加密資產(chǎn)的邊際資金從哪來（我們能預(yù)期這在什么時間段內(nèi)發(fā)生）？
以下是這些信念在明年可能如何以及為何改變。（當(dāng)然這三點(diǎn)都是相關(guān)的）。
信念 1：對現(xiàn)有倉位感到滿意
我的理解是，很多人仍然相信一個未來——數(shù)字資產(chǎn)（包括數(shù)字價值存儲）會比今天更重要，但很難找到近期催化劑。市場參與者不想錯過加密價格飆升的情況，所以維持一些倉位（即使他們對價格很快恢復(fù)沒什么信心）。
簡而言之：對這個類別長期增長的信念還在，但這不是他們花邊際時間或資金的地方。能改變這一點(diǎn)的要么是一個可觀察到的催化劑重新點(diǎn)燃興奮感，要么是從投資組合其他部分的輪動。
信念 2：等更低的價格
看這個的一種方式是關(guān)于短期擇時——人們認(rèn)為還會有更多拋售，所以試圖找更好的入場點(diǎn)。但擇時很難。如果你相信 BTC 會漲到 20 萬美元，那 6 萬美元入場和 5 萬美元入場不會有戲劇性差異。所以更確切地說，我認(rèn)為"等更低價格"的邏輯反映的是對加密資產(chǎn)市場規(guī)模和上漲空間的信念。
有很多因素可能改變這一點(diǎn)。首先是市場擇時。很多人相信 4 年周期，這會把 BTC 底部放在第三季度末/第四季度初某個時候。如果我們過了那個點(diǎn)還沒有大崩盤，可能會看到更多人開始把資金重新配置到加密（即為了避免錯過任何反彈的恐懼）。同樣，如果價格暴跌，可能會有反彈，因?yàn)槿藗冇X得已經(jīng)觸底了。其次，也許會發(fā)生某個事件改變?nèi)藗儗ι蠞q空間的估算。比如，如果我們看到主權(quán)國家開始配置資金到數(shù)字資產(chǎn)，那會很激動人心！也許貨幣政策有變化重新點(diǎn)燃了對數(shù)字資產(chǎn)的興趣。等等。最后，反身性可能起很大作用。即使一點(diǎn)點(diǎn)價格上漲都可能導(dǎo)致人們投降（買回來）以避免被晾在場外的風(fēng)險。
信念 3：配置的機(jī)會成本
問題不只是"這個資產(chǎn)會漲嗎？"而是"相比我機(jī)會集中其他資產(chǎn)我能預(yù)期的增長，這個會漲得更多嗎？"當(dāng)所有押注 AI 的東西——內(nèi)存股、光子學(xué)、新云、芯片……你能想到的——似乎都在"只漲不跌"的軌道上，就更難證明把邊際資金投到任何沒有潛力展現(xiàn)超高速增長的東西上（假設(shè)增長是你優(yōu)化的目標(biāo)）。挑戰(zhàn)在于，如果 AI 生產(chǎn)力列車減速，市場其他部分也拋售的可能性不是零。但話說回來，也許那標(biāo)志著一個底部（和資金重新配置的開始）。
結(jié)語
上面的想法反映了我在與深受尊敬的聰明人的私下討論中反復(fù)聽到的情緒，所以這篇文章意在成為當(dāng)前市場思考的一個快照。
總的來說，我猜我們離數(shù)字資產(chǎn)的市場底部比離市場頂部更近。但最重要的是，我就是單純喜歡假設(shè)市場參與者的心理，思考什么信念可能通過資產(chǎn)價格表達(dá)出來。
感謝 Jay Drain Jr、Jesse Walden、Hootie Rashidifard、Julian Fernandez 和其他許多人的對話和反饋，啟發(fā)了這篇文章。
到此這篇關(guān)于加密市場還有人在買嗎？拆解當(dāng)下常見的3種觀望心態(tài)的文章就介紹到這了,更多相關(guān)常見的3種觀望心態(tài)分析內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
你可能感興趣的文章
-
英國加密市場再落子 Coinbase解鎖衍生品與股票交易權(quán)限
Coinbase正式獲得英國FCA頒發(fā)的MiFID牌照，打破此前僅能開展現(xiàn)貨與托管業(yè)務(wù)的限制，可在英國合規(guī)上線加密衍生品、股票交易服務(wù)，進(jìn)一步推進(jìn)其全資產(chǎn)交易平臺的歐洲布局,…
2026-07-07 -
加密市場迎來七月翻身行情?鏈上底部信號齊亮,反轉(zhuǎn)仍需突破7萬美元
扭轉(zhuǎn)六月末的跌勢行情，加密市場近期迎來一輪明顯反彈,比特幣重回6.3萬美元，多項(xiàng)鏈上指標(biāo)釋放觸底信號,但現(xiàn)貨需求不足、機(jī)構(gòu)資金觀望以及山寨幣持續(xù)承壓等問題，仍為后續(xù)…
2026-07-07 -
CLARITY法案倒計(jì)時：若8月休會前未通關(guān)，加密市場將如何？
備受關(guān)注的美國數(shù)字資產(chǎn)市場透明度法案（CLARITY 法案）推進(jìn)受阻，錯過7月4日目標(biāo)，面臨8月10日休會前的緊迫時間窗口,目前兩大障礙未解：一是圍繞總統(tǒng)加密持倉的倫理?xiàng)l款談…
2026-07-06 -
2026年7月加密市場行情展望：牛市信仰崩塌還是黃金坑？
2026年7月加密市場行情遭遇倒春寒，比特幣跌破關(guān)鍵支撐,本文剖析了牛市信仰面臨的ETF資金失血、AI虹吸及監(jiān)管停滯三重利空，同時指出減半周期規(guī)律與鏈上結(jié)構(gòu)性底部信號并未…
2026-07-06 -
STRC跌破面值！Bitwise判斷加密市場臨近周期底部
Bitwise 稱 STRC 跌至 88 美元是加密周期去杠桿見底信號，Strategy 資產(chǎn)負(fù)債穩(wěn)健，未來機(jī)構(gòu)將替代其成為 BTC 主力買家；同日摩根大通持相反觀點(diǎn)，認(rèn)為賣幣付息機(jī)制會破壞市…
2026-07-03 -
美比特幣ETF單日流入2.217億美元，五月以來首次大額回流
美現(xiàn)貨比特幣 ETF 單日凈流入 2.217 億美元，為五月來首次破 2 億，終結(jié)多日大額流出,資金分化明顯，富達(dá)領(lǐng)漲，貝萊德持續(xù)失血；ETH、XRP ETF 同步流入，BTC 反彈至 6.1 萬…
2026-07-03 -
Bitwise:STRC和MSTR大跌是底部信號,牛市將在秋季開啟
上周比特幣價格跌破 6 萬美元，創(chuàng)下 2024 年以來新低,本輪下跌原因眾多，但最核心導(dǎo)火索是 Strategy 公司發(fā)行的永續(xù)優(yōu)先股 STRC,鑒于它們能反映出我們目前所處的周期階段，…
2026-07-02 -
2026年Q2加密市場回顧:比特幣漲了個寂寞,錢都跑去了 AI 和鏈上?
加密市場進(jìn)入 2026 年二季度時勢頭良好,在經(jīng)歷了艱難的 Q1 之后，比特幣在四月份隨著地緣政治緊張局勢短暫緩和及機(jī)構(gòu)需求改善，與股市一同實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，反彈至約 82,000 美元…
2026-07-02 -
MiCA洗牌歐洲加密市場格局,幣安暫別歐盟
2026 年 7 月 1 日，歐盟《加密資產(chǎn)市場法規(guī)》（MiCA）的過渡期正式結(jié)束，取得牌照的機(jī)構(gòu)拿到通行整個單一市場的“歐盟護(hù)照”，沒拿到則必須退場,幣安因?yàn)槲慈〉门普眨?6…
2026-07-01 -
CZ 專訪：獲赦重返美國，欲打造美國加密之都
本文介紹趙長鵬獲赦后重返美國市場的最新專訪，他表示將助力美國打造全球加密之都，希望打通幣安全球流動性補(bǔ)齊美國市場短板,同時他解讀 2026 加密熊市成因、美國監(jiān)管進(jìn)展…
2026-06-30
