Bitwise:下一輪加密牛市推演,如何做好準(zhǔn)備
加密貨幣終于顯露出觸底跡象。自7月1日以來，比特幣上漲了9%，而納斯達(dá)克100指數(shù)卻下跌了6%。ETF資金流動轉(zhuǎn)為正向，市場情緒也在改善。雖然現(xiàn)在宣布市場完全復(fù)蘇還為時尚早，但目前的跡象已經(jīng)足夠令人鼓舞，以至于我開始收到一些關(guān)于接下來走勢的詢問。
一位投資顧問上周五問道：“如果加密貨幣市場已經(jīng)觸底，那么下一輪牛市將由什么因素引發(fā)？”
通常情況下，這個問題在加密冬季是無法回答的。下一輪牛市往往只有在事后才能明顯看出。
但這一次，我認(rèn)為答案就在我們眼前：下一輪加密牛市將是鏈上金融與傳統(tǒng)金融融合的結(jié)果。
也就是說，我認(rèn)為未來的發(fā)展將圍繞穩(wěn)定幣、代幣化、全天候交易、即時結(jié)算以及機(jī)構(gòu)級 DeFi 規(guī)模擴(kuò)大至萬億美元展開，它將像互聯(lián)網(wǎng)在 21 世紀(jì)初顛覆媒體和購物行業(yè)那樣顛覆金融業(yè)。我預(yù)計這將是迄今為止規(guī)模最大的周期，原因有二：首先，它將是最真實(shí)的，由實(shí)用性和收益驅(qū)動，而非炒作；其次，它將挑戰(zhàn)比以往任何周期都更大的市場（全球金融，而不僅僅是加密貨幣）。
有些人會說這一切顯而易見。代幣化當(dāng)然會引領(lǐng)下一輪牛市。穩(wěn)定幣當(dāng)然會擴(kuò)展到萬億級。華爾街當(dāng)然會全面上鏈。畢竟，加密貨幣軌道相比傳統(tǒng)金融軌道有很多優(yōu)勢：全天候服務(wù)比朝九晚四好；即時結(jié)算比T+1結(jié)算好；全球化比本地化好。而且這并非我個人的觀點(diǎn)。美國SEC主席、全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德首席執(zhí)行官以及全球最大銀行JPMorgan首席執(zhí)行官都認(rèn)同這一點(diǎn)。
然而，盡管這似乎顯而易見，但大多數(shù)投資者目前并未為此做好準(zhǔn)備。他們中的大多數(shù)人仍在質(zhì)疑加密貨幣是否已經(jīng)“過時”。而機(jī)會就蘊(yùn)藏在這種認(rèn)知空白之中。
那么，如何為新一輪牛市做好準(zhǔn)備呢？答案是：關(guān)注引領(lǐng)這一趨勢的兩家公司，它們分別代表了市場兩端：Hyperliquid (HYPE) 和 Robinhood (HOOD)。
加密貨幣端
Hyperliquid (HYPE) 是一個 Layer 1 區(qū)塊鏈（類似于以太坊和 Solana），旨在托管一個專注于加密貨幣的永續(xù)衍生品市場。投資者最初使用 Hyperliquid 應(yīng)用對比特幣、以太坊和其他純加密貨幣投資進(jìn)行投機(jī)。
但這項技術(shù)如此精妙——易于使用、即時結(jié)算、全天候交易等等——以至于它迅速擴(kuò)展到其他市場。如今， Hyperliquid 平臺上近一半的交易量都集中在石油、白銀和標(biāo)普 500 指數(shù)等傳統(tǒng)資產(chǎn)上。它正在向現(xiàn)貨商品、預(yù)測市場和期權(quán)領(lǐng)域擴(kuò)張。它對從芝加哥商品交易所 (CME)、納斯達(dá)克、洲際交易所到 Kalshi 和 Coinbase 等所有交易所都構(gòu)成了挑戰(zhàn)。
它如此成功，以至于競爭對手都感到焦慮。芝加哥商品交易所（CME）正在起訴美國商品期貨交易委員會（CFTC），試圖阻止該機(jī)構(gòu)對Hyperliquid首創(chuàng)的永續(xù)期貨的推廣。
盡管經(jīng)歷了加密貨幣寒冬，Hyperliquid 的代幣今年仍上漲了 146%。增長勢頭強(qiáng)勁：Hyperliquid 平臺在 6 月份累計收入突破 10 億美元，并有望在今年實(shí)現(xiàn) 8 億美元的收入。該公司將 99% 的收入用于在公開市場上回購其原生代幣 HYPE，從而減少了代幣供應(yīng)量。我認(rèn)為即使價格翻倍，HYPE 的估值仍然合理。
拓展：Hyperliquid(HYPE)幣估值分析:HYPE或有五倍上漲空間
TradFi端
Robinhood 正在從傳統(tǒng)金融領(lǐng)域著手解決這個問題。
Robinhood是一家傳統(tǒng)的券商，與嘉信理財（Charles Schwab）等公司競爭，服務(wù)于散戶和專業(yè)投資者。長期以來，Robinhood對加密貨幣更加友好；例如，它是首家提供直接加密貨幣交易的大型券商。
它也完全認(rèn)同我在此提出的“融合”論點(diǎn)。其首席執(zhí)行官弗拉德·特內(nèi)夫表示，代幣化“將吞噬整個金融體系”，加密貨幣和金融“長期以來一直各自獨(dú)立存在，但終將完全融合”。他預(yù)測，兩者之間的區(qū)別最終將“消失”。
7月1日，Robinhood全力投入這一理念，推出了名為Robinhood Chain的Layer 2區(qū)塊鏈。該區(qū)塊鏈允許120個國家（美國除外）的用戶全天候交易代幣化股票。它還集成了標(biāo)準(zhǔn)的DeFi協(xié)議：用戶可以在Uniswap上交換資產(chǎn)，在Morpho上以資產(chǎn)為抵押進(jìn)行借貸，或在Lighter上進(jìn)行永續(xù)期貨交易。短短兩周內(nèi)，Robinhood Chain的存款就超過了3億美元，日交易量達(dá)到360萬筆。
這段話值得再讀一遍。本月初以來，只需輕輕一點(diǎn)，Robinhood 就在120 個國家/地區(qū)推出了一項金融服務(wù)，讓人們可以隨時隨地即時買賣、進(jìn)行杠桿交易和代幣化股票交易。而且，人們確實(shí)大規(guī)模地使用了這項服務(wù)。
懷疑論者會指出，早期的大部分交易都是Meme幣，而非股票，這沒錯。但股票交易量可觀，用戶真實(shí)存在，而且我預(yù)計隨著時間的推移，兩者都會規(guī)模化增長。
有一點(diǎn)我可以肯定：Robinhood 的所有主要競爭對手都在關(guān)注此事，并捫心自問：“我們也應(yīng)該這樣做嗎？我們需要 Schwab Chain、UBS Chain 還是 Bank of America Chain 呢？” 鑒于 Robinhood 在最初幾周的活躍程度，沒有人會對此視而不見。
拓展：
兩類投資會贏
我預(yù)計即將到來的牛市規(guī)模足以提振大部分加密貨幣板塊。我看好主流加密貨幣——比特幣、以太坊、Solana 等——以及加密貨幣股票。
延伸閱讀：代幣化股票是什么?如何購買?2026年美股代幣化交易教學(xué)(以幣安和歐易為例)
但我認(rèn)為有兩種投資類型特別具有優(yōu)勢。
1. Hyperliquid類：具有實(shí)際收入和良好代幣經(jīng)濟(jì)模型的加密金融應(yīng)用
Hyperliquid 與其他加密應(yīng)用最大的區(qū)別在于其真實(shí)的收入和強(qiáng)大的代幣經(jīng)濟(jì)模型（99% 的收入用于購買和銷毀 HYPE 代幣）。這引起了投資者的共鳴，他們目睹了許多加密應(yīng)用用戶數(shù)量和交易量激增，但代幣卻毫無價值。
我相信，隨著時間的推移，新一代加密資產(chǎn)將會效仿HYPE的代幣經(jīng)濟(jì)模型，并帶來令人興奮的“下一代”代幣機(jī)遇。但就目前而言，我更關(guān)注那些規(guī)模龐大、積極將代幣價值與使用量掛鉤的現(xiàn)有項目。例如，Uniswap和Aave都擁有巨大的運(yùn)營規(guī)模，并且正在迅速改進(jìn)其代幣經(jīng)濟(jì)模型；Morpho也正朝著同樣的方向發(fā)展。
2. Robinhood之路：現(xiàn)有公司在加密貨幣軌道上構(gòu)建業(yè)務(wù)
顛覆性變革重塑市場份額。向穩(wěn)定幣、代幣化和基于區(qū)塊鏈的支付系統(tǒng)的轉(zhuǎn)型，是金融市場五十年來最大的技術(shù)變革。巨變即將到來。
為了找到贏家，我尋找的是那些真正大規(guī)模嘗試加密貨幣的公司，而不僅僅是那些成本低廉、能博取眼球卻學(xué)不到什么東西的概念驗(yàn)證項目。Robinhood 從覆蓋 120 個國家/地區(qū)的實(shí)時區(qū)塊鏈中獲得的經(jīng)驗(yàn)，是任何試點(diǎn)項目所能提供的 10,000 倍。
我關(guān)注的公司包括 Coinbase、Figure 和 BlackRock；我也會考慮 Visa、Stripe，甚至還有摩根大通。當(dāng)然還有其他公司，但這些是真正有實(shí)力參與其中的公司。
尋找匯合點(diǎn)
長期以來，加密貨幣領(lǐng)域一直存在一種觀點(diǎn)，認(rèn)為它最大的成功將來自于它最隱蔽的時候——當(dāng)區(qū)塊鏈技術(shù)深深融入金融體系的架構(gòu)中，以至于人們甚至沒有意識到它的存在時。
我依然堅信，下一輪牛市——屆時傳統(tǒng)金融和加密貨幣將密不可分地結(jié)合在一起——正是這種情況發(fā)生之時。在此期間，投資者最好做好相應(yīng)的準(zhǔn)備。
到此這篇關(guān)于Bitwise:下一輪加密牛市推演,如何做好準(zhǔn)備的文章就介紹到這了,更多相關(guān)加密牛市推演內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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