美聯(lián)儲主席沃什醞釀減少議息會議頻次，擬打破1981年以來45年慣例重塑央行政策運(yùn)作
據(jù)《紐 約 時報》援引知情人士報道，美聯(lián)儲主席凱文·沃什在本周議息會議上提議將年度議息會議從八次削減至六次，擬打破1981年確立的"每年八次、約每六周一次"的45年慣例。此舉旨在降低美聯(lián)儲關(guān)注度、減少前瞻性指引，與其上任以來縮短政策聲明、縮減新聞發(fā)布會的"靜默"風(fēng)格一脈相承。
但批評者警告，減少會議將削弱央行應(yīng)對通脹與就業(yè)變化的靈活性，逆轉(zhuǎn)數(shù)十年信息透明度努力。
美聯(lián)儲主席沃什正考慮削減聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）每年定期議息會議的次數(shù)。此舉若落地，將是美聯(lián)儲數(shù)十年來運(yùn)作方式最重大的變革之一，也將成為沃什執(zhí)掌這家央行以來迄今最具分量的政策動作。
據(jù)紐 約 時 報援引知情人士透露，沃什在本周的美聯(lián)儲會議上提出了調(diào)整會議頻率的想法。新的會議安排或?qū)⒃?月中旬下次議息會議前敲定，即便具體變化可能要到更晚才會正式實施。
削減議息會議頻率，意味著利率投票機(jī)會相應(yīng)減少，將打破1981年以來沿用至今的"每年八次、約每六周一次"慣例，深刻重塑美聯(lián)儲引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)的方式。
此舉可能削弱美聯(lián)儲對通脹和就業(yè)市場變化的反應(yīng)能力，同時減少市場獲取貨幣政策信號的渠道，逆轉(zhuǎn)美聯(lián)儲數(shù)十年來持續(xù)強(qiáng)化信息透明度的趨勢。
沃什提出設(shè)想，會議前或拍板
據(jù)知情人士透露，沃什在本周會議上就相關(guān)法律授權(quán)作了介紹，包括美聯(lián)儲每年須召開會議的最低次數(shù)要求及時間安排。他并未在會上組織正式討論，而是要求官員們事后直接向他反饋意見。
1935年《銀行法》確立了美聯(lián)儲現(xiàn)代架構(gòu)，該法律規(guī)定FOMC"每年至少召開四次會議"。主席本人，以及委員會任意三名成員，均有權(quán)召集 會議。
美聯(lián)儲官網(wǎng)已公布今年余下會議及2027年的會議日期，但附注說明"每次會議日期在得到前次會議確認(rèn)前均屬暫定"。
值得注意的是，沃什本人此前曾在國會確認(rèn)聽證會上表示，四次會議"不夠"，"舉行更多次會議是合適的"。這與如今討論的削減方向形成一定矛盾，外界對最終調(diào)整幅度存在不確定性。
打破 40 余年慣例，削減透明度之憂
美聯(lián)儲每年八次的議息會議制度自1981年時任主席Paul A. Volcker任內(nèi)確立，此后延續(xù)至今。
這一固定節(jié)奏為美聯(lián)儲官員、工作人員以及華爾街投資者和市場預(yù)測人士建立了可預(yù)期的參照框架。每次會議前，美聯(lián)儲工作人員都會準(zhǔn)備被稱為"Tealbook"的詳盡簡報和預(yù)測材料；會議紀(jì)要在會后六周公布；完整會議記錄及簡報材料則在五年后才予公開。
削減會議次數(shù)，不僅意味著投票機(jī)會減少，更可能壓縮外界了解美聯(lián)儲利率路徑判斷的信息窗口，進(jìn)一步降低政策透明度。
這與沃什上任以來的整體風(fēng)格一脈相承：他已大幅壓縮每次會議后發(fā)布的政策聲明篇幅，較少公開闡述對經(jīng)濟(jì)形勢及利率走向的看法，并提出考慮縮減自2019年1月起成為慣例的會后新聞發(fā)布會。
從歷史來看，美聯(lián)儲會議頻率并非一成不變。在1981年確立現(xiàn)行安排之前，美聯(lián)儲開會頗為頻繁，1956年甚至召開了19次會議，1978年通脹危機(jī)頂峰時期亦舉行了12次正式會議及多次緊急電話會。
"制度改革"敘事下的系統(tǒng)性措施
削減會議次數(shù)，是沃什自今年5月執(zhí)掌美聯(lián)儲以來推進(jìn)"制度改革"整體布局的組成部分。
他上任以來的核心敘事，是對這家他長期批評的機(jī)構(gòu)實施"制度改革"。迄今，這一愿景已具體化為五個工作組，涵蓋美聯(lián)儲對外溝通方式、優(yōu)先采用的數(shù)據(jù)來源等議題。
美聯(lián)儲歷史上并非沒有審視過這一問題。1988年一份內(nèi)部備忘錄顯示，包括后來出任副主席的Donald Kohn在內(nèi)的兩位高級工作人員，曾就提高會議頻率的利弊進(jìn)行評估，認(rèn)為更頻繁的會議有"更及時審議新信息的優(yōu)勢"，但同時存在"更多準(zhǔn)備工作和出行的不便"。備忘錄最終結(jié)論是，八次會議的安排"仍可被視為適當(dāng)"。
如今，沃什的改革方向與上述1988年評估背道而馳。一旦議息會議次數(shù)削減方案落地，其對市場信息流、美聯(lián)儲政策靈活性及央行與市場溝通方式的深遠(yuǎn)影響，將持續(xù)受到市場密切審視。
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