一文搞懂以太坊質(zhì)押的現(xiàn)狀與未來(lái)發(fā)展
原文作者：Ignas
原文編譯：Kxp，BlockBeats
Ethereum 質(zhì)押機(jī)制的現(xiàn)在和未來(lái)可以概括為以下四個(gè)方面：
· 市場(chǎng)領(lǐng)袖
· 最佳收益率
· 趨勢(shì)
· 未來(lái)的催化劑
ETH 在 Crypto 中擁有最好的 Tokenomics。如果它仍然采用 PoW 算法，那么將發(fā)行價(jià)值 47 億美元的 ETH——超過(guò)$UNI 的總市值 40 億美元。此外，ETH 的供應(yīng)量不斷減少，處于通縮狀態(tài)，因?yàn)槟壳拔覀冞€處于熊市階段。
ETH 有著最低的質(zhì)押率(14.8%)，同時(shí)提供具有競(jìng)爭(zhēng)力的約 4.5% 的年利率。相比之下，其他區(qū)塊鏈的 Token 分配要集中得多，內(nèi)部人員、團(tuán)隊(duì)和早期投資者積極質(zhì)押以獲得回報(bào)，這也意味著更多的 ETH 可以(并將)被鎖定。
Ethereum 剛搭建不久的質(zhì)押基礎(chǔ)設(shè)施也是導(dǎo)致其低質(zhì)押率的原因之一。其中，Lido 領(lǐng)先，質(zhì)押率為 30%，其次是中心化交易所 Coinbase(12.5%)、Kraken(6.8%)、Binance(5.4%)。未來(lái)，我希望質(zhì)押能變得更加分散。
這正是正在發(fā)生的事情——在過(guò)去的一個(gè)月中，Kraken、Coinbase 和火幣失去了市場(chǎng)份額。實(shí)際上，所有 ETH 質(zhì)押提款的 36% 都來(lái)自 Kraken。
對(duì)于 ETH 來(lái)說(shuō)，質(zhì)押提款被認(rèn)為是熊市信號(hào)。提款多于存款意味著長(zhǎng)期持有者在出售，而事實(shí)上，自上海升級(jí)以來(lái)的凈流入一直是負(fù)數(shù)。
目前，大約 40% 的 ETH 質(zhì)押者都有負(fù)的 ETH PnL，29% 的人以當(dāng)前價(jià)格質(zhì)押了他們的 ETH。如果我說(shuō)錯(cuò)了，請(qǐng)糾正我，但這在我看來(lái)是牛市信號(hào)。
ETH 的質(zhì)押是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的最佳風(fēng)險(xiǎn)和收益調(diào)整機(jī)會(huì)，我建議按如下優(yōu)先順序進(jìn)行操作：
· 保護(hù) ETH 存款
· 放任不管
· 最大化 ETH 的收益
不要追求最高收益率，要保護(hù) ETH 本金不受黑客攻擊和漏洞的影響。
如果你想保護(hù)本金，可以考慮使用藍(lán)籌 DeFi 協(xié)議或頂級(jí) CEX。持相反意見(jiàn)的人認(rèn)為，如果你的本金不足 1 萬(wàn)美元，那么你最好在 CEX 上進(jìn)行質(zhì)押或根本不進(jìn)行質(zhì)押，因?yàn)橘|(zhì)押的鏈上交易費(fèi)用可能會(huì)吞噬所有收益。
流動(dòng)性質(zhì)押衍生品是獲得收益的最佳方式之一。我會(huì)推薦 stETH 或 rETH，因?yàn)樗鼈冊(cè)?DeFi 中的采用率很高。你可以借出 stETH/rETH，借入穩(wěn)定幣以支付日常需求，并讓收益償還你的債務(wù)，這樣你大概平均能獲得 4-5% 的 APY。
通過(guò) Rocket Pool，你可以運(yùn)行自己的節(jié)點(diǎn)來(lái)獲得 7.01% 的 APR + RPL 獎(jiǎng)勵(lì)。這對(duì)尋求低風(fēng)險(xiǎn)節(jié)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)的個(gè)人來(lái)說(shuō)非常適合，但你需要一些專業(yè)技能。不過(guò)，這么做也存在風(fēng)險(xiǎn)——如果節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)問(wèn)題，你也會(huì)蒙受損失。
你還可以通過(guò)杠桿質(zhì)押、收益聚合器和農(nóng)場(chǎng)來(lái)提高收益。例如，Instadapp Lite 提供 8.5% 的 APY。它將 ETH 轉(zhuǎn)換為 stETH，并將其杠桿化對(duì)標(biāo)準(zhǔn) ETH 進(jìn)行 PoS 質(zhì)押以獲得更高的獎(jiǎng)勵(lì)。
目前，共有 83 種協(xié)議可用于 ETH 質(zhì)押，其 TVL 即將超越 DEX。雖然只有 15% 的 ETH 質(zhì)押，但流動(dòng)性質(zhì)押衍生品的規(guī)模比借貸、跨鏈橋和 CDP 穩(wěn)定幣還要大。不僅如此，它還將繼續(xù)增長(zhǎng)。
另外，還有新一代的質(zhì)押協(xié)議即將推出，如果你喜歡冒險(xiǎn)，你可以獲得 50% 以上的 APY。對(duì)此，我的建議是，你完全可以通過(guò)投資它們的 Token 來(lái)獲得收益，而不要拿你實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由的最佳機(jī)會(huì)——ETH 本金來(lái)冒險(xiǎn)。
Eigenlayer 可能是最受關(guān)注的協(xié)議之一，它通過(guò)再質(zhì)押以增加其他網(wǎng)絡(luò)的安全性。該協(xié)議將增加 ETH 質(zhì)押的需求，但風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)翻倍。
分布式驗(yàn)證技術(shù)(DVT)是另一個(gè)發(fā)展方向。目前，運(yùn)行 Ethereum 節(jié)點(diǎn)需要 32 個(gè) ETH，并且對(duì)技術(shù)的要求很高。DVT 通過(guò)啟用「小隊(duì)質(zhì)押」(squad staking)來(lái)簡(jiǎn)化這一過(guò)程，允許團(tuán)隊(duì)集體質(zhì)押不同數(shù)量的 ETH。
目前，有幾個(gè)協(xié)議正在致力于簡(jiǎn)化質(zhì)押的同時(shí)提高去中心化水平和安全性，包括：
· divalabs
· Obol Labs
· ether.fi
· Stakehouse
· ssv network
Ethereum 被認(rèn)為是 Crypto 中獲得財(cái)務(wù)自由的最佳選擇。目前，在 ETH 上可以安全地獲得 5-9% APY，但由于現(xiàn)在是熊市，鏈上活動(dòng)較低，當(dāng)牛市到來(lái)時(shí)，Gas 使用量將會(huì)激增，從而增加質(zhì)押收益和 ETH 的銷毀量。
更高的收益率提高了 ETH 的被動(dòng)收入吸引力，推動(dòng)了價(jià)格上漲。盡管我們可能需要犧牲一些收益率，但最終目標(biāo)是保護(hù) ETH 的本金。為了獲得最大的上行空間并降低風(fēng)險(xiǎn)，我會(huì)押注于 LSD/DVT Token。
以上就是一文搞懂以太坊質(zhì)押的現(xiàn)狀與未來(lái)發(fā)展的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于以太坊質(zhì)押未來(lái)發(fā)展介紹的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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