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Kyle Samani Token2049演講：為什么Solana將超越以太坊

2024-09-20 11:09:32 | 來源：金色財經(jīng) | 作者：佚名

在新加坡Token2049大會上，Multicoin Capital共同創(chuàng)辦人Kyle Samani在「Why SOL Will Flip ETH」(為什么Solana會超越以太坊)主題討論時表示，SOL市值會超過以太坊，并且給出他的理由

演講人：Kyle Samani，Multicoin聯(lián)創(chuàng) 整理：善歐巴，金色財經(jīng)

隨著區(qū)塊鏈技術的迅速發(fā)展，以太坊曾經(jīng)作為行業(yè)的領軍者，取得了巨大的成就。然而，以太坊經(jīng)過9年的發(fā)展，花了5年時間才確定擴展計劃，又用了7年才完成從工作量證明（PoW）到權益證明（PoS）的轉(zhuǎn)型。以太坊從未明確過它想要成為什么。擴展計劃不斷變化，沒有明確的方向。

相較于以太坊的迷茫，Multicoin聯(lián)創(chuàng)Kyle Samani在9月19日舉行的Token2049大會上發(fā)表主題演講《Why SOL Will Flip ETH》對Solana的未來充滿期待。整個社區(qū)已經(jīng)圍繞共同愿景——「去中心化納斯達克」凝聚在一起，所有人都朝著同一個方向前進。金色財經(jīng)將Kyle Samani演講內(nèi)容整理如下，以饗讀者。

以下為Kyle Samani演講全文（小標題為編者所加）：

大家早上好！我是Kyle Samani，Multicoin的聯(lián)合創(chuàng)始人兼管理合伙人。今天我將討論我們?yōu)槭裁凑J為Solana將超越以太坊。有些人可能已經(jīng)認同這一觀點，有些人可能覺得這太激進，或者認為不太可能發(fā)生。我的目標是讓大家至少重新思考其中的驅(qū)動因素。

今天的演講分為三個部分。首先，我會簡單回顧以太坊的歷史，因為這對理解它目前的狀態(tài)和問題非常重要。接著，我會講講為什么Solana處于一個有利的競爭位置。最后，我們會一起分析一些關鍵指標，這些指標表明Solana已經(jīng)超越或接近超越以太坊，這些都是Multicoin非常關注的鏈上數(shù)據(jù)。

在開始之前，我需要做兩點法律聲明。第一，今天的言論僅代表我個人的觀點，與Multicoin無關。第二，本次演講內(nèi)容不構成投資建議，也不應被視為Multicoin投資顧問服務的要約。

以太坊的歷史

現(xiàn)在我們先來聊聊以太坊的歷史。以太坊已經(jīng)有9年的歷史了，它在2015年7月正式發(fā)布。我認為這一點非常關鍵，今天會反復強調(diào)。以太坊已經(jīng)存在了9年，有足夠的時間來解決它面臨的問題并確定自己的發(fā)展方向，我稍后會詳細討論這些內(nèi)容。

那么，這9年里發(fā)生了什么呢？我認為有三件非常重要的事情。第一，去中心化金融（DeFi）的崛起，成為區(qū)塊鏈最重要的應用。雖然在2020年之前DeFi已有一些發(fā)展，但真正的爆發(fā)是在2020年的DeFi“夏天”。這距以太坊發(fā)布已有5年。

第二件大事是2020年10月以太坊決定采用以roll-up為中心的擴展路線圖，這個決定是在EIP-1559更新幾個月后做出的。然而，roll-up路線圖的一個明顯問題是它對DeFi并不友好，導致了跨鏈橋和網(wǎng)絡碎片化等問題。DeFi“夏天”剛結(jié)束兩個月，他們就宣布了這個路線圖，影響顯而易見。

第三個關鍵轉(zhuǎn)折是2022年以太坊從工作量證明（PoW）轉(zhuǎn)向權益證明（PoS）。值得注意的是，以太坊社區(qū)早在2015年主網(wǎng)發(fā)布前就有這個計劃，但用了7年時間才實現(xiàn)。這表明以太坊的行動非常緩慢，一直缺乏明確的方向。

接下來，我想簡要談談以太坊的擴展路線圖。老實說，這個路線圖已經(jīng)多次改變，最早期的方案包括Plasma和狀態(tài)通道等概念。如果你記得，那時還有像Hyperledger這樣的瘋狂想法。顯然，這些都沒有實現(xiàn)。最終，他們用了5年時間，在2020年10月正式?jīng)Q定采用以roll-up為中心的路線圖。

然而，現(xiàn)在這個路線圖也受到質(zhì)疑，或者至少部分存在疑問。最近公共討論中，關于是否擴展L1、是否引入多種區(qū)塊提議等問題越來越多，這些思路更接近于Solana等項目的策略，且現(xiàn)在重新進入了以太坊的討論。

我們并不知道以太坊最終會做出什么決定，可能需要3個月，6個月，甚至9個月才能見分曉。但我想強調(diào)的是，四年前制定的路線圖現(xiàn)在至少部分受到質(zhì)疑，甚至可能完全被推翻。以太坊已經(jīng)存在9年，但它現(xiàn)在卻又回到了起點，這到底是怎么回事？

在討論Solana之前，我想再提一點：以太坊已經(jīng)不再是價值捕獲的中心。以roll-up為核心的路線圖明確將交易費和MEV（最大可提取價值）費用從L1轉(zhuǎn)移到了L2、L3甚至L4。雖然這一路線圖成功將交易推向了L2層，但也因此把大部分價值創(chuàng)造從以太坊這個資產(chǎn)上移走了。

以太坊依然沒有明確方向

這些人會告訴你，你仍然可以將以太坊用于數(shù)據(jù)可用性（DA），這確實沒錯。但我會在接下來的幾張幻燈片中展示，DA的價值幾乎為零。以太坊和其他地方有足夠多的DA可用。人們最后會說以太坊的價值源于“ETH是貨幣”，但這完全是無稽之談。這種說法本質(zhì)上是個循環(huán)論證，無法證偽，他們只是強加他們的信仰給你，根本沒有任何邏輯可推導。

判斷某樣東西是否是貨幣的試金石很簡單：去咖啡店問問他們咖啡是怎么定價的。如果他們用ETH定價，那ETH就是貨幣。如果是美元，那美元就是貨幣，這就是判斷貨幣的標準，其他都不是標準。

L2的交易數(shù)據(jù)

我們可以看到過去三四年里，交易從L1轉(zhuǎn)移到L2的比例。這一點非常明顯，現(xiàn)在幾乎所有的交易都在L2上，90%以上的交易都發(fā)生在L2上。這是按計劃進行的，他們確實實現(xiàn)了目標，但結(jié)果是什么呢？他們一直在談論所謂的DA價值規(guī)則。而實際上，L2才是賺到錢的一方。

我們來看看Base的收入和支出情況，Base是目前主要指標上最大的L2?？梢院芮宄乜吹?，Base每周的收入大約在100萬美元左右，而支出幾乎為零。支出為零的原因是他們只需為DA向L1支付費用，未來可能也會保持在這個水平。

我想強調(diào)的一點是，雖然人們一直在說L2依賴L1，但實際上，這張圖表清楚地表明它們其實是對立的。Base的目的很簡單，就是為Coinbase的股東創(chuàng)造利潤，他們想要最大化收入并最小化支出。而事實上，Base的激勵機制與以太坊L1的激勵機制正好相反，因為Base希望盡量減少它支付的費用。如果我們再看看其他主要的L2，比如Optimism，圖表顯示的情況幾乎是一樣的，Arbitrum也是同樣的模式。在所有L2中，這種趨勢是一致的。

以太坊定位模糊

我想明確地說，以太坊從未真正明確它想要成為的東西。

9年前，它以“世界計算機”的身份啟動，但這一概念從未真正定義清楚，甚至到現(xiàn)在也沒有明確的定義。誠然，我認為他們也不必非得定義什么是“計算機”，這只是一個營銷術語罷了。但9年過去了，他們?nèi)匀粵]有告訴我們這個平臺究竟有什么實際用途。雖然去中心化金融（DeFi）、Web3、去中心化身份存儲等概念出現(xiàn)了，但以太坊目前呈現(xiàn)的是這些概念的混合體，說實話，它變得模糊不清，反而沒有一個突出的方向。甚至在幾周前，Vitalik和以太坊基金會的其他成員公開表示DeFi只是循環(huán)論證，建議大家用以太坊做點別的事情。

這很好，我也希望以太坊能做更多的事情。但問題是，9年過去了，他們依然沒有提供明確的指導，沒有給出任何清晰的意見。缺乏緊迫感和明確的方向，讓整個系統(tǒng)充滿了消極的能量。DeFi是區(qū)塊鏈上最重要的事情，無論是在以太坊、Solana，還是其他鏈上都能看到這一點。聽到有人說“DeFi不重要”時，我只想說，如果你們不打算優(yōu)化DeFi，那就告訴我們你們要優(yōu)化什么吧。但他們沒有，因為他們自己也不知道。

讓我們回顧一下：以太坊已經(jīng)存在9年了，花了5年時間才確定擴展計劃，又用了7年才完成從工作量證明（PoW）到權益證明（PoS）的轉(zhuǎn)型。以太坊從未明確過它想要成為什么。擴展計劃不斷變化，沒有明確的方向。他們不知道自己在優(yōu)化什么。因為這個roll-up路線圖，他們實際上已經(jīng)將大部分的價值增值從ETH轉(zhuǎn)移到了L2，比如Base等項目上。

與此同時，以太坊的市值仍然維持在約3000億美元左右，這是全球市值排名前40的資產(chǎn)之一。然而，這個項目仍然不清楚自己想要成為什么，這種結(jié)構性問題非常明顯。接下來，我們將轉(zhuǎn)向Solana的歷史進行討論。相比以太坊從未找到明確方向，Solana一直目標明確。

Solana的起源

Solana的創(chuàng)始人Anatoly Yakovenko在2017年開始構思Solana，當時他正在使用一家美國的服務商——Interactive Brokers（類似于更高級版的Robinhood）編寫交易機器人。他發(fā)現(xiàn)自己無法獲得紐約證券交易所和納斯達克的實時市場數(shù)據(jù)，而像Virtu、Jump Trading這樣的公司卻可以輕松獲取。他覺得這非常不公平，認為每個人都應該能公平、開放地獲取市場數(shù)據(jù)。

這種不平等的體驗促使他開發(fā)了Solana，目標是讓任何人都能全天候24小時，每周7天實時訪問市場數(shù)據(jù)。Solana系統(tǒng)旨在優(yōu)化信息傳播，任何擁有計算機和網(wǎng)絡的人都可以實時接收這些數(shù)據(jù)。這個愿景已經(jīng)成為Solana的“北極星”，指導著他們從第一天起打造一個全球性的、實時的去中心化交易所。

雖然這一過程比預期困難得多，但Solana在2018年開始開發(fā)，最終在2020年推出了1.0版本。盡管期間經(jīng)歷了多次失敗，網(wǎng)絡宕機、擁堵等問題也時有發(fā)生，但他們始終堅持這一愿景。直到2023年5月進行的1.18版本升級，Solana才真正實現(xiàn)了這個愿景。這個升級使鏈上限價單、訂單取消等功能開始正常運行，交易得以順利進行，費用幾乎為零。

Solana的成功之處在于，他們堅持了這個艱難且雄心勃勃的愿景，雖然歷經(jīng)失敗，但最終的用戶體驗非常出色，且沒有以太坊上的橋接和碎片化問題。此外，Solana的資產(chǎn)價值也顯著提升，現(xiàn)在每年產(chǎn)生5億到10億美元的收入，這主要來自MEV（最大可提取價值）。Solana的成功證明了專注的力量，他們用了6年時間將愿景變?yōu)楝F(xiàn)實。

這也是我們相信Solana市值將超越以太坊的原因。接下來，我們將探討一些關鍵的鏈上指標，這些指標表明Solana的表現(xiàn)已經(jīng)接近或超越了以太坊。

超越以太坊

首先，區(qū)塊鏈系統(tǒng)本質(zhì)上是金融系統(tǒng)。我們可以看到，Solana的鏈上交易量在過去一年里基本趕上了以太坊，有時甚至超過了以太坊。這是我們認為最重要的指標，畢竟區(qū)塊鏈的核心作用就是進行交易。

接著，我們來看第二個指標：驗證者獎勵。Solana在這方面也已經(jīng)趕上了以太坊，一些星期Solana的驗證者獎勵甚至超過了以太坊。

最后一個指標是穩(wěn)定幣的轉(zhuǎn)賬量。雖然在這方面Solana仍然落后于以太坊，但其增長速度驚人。大約一年前，Solana的鏈上穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)賬量是以太坊的1/10到1/20，而今天它已經(jīng)接近一半，這表明資金在Solana鏈上流動得越來越多。

如果你相信這些指標會繼續(xù)保持相同的增長趨勢，那么可以合理地推測，Solana的市值也將朝著同樣的方向增長。

Solana的結(jié)構優(yōu)勢

接下來，我想談談Solana的未來及其三個獨特優(yōu)勢，這些優(yōu)勢幾乎無法被其他社區(qū)復制，也是我們對其未來更加看好的原因。

第一個優(yōu)勢是代幣擴展功能

代幣擴展功能于今年早些時候上線，這為支付公司或全球主要資產(chǎn)發(fā)行商提供了很多特性，比如內(nèi)置收益功能、機密傳輸功能（隱藏發(fā)送方和接收方）、資產(chǎn)發(fā)行和撤銷功能等。這些功能是根據(jù)支付公司和華爾街的直接需求開發(fā)的，現(xiàn)在已經(jīng)在主網(wǎng)上線。

我之所以強調(diào)這個，是因為我們不僅有DeFi和其他去中心化金融工具，還需要滿足受監(jiān)管的金融需求。如果沒有這些集成功能，受監(jiān)管的金融公司將無法大規(guī)模上鏈。而這些功能已經(jīng)完全集成在Solana的L1層，并且可以隨時使用。我們認為這是Solana的一個巨大優(yōu)勢，且在以太坊的生態(tài)系統(tǒng)中幾乎無法復制。

以太坊的EVM（以太坊虛擬機）是分裂的，有很多不同的版本，比如Optimism、ZK-rollups、Polygon等。雖然它們大約98%的代碼相同，但并非完全一致。如果你想在這些不同的EVM版本之間建立共同的標準，比如機密傳輸?shù)姆€(wěn)定幣，要讓這些系統(tǒng)彼此溝通和協(xié)作是非常困難的。這并非技術問題，而是人際協(xié)調(diào)的問題。你需要讓這些不同的團隊坐下來達成一致，這非常具有挑戰(zhàn)性。

第一個使用代幣擴展的項目是Paypal的穩(wěn)定幣PYUSD，該代幣幾個月前已上線主網(wǎng)。我們預計，代幣擴展功能將在未來3到4年內(nèi)成為Solana的標志性功能之一，屆時它將使Solana在眾多區(qū)塊鏈項目中脫穎而出。

Firedancer

接下來，我想談談Firedancer。Firedancer 是一個即將上線的全新Solana客戶端，預計將在接下來的幾天或幾周內(nèi)發(fā)布。他們可能會在明天的Breakpoint大會上公布確切日期。如果你還不熟悉，F(xiàn)iredancer是由Jump Trading開發(fā)的一個新的供應客戶端。Jump Trading是全球最大高頻交易公司之一，而在所有高頻交易公司中，Jump以速度最快著稱。

我們認為這非常重要，因為Jump團隊將其在構建高性能交易系統(tǒng)中積累的所有知識和經(jīng)驗，應用到了這個客戶端中。從一開始，Solana的愿景就是打造一個去中心化的納斯達克，現(xiàn)在我們將這一全球領先的交易公司的智慧引入其中，構建全球最快的無傭金交易所。這個系統(tǒng)將具有極強的擴展性和速度，并且能夠讓我們喜歡的Solana特點——可組合性、無橋接問題等——在Firedancer下變得更為出色。

硬件拓展

最后我想談的是與Firedancer相關的硬件擴展。Solana的設計原則之一是通過并行硬件自然擴展。自從項目開始的第一天起，Solana就一直在談論這個問題。我也已經(jīng)講了好幾年了。其核心思想很簡單：如果系統(tǒng)中的核心數(shù)量翻倍或三倍，你會希望系統(tǒng)的性能也能翻倍或三倍。這是一個非常直觀的想法。

這個想法不僅適用于Solana，還因為摩爾定律的緣故，在過去50年里，特別是過去10到15年里，隨著核心數(shù)量的增加，能夠利用并行性的系統(tǒng)在實際性能上取得了顯著提升。今天，這一想法尤為重要，因為AI領域的復興正在發(fā)生，大量資本流入整個半導體價值鏈，從設計到制造，這一領域的增長率在過去30年里是最快的。

這全都歸功于AI芯片的爆發(fā)式增長，這些芯片由眾多初創(chuàng)公司、Nvidia和AMD等公司開發(fā)。這些芯片大多是高度并行的，并不是所有芯片都適合Solana，但這并不重要，我們只需要其中幾款芯片能夠適配即可，這將大大提升Solana的性能。令人驚嘆的是，這場AI復興與加密貨幣完全無關。加密貨幣領域的任何人都無需了解或關心AI領域正在發(fā)生的事情，但AI領域的30、40甚至500億美元的研發(fā)投資，都會間接推動Solana網(wǎng)絡的性能提升。

這正是系統(tǒng)設計核心中的一種關鍵理念：要想贏得我們認為將成為世界上最大的市場之一，即去中心化的納斯達克。而EVM（以太坊虛擬機）是單線程處理器，盡管他們談論并行化已有9年，但至今沒有實質(zhì)進展。我們認為這種對并行處理的全面擁抱將在未來幾年變得更加顯而易見，尤其是隨著鏈上資產(chǎn)的擴展。

最后，我們對Solana的未來充滿期待。每個人都在朝著同一個方向努力。每個人都在致力于構建這個去中心化的納斯達克。我們擁有強大的開發(fā)團隊，資產(chǎn)發(fā)行方、代幣擴展功能以及高效的客戶端，這一切共同作用，構建了一個可以擴展的網(wǎng)絡，并創(chuàng)造了一個隨著網(wǎng)絡擴展而增值的資產(chǎn)。我們期待在未來幾年看到Solana的進一步發(fā)展。

謝謝大家！

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Tag：Solana 以太坊

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