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什么是以太坊質(zhì)押ETF？如何運作？頂級以太坊質(zhì)押ETF介紹

2025-07-24 10:48:09 | 來源： | 作者：佚名

現(xiàn)貨以太坊ETF自2024年在美國首次亮相以來，截至2025年7月，已解鎖超過79億美元的資產(chǎn)，為投資者提供了一種受監(jiān)管的方式，讓他們可以接觸ETH，而無需擔心錢包或私鑰的麻煩,隨著2025年山寨幣季的全面來臨，下文將為大家詳細介紹

2025年質(zhì)押啟用ETF需求上升
什么是以太坊（ETH）？
什么是以太坊質(zhì)押ETF？
以太坊質(zhì)押ETF是如何運作的？
為什么ETH質(zhì)押ETF對投資者很重要？
以太坊質(zhì)押ETF與現(xiàn)貨以太坊ETF：主要區(qū)別
美國以外的頂級以太坊質(zhì)押ETF

1. 21Shares以太坊質(zhì)押ETP（AETH）– 歐洲
2. 3iQ 以太坊質(zhì)押ETF (ETHQ) – 加拿大
3. Purpose 以太坊質(zhì)押公司ETF – 加拿大

您應該投資以太坊質(zhì)押ETF嗎？

結語

現(xiàn)貨以太坊ETF自2024年在美國首次亮相以來，截至2025年7月，已解鎖超過79億美元的資產(chǎn)，為投資者提供了一種受監(jiān)管的方式，讓他們可以接觸ETH，而無需擔心錢包或私鑰的麻煩。隨著2025年山寨幣季的全面來臨，以及企業(yè)對以太坊的采用在DeFi、NFT和代幣化資產(chǎn)領域的加速，ETH質(zhì)押產(chǎn)品的興趣也急劇上升?，F(xiàn)在，一波新的質(zhì)押啟用ETF正提升競爭，實際上是提高了風險。

2025年7月，貝萊德提交了一份修改過的19b-4申請，通過納斯達克批準其iShares以太坊信托（ETHA）進行質(zhì)押。如果獲得批準，ETHA將成為首個通過像Coinbase這樣的托管機構進行資產(chǎn)質(zhì)押的美國以太坊ETF，從而使該基金能夠在ETH價格暴露的基礎上產(chǎn)生質(zhì)押獎勛。該申請建議對信托的ETH進行“全部或部分”質(zhì)押，同時仔細管理流動性和削減風險。

這些產(chǎn)品不僅追蹤ETH的價格；它們還通過參與以太坊的質(zhì)押系統(tǒng)產(chǎn)生收益。目前的興奮情緒已經(jīng)相當明顯，首個美國Solana質(zhì)押ETF（SSK）在首次交易的12個交易日內(nèi)，管理資產(chǎn)（AUM）超過1億美元。

在本指南中，您將了解以太坊質(zhì)押ETF如何結合ETH價格暴露和質(zhì)押獎勛，提供一種受監(jiān)管的方式來通過以太坊的質(zhì)押證明（PoS）系統(tǒng)賺取被動收入。您還可以探索什么是以太坊質(zhì)押ETF，以及它可能何時在美國市場推出。

2025年質(zhì)押啟用ETF需求上升

2024年初，美國現(xiàn)貨比特幣和以太坊ETF的推出為加密資產(chǎn)支持的基金的更廣泛采用鋪平了道路。到了2025年，市場的關注轉(zhuǎn)向了具有質(zhì)押功能的ETF，資產(chǎn)管理公司如BlackRock、Grayscale和Franklin Templeton提出了可質(zhì)押一部分資產(chǎn)的以太坊ETF。

質(zhì)押ETF將傳統(tǒng)的ETF結構與以太坊的PoS共識機制結合，使投資者在享受受監(jiān)管市場準入的同時，能夠賺取質(zhì)押獎勛。 21Shares的以太坊質(zhì)押ETP（AETH）于2019年在歐洲推出，開創(chuàng)了這一模式，而美國的投資者現(xiàn)在則將目光集中在BlackRock提議的其iShares以太坊信托（ETHA）質(zhì)押功能上。

什么是以太坊（ETH）？

以太坊是一個去中心化的區(qū)塊鏈平臺，支持智能合約、去中心化應用（dApps）以及代幣化的現(xiàn)實資產(chǎn)（RWA）。自2022年9月過渡到股權證明（PoS）共識機制（即合并）以來，以太坊允許持有者質(zhì)押ETH來幫助保護網(wǎng)絡并獲取獎勛。

以太坊TVL | 來源：DefiLlama

截至2025年8月，以太坊仍是領先的智能合約平臺，總價值超過820億美元，涵蓋DeFi協(xié)議、NFT及代幣化的現(xiàn)實資產(chǎn)（RWA）。這一增長的生態(tài)系統(tǒng)使以太坊成為既有資本增值潛力又能通過質(zhì)押獲得被動收益的吸引人資產(chǎn)。

什么是以太坊質(zhì)押ETF？

以太坊質(zhì)押ETF是一種交易所交易基金，持有實物ETH并將其質(zhì)押于以太坊網(wǎng)絡上以賺取獎勛。這一模式讓投資者能夠接觸到ETH價格波動，并享有額外的質(zhì)押收益，并且所有這些都在熟悉的ETF框架內(nèi)進行。

例如，21Shares的以太坊質(zhì)押ETP（AETH）在歐洲將質(zhì)押獎勛再投資回基金，從而提高其凈資產(chǎn)價值（NAV）。在美國，BlackRock提議的ETHA質(zhì)押功能將允許基金通過像Coinbase Custody這樣的可信托管人將ETH委派給驗證者，為投資者創(chuàng)造質(zhì)押收入。

此結構消除了投資者需要管理加密錢包或自行設置驗證者的需求。

除了購買以太坊質(zhì)押ETF，您還可以直接在中心化交易所如購買現(xiàn)貨ETH。這樣您可以完全擁有您的ETH代幣，并有彈性自行進行質(zhì)押或隨時交易，透過選擇自己的驗證者和質(zhì)押策略，可能獲得更高的回報。

以太坊質(zhì)押ETF是如何運作的？

以太坊總質(zhì)押價值與價格| 來源：CryptoQuant

以太坊質(zhì)押ETF通過將質(zhì)押過程直接整合到基金中，簡化了質(zhì)押的進入方式。以下是它的運作方式：

1. 基金組成– 該ETF持有實際的ETH代幣，這些代幣構成其核心資產(chǎn)。例如，ETHA的資產(chǎn)是100%由冷儲存中的ETH實物支持。

2. 質(zhì)押過程– 該基金通過受監(jiān)管的托管機構和驗證者運營商（如Coinbase Custody、Figment或Anchorage Digital）質(zhì)押部分ETH資產(chǎn)。

3. 賺取回報– 質(zhì)押的ETH會從網(wǎng)絡參與中獲得回報（目前大多數(shù)ETF的年回報率在扣除費用后為1.7%至2.2%）。

4. 回報分配– 這些回報要么再投資于ETF中（增加NAV），要么根據(jù)基金的結構作為股息分配。

5. 投資者進入– 投資者透過傳統(tǒng)的經(jīng)紀帳戶購買ETF的股份，從而獲得ETH價格的曝光以及質(zhì)押收益，而無需直接處理加密貨幣。

此設置旨在遵守證券法規(guī)，像是美國產(chǎn)品ETHA在SEC規(guī)則19b-4下運營，并利用1940年投資公司法來確保質(zhì)押合規(guī)性。

為什么ETH質(zhì)押ETF對投資者很重要？

以太坊質(zhì)押ETF提供了資本增長和被動收入的獨特結合。透過質(zhì)押ETH，ETF賺取的獎勛增強了投資者的回報，即使在價格穩(wěn)定的期間。這種雙重收益模型使其與僅追蹤ETH價格的現(xiàn)貨ETF區(qū)別開來。

對零售投資者而言，它消除了設置驗證者或管理錢包的技術障礙。對機構投資者而言，這種受規(guī)管的框架和專業(yè)保管服務提供了一個安全的進入點，讓他們進入以太坊的質(zhì)押經(jīng)濟。

隨著美國的監(jiān)管批準可能在2025年底前到來，以太坊質(zhì)押ETF可能很快會加入收益型加密貨幣基金的行列，就像REX-Osprey Solana質(zhì)押ETF（SSK），該基金在推出幾周內(nèi)就吸引了超過1億美元的資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）。

以太坊質(zhì)押ETF與現(xiàn)貨以太坊ETF：主要區(qū)別

特征	現(xiàn)貨以太坊 ETF	以太坊質(zhì)押 ETF
風險敞口	追蹤 ETH 價格	追蹤 ETH 價格 + 質(zhì)押
質(zhì)押獎勵	無	有（1.7% - 2.2% 的凈收益率）
對投資者的復雜度	極低	極低
托管	機構級	機構級
流動性考量	高	稍低（因質(zhì)押鎖定期）

現(xiàn)貨以太坊ETF通過持有實體ETH進行保管，讓投資者接觸ETH的價格波動。它跟蹤以太坊的市場價格，允許投資者像買賣股票一樣買賣股份，而無需管理私鑰或錢包。自2024年美國推出以來，現(xiàn)貨ETH ETF增長迅速，僅BlackRock的ETHA就吸引了超過79億美元的資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）。然而，它們除了價格增值外不會產(chǎn)生任何額外的收入。

相比之下，以太坊質(zhì)押ETF透過在網(wǎng)絡上質(zhì)押其持有的部分ETH來增加收益成分。例如，像21Shares以太坊質(zhì)押ETP（AETH）等歐洲產(chǎn)品提供的年化凈收益約為1.7%-2.2%，扣除費用后。這種設置意味著投資者不僅能夠從ETH價格上漲中獲得收益，還能夠通過質(zhì)押獲得獎勛。然而，由于以太坊網(wǎng)絡上的解鎖期（范圍從9到50天）和可能的斬波風險（雖然這些風險較為罕見并由專業(yè)保管機構管理），質(zhì)押會帶來些微的流動性折衷。

美國以外的頂級以太坊質(zhì)押ETF

對于尋求以太坊質(zhì)押曝光的投資者，截至2025年7月，歐洲和加拿大已經(jīng)有多個成熟的質(zhì)押ETF/ETP上線，這些產(chǎn)品在美國質(zhì)押ETF獲得批準之前，就已經(jīng)提供了收益、便利和監(jiān)管透明度。以下是一些突出選項：

1. 21Shares以太坊質(zhì)押ETP（AETH）– 歐洲

21Shares' AETH 表現(xiàn)| 來源：21Shares

21Shares 以太坊質(zhì)押ETP (AETH) 是歐洲歷史最悠久的以太坊質(zhì)押產(chǎn)品，于2019年推出。它完全由ETH實物支持，年費后的凈收益大約為1.7%，并將質(zhì)押獎勛再投資于基金以提高表現(xiàn)。該基金的資產(chǎn)規(guī)模超過4.83億歐元，通過簡單的經(jīng)紀帳戶提供對ETH和質(zhì)押收入的曝露。

2. 3iQ 以太坊質(zhì)押ETF (ETHQ) – 加拿大

ETHQ 凈資產(chǎn)價值(NAV) 每單位與市場價格| 來源：3iq

3iQ 以太坊質(zhì)押ETF (ETHQ) 在加拿大結合了ETH價格曝露與每日的質(zhì)押獎勛累積，目前收益率約為1.81%。該基金的資產(chǎn)規(guī)模約為1.3億加元，采用分隔冷錢包并且可用于注冊帳戶，如TFSA與RRSP，吸引希望獲得受監(jiān)管質(zhì)押收入的加拿大投資者。

3. Purpose 以太坊質(zhì)押公司ETF – 加拿大

Purpose 以太坊質(zhì)押ETF每單位的凈資產(chǎn)價值與ETH回報| 來源：Purpose

Purpose Ether Staking Corp. ETF，也總部設于加拿大，讓投資者能夠在無需達到32 ETH門檻的情況下，獲得ETH質(zhì)押獎勛。該ETF將實物結算的ETH存放在冷錢包中，并符合TFSA/RRSP資格，使其成為一個低門檻、稅務高效的被動ETH收入選項。

這些產(chǎn)品展示了市場對質(zhì)押型ETF的實際需求。它們的收益介于約1.7%和1.8%之間，提供比現(xiàn)貨ETH價格更具吸引力的回報，同時消除了大多數(shù)投資者的技術障礙。它們也為美國的質(zhì)押型ETF（如BlackRock的ETHA）獲得批準后設定了基準：預計會有類似的結構、收益率和運營保障。

您應該投資以太坊質(zhì)押ETF嗎？

雖然質(zhì)押型ETF提供更高的回報潛力，但它們也帶來了額外的考量。質(zhì)押獎勛并非保證，依賴于驗證者的表現(xiàn)和網(wǎng)絡條件。解除質(zhì)押的期間（從9天到50天不等）可能也會影響基金流動性。

管理費和驗證者服務費可能會降低凈收益。然而，對于許多投資者而言，受規(guī)范的訪問、簡化的質(zhì)押參與以及雙重收入潛力的好處超過了這些風險。

隨著以太坊質(zhì)押采納的增長和監(jiān)管清晰度的改善，質(zhì)押ETF可能會成為多元化加密資產(chǎn)投資組合的關鍵組成部分。

結語

以太坊質(zhì)押ETF代表著加密投資產(chǎn)品演變的重要一步，將傳統(tǒng)ETF的簡單性與以太坊的質(zhì)押回報相結合。隨著像BlackRock這樣的主要玩家朝著批準邁進，投資者可能很快會在受監(jiān)管的結構中，獲得ETH的價格增長和被動收入。

然而，質(zhì)押涉及風險，例如驗證者處罰、解鎖期間以及可能的監(jiān)管變化，這些可能會影響收益。對于今天尋求直接曝光的投資者而言，像BingX這樣的平臺上購買和質(zhì)押ETH提供了完全的控制權并有可能獲得更高的回報，雖然它也需要更多的主動管理和風險意識。

到此這篇關于什么是以太坊質(zhì)押ETF？如何運作？頂級以太坊質(zhì)押ETF介紹的文章就介紹到這了,更多相關以太坊質(zhì)押ETF介紹內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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Tag：質(zhì)押以太坊

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