比特幣（BTC）進入機構(gòu)化時代 BTCFi 如何撬動萬億級市場機會？
在華爾街機構(gòu)、上市公司主導比特幣的浪潮下，沉寂多日的比特幣Layer2賽道，或正迎來技術(shù)突破與生態(tài)爆發(fā)的新階段。
作為BitVM聯(lián)盟核心開發(fā)者，Bitlayer近期便發(fā)布了2.0白皮書并上線首個基于BitVM范式的跨鏈橋主網(wǎng)Beta版，試圖以“比特幣安全等效”的Rollup架構(gòu)和去中心化“挑戰(zhàn)機制”，重新定義比特幣二層基礎(chǔ)設(shè)施。
ChainCatcher 專訪了Bitlayer聯(lián)創(chuàng)Charlie Hu 。這位曾參與波卡早期投資、主導Polygon亞太生態(tài)擴張的行業(yè)老兵，2023年與另一聯(lián)創(chuàng)Kevin He一同 “All in”了比特幣Layer2賽道。目前Bitlayer已累計獲得Polychain Capital、Franklin Templeton、ABCDE、StarkWare、OKX Ventures、Alliance DAO 及 UTXO Management等頭部機構(gòu)的2500萬美元融資，并與比特幣總算力占比超過 1/3 的三大礦池達成了戰(zhàn)略合作。
在本次采訪中，Charlie Hu系統(tǒng)地解析了Bitlayer的最新技術(shù)進展，分享了Bitlayer在商業(yè)合作、機構(gòu)布局及TGE計劃中的關(guān)鍵動作。他透露，Bitlayer即將上線主網(wǎng)V2版本并TGE。
此外，Charlie Hu還與ChainCatcher 探討了比特幣“機構(gòu)化”時代下，BTCFi如何從爭議中突圍，撬動萬億級沉睡資產(chǎn)的真實需求。
Bitlayer 有哪些關(guān)鍵的技術(shù)升級？
ChainCatcher：Bitlayer定位于推動BitVM落地實現(xiàn)的比特幣Layer2，為什么選擇BitVM路線？在眾多選擇該路線的玩家中，你們的優(yōu)勢是什么？
Charlie Hu：我們決定做比特幣 Layer2 ，主要是因為 BitVM白皮書在 2023 年 10 月正式發(fā)布了，BitVM從第一版迭代到第三版，不斷革新。
在這個過程中，我們成為了BitVM聯(lián)盟的核心成員和核心開發(fā)者，貢獻了大量的代碼和工作量，包括對接審計公司等工作。這些工作本身并不直接盈利，但我們希望通過這些努力推動整個比特幣生態(tài)的發(fā)展。
我們認為，BitVM 不需要對比特幣網(wǎng)絡(luò)進行軟分叉或硬分叉，而是基于現(xiàn)有比特幣腳本進行優(yōu)化，通過欺詐證明和 Rollup 技術(shù)實現(xiàn)安全高效的交易，因此它在去中心化和安全性方面具有顯著優(yōu)勢。
而且這種技術(shù)選型不需要等待比特幣網(wǎng)絡(luò)的升級（如 OP_CAT），也更具可行性。因為 OP_CAT 升級在短期內(nèi)不太可能落地。
因此我們選擇全力投入 BitVM，但同時保持對其他技術(shù)選型的關(guān)注和研究，為未來可能的升級做準備。
ChainCatcher：Bitlayer近期發(fā)布了2.0白皮書，還上線BitVM Bridge主網(wǎng)Beta版?？梢愿毠?jié)地分享一下你們重點有哪些更新？為什么說你們的Bridge是首個基于 BitVM 范式的比特幣跨鏈解決方案？
Charlie Hu：這些更新主要是圍繞我們的兩個核心產(chǎn)品：BitVM Bridge和比特幣 Layer2 Rollup。這兩個產(chǎn)品都需要突破底層的BitVM技術(shù)。
BitVM Bridge的核心目標是激活比特幣的流動性，讓它能夠在 DeFi 場景中使用。
具體來說，我們BitVM Bridge主網(wǎng)Beta版引入了一種新的機制，它基于比特幣腳本在鏈上進行優(yōu)化，類似于 Optimism 或 Arbitrum 的欺詐證明機制。
我們設(shè)計了一個“挑戰(zhàn)機制”，和WBTC采用的傳統(tǒng)多簽機制不同的是，我們可以讓一群維護安全性的運營商中的任何一個成員都可以發(fā)起挑戰(zhàn)，來處理可能有問題的惡意交易。
相比 WBTC，我們的橋在安全性和去中心化程度上都有顯著提升。我們定義這為“基于 BitVM 技術(shù)的新一代比特幣跨鏈橋解決方案”，因為它能夠激活更多可能性。
2.0白皮書詳細解釋了整個橋的工作機制和所有流程，確保用戶和開發(fā)者能夠清楚地理解每個環(huán)節(jié)。
Rollup架構(gòu)的Bitlayer Network則是我們的另一個核心產(chǎn)品，它旨在實現(xiàn)高性能、比特幣安全等效的交易。這意味著交易最終會在比特幣區(qū)塊上驗證，確保安全性與比特幣主鏈等效。
ChainCatcher：市面上有很多Rollup 模型，Bitlayer Network 的Rollup有哪些不同或優(yōu)勢？
Charlie Hu：市面上現(xiàn)有的 Rollup 并不能算真正的比特幣安全等效的 Layer2。它們本質(zhì)上都是側(cè)鏈。側(cè)鏈的安全性靠側(cè)鏈節(jié)點維護，用多簽把流動性跨到側(cè)鏈上。
我們認為，真正的二層應(yīng)該是比特幣安全等效的交易。通過遞歸證明把數(shù)據(jù)壓縮，最后寫到比特幣區(qū)塊上。一旦數(shù)據(jù)寫入比特幣區(qū)塊，就相當于不可篡改的去中心化記錄，這就是比特幣的安全性。只要比特幣不被分叉，不被最長鏈邏輯破壞，寫在比特幣區(qū)塊上的交易就一直有效。
我們想實現(xiàn)的是一個比特幣安全等效的 Rollup 模型。這和側(cè)鏈不同，側(cè)鏈的資產(chǎn)撤回可能有問題，如果側(cè)鏈節(jié)點出問題甚至分叉，資產(chǎn)可能就卡在里面。而我們的 Rollup 模型，資產(chǎn)撤回更安全、更方便。
總結(jié)來說，我們的 Rollup 架構(gòu)和市面上其他項目的兩大核心區(qū)別：一是技術(shù)層面的安全性，它是比特幣等效的安全性，高于側(cè)鏈的安全性。
二是經(jīng)濟模型層面。側(cè)鏈的手續(xù)費并不分給比特幣礦工，礦工沒有收益，對比特幣主網(wǎng)沒有價值。而我們希望做到和比特幣礦工的經(jīng)濟模型對齊，讓礦工也能參與二層建設(shè)和提供流動性。
目前進展上，我們正在等待驗證器模塊的代碼審計，預計審計很快通過后，就可以上線。
即將上線 V2 主網(wǎng)并 TGE
ChainCatcher：Bitlayer主網(wǎng)上線至今，數(shù)據(jù)情況如何？
Charlie Hu：我們主網(wǎng)跑到現(xiàn)在，累計產(chǎn)生了接近1500 萬美元等值的 BTC 手續(xù)費；最高峰的時候有 200 多個項目部署到了Bitlayer主網(wǎng)，參與交互的獨立地址 300 多萬個，且均為可經(jīng)驗證的真實交互量。
ChainCatcher：近期除了前面提到的技術(shù)進展外，還有哪些商業(yè)層面的拓展？
Charlie Hu：我們核心的業(yè)務(wù)目標是，通過去中心化的跨鏈橋，把我們比特幣鏈上的資產(chǎn)YBTC映射更多網(wǎng)絡(luò)上，探索更多收益場景，給 YBTC持有者更大的收益。
我們和多個公鏈達成了合作。除了前段時間官宣的 Base、Starknet、Arbitrum、Sonic 和 Plume Network 這五大公鏈外，我們與Cardano也達成合作， 還將與Solana 推進合作。部分公鏈還給我們投資和grant資助。
我們還有一個獨特的合作亮點，就是得到了超過 1/3 比特幣算力的大礦池支持，與Antpool、F2Pool及SpiderPool三大礦池達成戰(zhàn)略合作。
我們的 BitVM 橋的核心目標是在確保安全性的前提下，提供出色的用戶體驗，讓橋接交易能夠快速進入比特幣主網(wǎng)的 mempool（交易池）。為了實現(xiàn)這一點，我們需要通過礦池來加速交易的打包流程，尤其是處理那些非標準交易。
我們的 BitVM 交易就屬于非標準交易類型。為了讓這些非標準交易能夠順利寫入比特幣主網(wǎng)，并且盡可能排在前面，從而提供更好的用戶體驗，礦池的合作和支持是至關(guān)重要的。
ChainCatcher：今年下半年，Bitlayer還有哪些重要動態(tài)和目標？
Charlie Hu：一是即將上線V2 主網(wǎng)，還有社區(qū)一直關(guān)心的TGE事件，它很快發(fā)生。幣安的 Pre-TGE 活動和 Booster 活動已經(jīng)開啟，之后還會有更多進展披露。
在技術(shù)層面，我們會持續(xù)落地 BitVM技術(shù)，包括 Rollup 的細節(jié)優(yōu)化，推動 V3 高性能 Rollup 基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)。
雖然 V3 的具體優(yōu)化可能要到年底或明年年初才會推動，但目前已經(jīng)有了一些思路，正在逐步從設(shè)計向工程和生產(chǎn)推進。
二是業(yè)務(wù)拓展方面，我們要和各種大型 DeFi 協(xié)議和生態(tài)合作，把YBTC 的量做大。尤其是在推動大戶采用 YBTC方面，我們會下功夫。
與此同時，我們會和像 21Shares、富蘭克林這樣的大型機構(gòu)合作，發(fā)行 ETP 產(chǎn)品、比特幣升息產(chǎn)品，甚至未來的灰度信托產(chǎn)品。
我們也會探索和 Tether、Circle、BitGo 等等重要行業(yè)重要伙伴的合作。
在生態(tài)合作的深度和廣度上，我們已經(jīng)取得了一定成果。我們已經(jīng)在和托管方（如 Coinbase Prime 和 BitGo）、多鏈和跨鏈解決方案（如 Chainlink、LayerZero）、DEX 工具（如 DEXTools）、Nansen 等項目合作，還和十幾個錢包建立了合作關(guān)系。
接下來，我們會不斷加深和這些合作伙伴的緊密程度，真正把 YBTC 用到實際場景中，讓更多用戶使用，從而產(chǎn)生 Gas 費收入、跨鏈橋收入以及 TVL 流動性業(yè)務(wù)收入。
我們的目標是成為一個真正有業(yè)務(wù)場景落地、能夠盈利的基礎(chǔ)設(shè)施項目。
比特幣“機構(gòu)化”，如何影響 BTCFi 生態(tài)？
ChainCatcher：你們參與的2023年啟動的比特幣生態(tài)敘事，行業(yè)發(fā)展符合你們的預期嗎？社區(qū)似乎普遍認為這波BTCFi生態(tài)有點高開低走？
Charlie Hu：這種現(xiàn)象類似于諾基亞用戶在體驗了蘋果手機后，再也回不去了。比特幣生態(tài)的基礎(chǔ)設(shè)施還不夠完善，用戶體驗有待提升。
目前比特幣基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展速度基本符合預期，但仍有提升空間。比特幣已經(jīng)存在了 15 年，期間經(jīng)歷了許多波折，甚至一度被認為不可持續(xù)。然而，比特幣生態(tài)一直在穩(wěn)步發(fā)展。
比特幣的發(fā)展需要時間來逐步完善基礎(chǔ)設(shè)施，確保安全性和穩(wěn)定性。雖然速度可以更快，但過于追求速度可能會導致問題。技術(shù)落地需要經(jīng)過嚴格的審計和驗證，需要不斷優(yōu)化。
過去兩年，比特幣生態(tài)確實經(jīng)歷了很多變化，包括新的資金流入和資產(chǎn)增值。整體來看，這些進展是令人滿意的。
ChainCatcher：放在更長的時間框架里來看，從閃電網(wǎng)絡(luò)誕生至今，加密社區(qū)實驗“撬動”比特幣資產(chǎn)的流動性已經(jīng)有 10多年。您覺得BTCFi行業(yè)有哪些實質(zhì)進展或者明顯變化？
Charlie Hu：在2021年前，比特幣生態(tài)幾乎原地原地踏步。唯一算得上的“大事件”是 2016～2017 年的區(qū)塊大小之爭——BTC vs BCH 的硬分叉，我們今天的幾位投資人就是當時分叉里的核心 OG。
真正讓比特幣“動”起來的是 2021 年 11 月的 Taproot 升級。這次升級讓比特幣地址格式、腳本能力都上了一個臺階。沒有 Taproot，就沒有 2023 年初 Casey 推出的 Ordinals 協(xié)議，也就沒有后來 BRC-20、Runes 這些敘事。
2023 年春天那波銘文熱，也讓大家第一次意識到：原來比特幣也可以玩生態(tài)。原本不支持的礦工們也因為賺到錢，也開始擁抱。
我們從 2023 年 11 月底正式立項到現(xiàn)在 20 個月，完整經(jīng)歷了比特幣二層的“爆發(fā)—擁擠—洗牌”。我認為整個比特幣甚至加密生態(tài)也發(fā)生巨大變化，已不是散戶喊單、KOL 帶節(jié)奏的草莽時代。Casey、Domo 這些極客都已經(jīng)淡出大家的視野。
真正的方向盤已經(jīng)交到了微策略、貝萊德、富蘭克林各大對沖基金和上市公司手里，他們買比特幣就像當年囤黃金、囤國債一樣，直接鎖進冷錢包或 ETF 托管賬戶，而且很少挪動這些資產(chǎn)。
鏈上數(shù)據(jù)再明顯不過：單筆 10 萬美元以上的轉(zhuǎn)賬占了全網(wǎng) 89%，三年前才 66%，交易所的幣越來越少。這意味著價格、情緒、甚至宏觀敘事，主要看這些巨鯨的臉色。
ChainCatcher：目前BTCFi仍面臨“偽需求”的質(zhì)疑，你們認為市場對BTCFi的明確需求是什么？能否分享實際用例或場景？
Charlie Hu：從三個方面來說。歐美機構(gòu)這邊持有大量比特幣，比如一些流動性基金希望在持有本金的情況下獲取年化收益，來覆蓋運營成本并獲取利潤。
隨著比特幣本位的流動性管理越來越多，它們從依賴傳統(tǒng)金融模型，到現(xiàn)在越來越多地轉(zhuǎn)向 DeFi 模型，鏈上尋找各種收益場景，比如 DeFi 協(xié)議中的借貸、流動性挖礦等。
礦工方面也是如此，他們也有自己的資管團隊，之前把比特幣借給托管平臺來獲取收益，但隨著傳統(tǒng)金融模型的不穩(wěn)定，比如三箭資本、BlockFi 等的崩盤，礦工現(xiàn)在更傾向于尋找鏈上的收益產(chǎn)品。
而散戶方面更復雜，有些是比較專業(yè)的投資者，他們在尋找具體的收益場景；有些則是“沖土狗”“沖底派土礦”的投機者，他們更關(guān)注短期收益；還有一些是跟風者，主要是為了空投。
ChainCatcher：華爾街機構(gòu)、上市公司開始主導比特幣，又如何影響B(tài)TCFi行業(yè)？會催生哪些新的需求嗎？
Charlie Hu：主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
一是合規(guī)與安全性需求。機構(gòu)投資者目前主要通過ETF等合規(guī)渠道持有比特幣，但這些資產(chǎn)尚未能合法合規(guī)地用于DeFi場景。
一旦相關(guān)法案通過，機構(gòu)將能夠?qū)⒈忍貛刨Y產(chǎn)用于更廣泛的金融化應(yīng)用，如質(zhì)押、借貸等,這將極大地推動BTCFi等基礎(chǔ)設(shè)施的需求。
機構(gòu)化持倉比例升高使比特幣市場的波動逐漸收斂，市場韌性增強。這將為BTCFi等基礎(chǔ)設(shè)施提供更穩(wěn)定的市場環(huán)境，吸引更多機構(gòu)參與。
RGB、BitVM、Babylon等二層方案和流動質(zhì)押協(xié)議正在為比特幣注入DeFi與RWA功能，提升資本效率。機構(gòu)的參與將進一步推動這些生態(tài)的發(fā)展，為BTCFi等工具提供更豐富的應(yīng)用場景。
預計在未來一年半內(nèi)，相關(guān)合規(guī)法案可能會通過，這將為機構(gòu)深度參與比特幣金融化提供法律基礎(chǔ)。BTCFi等基礎(chǔ)設(shè)施將受益于這一趨勢，成為機構(gòu)獲取收益的重要工具。
ChainCatcher：在以大機構(gòu)主導的新階段，Bitlayer對應(yīng)有哪些戰(zhàn)略布局或目標？你認為眾多比特幣Layer2競爭中，大家的決勝因素是什么？
Charlie Hu：基于目前的行業(yè)現(xiàn)狀，我們的目標是打造一個真正能“出圈”的基礎(chǔ)設(shè)施，讓機構(gòu)和大散戶都能參與進來。
長遠來看，我們的成功取決于兩個核心要素：
一是能不能通過新一代的比特幣跨鏈橋技術(shù)，激活那些“沉睡”的比特幣資產(chǎn)，讓它們能夠在各種 DeFi 場景中提供流動性并獲得收益。
這是我們最核心的 KPI。如果這個量足夠大，甚至超過 WBTC 成為行業(yè)第一，那我們的價值就非常大。二是能不能實現(xiàn)高性能、比特幣安全等效的交易。
圍繞這兩個核心點，我們正在開展一系列活動。
一方面我們正在積極去爭取“大礦池 + 大機構(gòu)”這兩張牌：F2Pool、Antpool、SpiderPool不僅做節(jié)點安全，還直接投了我們的Bridge；我們的股東名單里，有Franklin Templeton等傳統(tǒng)資管巨頭，還有一些新進來的大機構(gòu)，我們還未官宣。
另一方面，我們也在開展一系列生態(tài)合作活動。比如與幣安合作的 Booster活動，以及與其他 Web3 合作伙伴的各種 Campaign。
希望可以實現(xiàn)以下目標：
- 激活更多的比特幣流動性，為 DeFi 協(xié)議提供 TVL；
- 讓更多的 DeFi 用戶（無論是散戶還是基金）獲得收益，而不是讓資產(chǎn)閑置在錢包里；
- 為礦工帶來更多的手續(xù)費收入，激活網(wǎng)絡(luò)上的交易量，讓礦池中的部分交易來自我們的平臺。
總結(jié)來說，最終目的只有一個——把沉睡在冷錢包里的比特幣，無托管地激活出來，喂到 DeFi 里生息。誰能先把這部分流動性做到行業(yè)第一，誰就拿到了下一輪定價權(quán)。
以上就是比特幣（BTC）進入機構(gòu)化時代 BTCFi 如何撬動萬億級市場機會？的詳細內(nèi)容，更多關(guān)于比特幣（BTC）正逐步進入機構(gòu)化時代的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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